Развитие банковского кредита в России

Генеральная лицензия может быть выдана банку, имеющему лицензии на осуществление всех операций в рублях и иностранной валюте. Банк, имеющий генеральную лицензию имеет право в установленном порядке открывать филиалы и приобретать доли в уставном капитале кредитных организаций-нерезидентов. Генеральная лицензия, в отличие от всех вышеперечисленных, может быть выдана только банкам.

Указанные виды лицензий введены с 1 ноября 1996года. Реально до сих пор могут действовать  лицензии, выданные ранее, такие как  генеральная, расширенная, внутренняя и разовая, предусматривавшие разный объем деятельности.

Деятельность банка на рынке ценных бумаг лицензируется отдельно, если она не включается в банковские операции и не относится к доверительному управлению ценными бумагами. Согласно ст. 6 Закона РСФСР "О банках и банковской деятельности", в соответствии с лицензией Банка России на осуществление банковских операций банк вправе осуществлять выпуск, покупку, продажу, учет, хранение и иные операции с ценными бумагами, выполняющими функции платежного документа, с ценными бумагами, подтверждающими привлечение денежных средств во вклады и на банковские счета, с иными ценными бумагами, осуществление операций с которыми не требует получения специальной лицензии в соответствии с федеральным законами, а также вправе осуществлять доверительное управление указанными ценными бумагами по договору с физическими и юридическими лицами. [20]

Однако  в соответствии с законом "О  рынке ценных бумаг" кредитные  организации получили право в  течение года осуществлять операции с ценными бумагами на основе лицензий, выданных Центральным Банком в течение года после выхода закона. Федеральная Комиссия Центрального Банка продлила этот срок до двух лет. 

Глава 3. Перспективы развития банковского кредита 

3.1 Синдицированный    кредит. Перспективы   развития  синдицированного  кредита  в РФ 

Синдицированный  кредит  - это  кредит, привлекаемый одним заемщиком из нескольких источников. В России  синдицированный  кредит, широко распространенный в международной практике, пока не только является необычным для коммерческих банков видом деятельности, но и известен большинству из них только теоретически. Причина этого заключается в том, что синдицированный  кредит  может нормально развиваться лишь в условиях стабильной экономики, состоявшегося и надежного банковского сектора, годами и десятилетиями наработанных и многократно проверенных деловых связей между банками, инвесторами, их партнерами.

В настоящее  время  в   России  сложились  условия, объективно способствующие дальнейшему  развитию  рынка синдицированных  кредитов, как одного из эффективных  механизмов, обеспечивающих необходимое кредитование промышленности с целью дальнейшего экономического роста. [1]

На сегодня  объем кредитования реального сектора  экономики банками превысил собственные  средства кредитных организаций  в   России. Но  кредиты  и  прочие размещенные средства, предоставленные нефинансовым предприятиям и организациям-резидентам (включая просроченную задолженность), составляют всего 14,6% от объема ВВП, что пока далеко отстает от показателей развитых стран. Причиной этого является не только несовершенство технологий взаимоотношений кредиторов и заемщиков, но и низкая капитализация банков (собственные средства банковского сектора к ВВП составляют 5,4%), что не позволяет финансировать растущую промышленность.

По результатам  исследования Банка  России, более 40% предприятий  России  (за исключением малого и среднего бизнеса) ожидают роста своих потребностей в пополнении оборотных средств, 22% — роста потребностей в финансировании инвестиций. Но даже при наличии ресурсов банк не всегда может прокредитовать дорогостоящий проект, в частности, из-за существующих нормативных ограничений.

В условиях несоответствия структуры реального  и банковского секторов экономики, когда активы крупнейших отечественных  предприятий заметно превосходят  активы большинства банков, одним из самых привлекательных способов кредитования становится предоставление синдицированных  кредитов. Синдикации обладают одним замечательным свойством — они позволяют ограниченными средствами многих финансовых институтов удовлетворять очень значительные потребности, которые возникают у различных компаний и групп компаний при реализации определенных проектов.

Создание  эффективной системы организации  синдицированных  кредитов   в   России  будет способствовать многократному  увеличению возможностей банковской системы в целом. Использование синдицированных кредитов  позволит аккумулировать необходимые кредитные ресурсы, в частности, для осуществления крупных долгосрочных инвестиций при проектном финансировании, инвестиционном кредитовании, выдаче банковских гарантий, снизить риски банковской деятельности в стране.

Развитие  рынка синдицированных  кредитов  будет стимулировать  развитие  вторичного рынка в части продажи  банками своих долей в синдицированных  кредитах  по договорам цессии или  уступки, что повысит ликвидность долговых обязательств и даст банкам возможность принимать участие в новых кредитных и иных сделках.  

Содержание  и особенности  синдицированного  кредита 

Возникнув как случайное явление,  кредит  постепенно расширял сферу своего функционирования, становился объективной необходимостью, выражающей постоянные связи между участниками воспроизводственного процесса. В современном обществе  кредит  является такой же неотъемлемой реальностью, как и в целом обмен результатами общественного труда. Оставаясь самостоятельной категорией товарного производства,  кредит  изменялся и приспосабливался к новым условиям экономической жизни. На смену его отдельных видов приходили новые разновидности ссуд. Подобная эволюция в кредитных отношениях вполне оправдалась. Практика показывает, что  развитие  кредитной системы1 невозможно без внедрения новых инструментов, расширения использования и модификации в зависимости от требований рынка. [2]

Особое  место в кредитной системе  занимает такая форма  кредита , как синдицированное. Синдикат — это объединение предприятий или производителей товаров с целью их сбыта и осуществления единой ценовой политики и других видов коммерческой деятельности при сохранении юридической независимости и производственной самостоятельности.

В иностранной  литературе синдицированный  кредит  определяют как ссуду, предоставляемую  группой банков, которые не в состоянии  или не желают производить полное кредитование заемщика индивидуально.

Довольно  часто синдицированный  кредит  относят к одной из форм международного межбанковского кредитования, характерной особенностью которой является то, что кредит  предоставляется одному заемщику группой банков-кредиторов - синдикатом (консорциумом или клубом), однако современная практика показывает, что синдицированный  кредит  - это явление, характерное не только для рынка международного  кредита.

Хотя  он начал развиваться в 1960 году на международном межбанковском рынке, однако очень скоро стал довольно интенсивно применяться на внутреннем рынке особенно тех стран, где активно шел процесс слияний и поглощений. Известно, что в конце 80-х годов активность на внутреннем американском рынке синдицированного  кредита  повышалась за счет финансирования левереджевых выкупов.

С юридической  точки зрения, синдицированный  кредит  - это в первую очередь соглашение между кредиторами. Отсюда синдицированный  кредит  определяют как соглашение двух или более (обычно не более 12) кредитных институтов, совместно предоставляющих  кредит  заемщику (Dennis и Mullineaux 2000 год). Как отмечалось, с развитием банковской системы, кредитного рынка, и в том числе рынка синдицированного кредитования, все активнее начинают работать небанковские финансовые институты. С правовой точки зрения получается, что синдицированный кредит  - это особый вид соглашения, а не форма  кредита . Между тем соглашение между банками является необходимым условием для возникновения любого вида  кредита , но не доказательством принадлежности синдицированного  кредита  только к одной из их разновидности.  

Причины неразвитости рынка синдицированных  кредитов   в   России 

- недостаточная  степень  развития  отечественного  законодательства в области синдицированных   кредитов  и связанное с этим  отсутствие стандартной документации. В целом российские участники рынка научились приходить к консенсусу в ходе структурирования сделки на уровне первичной синдикации. Однако, особенно это касается сложных сделок, потенциальные покупатели кредитного риска не всегда комфортны с документацией и решениями, заложенными в исходной сделке  

- чрезмерная  ориентация российских банков  на балансовые показатели, включая  рейтинги по объему активов.  Если банк в результате (длительной!) подготовки к сделке однажды  оценил риск и принял его  себе на баланс, то продажу  актива он будет рассматривать лишь как вынужденную меру. Максимизация прибыли за счет комиссионных доходов в российских банках развита далеко не так, как в международных банках - участниках рынка синдицированных  кредитов   

- недостаточная  развитость риск-менеджмента российских финансовых институтов, не приводящая к активному управлению кредитными портфелями.

Пожалуй, эта причина не является основной, поскольку преимущества диверсификации российским риск-менеджерам понятны, но в своих рекомендациях риск-менеджеры  вынуждены отвечать рыночным реалиям, скорее предлагая ограничение объемов участия в первичной синдикации, чем продажу риска по существующему портфелю  

Конечно, нельзя не отметить, что неразвитость вторичного рынка и три вышеуказанных  причины - это проблема не неразрешимые. Если бы появился долгосрочный фактор, стимулирующий вторичный рынок синдицированных кредитов , философия российского банковского сообщества была бы вынуждена адаптироваться, что в конечном счете привело бы к разработке нормативной базы, стандартной документации и новых подходов к риск-менеджменту. [2] 

Достоинства и недостатки синдицированных  кредитов 

В целях  диверсификации источников финансирования, расширения списка и географического  охвата инвесторов, нередко компании-заемщики прибегают к реализации программы выхода на международные рынки капитала путем привлечения синдицированных кредитов . В период нестабильности финансовых рынков синдицированный кредит  является, по сути, простым доступным инструментом привлечения средств, который активно используется в настоящее время. Синдицированный  кредит  является специфическим продуктом, обладающим своими преимуществами и недостатками. К преимуществам синдицированного кредитования по сравнению с другими финансовыми инструментами, на мой взгляд, можно отнести:  

- стоимость  финансирования. При организации  синдицированного  кредита  у  компании-заемщика отсутствует необходимость  в уплате целого ряда косвенных  платежей (налога на операцию  с ценными бумагами, комиссии  биржи и депозитария, а также  расходов информационного характера). Помимо этого, "синдицирование" – способ организации крупных  кредитов  (10 и более миллионов долларов), благодаря чему заемщик получает весьма крупные суммы, в одиночку которые, банк – кредитор, как правило, давать не рискуют.

- условия  финансирования. Привлечение синдицированного  кредита  позволяет заемщику  согласовать с кредиторами все  параметры обслуживания  кредита  (поэтапный порядок использования/погашения;  возможность досрочного погашения   кредита; возможность добровольной пролонгации и др.) Такой порядок способствует более гибкому и эффективному использованию полученных средств в соответствии с потребностями компании.  

- состав  участников сделки. В отличие  от выпуска корпоративных облигаций,  при привлечении синдицированного  кредита  заемщик может заранее по согласованию с организатором определить перечень потенциальных инвесторов. Такое согласование может исключить из списка участников нежелательных для заемщика кредиторов и позволит компании привлекать  кредит  на более льготных условиях.

- получение  среднесрочных ресурсов – как  правило, сроком от 6 месяцев до 3 лет 

- сравнительно  небольшой срок структурирования  сделки и объем обрабатываемой  документации, по сравнению с  привлечением в форме CLN, Eurobonds или секьюритизации активов – 1,5-2 месяца для участников рынка, и около 3 месяцев для новых участников

- менее  строгие формальные требования (к  отчетности), меньшие издержки на  юристов и аудиторов  

Однако  несмотря не многочисленные преимущества лишь немногие банки готовы работать с данным видом кредитования, соновыне причины:  

- отсутствие  специалистов по данному направлению  в РФ 

- сделки  подчиняются, как правило, английскому  праву, что не упрощает их  оборачиваемость 

- низкий  спрос со стороны российских  банков  

Отличительные особенности синдицированного  кредита