Особенности формирования и использования финансовых ресурсов на примере страховой компании «Казкоммерцполис»

Кроме того, инвестиционная стратегия должна:

- обеспечивать достижение  высокой доходности при строгом  контроле над рисками;

- обеспечивать наличие  ликвидных средств;

- обеспечивать своевременное  выполнение финансовых обязательств;

За 2008 год пруденциальные нормативы были изменены Агентством Республики Казахстан по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций.

 

 

Таблица 1

 

Инвестиционный  портфель АО «Казкоммерцполис»

 

№ п\п	Инвестиции	На 01.01.2009 (тыс. тенге)	На 01.01.2010 (тыс. тенге)	Рост(%)
1	Государственные ценные бумаги	954 224	905 449	-5
2	Корпоративные ценные бумаги	1 102 616	2 025 593	84
3	Депозитные вклады	239 243	494 801	107
	Итого	2 296 083	3 425 843	49

*Источник: http://www.kkp.kz/

 

Инвестиционный портфель по состоянию на 01.01.10 г. составил 3 425 843  тыс. тенге (против 2 296 083 тыс. тенге на 01.01.09г.). Рост за 2010 год составил 1 129 760 тыс. тенге или 49%. Наибольшую долю в структуре инвестиционного портфеля занимают ценные бумаги банков второго уровня – 30%, 26% удельного веса имеют государственные ценные бумаги, которые в последние годы с экономическим ростом страны начали приносить хорошие дивиденды. Корпоративные ценные бумаги составляют 25% к общему объему инвестиционного портфеля. Это хорошо видно на рисунке 10.

*Источник: http://www.kkp.kz/

Рисунок 10 - Доля финансовых инструментов в структуре инвестиционного портфеля компании за 2010 г.

Депозиты составляют 14% в структуре инвестиционного  портфеля.

Можно сделать вывод, что при реализации инвестиционной политики руководство распределило средства по различным видам финансовых инструментов для минимизации рисков и максимизации прибыли.

В ходе своей деятельности Компания подвергается различного рода рискам, включая риск изменения курсов валют, риск ликвидности, кредитный риск и риск, связанный с особенностями рынка в целом.

Политика Компании направлена на регулярный анализ возможных рисков и факторов, которые могли бы минимизировать отрицательные влияния тех или иных изменений на деятельность Компании. Приведем основные виды угроз, с которыми сталкивается Компания и возможные пути их «ослабления/устранения», а также тактика поведения Компании в развитии бизнеса.

Угрозы:

Кумуляция однородных рисков. Пруденциальным регулированием в РК установлены ограничения по максимальному удержанию обязательств на один договор страхования. У большинства страховых организаций Казахстана сформирован портфель однородных рисков. Например, при страховании недвижимого имущества, страховой защитой покрывается риск землетрясения. Принимая во внимание, что данному стихийному бедствию подвергнутся все объекты, включая и застрахованные, то возникает кумуляция данного риска. Это может повлечь невозможность выполнения страховой организацией всех своих обязательств.

Недостаточная капитализация. Низкий уровень капитализации сдерживает развитие страховых организаций, так  как низкая удерживающая способность  последних снижает необходимость  и качество андеррайтинга.

Фронтирование. «Первые» казахстанские страховщики предпочитают необременительное и доходное страхование, для достижения чего ведут при этом буквально «охоту» за крупными рисками. При страховании этих рисков им, как правило, отводится роль фронтирующих компаний, что делает страховой рынок Казахстана крайне уязвимым и зависимым от переменчивости глобального рынка перестрахования.

ВТО. Вступление в ВТО  повлечет за собой прямой доступ иностранных  компаний к страхованию нефтяных, энергетических и авиационных рисков Казахстана. В результате местные страховщики будут полностью отстранены от обслуживания вышеуказанных рисков, при этом возможна потеря даже перестраховочных комиссий, которые они имеют в настоящее время, как фронтирующие компании.

Слабая техническая  база. В результате отстранения от крупных рисков казахстанские страховщики обратят свои взоры на предприятия среднего и малого бизнеса и население республики. Однако, большинство казахстанских страховых компаний не имеет адекватной технической базы для проведения трудоемкого и времязатратного страхования населения и субъектов малого и среднего бизнеса.

Для более глубокого  анализа этапов развития страховой  компании необходимо провести балансовый анализ.

 

 

2.3 Анализ финансового состояния и использования финансовых ресурсов АО СК «Казкоммерцполис» 

 

Целью анализа страховой  деятельности с точки зрения ее финансовых результатов является выявление  резервов роста прибыльности компании и на этой основе формулирование рекомендаций руководству страховой компании по проведению соответствующей политики в области пассивных и активных операций.

Казахстанские методики оценки доходов и расходов страховых  компаний отличаются большим разнообразием, в соответствии с существующей практикой  анализа финансового состояния. По целевому назначению их можно разделить на группы рейтинговой оценки, ранжирования по одному из показателей деятельности страховой компании, расчета нормативов, оценки имиджа. Алгоритмы методик совершенно различны.

Основным источником данных для оценки финансового состояния  страховой компании является его баланс.

Баланс страховой компании является бухгалтерским балансом. В  нем показываются суммы остатков лицевых счетов бухгалтерского аналитического учета, объединенные по счетам синтетического учета – статьям баланса на определенную дату. Поэтому номенклатура статей баланса является одновременно планом счетов бухгалтерского синтетического учета.

В балансе отражается состояние привлеченных и собственных  средств страховой компании, а  также их размещение в кредитные  и другие операции. По данным баланса осуществляется контроль за состоянием кредитных, расчетных, кассовых и других страховых операций; правильностью отражения операций в бухгалтерском учете.

Структура баланса определяется функциональной деятельностью компаний, принципами учета страховых операций и изменяется в зависимости от изменения характера операций.

Проанализируем структуру  активов исследуемой страховой  компании.

Динамика активов АО СК «Казкоммерцполис» за 2008-2010 гг приведена в таблице 2.

 

 

 

 

Таблица 2

 Динамика активов АО СК «Казкоммерцполис» за 2008-2010 гг.

(тыс. тенге)

АКТИВЫ	2008	2009	2010	Абсолютные изменения
				гр 3- гр 2	гр 4- гр 3
1	2	3	4	5	6
Денежные средства и  их эквиваленты	52 808	72 177	230467	19369	158 290
Депозиты в банках, нетто	63 224	239243	494801	176019	255 558
Активы, предназначенные  для торговли	0	0	1239676	0	1239676
Ценные бумаги в наличии  для продажи	1087632	1823822	1343526	736190	-480 296
Ценные бумаги, приобретенные  по операциям РЕПО	141 480	233 018	347 840	91 538	114 822
Дебиторская задолженность, нетто	617 522	372 843	1071261	-244679	698 418
Основные средства и  нематериальные активы, за вычетом  накопленной амортизации	108 090	109 529	112 647	1 439	3 118
Актив по отсроченному подоходному  налогу	44 701	59 668	106 414	14 967	46 746
Прочие активы, нетто	33 240	48 991	87 236	15 751	38 245
ИТОГО АКТИВЫ	2148697	2959291	5033868	810594	2074577

*Источник: http://www.kkp.kz/

 

Положительным моментом в динамике активов баланса является рост наиболее ликвидных активов  – денежных средств и их эквивалентов в 2009 году на 19 369 тыс. тенге, в 2010 году на 158 290 тыс. тенге. В 2008 году денежные средства составляли 52 808 тыс. тенге, в 2009 году – 72 177 тыс. тенге, в 2010 году – 230 467 тыс. тенге.

Как было ранее сказано  страховая компания имеет депозиты в коммерческих банках. По таблице видно что их объемы растут с 63 224 тыс. тенге в 2008 году до 239 243 тыс. тенге в 2009 году и до 494 801 тыс. тенге в 2010 году. В 2009 году рост сумм депозитов составил 176 019 тыс. тенге, в 2010году – 255 558 тыс. тенге.

В 2010 году в структуре  активов появилась новая статья – активы предназначенные для  торговли на сумму 1 239 676 тыс. тенге. Данная статья возникла в результате оптимизации деятельности страховой компании и реализации не нужной части активов.

Исследуемая страховая  компания является участником торгов на фондовой бирже. Сумма ценных бумаг  для продажи в 2008 году составила 1 087 632 тыс. тенге, в 2009 году – 1 823 822 тыс. тенге, в 2010 году – 1 343 526 тыс. тенге.

Растут объемы ценных бумаг, приобретенных по операциям РЕПО с 141 480 тыс. тенге в 2008 году до 233 018 тыс. тенге в 2009 году и до 347 840 тыс. тенге.

Неблагоприятным фактором в динамике активов является рост дебиторской задолженности с 617 522 тыс. тенге в 2008 году и с 372 843 тыс. тенге в 2009 году до 1 071 261 тыс. тенге в 2010 году. Большие суммы дебиторской задолженности не позволяют получать дополнительную прибыль.

Положительным моментом является увеличение сумм основных средств  и нематериальных активов. Резкого увеличения не произошло, но обновление идет постоянно. Так в 2009 году рост составил 1 439 тыс. тенге, в 2010 году – 3 118 тыс. тенге.

Прочие активы увеличиваются  с 33 324 тыс. тенге в 2008 году до 48 991 тыс. тенге в 2009 году и до 87 236 тыс. тенге в 2010 году.

Таким образом, валюта баланса  АО СК «Казкоммерцполис» растет с 2 148 697 тыс. тенге в 2008 году до 2 959 291 тыс. тенге в 2009 году и до 5 033 868 тыс. тенге в 2010 году.

Валюта баланса в 2010 году увеличилась на 2 074 577 тыс. тенге за счет появления активов, предназначенных для торговли и роста дебиторской задолженности.

Составим и проанализируем структуру баланса АО СК «Казкоммерцполис».

 

Таблица 3

 

 Динамика удельного веса активов баланса АО СК «Казкоммерцполис» за 2008-2010 годы (%)

АКТИВЫ	2008	2009	2010	Изменение
				гр 3- гр 2	гр 4- гр 3
1	2	3	4	5	6
Денежные средства и  их эквиваленты	2,46	2,44	4,58	-0,02	2,14
Депозиты в банках, нетто	2,94	8,08	9,83	5,14	1,74
Активы, предназначенные  для торговли	0,00	0,00	24,63	0,00	24,63

 

Продолжение Таблицы 3

Ценные бумаги в наличии  для продажи	50,62	61,63	26,69	11,01	-34,94
Ценные бумаги, приобретенные  по операциям РЕПО	6,58	7,87	6,91	1,29	-0,96
Дебиторская задолженность, нетто	28,74	12,60	21,28	-16,14	8,68
Основные средства и  нематериальные активы, за вычетом накопленной амортизации	5,03	3,70	2,24	-1,33	-1,46
Актив по отсроченному подоходному  налогу	2,08	2,02	2,11	-0,06	0,10
Прочие активы, нетто	1,55	1,66	1,73	0,11	0,08
ИТОГО АКТИВЫ	100	100	100

 

*Источник: http://www.kkp.kz/

 

Наблюдается увеличение удельного веса денежных средств  и их эквивалентов с 2,46% в 2008 году, с 2,44% в 2009 году до 4,58% в 2010 году. Чрезмерно  большой удельный вес наиболее ликвидных  активов в структуре баланса  говорит о неудовлетворительной инвестиционной политике страховой компании. Денежных средств должно быть ровно столько, чтобы обеспечивать нормальную работу компании. Излишек денежных средств – это упущенная прибыль.

Увеличение удельного  веса депозитов в банках также  нежелательно, так как депозиты являются далеко не самым доходным финансовым инструментом инвестиционной политики. Доходность депозитов зависит от курса валюты в которой размещен вклад. В 2008 году удельный вес депозитов составил – 2,94%, в 2009 году – 8,08%, в 2010 году – 9, 83%.

Снижение наблюдается  доли ценных бумаг в наличии для  продажи с 61,63% в 2009 году до 26,69% в 2010 году.

Дебиторская задолженность  увеличивается с 12,6% в 2009 году до 21,28% в 2010 году или на 8,68%.

Доля основных средств  в структуре активов баланса снижается – в 2008 году – 5,03%, в 2009 году – 3,7%, в 2010 году – 2,24%.