Шпаргалка по "Финансам"

При сравнении вариантов  инвестиционных проектов более эффективным  является тот, у которого максимальный чистый дисконтированный доход. Если ЧДД<0, то проект неэффективен, и от него следует  отказаться.

Индекс доходности характеризует  среднегодовую рентабельность инвестированного капитала в течение расчетного периода. В отличие от чистого дисконтированного  дохода индекс доходности является относительным  показателем.

Внутренняя норма  доходности инвестиций (ВНД) представляет собой норму дисконта (Евн), при которой величина приведенных эффектов равна приведенным капиталовложениям или чистый дисконтированный доход равен нулю.

Срок окупаемости  инвестиций - минимальный временной интервал (от начала осуществления проекта), за пределами которого интегральный эффект становится и в дальнейшем остается неотрицательным. Иными словами - это период, начиная с которого первоначальные вложения и другие затраты, связанные с инвестированием, покрываются суммарными результатами его осуществления.

 

 

34. Понятие оборотных  активов их назначение и роль  в функционировании предприятия,  организации

Оборотные активы участвуют  в текущих хозяйственных операциях  и в каждом произведенном цикле  обновляются. Их основные признаки:

• Кратковременный оборот ресурсов не превышает одного года
• Постоянное изменение форм
• Высокая степень ликвидности большинства элементов

Оборотные активы в имущественной  форме связаны с затратами  замороженного в них капитала. Определение их содержания сопровождается высоким финансовым риском: запасы материалов могут оказаться не востребованными, готовая продукция – вовремя не проданной.

Оборотные активы в финансовой форме включают такой элемент, как  дебиторская задолженность, которая  возникает в связи с разовом  между моментами отгрузки и поступления  денег за ее реализацию. К оборотным активам также относятся денежные средства, постоянно участвующие в кругообороте. Что касается краткосрочных инвестиций, то их доля в оборотных средствах предприятий РБ пока незначительна.

В процессе кругооборота активов  можно выделить четыре этапа:

• Расходование денежных средств на приобретение сырья, материалов, топлива
• Средства в расчетах (формирование дебиторской задолженности)
• Создание готовой продукции на основе использования произведенных запасов и человеческого труда
• Поступление денежных средств за реализованную продукцию и погашенную задолженность по расчетам

35.

 

36. методы определения  плановой расчетной потребности  в оборотных средствах

Организация оборотных средств включает следующий комплекс мероприятий: определение плановой потребности в них в целом по предприятию и по отдельным элементам оборотных активов, рациональное размещение по сферам производства и обращения, выбор системы финансирования, контроль за фактическим состоянием и эффективностью использования.

Определение плановой потребности  в оборотных средствах предполагает оптимизацию их величины с целью  обеспечения непрерывности процесса производства и реализации продукции.

Значение исчисления потребности: устанавливается постоянно необходимая  минимальная сумма оборотных  средств, обеспечивающая устойчивое финансовое положение предприятия.

Расчет норматива оборотных  средств (Н) производится по формуле

Н = Нд х Ор

где Нд— норма оборотных средств в днях,

Ор — однодневный расход материальных ценностей (сырье, материалы, топливо, тара); однодневные затраты  на производство (по незавершенному производству); однодневный выпуск продукции по отпускным ценам (по готовой продукции).

Ор = В(З, Р) / 90

В(З,Р) - квартальная сумма соответствующей статьи сметы затрат на производство, квартальный выпуск, расход;

90 - условное количество  дней в квартале.

Как правило, расчет производится по прогнозным данным на IV квартал планируемого года. Это объясняется тем, что IV квартал является наибольшим по объему производства, а исчисленный норматив оборотных средств действует  на конец планируемого периода и  поэтому должен обеспечить потребности  производства на начало следующего периода.

Методы нормирования оборотных  средств:

-                     прямого счета;

-                     экономико-аналитический;

-                     методом коэффициентов.

 

 

 

 

37. организация  управления оборотными средствами

Под управлением оборотными активами понимается целенаправленная деятельность, связанная с планированием  оптимальной величины оборотных  активов, определением величины риска  возникновения убытков, получаемых в результате нехватки тех или  иных составляющих оборотных активов, а также связанная с контролем за выполнением плановых показателей и созданием организационной структуры управления.

Одной из целей управления оборотными активами является снижение риска. Эта цель достигается, как  правило, за счет создания страховых  резервов, поэтому политика управления оборотными активами компании в первую очередь позволяет определить, каковы должны быть эти резервы. В зависимости  от принятой политики управления оборотными активами математически обоснованное значение страхового запаса может быть увеличено или уменьшено. Если предприятие  работает в условиях отсутствия перебоев с поставками товаров и погашением дебиторской задолженности, то целесообразно  реализовывать агрессивную политику, то есть сокращать резервы и использовать высвободившиеся денежные средства. Если не удается добиться оптимальной  реализации поставок в режиме реального  времени и дебиторы периодически задерживают оплату, то целесообразно  реализовывать консервативную политику управления оборотными активами, то есть создавать избыточные запасы и резервы, устанавливая лимиты на дебиторскую  задолженность и т.д.

В качестве основных критериев оценки эффективности использования оборотных активов часто используют следующие показатели:

рентабельность оборотных  активов, рассчитываемая как отношение  операционной прибыли к средней  величине оборотных активов;

чистый оборотный капитал, то есть разница между оборотными активами компании и краткосрочными пассивами. Основная задача – минимизировать объем чистого оборотного капитала. Если чистый оборотный капитал компании больше нуля, значит, для финансирования оборотных активов были использованы собственные средства компании, которые  всегда значительно дороже привлеченных. Оптимальным можно считать вариант, когда чистый оборотный капитал  равен нулю, то есть оборотные активы полностью финансируются за счет привлеченных краткосрочных средств.

Если по итогам оценки эффективности  запланированного объема оборотных  активов получено неудовлетворительное значение чистых оборотных активов  или рентабельность оборотных активов  не соответствует заданному целевому значению, в политику управления оборотными активами вносятся необходимые коррективы. К примеру, могут быть пересмотрены сроки кредитования покупателей, условия  работы с поставщиками и т.д.

Дебиторская задолженность  составляет значительную часть оборотных  активов и оборотных средств  организации. Поэтому оптимизация  величины дебиторской задолженности  является одним из главных факторов повышения эффективности деятельности организации.

38. показатели  эффективности использования оборотных  средств

Эффективность использования  оборотных средств характеризуется  системой экономических показателей, одним из которых является соотношение  размещения оборотных средств в сфере производства и сфере обращения. Чем больше оборотных средств обслуживает сферу производства (при отсутствии сверхнормативных запасов товарно-материальных ценностей), тем более рационально они используются предприятием.

Об эффективности использования  оборотных средств можно также  судить по показателю отдачи оборотных  средств, который определяется как  отношение прибыли от реализации к остаткам оборотных средств.

Важнейший показатель интенсивности  использования оборотных средств  – скорость их оборачиваемости. Чем  меньше длительность периода обращения  или одного оборота оборотного капитала, тем меньше при прочих равных условиях предприятию требуется оборотных  средств. Чем быстрее оборотные  средства совершают кругооборот, тем  лучше и эффективнее они используются. Таким образом, время оборота  капитала влияет на потребность в  совокупном оборотном капитале. Сокращение этого времени – важнейшее  направление финансового управления, ведущее к повышению эффективности  использования оборотных средств  и увеличению их отдачи.

Скорость оборачиваемости  оборотных средств исчисляется  с помощью трех взаимосвязанных  показателей: длительности одного оборота  в днях, количества оборотов за год (полугодие, квартал), а также величины оборотных средств, приходящихся на единицу реализованной продукции.

Исчисление оборачиваемости  оборотных средств может производиться  как по плановой, так и по фактической  оборачиваемости оборотных средств. Плановая оборачиваемость может  быть рассчитана только по нормируемым  оборотным средствам, фактическая  – по всем оборотным средствам, включая  ненормируемые. Сопоставление плановой и фактической оборачиваемости отражает ускорение или замедление оборачиваемости нормируемых оборотных средств. При ускорении оборачиваемости происходит высвобождение оборотных средств из оборота, при замедлении возникает необходимость в дополнительном вовлечении средств в оборот.

 

Вопрос 39.Денежные расходы предприятия: хар-ка и классиф-я.

Расходы пред-ия - все денежные ресурсы, кот исп-ся для обеспечения непрерывной деят-ти пред-ия, удовлетв соц- культурных нужд его работников и выполнения обязательств перед государством.

По  экон содержанию, целевому назначению и источникам финансирования  выделяют группы:

1.затраты(з.) на произ-во и реализ продукции (работ и услуг), связанные с основной деят-ью предприятий.(з., обеспеч. Непрер. процесса  произ-ва и реал и связаны с извлечением прибыли). Финансирование осущ. за счет выручки от реал продукции.

2.операционные  расходы (з.  на осущ-ие хоз операций, не явл-ся предметом основной деят-ти организаций):

• по продаже, ликвидации, безвозмездной передаче ОС, НА, валютных ценностей, ценных бумаг и других активов
• по предоставлению активов во временное пользование
• по аннулированию договоров, произ-ва без выпуска продукции;
• по взносам в уст. фонды др. орг-ий или в совместную деят по договору простого товарищества;
• расходы на участие в тендерах, не приведших к заключению договоров

Источник покрытия - операционные доходы

3. внереализационные  расходы, кот непосред-нно не связаны с произв-ом  и реал продукции и не приводят к получению эконом выгод (-штрафные санкции, за нарушение договорных условий;-суммы дебит задолж-ти, по кот истекли сроки исковой давности; -отрицательные курсовые разницы, возникшие при переоценке  имущ-ва и обязательств; -суммы недостач, потерь и порчи активов; -убытки прошлых лет, выявленные в отчетном году;-расходы по операциям с ценными бумагами; -перечисление средств в возмещение убытков, причиненных другим организациям и др. расходы.

Должны полностью финансир. за счет  соотв-их внереализ-ых доходов.

4. затраты, связанные  с инвестиц деят-ю(инвестиции в ОС, оборотные средства, ценные бумаги, интеллект и др). финансируются за счет собственных средств, привлеченных ресурсов, лизинговых компаний и др. долгосрочных источников.

5. расходы на  соц - культурные мероприятия(финан-ие соц-культ объектов, нах-ся на балансе предпр, выплаты работникам  вознаграждений по итогам работы за год и др).  Финансир-е – за счет собств-ых источников и в первую очередь за счет чистой прибыли

6. расходы принудительного  характера, включающие налоги, неналоговые платежи и отчисления в целевые госуд фонды( Налоги: Включаемые в цену-НДС, акциз; относимые на себест-ть- эколог,земельный, в ФСЗН, инновац фонд; уплачиваемые из валовой прибыли- налог на прибыль, на недвижимость, трасп сбор и др; из прибыли, оставшейся в распоряжении).

 

 

40. Понятие и  виды себестоимости продукции.

Себестоимость продукции  – один из основных обобщающих показателей, в котором отражаются степень  использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов, технический  уровень производства,, качество продукции, т.е. эффективность предприятия. В с/с входят 2 вида издержек: реальные (необходимые д/изгот. прод., работ, услуг и продвиж. их на рынок); налоги и обязат. отчисления.

Выделяют 5 групп затрат:

1. Материальные  затраты:

1. стоимость сырья, материалов, покупных полуфабрикатов, использованных в производстве, за минусом возвратных отходов; 1.2.стоимость топлива, электрической, тепловой и других видов энергии, использованных на технологические и общехозяйственные нужды, в пределах установленных норм;

2. Расходы на  оплату труда (ОТ) включаются: 1.заработная плата производственного, обслуживающего и хозяйственного персонала; 2.премии за производственные результаты; 3.оплата очередных отпусков; 4.стоимость выдаваемой бесплатно форменной одежды и питания;

3. Отчисления на  социальные нужды: 34 % от расходов на ОТ, выплачиваемых в ФСЗН;

4. Амортизационные  отчисления: 4.1.амортизационные отчисления от балансовой стоимости основных производственных фондов; 4.2.индексация амортизационных отчислений; 4.3.амортизационные отчисления по объектам лизинга;

5. Прочие расходы  5.1.налоги и сборы, включаемые в себестоимость; 5.2.оплата консультационных, информационных и рекламных услуг в пределах установленных норм; 5.3.оплата услуг коммерческих банков; 5.4.выплата взносов по обязательным видам страхования; 5.5.оплата услуг по обязательному аудиту; 5.6.арендные и лизинговые платежи; 5.7.командировочные расходы в пределах установленных норм. По последовательности и объему включения затрат различают технологическую, производственную и полную себестоимость.