Автор: Пользователь скрыл имя, 19 Марта 2012 в 22:51, дипломная работа
Мета дипломної роботи – це систематизація теоретичних аспектів, прикладних даних щодо управління фінансами та фінансовою діяльністю підприємства для розробки удосконалень та оптимізації фінансового стану.
Завданнями роботи, є:
висвітлення теоретичних засад управління фінансами, фінансовою діяльністю та діагностикою фінансового стану підприємства: розкриття теоретичних аспектів фінансового управління підприємства; висвітлення сутності фінансового стану підприємства та методів його діагностики; розкриття показників оцінки ефективності фінансової діяльності підприємства;
дослідження фінансового управління та аналіз фінансового стану підприємства: розкриття організаційно-технічної характеристики та оцінка фінансового менеджменту підприємства; аналіз фінансово-майнового стану підприємства; розрахунок показників фінансового стану підприємства та діагностика ефективності фінансової діяльності підприємства;
розробка шляхів та напрямів покращення управління фінансами та фінансовою діяльністю підприємства: розкриття основних шляхів удосконалення управління фінансами та фінансовою діяльністю підприємства; обґрунтування шляхів удосконалення управління фінансами та фінансовою діяльністю підприємства.
ВСТУП ................................................................................................................... 3
РОЗДІЛ І. Теоретичні засади управління фінансами, фінансовою діяльністю
та діагностикою фінансового стану підприємства ............................................ 5
1.1. Теоретичні аспекти фінансового управління підприємства ...................... 5
1.2. Сутність фінансового стану підприємства та методи його діагностики 21
1.3. Показники оцінки ефективності фінансової діяльності підприємства .... 30
РОЗДІЛ ІІ. Дослідження фінансового управління та аналіз фінансового стану
підприємства ........................................................................................................ 36
2.1. Організаційно-технічна характеристика та оцінка фінансового
менеджменту підприємства ................................................................................ 36
2.2. Аналіз фінансово-майнового стану підприємства .................................... 46
2.3. Розрахунок показників фінансового стану підприємства та діагностика
ефективності фінансової діяльності підприємства ........................................... 62
РОЗДІЛ ІІІ. Шляхи та напрями покращення управління фінансами та
фінансовою діяльністю підприємства ................................................................ 68
3.1. Основні шляхи удосконалення управління фінансами та фінансовою
діяльністю підприємства ...................................................................................... 68
3.2. Обґрунтування шляхів удосконалення управління фінансами та
фінансовою діяльністю підприємства ................................................................. 73
ВИСНОВКИ ТА ПРОПОЗИЦІЇ .......................................................................... 83
СПИСОК ВИКОРИСТАНОЇ ЛІТЕРАТУРИ ....................................................... 89
ДОДАТКИ .............................................................................................................. 94
Рентабельність власного капіталу дає змогу визначити ефективність використання капіталу, інвестованого власниками, та порівняти цей показник з можливим отриманням доходу від вкладення цих коштів в інші цінні папери. П.В. Єгоров і В.Г. Андрєєва вирізняють коефіцієнт операційної рентабельності реалізованої продукції. Цей показник свідчить, наскільки ефективною є власне виробнича діяльність підприємства [13, с. 202].
Останнім часом певної уваги заслуговує такий напрямок оцінки, як визначення рівня ризику підприємницької діяльності, оскільки будь-яка діяльність пов'язана з імовірністю отримання як надприбутку, так і збитку. Оскільки чинник ризику найбільш істотний вплив має на рівень прибутковості підприємства, а фінансові втрати є найбільш істотними та можуть спричинити банкрутство підприємства, при дослідженні проблеми ризику цікавим є розгляд рівня прибутковості з урахуванням чинника ризику.
У процесі аналізу рівня прибутковості з урахуванням чинника ризику визначенню підлягає досягнутий рівень прибутковості та величина його коливань за певний проміжок часу, що дає змогу визначити, наскільки досягнутий рівень прибутковості є випадковим, ймовірність досягнення її бажаного рівня в майбутньому, або ймовірність виникнення збитків.
На думку автора статті "До питання багатофакторної системи діагностики фінансового стану підприємства" О.А. Сметанюк, основною вадою більшості методик діагностики фінансового стану, як вітчизняних, так й іноземних авторів, є ігнорування галузевих особливостей [38, с. 34].
Отже, здійснений огляд наявних у теорії та практиці підходів до оцінки фінансового стану підприємства свідчить про потребу подальшого розгляду та розроблення цього питання як з теоретичної, так із практичної точок зору. На основі досліджень сформульоване власне бачення сутності оцінки фінансового стану підприємства. Визначено, що в сучасних умовах функціонування підприємств потрібною є всебічна оцінка фінансового стану, яка визначає доцільність врахування, поряд з такими напрямками оцінки, як платоспроможність, фінансова стійкість, ділова активність, прибутковість підприємства, такого напрямку, як рівень фінансового ризику.
Дослідження існуючих методик аналізу дала змогу зробити висновок, що для проведення оцінки фінансового стану підприємства слід:
- проводити оцінку фінансово-майнового стану;
- розраховувати основні показники ефективності фінансового стану (табл. 1.1).
В табл. 1.2 наведено методологію оцінки основних фінансово-економічних показників оцінки фінансового стану підприємства, яка буде використана для розрахунків [54, c. 12-13].
Таблиця 1.2
Основні фінансово-економічні показники оцінки фінансового стану підприємства
№ п/п | Показник | Алгоритм розрахунку | Сутність | Нормативне значення | |
1 | 2 | 3 | 4 | 5 | |
1 | Показники ліквідності |
|
|
| |
| Коефіцієнт загальної ліквідності (Кзл), або коефіцієнт покриття | Кзл = (ПА / ПЗ) де ПА – поточні активи, ряд. 260 Ф. 1; ПЗ – поточні зобов’язання, ряд. 620 Ф.1 | Визначається як співвідношення усіх оборотних активів до поточних зобов'язань, характеризує достатність оборотних засобів для покриття боргів | 1,5< Кзл <2 | |
| Коефіцієнт абсолютної ліквідності (Кабсл) | Кабсл = (Г + ЦП) / ПЗ де (Г+ЦП) – залишок грошових коштів та цінних паперів (ряд. 230+240 +250Ф. 1) ПЗ – поточні зобов’язання, (ряд. 620 Ф.1) | Характеризує негайну готовність підприємства погасити поточні зобов'язання і визначається як відношення суми грошових коштів підприємства та поточних фінансових інвестицій до суми поточних зобов'язань | >0,2 | |
| Коефіцієнт маневреності робочого капіталу (Км) | (ПА – ПЗ) / КВ
КВ - обсяг власного капіталу (ряд. 380 Ф.1) | Розраховується як відношення вартості робочого капіталу (власних оборотних засобів) до суми джерел власних засобів, характеризує ступінь мобільності використання власних коштів підприємством | >0.5 | |
2 | Показники платоспроможності | ||||
| Коефіцієнт платоспроможності (Кпл) | Кпл = (КВ / ЗЗ) де ЗЗ – загальні зобов’язання на кінець року (ряд. 480+620 Ф.1) | Цей показник показує рівень фінансового ризику підприємства, тобто ймовірність його банкрутства | >1 | |
3 | Показники прибутковості (рентабельності) | ||||
| Коефіцієнт прибутковості власного капіталу (Кпрк) | Кпрк = (ЧП / КВ) * 100 % де ЧП – чистий прибуток за рік (ряд. 220 Ф.2) КВ - обсяг власного капіталу (ряд. 380 Ф.1) | Одним з важливих інструментів оцінки прибутковості є відношення чистого прибутку до власного прибутку до власного капіталу, виміряне у відсотках, та представлені у вигляді коефіцієнта прибутковості власного капіталу | Збільшення | |
| Коефіцієнт прибутковості реалізації (Кпр) | Кпр = (ПР / Q) * 100% де ПР – валовий прибуток від реалізації за рік (ряд. 050 Ф.2); Q – обсяг реалізації за рік (ряд. 010 Ф.2) | Високі значення коефіцієнта свідчать про те, що виручка зростає більшими темпами, аніж витрати | Збільшення | |
4 | Показники фінансової стійкості |
|
|
| |
| Коефіцієнт фінансової незалежності „автономії” (Кавт) | КВ / Б Б – підсумок балансу (ряд. 640 Ф.1)
| Визначається як відношення загальної суми власних коштів до підсумку балансу. Чим більше значення коефіцієнта, тим менша залежність підприємства від зовнішніх джерел фінансування | ≥ 0,5 | |
| Коефіцієнт фінансової стійкості (Кф.с.) | (КВ +ДЗ) / Б ДЗ - довгострокові зобов’язання (ряд. 480 Ф.1) | Визначається як відношення власного та залученого капіталу | >1 | |
5 | Показники ділової активності |
|
|
| |
| Коефіцієнт фінансової залежності (Кф.з.) | А / КВ А – активи (ряд. 280 Ф.1), КВ - обсяг власного капіталу (ряд. 380 Ф.1) | Показник обернений до коефіцієнта автономії, показує, яка сума загальної вартості майна підприємства припадає на 1 грн. власних коштів | <2,0 | |
| Оборотність активів | Q / А *100% А – активи (ряд. 280 Ф.1), Q – обсяг реалізації за рік (ряд. 010 Ф.2) | Цей показник показує скільки грошових одиниць товарів реалізовано на одну грошову одиницю активів | Зростання | |
| Коефіцієнт прибутковості активів | ЧП / А * 100% ЧП - чистий прибуток (ряд. 220 Ф.1) | Вимірювачем ефективності всіх активів (рентабельності) є ввідношення чистого прибутку із загальною сумою активів | Зростання | |
Для оцінки порогу рентабельності та запасу фінансової стійкості підприємства розраховують такі вихідні дані та показники (табл. 1.3) [39, c. 113].
Таблиця 1.3
Вихідні дані та показники оцінки порогу рентабельності та запасу фінансової стійкості підприємства
Показник | Умовне позначення | Порядок розрахунку |
1 | 2 | 3 |
Операційний дохід | ОД | (р. 035+060 Ф. 2) |
Операційні витрати | ОВ | (Р. 040+070+080+090 Ф. 2) |
у тому числі: змінні витрати | ЗВ | (Р. 040 * ((230+240+250)/280)+090 Ф. 2) |
постійні витрати | ПВ | (Р. 040 * ((260+270)/280)+070+080 Ф. 2) |
Маржинальний дохід | МД | (ПО + ПВ) |
Прибуток (збиток) від операційної діяльності | ПО | (Р. 100 (105) Ф. 2) |
Питома вага (коефіцієнт) маржинального доходу в операційному доході | Кмд | (МД / ОД) |
Поріг рентабельності, тис. грн. | Прент | (ПВ / Кмд) |
Питома вага порогу рентабельності в операційному доході, % | ПВпрен | (Прент / ОД *100) |
Зона фінансової стійкості, тис. грн. | Зф | (ОД - Прент) |
Запас фінансової стійкості, % | Зфс | (Зф / ОД * 100) |
Для успішного функціонування, усування або упередження фінансових кризових явищ, підприємству слід постійно проводити діагностику фінансового стану, знаходити більш оптимальні методики для її проведення.
РОЗДІЛ ІІ. Дослідження фінансового управління та аналіз фінансового стану підприємства
2.1. Організаційно-технічна характеристика та оцінка фінансового менеджменту підприємства
В роботі досліджується базове підприємство Вiдкрите акцiонерне товариство "Київський завод безалкогольних напоїв "Росинка". Скорочена назва – ВАТ «КЗБН «Росинка».
Ідентифікаційний код: 00382496. Юридична та фактична адреса: м. Київ, вул. Е. Пот’є, 6. Форма власності: приватна. Галузь: харчова. Види діяльності: виробництво безалкогольних напоїв.
Завод є юридичною особою та керується в своїй діяльності статутом підприємства, має самостійний баланс. Підприємство має ліцензії на виробництво газованих слабоалкогольних напоїв, на виробництво мінеральної води „Софія Київська” та „Древньокиївська”. Оформило Державний Акт на постійне користування земельною ділянкою площею 3,1 га по вул. Е. Пот’є, 6. Підприємство має свій магазин, їдальню та гуртожиток.
На сьогодні завод „Росинка” – найбільше спеціалізоване підприємство по виробництву безалкогольних напоїв, хлібного квасу, сиропів і мінеральної води в Україні.
У 1960 році були введені в експлуатацію перші виробничі лінії єдиного на той час в Києві експериментального заводу безалкогольних напоїв (як тоді називалася "Росинка"). Підприємство одразу ж заявило про себе, розпочавши масштабний випуск мінеральної води "Київська".
Вона розливалась на п’яти напівавтоматичних лініях потужністю до 30 тисяч пляшок на добу. В 1962 році були введені 4 автоматичні лінії: одна з них, як і раніше, випускала "Київську", а три – переобладнані під виробництво фруктових напоїв. 1969 року розпочався випуск напоїв у скляній пляшці місткістю 0,33 літра, а роком пізніше було встановлено нову автоматичну лінію розливу німецького виробництва потужністю 24 тис. пляшок на годину. В цехах заводу випускались "Ситро", "Лимонад", "Тархун", "Крем-Сода", а також власний винахід – "Буратіно".
1980 року Київський експериментальний завод безалкогольних напоїв отримав нову назву "Росинка". Тоді ж відбувся черговий етап технічного переозброєння підприємства. Протягом п’яти років було встановлено кілька нових автоматичних виробничих ліній: одна – з розливу напоїв у 0,5-літрові пляшки потужністю 36 тис. Пляшок на годину, і три – з випуску фруктових напоїв та сиропів по 24 тис. пляшок на годину. 1987 року на "Росинці" впроваджено лінію з випуску концентратів для напоїв, розфасованих в пакетах по 16 та 20 грамів.
До 1990 року "Росинка" залишалась єдиним заводом в Київському регіоні, що спеціалізувався на виробництві безалкогольних напоїв.
"Поворотним" для підприємства став 1996 рік. Розпочалася модернізація виробничих потужностей та розширення асортименту продукції.
В 2008 р. власником основного пакету акцій ВАТ «КЗБН «Росинка» стала нідердандська компанія Black Lion Beverages IV B.V. (99.694138834344% всіх акцій).
На підприємстві освоєно випуск напоїв у новій фігурній пляшці місткістю 0,33 літри, крім того, розроблено ексклюзивну пляшку "0,4 літри під гвинт", яка на той час не мала аналогів на українському ринку. Введено в дію лінію з виробництва напоїв у поліетиленовій пляшці по 1 л, 1,5 и 2 літри.
Фахівці "Росинки" розробили рецептури і впровадили більше 50 найменувань нових видів напоїв, сиропів, квасу.
Серед них – газовані "Росинка-апельсин", "Росинка-лимон", "Росинка-персик", "Крюшон", "Супер-кола", "Водка-лимон", "Водка-клюква", "Мікс-виноград", "Мікс-апельсин"; напої з вмістом вітамінів А, С та Е – "АСЕ Тропік-морква", "АСЕ Ананас-морква", "АСЕ Мультифрут". Відновлено "ностальгічну" серію – "Буратіно", "Крем-Сода", "Тархун", "Лимонад". В 1998 році завдяки співпраці з німецькою фірмою "Wild" була впроваджена лінія з випуску негазованих напоїв із вмістом натурального соку "Capri-Sonne" – до 10 тис. пакетиків на годину по 0,2 л кожний. Продукцію ВАТ «КЗБН «Росинка» можна зустріти майже в кожному великому чи малому магазині України, в усіх місцях громадського відпочинку, на будь-якому популярному сьогодні ринку. Подібна експансія довгий час була заповітною мрією підприємства. Однак її втілення в життя не завжди проходило так, як хотілося б.
Сьогодні завод співпрацює з 22 крупними дистриб’юторами, через яких реалізується 30% продукції підприємства. Інші 70% реалізуються в основному через 30 крупних оптових фірм, дрібно-оптових дистриб’юторів у м. Київ, величезної кількості приватних підприємців комерційних товариств. Ці залежні та незалежні посередники розвозять продукцію ВАТ «КЗБН «Росинка» по території майже усієї України (цьому питанню ми приділимо увагу далі), по місту Київ та Київській області. Слід також відзначити, що доставка продукції по Києву та області здійснюється заводом безкоштовно. Торгові підприємства та підприємці, що реалізують кінцевому споживачеві прохолоджувальні напої в роздріб, забезпечуються холодильниками з фірмовою символікою, рекламною продукцією – плакатами, календарями, ручками, поліетиленовими пакетами, футболками та іншими засобами сприяння та стимулювання продажу продукції заводу.