Оцінка вартості майна підприємства в умовах ринку

Джерелом інформації щодо фінансового стану підприємства є бухгалтерська звітність.

Статутний капiтал ВАТ "Турбогаз" становить 14 829 906 грн. На всю суму статутного капiталу ВАТ "Турбогаз" випустив 4 237 116 iменних акцiй номiнальною вартiстю 3,50 кожна.

На початок 2010 року згiдно даних балансу, якi пiдтверджено бухгалтерським облiком, загальна сума необоротних активiв дорiвнювала 23072 тис. грн. i складалась iз:

• нематерiальних активiв (залишковою вартiстю) - 600 тис. грн.;
• незавершене будiвництво - 433 тис.грн.;
• основних засобiв (залишковою вартiстю) - 9520 тис. грн.;
• довгострокових фiнансових iнвестицiй, якi облiковуються за методом участi в капiталi iнших пiдприємств - 11798 тис. грн.;
• вiдстроченi податковi активи - 721 тис. грн.

Протягом 2010 р. у складi необоротних активiв вiдбулись  значнi змiни. На 31 грудня 2010 року необоротнi активи складають 21025 тис. грн. Змiни вiдбулись за рахунок придбання та вибуття нематерiальних активiв, iнших необоротних активiв, фiнансових iнвестицiй, основних засобiв. Станом на 31.12.2010 р. на балансi товариства облiковується:

• основнi засоби (залишкова вартiсть) на загальну суму - 8484 тис. грн.;
• нематерiальнi активи на загальну суму - 512 тис. грн., де враховуються: сума за оплату лiцензiй на право здiйснювати будiвельну дiяльнiсть, комп'ютернi програми, проектно-конструкторська документацiя та iнше.

Вiдображення в облiку та звiтностi надходжень, ремонту, модернiзацiї, зносу (амортизацiї) основних засобiв  здiйснюється вiдповiдно до П(С)БО N 7 "Основнi засоби" та обраної  пiдприємством облiкової полiтики. На протязi звiтного перiоду визначенi методи зносу (амортизацiї) незмiннi. Протягом 2010 року рахунок "Довгостроковi фiнансовi iнвестицiї" зменшився за рахунок втрат вiд iнвестицiй в дочiрнi пiдприємства, саме у ДП "Дослiдний завод" ВАТ "Турбогаз". Станом на 31.12.2010 р. запаси пiдприємства складають 37 661 тис. грн., а саме :

• виробничi запаси - 19697 тис. грн.,
• готова продукцiя - 213 тис. грн.
• товари - 4 тис. грн.
• незавершене виробництво - 17747 тис. грн.

Виробничi запаси складають  бiльш 50% запасiв пiдприємства та облiковуються на таких бухгалтерських рахунках: по рахунку 201 "Сировина i матерiали" - 3356 тис. грн. по рахунку 202 "Купiвельнi напiвфабрикати та комплектуючi вироби" - 12765 тис. грн. по рахунку 203 "Паливо" - 7 тис. грн. по рахунку 204 "Тара i тарнi матерiали" - 4 тис. грн. по рахунку 206 "Матерiали, переданi в переробку" - 3062 тис. грн. по рахунку 207 "Запаснi частини" - 36 тис. грн. по рахунку 209 " Iншi матерiали " - 9 тис. грн. по рахунку 22 " Малоцiннi та швидкозношуванi предмети " - 1 тис. грн. по рахунку 25 "Напiвфабрикати " - 323 тис. грн. по рахунку 287 "Товари на зберiганнi в ТСЛ" та 289 "Транспортно - заготiвельнi витрати" на загальну суму 134 тис. грн.

Станом на 31.12.2010 р. сума дебiторської заборгованостi за товари, роботи, послуги складає 3705 тис. грн. Станом на 31.12.2010 на балансi товариства значиться iнша поточна заборгованiсть на загальну суму 1851 тис. грн., дебiторська заборгованiсть iз внутрiшнiх розрахункiв на загальну суму 21551 тис. грн. та дебiторська заборгованiсть за розрахунками з бюджетом складає 174 тис. грн. Загальна сума поточних зобов'язань на балансi товариства станом на 31.12.2010 значиться у розмiрi 99 519 тис. грн.

В балансi ВАТ "Турбогаз" облiковуються кредитнi кошти у  розмiрi 48 964 тис. грн. Станом на 31.12.2010 р. заборгованiсть за векселями виданими складає 315 тис. грн. та вiдповiдає заборгованостi за векселями виданими станом на 31.12.2009 року. На протязi 2010 року векселi ВАТ "Турбогаз" не видавало.

За 2010 р. операцiйнi витрати  склали - 24322 тис. грн., у тому числi:

• матерiальнi затрати - 8092 тис. грн.
• витрати на оплату працi - 4601 тис. грн.
• вiдрахування на соцiальнi заходи - 1691 тис. грн.
• амортизацiя - 822 тис. грн.
• iншi операцiйнi витрати - 9116 тис. грн.

В цiлому по пiдприємству вищевказанi витрати враховуються як адмiнiстративнi у сумi 2172 тис. грн., витрати на збут - 1434 тис. грн. та iншi операцiйнi - 14720 тис. грн. Питома вага у адмiнiстративних витратах складає заробiтна плата на вiдчислення у фонди на фонд оплати працi у розмiрi 1571 тис. грн, а також витрати на вiдрядження у сумi 81 тис. грн., послуги зв'язку - 55 тис. грн., послуги банкiв - 73 тис. грн., сплата податкiв, сборiв та обов'язкових платежiв у розмiрi 50 тис. грн. Витрати на збут складають у основному з гарантiйного обслуговування , розмiр якого - 1144 тис. грн. В iншi операцiйнi витрати включенi витрати на собiвартiсть реалiзованої валюти у розмiрi 9855 тис. грн., убутки вiд операцiйної курсової рiзницi - 256 тис. грн., пенi, штрафи - 281 тис. грн., переоцiнка необоротних активiв - 621 тис. грн., собiвартiсть реалiзованих виробничих запасiв - 3482 тис. грн. та iнше.

Iншi операцiйнi доходи  складають 23809 тис. грн., а саме:

• вiд реалiзацiї iноземної валюти - 9844 тис. грн.;
• вiд реалiзацiї iнших оборотних активiв - 3558 тис. грн.;
• вiд вiдшкодування списаних активiв - 1 тис. грн.;
• вiд списання кредиторської заборгованостi -3198 тис. грн.;
• вiд до оцiнки необоротних активiв - 6711 тис. грн.;
• вiд надання послуг з оренди примiщень - 104 тис .грн.;
• iншi доходи складають - 17 тис. грн.

Крiм цього, у 2010 роцi, ВАТ "Турбогаз" здiйснювало неоперацiйну дiяльнiсть та отримало доходи вiд фiнансових iнвестицiй, неоперацiйних курсових рiзниць, вiд списання основних засобiв та вiдшкодування збиткiв у розмiрi 887 тис. грн. Фiнансовi витрати за 2010 рiк включають витрати по вiдсоткам банкiвських кредитiв - 2981 тис .грн; витрати , пов'язанi з реєстрацiєю випуску та обiгу цiнних паперiв - 7 тис. грн.; витрати по вiдсотковому займу - 221 тис. грн. Загальна сума фiнансових витрат за 2010 рiк складає - 3209 тис. грн. Витрати вiд iнвестицiй у дочiрнi пiдприємства у 2010 роцi складають 2625 тис. грн. Iншi витрати пов'язанi з не операцiйною дiяльнiстю вiдображенi у звiтi про фiнансовi результати у сумi 5207 тис. грн., а саме:

• списання необоротних активiв - 344 тис. грн.;
• собiвартiсть реалiзованих ЦП - 390 тис. грн.;
• витрати вiд не операцiйної курсової рiзницi - 306 тис. грн.;
• благодiйна допомога - 67 тис. грн.;
• уцiнка необоротних активiв - та фiнансових iнвестицiй - 4091 тис. грн.;
• iншi витрати - 9 тис. грн.

Фiнансовий результат, отриманий  за результатами роботи за 2010 рiк,, складається  з прибутку у розмiрi 330 тис. грн.

 

 

2.2 Аналіз фінансового стану ВАТ «Турбогаз»

 

 

Фінансова стійкість  – це такий стан фінансових ресурсів, їх розподілу та використання яких забезпечує діяльність підприємства на основі збільшення прибутку, платоспроможність  та кредитоспроможність підприємства в умовах допустимого рівня ризику.

Параметри фінансової стійкості підприємства ВАТ «Турбогаз» (див. табл. 2.2)демонструють згруповані дані показників фінансової стійкості та нормативне значення запропонованих коефіцієнтів.

 

Таблиця 2.2 – Показники фінансової стійкості

Показник	2009 рік	2010 рік	Відхилення 2010 року від 2009 року
Коефіцієнт фінансової незалежності	0,298	0,298	+0,0001
Коефіцієнт заборгованості	1,948	2,345	+0,397
Коефіцієнт фінансування	0,513	0,426	-0,087
Коефіцієнт маневреності	0,52	0,5	-0,02
Коефіцієнт фінансової напруженості	0,58	0,7	+0,12
Коефіцієнт майна виробничого  призначення	0,26	0,29	+0,03

 

Коефіцієнт фінансової незалежності розраховується як відношення власного капіталу підприємства до підсумку балансу підприємства і показує питому вагу власного капіталу в загальній сумі засобів, авансованих у його діяльність:

 

                                                                     

,                                                                    (2.1)

 

де ВК - власний капітал;

     ВБ - валюта балансу.

 

Розрахунок:

а) на кінець 2009 року: (%)

б) на кінець 2010 року: (%).

Рекомендоване значення – 0,5 (50 %). Перевищення вказує на зміцнення фінансової незалежності підприємства від зовнішніх джерел. Як видно з отриманих даних, значення коефіцієнта фінансової незалежності в аналізованих періодах було нижче нормативного показника, а це є свідченням того, що у підприємства ВАТ "Турбогаз" високий ризик неплатоспроможності, низьке значення коефіцієнта говорить про можливість дефіциту грошових коштів.

Коефіцієнт заборгованості - відношення загальної заборгованості по короткострокових і довгострокових зобов'язаннях до власного капіталу:

 

                                                                     

,                                                                     (2.2)

 

де ПК - позиковий капітал.

 

Розрахунок:

а) на кінець 2009 року: (%).

б) на кінець 2010 року: (%).

Рекомендоване значення – 0,67 (40% / 60%). Отримані дані свідчать, що в 2010 році коефіцієнт заборгованості значно перевищує норматив. Це свідчить про те, підприємство має досить великі борги.

Коефіцієнт фінансування розраховується як співвідношення залучених та власних  засобів і характеризує залежність підприємства від залучених засобів:

 

                                                                   

                                                                     (2.3)

 

Розрахунок:

а) на кінець 2009 року: (%).

б) на кінець 2010 року: (%).

Коефіцієнт фінансування повинен бути меншим 1,0. Згідно отриманим даним показники за 2009 та 2010 роки відповідають нормативним вимогам, тобто підприємство ВАТ «Турбогаз» характеризується незначною залежністю від залучених засобів.

Коефіцієнт маневреності власних оборотних коштів - відноситься до коефіцієнтів фінансової стійкості підприємства. Показує здатність підприємства підтримувати рівень власного оборотного капіталу й поповнювати оборотні кошти у разі необхідності за рахунок власних джерел:

 

                                                                   

,                                                                     (2.4)

 

де ВОЗ - власні оборотні засоби.

 

Розрахунок:

а) на кінець 2009 року:

б) на кінець 2010 року:

Рекомендоване значення – 0,2-0,3. Величина цього коефіцієнта не повинна бути менше 0,5. Чим ближче значення показника до верхньої границі, тим більше можливостей для маневру при здійсненні фінансових операцій. Показники коефіцієнта маневреності власних оборотних коштів перевищують нормативне значення, тобто ВАТ «Турбогаз» не досить ефективно використовує основні засоби, характерний малий рівень гнучкості використання власних коштів підприємства.

Коефіцієнт фінансової напруженості визначається на початок і кінець звітного періоду як відношення величини позикового капіталу до загальної суми капіталу (підсумку балансу):

 

                                                                 

,                                                                   (2.5)

 

Розрахунок:

а) на кінець 2009 року:

б) на кінець 2010 року:

Значення коефіцієнту  не має перевищувати 0,5. Однак результати показують перевищення, що свідчить про високу залежність підприємства від позикових джерел фінансування.

Коефіцієнт майна виробничого  призначення показує частку необоротних активів та запасів у загальній вартості майна підприємства:

 

                                                               

,                                                                 (2.6)

 

де НА - необоротні активи;

     З - виробничі запаси;

    А - загальний обсяг активів (майна).

 

Розрахунок:

а) на кінець 2009 року:

б) на кінець звітного періоду:

Коефіцієнт майна виробничого  призначення  Показники коефіцієнта не перевищують нормативу, тобто підприємству при зниженні показників нижче 0,5 необхідне залучення зовнішніх джерел.

 

Таблиця 2.3 – Показники дохідності (рентабельності)

Показник	2009 рік	2010 рік	Відхилення 2010 року від 2009 року
Коефіцієнт рентабельності активів	0,015	0,007	-0,008
Коефіцієнт чистої рентабельності власного капіталу	0,049	0,024	-0,025