Риск и его роль в управлении финансами предприятия

Федеральное агентство  морского и речного транспорта

Федеральное бюджетное  образовательное учреждение высшего  профессионального образования

Волжская государственная  академия водного транспорта

 

 

 

 

 

Кафедра «Финансы и кредит»

 

 

 

КУРСОВАЯ РАБОТА

 

на тему: «Риск и его роль в управлении финансами предприятия »

 

 

 

 

 

Выполнила: студентка 4 курса группы Ф-43

  Тараканова А.С

 

Проверила: Самойлова И.П.

 

 

 

 

 

 

 

Нижний Новгород

2012

 

 

 

 

Cодержание

 
Введение ………………………………………………………………………...2

 

1. Сущность риска… …………………………………………………………...3

 

2. Анализ и методы управления риска на предприятии…………………….11

 

3. Способы снижения финансового риска …………………………………..18

 
Заключение ………………………………………………………………………24

 
Список используемой литературы……………………………………………..25

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

Цель курсовой работы рассмотреть существующие виды рисков и определить политику управления рисками на предприятии.

В связи с развитием  рыночных отношений предпринимательскую  деятельность в

нашей стране приходится осуществлять в условиях нарастающей неопределенности

ситуации и изменчивости экономической среды. Значит, возникает  неясность и

неуверенность в получении  ожидаемого конечного результата, а  следовательно,

возрастает риск, то есть опасность неудачи, непредвиденных потерь. В

особенности это присуще  начальным стадиям освоения предпринимательства. 
 Риск представляет собой событие, которое может произойти или не произойти. В случае совершения такого события возможны три экономических результата: отрицательный (ущерб, убыток); нулевой; положительный (выгода, прибыль).

Риском можно управлять, то есть использовать различные меры, позволяющие в

определенной степени  прогнозировать наступление рискового  события и принимать

меры к снижению степени  риска.

Риски оказывают очень  большое влияние на поведение  людей, а следовательно и

коммерческих организаций. Поэтому их анализ может помочь в  объяснении тех или

иных действий, совершаемых  теми или иными субъектами рыночных отношений.

В своей курсовой работе я рассмотрю такие вопросы как: сущность и причины риска в целом на предприятии; формы его проявления для того, чтобы

далее уяснить методы оценки риска и способы его предотвращения. Ведь, первое правило поведения предпринимателя: не избегать риска, а предвидеть его, стремясь снизить до возможно более низкого уровня.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Сущность риска

 

Проблема риска прямо или  косвенно присутствует практически  в любых сферах экономики. Она  очень значима в области финансов предприятия. Без рисковых операций предпринимательской деятельности практически не бывает. В связи с этим важно не то "есть ли риск или нет", а то насколько правильно он оценен и какие меры предусмотрены в плане его элиминирования, снижения и страхования. 
 В общем случае под риском понимают возможность наступления некоторого неблагоприятного события, влекущего за собой различного рода потери (например, получение физической травмы, потеря имущества, получение доходов ниже ожидаемого уровня и т.д.).  
 Предпринимательская деятельность содержит определенную долю риска, которую должен взять на себя предприниматель, определив характер и масштабы этого риска. Закон РФ "О предприятиях и предпринимательской деятельности" определяет предпринимательство как "инициативную, самостоятельную деятельность граждан и их объединений, осуществляемую на свой страх и риск, под свою имущественную ответственность и, направленную на получение прибыли". Таким образом, законодательно установлено, что осуществление предпринимательской деятельности в любом виде связано с риском.  
 В предпринимательской деятельности под "риском" принято понимать вероятность (угрозу) потери предприятием части своих ресурсов, недополучения доходов или появления дополнительных расходов в результате осуществления определенной производственной и финансовой деятельности.  
 Или риск - это деятельность, связанная с преодолением неопределенности в ситуации неизбежного выбора, в процессе которой имеется возможность количественно и качественно оценить вероятность достижения предполагаемого результата, неудачи и отклонения от цели. 
 Риск имеет математически выраженную вероятность наступления определенного события, которая опирается на статистические данные или экспертные оценки и может быть математически рассчитана.  
 Рассматривая риск с точки зрения его оценки, необходимо решить следующие задачи:  
- описать как можно больше возможных вариантов развития событий в будущем, соответствующих данному риску (возможные исходы принятия решений или случайные события);  
- определить вероятности наступления каждого из этих вариантов (случайных событий).  
 Вероятность наступления события может быть определена объективным или субъективным методом. 
 1. Объективный метод имеет следующие разновидности: 
- прямой вероятностный (статистически) метод, основанный на вычислении относительной частоты, с которой происходит случайное событие: если в n испытаниях случайное событие наблюдается m раз, то его вероятность находится по формуле:  
p = m / n  
 При этом следует учитывать следующие ограничения: 
- pi = 1, то есть сумма вероятностей всех событий равна 1; 
- 0 <= pi < 1, вероятность отдельного события должна быть больше или = 0 и меньше 1. 
 Этот метод является наиболее предпочтительным в том случае, когда имеется обширная и достаточно надежная информация об истории оцениваемого объекта; 
- приближенный вероятностный метод используется, когда по каким-то причинам не удается получить искомое распределение вероятностей по всем вариантам развития событий. Множество вариантов пытаются сознательно упростить в расчете, чтобы полученная грубая модель оказалась полезной; 
- косвенный (качественный) метод. Если применение точной или приближенной вероятности модели оказывается практически невозможным, то можно ограничиться измерением каких-то других показателей, косвенно характеризующих рассматриваемый риск и доступных для практического измерения. Этот метод дает лишь качественную оценку риска.  
 2.Субъективный метод базируется на использование субъективных критериев, основанных на различных предположениях; к ним могут относиться суждения принимающего решение, его личный опыт, оценка эксперта, консультанта и т.д.  
На основе вероятностей рассчитываются стандартные характеристики риска:  
- математическое ожидание - это средневзвешенное всех возможных результатов, где в качестве весов используются вероятности их достижения;

- дисперсия - представляет собой средневзвешенное из квадратов отклонений случайной величины от ее математического ожидания (т.е. отклонений действительных результатов от ожидаемых), мера разброса; 
- квадратный корень из дисперсии называется стандартным отклонением и показывает степень разброса возможных результатов по проекту;

- коэффициент вариации показывает, какую долю среднего значения случайной величины составляет ее средний разброс;

- коэффициент корреляции показывает связь между переменными, состоящую в изменении средней величины одной из них в зависимости от изменений другой.

             

           Функции риска  
 
Можно отметить следующие функции риска:

Инновационная функция заключается в поиске нетрадиционных путей решения экономических проблем. В большинстве случаев экономический успех и конкурентоспособность достигается на основе инновационной деятельности. 
 Стимулирующая функция риска, которая проявляется в двух аспектах:  
1) Конструктивный аспект проявляется в том, что риск при решении экономических задач выполняет роль катализатора, особенно при решении инновационных инвестиционных задач;  
2) Деструктивный аспект выражается в том, что принятие и реализация решений с необоснованным риском ведут к авантюризму.

Авантюризм – разновидность  риска, объективно содержащая значительную вероятность невозможного осуществления задуманной цели, хотя лица принимающие такие решения этого не осознают.  
 Защитная функция. Инициативным, предприимчивым хозяйственникам нужна социальная защита, правовые, политические, экономические гарантии, исключающие в случае неудачи наказания и стимулирующие оправданный риск.

Защитная функция имеет  два аспекта: историко – генетический и социально – правовой.

Историко – генетический проявляется в том, что люди всегда стихийно ищут формы и средства защиты от возможных нежелательных последствий. На практике это проявляется в создании различных страховых резервных фондов и страхование предпринимательских исков.

Социально – правовой –  его сущность заключается в необходимости  внедрения хозяйственного, трудового, уголовного законодательства, категорий правомерности риска. 

Аналитическая функция предполагает анализ всех возможных альтернатив, вариантов решений и выбор наиболее рентабельных и наименее рискованных вариантов решений. В простых случаях опираются на интуицию, прошлый опыт. 

     Виды рисков

 
  В зависимости от того объекта или действия, рискованность которого оценивается, существуют следующие виды рисков: 

- суверенный (страновой) риск. Предусматривает собой риск, связанный с финансовым положением целого государства, когда большинство его экономических агентов, включая правительство, отказываются от исполнения своих внешних долговых обязательств. С подобным риском имели дело иностранные инвесторы, приобретавшие в России государственные краткосрочные облигации накануне кризиса в 1998 году. Основными причинами риска обычно называют возможные войны, катастрофы, общемировой экономический спад, не эффективность государственной политики в области макроэкономики;

- политический риск. Иногда его рассматривают как синоним странового риска. Политический риск характеризуется возможностью возникновения убытков или сокращения размеров прибыли в результате проводимой государственной политики.

Политический риск связан с возможными изменениями в курсе правительства. Учет этого вида риска особенно важен в странах с неустойчивым законодательством, где отсутствуют традиции и культура правления.

Политические риски делят на 4 группы :

1) политический риск национализации; 2) риск трансферта, связан с возможными  ограничениями на конвертирование местной валюты (перевод местной валюты в иностранную); 3) риск разрыва контракта, из-за действия властей страны, где находится компания – контрагент; 4) риск военных действий и гражданских беспорядков.

 

- технический риск. Эффективная предпринимательская деятельность связана с освоением новой техники и технологией, поиском резервов и повышения интенсивности производства. Однако внедрение нового ведет к опасности техногенных катастоф, причиняющих ущерб природе, людям, производству. В этом и заключается технический риск. К техническому риску относится вероятность потерь в следствии: во –первых, отрицательных результатов научно – исследовательских работ, во – вторых, недостижения запланированных технических параметров, в ходе конструктивных и технологических разработок; в – третьих, в следствие низких технологических возможностей производства, что не позволяет освоить результаты новых разработок, в четвертых, в следствии сбоя, поломки оборудования.

- производственный или бизнес - риск. Связан с производством продукции, товаров, работ или услуг. Основными причинами производственного риска являются:

1) снижение намеченного объема  производства и размера прибыли, в следствии снижения производительности труда, простоя оборудования, потерь рабочего времени, отсутствия необходимого количества исходных материалов, повышенного процента брака произведенной продукции;

2) снижение цен, по которым  планировалось реализовать продукцию,  в связи со спадом спроса, ухудшения  качества, изменения рыночной конъюнктуры;

3) увеличение расходов материальных затрат в результате перерасхода материалов, топлива и энергии;

4) увеличение фонда заработной  платы из за повышения намеченной  численности или выплаты незапланированной  высокой заработной платы отдельных  сотрудников;

5) увеличение налоговых платежей в результате изменения ставки налогов;

6) физический и моральный износ  оборудования.

- риск снижения покупательной способности денежной единицы. Этот вид риска присущ предпринимательской деятельности. В целом, смысл в том, что инфляция может приводить к снижению деловой активности при этом темп снижения варьируется по отраслям. Учет влияния этого риска достигается с помощью техники дисконтирования путем расчета возможного темпа инфляции и корректирования прогноза денежных потоков, и основанных на них показателей доходности и рентабельности предприятия;

- отраслевой риск. Это вероятность потерь в результате изменений в экономическом состоянии отрасли и степенью этих изменений как внутри отрасли, так и по сравнению с другими отраслями. При анализе отраслевого риска необходимо учитывать следующие факторы:

- деятельность фирм данной отрасли и смежных отраслей за определенный период времени;

- устойчивость деятельности  фирм данной отрасли по сравнению с экономикой страны в целом;

- результаты деятельности различных предпринимательских фирм внутри одной и той же отрасли, имеется ли значительное расхождение в результатах.

С работой предприятий отрасли, а следовательно, и с уровнем  отраслевого риска непосредственно  связаны стадия промышленного  жизненного цикла отрасли и внутриотраслевая среда конкуренции. При этом уровень внутриотраслевой конкуренции является источником информации об устойчивости предпринимательских фирм в данной отрасли по отношению к фирмам других отраслей и, как правило, служит оценкой отраслевого риска. 
 - трансляционный риск. Риск потерь при пересчете статей баланса в национальную валюту. Сталкиваются компании, имеющие дочерние предприятия за рубежом; 
 - трансакционный риск. Представляет собой операционный риск, то есть риск потерь связанных с определенной операцией. Например, поставщик может нарушить ритмичность поставок, дебитор - оплату счета и тому подобное; 
 - актуарный риск. Риск, покрываемый страховые организации в обмен на уплату премии. Страхование во многих случаях добровольное, однако, в банковской сфере некоторые операции подлежат обязательному страхованию.

- финансовый риск. Финансовые риски возникают при осуществлении отношений предприятий, организаций с финансовыми институтами (банками, финансовыми, инвестиционными, страховыми компаниями, биржами и др.).

Причины финансовых рисков - инфляционные факторы, рост учетных ставок банка, снижение стоимости ценных бумаг и др.

Предприятия, занимающиеся производственной, коммерческой деятельностью, сталкиваются со следующими финансовыми рисками:

· кредитным - опасность неуплаты предприятием основного долга и процентов по нему. Причинами возникновения этого вида риска могут послужить: ухудшения финансового состояния плательщиков; недобросовестность заемщика; некомпетентное управление компанией.

• процентным - опасность потерь, связанных с ростом стоимости кредита;
• валютным - опасность изменения курса валюты, что может привести к реальным потерям при совершении биржевых сделок (особенно спекуляций) и различных внешнеэкономических операций. Образуются валютные риски под влиянием общеэкономических и политических факторов.
• упущенной выгоды - вероятность наступления косвенного ущерба или недополучения прибыли в результате неосуществления какого-либо мероприятия или остановки хозяйственной деятельности;
• инвестиционным - вероятность того, что отвлечение финансовых ресурсов из текущего оборота принесет в будущем убытки или меньшую прибыль, чем ожидалось;
• налоговым - невозможность получения налогового кредита, опасность изменения налогового законодательства, индивидуальные решения сотрудников налоговой службы о возможности использования определенных льгот или применения конкретных санкций.
• инновационным – вероятность потерь, возникающих при вложении фирмой средств в производство новых товаров, которые возможно не найдут ожидаемого спроса на рынке. Причинами его возникновения могут быть: