Развитие финансовой системы России в ХIХ - начале ХХ века

На всю  Россию существовало лишь несколько  городских общественных банков. Их средства были незначительны, а район  деятельности весьма ограниченным.

В России рынок ценных бумаг к середине XIX в. носил также зачаточный характер. В 1861 г. общая стоимость русских  ценных бумаг составляла лишь 1,6 млрд. руб. Это были почти исключительно  облигации государственных займов. Акции составляли менее 5% указанной  суммы. Треть общей суммы русских ценных бумаг находилась тогда за границей.

Все вышеперечисленные  факторы тормозили свободное  хождение капитала, необходимое для  развития промышленности. Назрела острая необходимость в развитии всех компонентов  рынка ссудного капитала.

Начиная с 70-х 80-х годов, начинается бурный рост промышленности и производства, а  так же финансового рынка в  России. В 1864 - 1873 гг. возникло большинство  акционерных коммерческих банков. Их правления находились в Петербурге, Москве и некоторых торгово-промышленных губернских центрах. Для операций в  других городах банки открывали  свои отделения. Число акционерных  банков в 1875 г. составляло 39 и впоследствии почти не менялось (в 1900 г. - 43 банка), так как правительство неохотно давало разрешение на открытие новых  банков. Ранняя концентрация банков была особенностью России и являлась главным  образом результатом правительственной  политики. На местах быстро росли общества взаимного кредита (в 1875 г. - 84 общества) и очень резко увеличилось  число городских общественных банков (235). В 1864 г. вклады их и Государственного банка (вместе с основным капиталом) равнялись 278 млн. руб., а в 1879 г. они  превысили 1 млрд. руб., то есть увеличились  примерно в 4 раза. Таким образом, в 60 - 70 гг. в России сложилась система  учреждений коммерческого кредита. В этот же период появились частные  земельные банки, которые выдавали ссуды под залог помещичьих имений и городской недвижимости. Вклады всех коммерческих банков за 15 лет (с 1864 по 1879 г.) выросли почти в четыре раза, а сумма выданных ссуд увеличилась  за эти же годы в 27 раз.

С 80-х  годов правительство усиленно расширяет  сеть сберегательных касс, которых  раньше было очень немного (в 1881 году их было 76, в 1893 году уже — 2439). В кассы  начался приток сбережений мелкой буржуазии, до того хранившихся дома “в кубышках”. Вклады в сберегательных кассах на первое января 1879 г. составляли 250 млн. руб. В целях поддержания государственного кредита правительство помещало вклады сберегательных касс в государственные займы и гарантированные государством ценные бумаги.

Начал наращивать свои объемы и рынок ценных бумаг. К 1876 г. сумма русских ценных бумаг  возросла почти до 5 млрд. руб. Среди  ценных бумаг заметный удельный вес  приобрели бумаги железнодорожные  и ипотечные (закладные листы  земельных банков). А к концу XIX века сумма русских ценных бумаг  превысила 12 млрд. руб. Несколько более  четверти этой огромной суммы приходилось  на государственные займы, заключенные  правительством на общегосударственные  потребности, т. е. прежде всего на военные  нужды. Треть составляли государственные  займы на строительство железных дорог, а также акции и облигации  железнодорожных обществ. На акции  и облигации промышленных предприятий  падало всего 16%. Ипотечные бумаги (закладные  листы земельных банков) составляли 21% общей суммы русских ценных бумаг, 60% ее находилось внутри страны и 40% - за границей.

В 70-х  годах на мировом рынке стало  дешеветь серебро по отношению к  золоту. Поэтому крупные капиталистические  страны Европы перестроили свои денежные системы, положив в основу денежных единиц золото и чеканя из серебра  только разменную монету. Денежной единицей в России в это же время  был серебряный рубль. Рубль кредитный, ставший основой денежного обращения  еще с середины ХIХ века, служил объектом беззастенчивых спекулятивных  манипуляций за границей, а в Берлине  даже существовала специальная “рублевая  биржа”. Здесь в 1888-1890 гг. (благоприятные  годы) курс был довольно высоким  и составлял 81,8% номинала (за 100 рублей давали 265,2 марки), но уже в 1891 г., вследствие сильного неурожая, упал до 59,3% (за 100 рублей давали уже менее 200 марок). Положение бумажных денег не было прочным и внутри страны. В 70 - 80-е годы курс в среднем составил 64,3 копейки золотом.

Для ликвидации шаткости финансовой системы требовалось  изыскать надежный металлический эквивалент, которым уже давно служило  серебро. Однако начиная с 70-х годов цена “второго благородного металла” в силу ряда причин неуклонно падала и было мало надежд на изменение этой устойчивой тенденции. Государство стремилось всеми силами поддержать рубль и с этой целью искусственно ограничивало эмиссию бумажных денег: в 1881 г. их количество составляло 1180 млн. руб., а к 1896 г. даже несколько уменьшилось - 1175 млн. руб.

Между тем  за эти 15 лет население увеличилось  на 29 млн. человек, производство зерновых поднялось с 248 до 335 млн. пудов, добыча нефти возросла с 40 до 344 млн. пудов, производство чугуна поднялось с 29,9 до 80 млн. пудов, стали - с 14,2 до 38,5 млн. пудов, протяженность железных дорог увеличилась  с 21 195 до 345 000 верст и т. д. Налицо был несомненный экономический  прогресс, и количество дензнаков  было недостаточным для потребностей населения и государства. Нужны  были решительные действия, чтобы  изменить подобное аномальное положение.

Назрела необходимость в проведении денежно-финансовой реформы, которая и была проведена  С.Ю. Витте в конце XIX века.

1.5. Денежная реформа С.Ю. Витте и ее результаты

С.Ю. Витте стал министром финансов в 1893 г. Вступив на новую должность (до этого С.Ю. Витте возглавлял Министерство Путей сообщения), он уже не сомневался в том, что “денежное обращение, основанное на металле, есть благо; но так как я ранее этим вопросом глубоко не занимался, то поэтому у меня являлись не то что бы некоторые колебания, а непоследовательные шаги, и в этом нет ничего удивительного”. Если этот важнейший принцип новым министром финансов был принят сразу, то конкретные пути его претворения в жизнь первые год-полтора его министерства служили предметом оживленных дискуссий и раздумий.

Первоначально Сергей Юрьевич был сторонником  укрепления кредитного рубля посредством  административного контроля. Ему  казалось, что ужесточение надзора  за обращением денег и усиление ответственности  отечественных финансовых кругов за исполнение распоряжений центральной власти позволят укрепить рубль.

В начале 1893 г. был предпринят ряд шагов, показавших, что финансовое ведомство настроено  весьма решительно. Были установлены  таможенные пошлины (1 копейка за 100 рублей), введена государственная  монополия на продажу спирта, вина и водочных изделий. Были запрещены  сделки, основанные на курсовой разнице  рубля, как и прочих ценностей, усилен контроль за биржевыми операциями в  России и введен запрет на производство биржевых сделок маклерами-иностранцами. Благодаря этим решениям колебания  курса стали уменьшаться. Так, если в 1891 г. в Лондоне они составляли 28,4%, то в 1892 г. - 8,8%, а в 1893 г. - 5,3%. Но довольно быстро министр финансов понял, что  эти меры малоэффективны и что  необходима качественная перестройка  всей финансовой системы.

Но прежде, чем приступать к реформированию, надо было окончательно решить для  себя и доказать другим, в первую очередь, монарху, в каком направлении  осуществлять реформу: на базе монометаллизма (золото) или биметаллизма (серебро  и золото). В пользу второго варианта выступала как традиция российского  денежного обращения, так и огромные запасы серебра, накопленные в стране. Но привязка кредитного рубля к биметаллическому эквиваленту таила в себе и  большую опасность: при высокой  конъюнктуре одного из паритетов  неуклонное снижение стоимости другого  могло не только не привести к стабильности денежной единицы, но даже усилить ее неустойчивость. Введение золотого обращения  в этом отношении представлялось предпочтительней. Трезвый расчет и видение исторических возможностей России сделали С.Ю. Витте убежденным сторонником монометаллизма.

Введению  монометаллического паритета рубля, устойчивой конвертируемости способствовали общие  политические условия в стране и  мире и относительно благоприятное  экономическое положение. Международная  обстановка оставалась спокойной, успехи торговой деятельности очевидными, и уже многие годы Россия имела положительное торговое сальдо. Формировались и внушительные золотые авуары.

Накопление  золотого запаса государства и формирование обменного фонда происходило  различными путями, но главными были два: добыча и покупка. По размерам добычи Россия в конце XIX века занимала одно из лидирующих мест в мире, уступая  в этом показателе лишь США. В конце 1897 года золотой запас России (авуары государственного банка) оценивался в 1315 млн. рублей, а в обращении находилось 155 млн. золотых рублей, а через  год, в конце1898 года, уже соответственно 1146 и 445 млн. рублей.

Решительным шагом к золотому обращению стал закон, утвержденный Николаем II 8 мая 1895 г. В нем два основных положения: всякие дозволенные законом письменные сделки могут заключаться на российскую золотую монету; по таким сделкам уплата может производиться либо золотой монетой, либо кредитными билетами по курсу на золото в день платежа. В последующие месяцы правительство предприняло еще ряд мер, направленных на утверждение золотого эквивалента. В их числе: разрешение конторам и отделениям Государственного банка покупать золотую монету по определенному курсу, а столичным - продавать и производить платежи по тому же курсу; затем были введены правила приема Государственным банком золотой монеты на текущий счет. Вскоре эта же операция вводится и в частных коммерческих банках, объявивших, что они будут принимать золото по текущим счетам и по всем обязательствам.

Несмотря  на указанные меры, золотая монета очень медленно утверждалась в качестве приоритетного платежного средства. Это объяснялось и отсутствием  привычки к ней у населения, и  очевидным неудобством золотой  монеты при крупных платежах и  пересылке, так как не было соответствия между нарицательной и рыночной ценами. Полуимпериалы и империалы  с обозначением 5 рублей и 10 рублей циркулировали  по 7 руб. 50 коп. и 15 руб., что постоянно  вызывало недоумение и многочисленные злоупотребления при расчетах. Спрос  на золотую монету сдерживали и опасения того, что Государственный банк понизит курс административным путем, что может привести к финансовым потерям. Для стабилизации рубля Министерство финансов признало необходимым девальвировать кредитную денежную единицу на основе монометаллизма. Паритет между бумажным кредитным рублем и золотым устанавливался исходя не из нарицательного обозначения, а в соответствии с реальным курсом обращения.

Введение  размена рубля на драгоценный  металл устанавливалось исходя из реально  сложившегося и достаточно стабильного  курсового соотношения: рубль кредитный - 66 2/3 копейки золотом. К первому  января 1896 г. в наличии имелось 1121,3 млн. кредитных рублей, а золотой  запас оценивался в 659,5 млн. руб., из которых в разменном фонде  числилось 75 млн. руб. В течение 1896 г. разменный фонд был доведен до 500 млн. руб. Это был рубеж, представлявшийся достаточным для развертывания  обменной операции и введения золотой  монеты в широкое обращение, хотя бумажные дензнаки некоторое время  и сохраняли свое преобладающее  влияние на денежном рынке.

В 1896 году возникла необходимость приступить к изготовлению золотой монеты нового образца. К тому времени она уже  несколько лет не производилась  ввиду намечаемой финансовой реорганизации. Министерство финансов считало, что  выпускать монеты пяти- и десятирублевого  номинала, при том, что они стоили на 50% дороже, неэффективно. Подобное несоответствие обозначенного достоинства и  реальной стоимости было одним из важнейших препятствий в распространении  обращения. Было решено чеканить новую  монету с надписью на империале “15 рублей” и на полуимпериале “7 рублей 50 копеек” (первые золотые империальные монеты достоинством десять рублей и  полуимпериальные - пять рублей появились  в России еще в 1755 году). Стоимость  кредитного рубля была определена 1/15 империала, и закон обязывал обменивать бумажные деньги на золотые без ограничения.

Решающий  этап реформы денежного обращения  наступил в 1898 году, когда серией именных  высочайших указов законодательно были закреплены важнейшие элементы новой  финансовой системы. 3 января последовал указ о выпуске в обращение  золотой империальной монеты в 15 рублей и полуимпериальной в 7 рублей 50 копеек; 29 августа - об установлении твердого основания  для эмиссии кредитных билетов. Государственный банк обязывался выпускать  дензнаки в соответствии с потребностями  денежного обращения, но непременно под обеспечение золотом: не менее  чем в половине суммы, пока общий  размер эмиссии не достигнет 600 млн. рублей. Сверх этой нормы кредитные  билеты должны обеспечиваться в пропорции  рубль за рубль (один империал равен 15 рублям кредитным). Затем последовало  распоряжение о чеканке и выпуске  в обращение пятирублевой золотой  монеты, равной одной трети империала. В этот же день появился и еще  один указ касавшийся надписи на кредитных  билетах: на них теперь обозначалось обязательство государства и  государственного банка непременно разменивать кредитные билеты на золото и было установлено определение  новой монеты (один рубль - 1/15 империала, содержащего 17,424 доли чистого золота). Преобразование денежной системы на основе золотого монометаллизма потребовало изменить монетный устав, новая редакция которого была утверждена Николаем II 7 июня 1899 года. Основные положения его сводились к следующему. Государственной денежной единицей России являлся рубль, содержавший 17,424 доли чистого золота. Золотая монета могла чеканиться как из золота, принадлежащего казне, так и из металла, предоставляемого частными лицами. Полноценная золотая монета обязательна к приему во всех платежах на неограниченную сумму. Серебряная и медная монеты изготовлялись только из металла казны и являлись вспомогательными в обращении, обязательными к приему в платежах до 25 рублей. Серебряная монета в один рубль 50 копеек содержала в себе 900 частей чистого серебра и 100 частей меди, а серебряная монета в 20, 15, 10, и 5 копеек - 500 частей меди. Кроме золотой монеты в 15 рублей (империал), десять рублей, 7 рублей 50 копеек и 5 рублей обращались монеты прежнего чекана. Из них империалы (десять рублей) и полуимпериалы (5 рублей), произведенные по закону 17 декабря 1885 года, принимались в правительственные кассы: империалы по 15 рублей и полуимпериалы по 7 рублей 50 копеек, если вес первых был не менее трех золотников и одной доли, а вторых - не менее одного золотника и 48 долей. Монеты меньшего веса, а также чекана более ранних лет принимались по стоимости чистого металла. Золото довольно быстро утвердилось в качестве главного платежного средства, что способствовало прекращению колебания курса.