Управління фінансами та фінансовою діяльністю підприємства на прикладі Відкритого акціонерного товариства «Київський завод безалкоголь

- не були отримані інші витрати;

- зменшились інші операційні витрати;

- адміністративні та витрати на збут зростали меншими темпами, аніж чистий доход (виручка) від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг).

Проведемо аналіз майна підприємства, який почнемо з проведення аналізу горизонтального та вертикального аналітичного балансу ВАТ «КЗБН «Росинка» станом на 31.12.2007 р. – 31.12.2009 р. Для проведення аналітичних розрахунків використовуються баланс підприємства та звіт про фінансові результати за станом на 31.12.2007 р. – 31.12.2009 р. (дод. А-В).

Проведемо горизонтальний аналіз аналітичного балансу ВАТ «КЗБН «Росинка» за станом на 31.12.2007 р. – 31.12.2009 р. (табл. 2.3).

Таблиця 2.3

Горизонтальний аналіз балансу ВАТ «КЗБН «Росинка» за станом на 31.12.2007-31.12.2009 рр.

Проведений горизонтальний аналіз балансу ВАТ «КЗБН «Росинка» показав, що станом на 31.12.2008 р. порівняно з 31.12.2007 р. загальна сума балансу зросла на 21,92%. Це відбулося за рахунок зменшення обсягу необоротних активів (за залишковою вартістю) на 14,68%, що є свідченням погіршення фондоозброєності підприємства. При цьому, обсяг залишків оборотних активів зріс на 9,47%, що є фактором  того, що підприємство збільшувало оборотність оборотних активів. Власний капітал зменшився на 12,28%, переважно за рахунок збитків. Забезпечення наступних витрат і платежів зросли на 198,28%. Довгострокові зобов’язання збільшились на  781,61%, в 2008 р. були збільшені обсяги інших довгострокових зобов’язань. Поточні зобов’язання зросли на 376,36%.

Проведений горизонтальний аналіз балансу ВАТ «КЗБН «Росинка» показав, що станом на 31.12.2009 р. порівняно з 31.12.2008 р. загальна сума балансу зменшилась на 2,27%. Це відбулося за рахунок зростання обсягу необоротних активів (за залишковою вартістю) на 26,65%, що є свідченням покращення фондоозброєності підприємства. При цьому, обсяг залишків оборотних активів зріс на 30,34%, що є фактором  того, що підприємство збільшувало оборотність оборотних активів. Власний капітал зріс на 0,84%, за рахунок отриманого чистого прибутку. Забезпечення наступних витрат і платежів та довгострокові зобов’язання залишились не змінні. Поточні зобов’язання зменшились на 9,76%.

Проведемо вертикальний аналіз балансу ВАТ «КЗБН «Росинка» за станом на 31.12.2007-31.12.2009 рр. (табл. 2.4).

Таблиця 2.4

Вертикальний аналіз балансу ВАТ «КЗБН «Росинка» за станом на 31.12.2007-31.12.2009 рр.

Проведений вертикальний аналіз балансу дав змогу проаналізувати питому вагу динаміку всіх складових активу та пасиву балансу за станом на 31.12.2007-31.12.2009 рр.

Так, необоротні активи станом на 31.12.2008 р. склали 72,12% від суми балансу, що на 2,7% більше порівняно зі станом на 31.12.2007 р., що пов’язане із збільшенням фондоозброєності, а станом на 31.12.2009 р. – 62,96% від суми балансу, що на 9,16% менше порівняно зі станом на 31.12.2008 р.

Оборотні активи станом на 31.12.2008 р. склали 27,44% від суми балансу, що на 3,12% менше порівняно зі станом на 31.12.2007 р., а станом на 31.12.2009 р. – 36,60% від суми балансу, що на 9,16% більше порівняно зі станом на 31.12.2008 р., що викликане збільшення обіговості оборотних активів.

Витрати майбутніх періодів станом на 31.12.2008 р. склали 0,44% від суми балансу, що на 0,43% більше порівняно зі станом на 31.12.2007 р., а станом на 31.12.2009 р. – 0,44% від суми балансу, і в процентному відношенні  не змінились порівняно зі станом на 31.12.2008 р.

Власний капітал станом на 31.12.2008 р. склав 65,48% від суми балансу, що на 25,52% менше порівняно зі станом на 31.12.2007 р., що відбулось за рахунок отриманих збитків, а станом на 31.12.2009 р. – 67,56% від суми балансу, що на 2,08% більше порівняно зі станом на 31.12.2008 р., це сталось за рахунок того, що підприємство отримало прибуток за результатами року.

Забезпечення наступних виплат та платежів станом на 31.12.2008 р. склали 3,08% від суми балансу, що на 1,82% більше порівняно зі станом на 31.12.2007 р., а станом на 31.12.2009 р. – 3,15% від суми балансу, що на 0,07% більше порівняно зі станом на 31.12.2008 р.

Довгострокові зобов’язання станом на 31.12.2008 р. склали 2,58% від суми балансу, що на 2,22% більше порівняно зі станом на 31.12.2007 р., а станом на 31.12.2009 р. – 2,64% від суми балансу, що на 0,06% більше порівняно зі станом на 31.12.2008 р.

Поточні зобов’язання станом на 31.12.2008 р. склали 28,86% від суми балансу, що на 21,47% більше порівняно зі станом на 31.12.2007 р., а станом на 31.12.2009 р. – 26,65% від суми балансу, що на 2,21% менше порівняно зі станом на 31.12.2008 р.

Проаналізуємо стан та ефективність використання активів та капіталу підприємства ВАТ «КЗБН «Росинка»

За джерелами формування виділяють власний та позиковий капітал підприємства.

Власний капітал характеризує загальну вартість коштів підприємства, які належать йому на правах власності і використовуються для формування певної частини його активів. Ця частина активів, сформованих за рахунок інвестованого в них вільного капіталу, представляє собою чисті активи підприємства.

Позиковий капітал характеризує кошти або інші майнові цінності, які залучаться для фінансування розвитку підприємства на умові повертання. Всі форми позикового капіталу, які використовуються підприємством, представляють собою його фінансові зобов’язання, які належать до погашення в передбачені терміни.

Поелементна оцінка вартості капіталу служить передумовою для узагальнюючого розрахунку цього показника.

Таким узагальнюючим показником є середньозважена вартість капіталу. Вихідною базою його формування є наступні дані, отримані в процесі поелементної оцінки капіталу в ВАТ «КЗБН «Росинка» станом на 31.12.2007 р. – 31.12.2009 р. (табл. 2.5) (за даними дод. А-В).

Таблиця 2.5

Структура капіталу підприємства за належністю та формами фінансування станом на 31.12.2007 р. – 31.12.2009 р.

З табл. 2.5 можна зробити висновки щодо динаміки та структури капіталу:

1) в 2007 р.: капітал підприємства складав 124855 тис. грн., в т.ч.:

- власний капітал складав 91% всього капіталу підприємства (113616 тис. грн.);

- позиковий – 7,74% капіталу підприємства (9669 тис. грн.). Найбільшу частку в позиковому капіталі займають поточні зобов’язання – 9223 тис. грн. (7,39% до структури капіталу).

В 2007 р. залишилось, як і в 2006 р. загальне переважання в структурі капіталу власного капіталу (91%) над позиковим (7,74%), яке свідчить про високий потенціал, платоспроможність та ліквідність підприємства;

2) в 2008 р.: капітал підприємства складав 152219 тис. грн., в т.ч.:

- власний капітал складав 65,48% всього капіталу підприємства (99669 тис. грн.);

- позиковий – 31,45% капіталу підприємства (47867 тис. грн.). В структурі позикового капіталу основну частку посідають поточні зобов’язання 43935 тис. грн. (28,86%);

3) в 2009 р. капітал підприємства складав 148769 тис. грн., в т.ч.:

- власний капітал складав 67,56% всього капіталу підприємства (100508 тис. грн.);

- позиковий – 29,29% капіталу підприємства (43578 тис. грн.). В структурі позикового капіталу основну частку посідають поточні зобов’язання 39646 тис. грн. (26,65%).

Отже, за період 2007-2009 рр. на підприємстві переважав в структурі капіталу власний капітал, що свідчить високий потенціал та відсутність фінансової залежності. За досліджуваний період 2007-2009 рр. капітал підприємства мав загальну тенденцію до зростання. Значне переважання в структурі капіталу власного капіталу свідчить про фінансову незалежність, платоспроможність.

З урахуванням вихідних показників визначається середньозважена вартість капіталу (СВК), принципова формула розрахунку якої має вигляд (формула 2.1):

                                                                              n

СВК = ∑ Cі * Уі                      (2.1)

                                                                               i=1

де C – сума елементу капіталу;

У – частка елементу капіталу;

і – і-й елемент капіталу.

Розрахуємо середньозважену вартість капіталу за 2007-2009 рр.

СВК2007 = (113616+9669+0)*(0,91+0,0774) = 121731,61 тис. грн.

де С1 – сума власного капіталу в 2007 р. – 113616 тис. грн.; С2 – сума позикового капіталу в 2007 р. – 9669 тис. грн.; С3 – доходи майбутніх періодів в 2007 р. – 0 тис. грн.; У1 – частка власного капіталу в капіталі підприємства в 2007 р. – 0,91; У2 – частка позикового капіталу в капіталі підприємства в 2007 р. – 0,0774, У3 – частка доходів майбутніх періодів в капіталі підприємства в 2007 р. – 0.