Управление финансами предприятия в нефтяной отрасли

Прп - прибыль от продаж

Rпр^н=643186/3614234=0,18

Rпр^к=2153695/6980546=0,3

Коэффициент показывает долю прибыли в каждом заработанном рубле.

На начало периода Rпр>9%, но меньше 30%, соответственно доходность ещё не обеспечена. На конец периода Rпр=30% предприятие получает доходность.

2.9.Рассчитаем основные коэффициенты для анализа финансовой устойчивости.

47)К_а=СК/В_б-коэффициент автономии

К_{а на нач.}=105225/469333,4=0,22

К_{а на кон.}=140450/594694,4=0,24

Показатель характеризует долю собственников в общей стоимости имущества.

Норматив: К_а >=0,5

Расчётные значения меньше нормативного, следовательно, деятельность предприятия считается зависимой от внешних источников. Большой риск неуплаты по обязательствам.

48)К_м=СОК/СК-коэффициент маневренности собственного капитала.

К_{м на нач.}=(105225-304404,4)/105225 =-1,89

К_{м на кон.}=(140450-354404,4)/140450=-1,5

Оптимальное значение ~0,5

К_м<0-предприятие финансово неустойчиво.

Показатель характеризует степень мобильности использования собственных средств предприятия, т. е. какой долей собственного капитала оно может относительно свободно распоряжаться.

49)К_фр=ЗК/CК-коэффициент соотношения собственного и заёмного капитала.

 К_{фр на нач.}=(66784+297324,4)/105225=3,46

К_{фр на кон.}=(67926+386318,4)/140450=3,23

Показатель определяет, сколько заёмных средств организация привлекла на 1 руб. вложенных в активы средств.

Норматив: К_фр ~ 2/3

Таким образом, заёмный капитал существенно превышает собственный капитал.

50)Коэффициент финансирования

К_фин= CК/ЗК

К_{фин на нач.}= 105225/(66784+297324,4)=0,29

К_{фин на кон.}= 140450/(67926+386318,4)=0,3

Норматив: К_фин >=1(расчётные значения меньше норматива)

Коэффициент показывает, какая часть деятельности финансируется за счёт собственных средств, а какая за счёт заёмных.

Соответственно за счёт собственных средств финансируется ~ 30% деятельности предприятия, за счёт заёмных 70%.

Для анализа банкротства рассчитаем следующие показатели:

51) К₉=К₀/ К₁                К_{9 на нач.}=297324,4/355399,7=0,84

К₀=297324,4-краткосрочные обязательства на начало года.

К1 - среднемесячная выручка рассчитанная по формуле: 
                                         К1= ,

где Т - число месяцев в рассматриваемом периоде

К_1нач=(3614234*1,18)/12=355399,7

К_1кон=(6980546*1,18)/12=686420,4

Так как, К₉<3,то на начало 2007 года предприятие считается платёжеспособным.

К_{9 на кон.}=386318,4/686420,4=0,56

На конец  2007 года К₉<3,следовательно  предприятие является платёжеспособным по текущим обязательствам.

52)Общая платежеспособность:

К4=

, где

КО - краткосрочные обязательства,

ДО - долгосрочные обязательства,

К4_нач=(297324,4+66784)/ 355399,7=1,02

К4_кон=(386318,4+67926)/ 686420,4=0,66

Норматив: К4<=0,5

Расчётные значения не удовлетворительные.

Показатель характеризует общую платежеспособность организации, объем её заёмных средств и сроки возможного погашения задолженности перед кредиторами.

Отношение обязательств предприятия к среднемесячной выручке. Соответственно, чем меньше значение данного коэффициента, тем лучше.

На конец периода наблюдается улучшение деятельности предприятия.

53)Коэффициент  задолженности  по  кредитам  банков и займам (К5)

К5 = (стр. 590 + стр. 610) (форма N 1) / К1

К5_нач =(66784+0)/355399,7=0,19

К5_кон =(67926+0)/686420,4=0,1

Норматив: К5<=0,5

Значения коэффициентов минимальны, что свидетельствует о хорошей работе предприятия. Предприятие в кратчайшие сроки способно рассчитаться по своим обязательствам.

54)Коэффициент  покрытия  текущих  обязательств  оборотными активами  (К10)

К10=ОА/КО

К10_нач=164929/297324,4=0,55

К10_кон=240290/386318,4=0,62

55)Эффективность внеоборотного капитала (К20)

К20 = К1 / Внеоб.А,

Где Внеоб.А- внеоборотные активы

К20 _нач=355399,7/304404,4=1,17

К20 _кон=686420,4/354404,4=1,94

Соответственно, чем больше значение данного коэффициента, тем лучше. На конец периода показатель увеличился, наблюдается положительная динамика.

Анализ рентабельности

Задачи анализа рентабельности:

Оценить динамику показателя рентабельности с начала года, степень выполнения плана, определяют и оценивают факторы, влияющие на эти показатели, и их отклонения от плана; выявляют и изучают причины потерь и убытков, вызванных бесхозяйственностью, ошибками в руководстве и другими упущениями в производственно - хозяйственной деятельности предприятия; вскрывают и подсчитывают резервы возможного увеличения прибыли или дохода предприятия.

56)Расчёт порога рентабельности:

ПР - порог рентабельности

ПР=(З_пост*Вр)/(Вр-З_пер)

ПР_нач.= (328643*3614234)/(3614234-144526)=34296

ПР_кон.= (541113*6980546)/(6980546-237171)=56016,7

      Порог рентабельности - это объем продаж, при котором предприятие может покрыть все свои расходы, не получая прибыли.

57)Сила воздействия операционного рычага(СВОР)

ПР_вал- валовая прибыль

СВОР=(Вр-З_пер)/ПР_вал

СВОР_нач=(3614234-144526-961406)/1116355=21,56

СВОР_кон=(6980546-237171-1975949)/2931979=1,62

58)Рентабельность оборота

R об=Пр до н. обл./Вр*100%

R об _нач.=378633/3614234*100%=10,5%

R об _кон.=2208602/6980546*100%=31,6%

59) Рентабельность постоянного капитала:

Rпк=

,

где ДО - долгосрочные обязательства

Rпк _нач=296519/(105225+66784)*100%=172%

Rпк _кон=1539430/(140450+67926)*100%=739%

Rпк>30% - постоянный капитал обеспечивает высокую доходность предприятия.

60)Затратоотдача:

Rс =

,

где Прпр - прибыль от продаж, Зпрп - затраты на производство и реализацию продукции (стр.020+030+040 ф№2).

Rс_нач=643186/(2497879+144526+328643)*100%=21,65%

Rс_кон=2153695/(4048567+237171+541113)*100%=44,62

61) Рентабельность основных средств:

Rос=

*100%

Rос _нач=(296519/231029,6)*100%=128,35%

Rос _кон=(1539430/343363)*100%=448,34%

Rос>30% - основные средства обеспечивают высокую доходность предприятия.

62)Запас финансовой прочности:

ЗФП=ВР-

ЗФП_нач=3614234-(328643*3614234/(3614234-144526))=3579938

ЗФП_кон=6980546-(541113*6980546(6980546-237171))=6924529,3

Запас финансовой прочности определяет устойчивость предприятия.

ЗФП- степень превышения объемов продаж над порогом рентабельности. Соответственно, чем выше значение данного показателя, тем лучше.

63) Чистая рентабельность:

Rч=

,

где ЧПр  - чистая прибыль

Rч_нач=(296519/3614234)*100%=8,2%

Rч_кон=(1539430/6980546)*100%=22,05%

На начало периода предприятие не достигает минимального уровня рентабельности в 9%, на конец периода Rч> 9%, но ещё не обеспечена доходность(Rч<30%).

64) Коэффициент оборачиваемости совокупных активов (Коса):

Коса = Вр/Вб

Коса _нач=3614234/469333,4=7,7               Коса _кон=6980546/594694,4=10,05

Высокие значения данного коэффициента свидетельствуют о положительной динамики на предприятии.

65)Коэффициент оборачиваемости оборотных средств (Коос):

Коос = Вр/ОА

Коос _нач=3614234/164929=21,91

Коос _нач=6980546/240290=29,05

Коос - показатель  интенсивного использования ресурсов.

66)Доходность капитала:

Дк =

*100%, где

ЗК - заёмный капитал (долгосрочные кредиты и займы + краткосрочные кредиты и займы + кредиторская задолженность)

Дк _нач=(1116355/(105225+56328+0+170701))*100%=336%

Дк _кон=(2931979/(140450+49205+0+110401))*100%=977%

67)Чистая доходность капитала:

ЧДк =

*100%

ЧДк_нач =(296519/(105225+56328+0+170701))*100%=89,24

ЧДк _кон=(1539430/(140450+49205+0+110401))*100%=513%

Доходность капитала высокая. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Заключение

  Современный этап хозяйственного развития характеризуется значительной интеграцией нефтяного производства. При активной поддержке государственной экономической политики в России сформированы такие крупные вертикально-интегрированные нефтегазовые компании как «ЛУКОЙЛ», «ЮКОС» и другие акционерные общества. Процесс создания крупных холдингов продолжается, в основном путем слияния уже действующих нефтяных компаний. Единой финансовой политики на уровне различных вертикально-интегрированных нефтяных компаний в настоящее время не имеется. Большие проблемы возникают в финансовых взаимоотношениях материнских компаний (холдингов) с дочерними акционерными обществами.

   Неразработанность отраслевых подходов к этим вопросам делает процесс принятия управленческих решений в области финансов несовершенным.  
Создание вертикально-интегрированных нефтяных компаний и высокая концентрация денежных потоков и финансовых ресурсов порождают множество проблем с формированием доходной части местных бюджетов и внебюджетных фондов.