Оцінка вартості майна підприємства в умовах ринку

МІНІСТЕРСТВО ОСВІТИ, НАУКИ, МОЛОДІ ТА СПОРТУ УКРАЇНИ

ХАРКІВСЬКИЙ ТОРГОВЕЛЬНО-ЕКОНОМІЧНИЙ  ІНСТИТУТ

КИЇВСЬКОГО НАЦІОНАЛЬНОГО  ТОРГОВЕЛЬНО-ЕКОНОМІЧНОГО УНІВЕРСИТЕТУ

 

Кафедра фінансів, обліку та аудиту

 

 

 

 

КУРСОВА РОБОТА

з дисципліни «Фінансова діяльність суб`єктів господарювання»

на тему: «Оцінка вартості майна підприємства в умовах ринку»

 

 

 

 

Виконав:

студент 3-го курсу

гр. ФК-08. екон. ф-ту

Озеранський Д. С.

Керівник:

к.е.н., доцент

Колупаєва І.В.

 

 

 

Харків

2011

 

ЗМІСТ

 

ВСТУП…………………………………………………………………………………..3

РОЗДІЛ 1. Теоретико-методологічні основи ОЦІНКи ВАРТОСТІ МАЙНА ПІДПРИЄМСТВА

1.1 Об'єктивна оцінка  вартості майна підприємства  як необхідна складова ринкових  відносин……………………………………………………………………...5

1.2 Види вартості підприємства………………………………………………….……8

1.3 Методи оцінки майна підприємства………………………………………….….10

РОЗДІЛ 2. ОЦІНКА вартості майна ВАТ «Турбогаз»

2.1 Організаційно-економічна характеристика ВАТ «Турбогаз»………..…….…..15

2.2 Аналіз фінансового  стану ВАТ «Турбогаз»……………………………………..19

2.3 Визначення оцінки вартості майна підприємства………………………………30

РОЗДІЛ 3. ШЛЯХИ ВДОСКОНАЛЕННЯ ОЦІНКИ ВАРТОСТІ МАЙНА ПІДПРИЄМСТВ

3.1. Підходи до оцінки вартості майна підприємств………………..………………37

3.2. Вартість майна підприємства  та вибір методів його оцінки…………………..42

ВИСНОВКИ…………………………………………………………………………...50

СПИСОК ВИКОРИСТАНИХ ДЖЕРЕЛ……………………………………………..52

ДОДАТКИ

 

ВСТУП

 

 

За останні роки в  економіці України відбулися  радикальні зміни, обумовлені досягненням  Україною політичної та економічної  незалежності і переходом до розбудови соціально орієнтованої ринкової економіки.

Дана робота присвячена вивченню оцінки вартості майна підприємства. Актуальність даної теми має практичне і теоретичне значення, тому що початок широкомасштабних процесів приватизації, зростання кількості приватних фірм, розширення контактів з іноземними партнерами - все це потребує найскорішого оволодіння сучасними методами оцінки фінансової діяльності. Останнім часом, оцінка майна в Україні, так само як і в усьому світі, є ефективним механізмом для управління приватною власністю. У кожної людини чи організації, яка має намір реалізувати свої права власника, виникає цілий ряд нагальних питань, найважливіший з яких - питання про вартість належного їм майна. Внаслідок цього оцінка майна підприємства, організації або вартості майнового комплексу є найбільш повним видом оцінки, який охоплює одночасно і оцінку нерухомості, і оцінку транспортних засобів і устаткування, а також фінансових активів, нематеріальних активів та інших складових сучасного бізнес підприємства.

Визначення вартості фірми не може обмежуватися оцінкою її нерухомості й інших активів. У переважній більшості випадків завод або фабрику купують не для того, щоб її закрити, а майно продати вроздріб, хоча й такий варіант не виключений. Швидше за все подібна покупка обумовлена наміром випускати продукцію й отримувати прибуток. Тому необхідна комплексна оцінка вартості всіх активів підприємства з урахуванням одержання майбутнього прибутку, а також оцінка ряду факторів, як "гарне ім'я" фірми, торговельна марка, місце її розташування, володіння новими технологіями, ліцензіями, наявність кваліфікаційних кадрів і т. ін. Оцінка всіх цих елементів в економічних термінах, прийнятих на Заході, називається оцінкою бізнесу, пов'язаного з даною фірмою.

Саме тому об'єктом дослідження даної роботи є оцінка вартості майна підприємства, предметом фінансовий стан підприємства ВАТ «Турбогаз».

Метою дослідження даної  курсової роботи є дослідження та аналіз методів оцінки вартості майна, фінансової стійкості підприємства, та факторів управління фінансовим станом підприємства.

Основними завданнями є:

• ознайомлення з теоретичними основами підприємства;
• здійснення аналізу фінансової стійкості на даному підприємстві;
• розроблення заходів підвищення фінансової стійкості підприємства.

Для досягнення мети вирішено такі завдання :

• досліджено необхідність об`єктивної оцінки вартості підприємства;
• наведено повний аналіз фінансового та майнового стану підприємства ВАТ «Турбогаз»;
• обґрунтовано розрахунок прогнозних показників діяльності даного підприємства.

У даній роботі дані деякі  пропозиції, які дозволять покращити  процес оцінки майна на підприємствах.

При написанні роботи було використано літературні джерела вітяизнаяних та закордонних авторів. Структура курсової роботи складається з вступу, трьох розділів, висновки та списку використаної літератури.

 

РОЗДІЛ 1. ОЦІНКА ВАРТОСТІ МАЙНА ПІДПРИЄМСТВА

1.1 Об'єктивна оцінка вартості майна підприємства як необхідна складова ринкових відносин.

 

 

Майно підприємства становлять виробничі і невиробничі фонди, а також інші цінності, вартість яких відображається в самостійному балансі підприємства.

Джерелами формування майна  підприємства є:

• грошові та матеріальні внески засновників;
• доходи, одержані від реалізації продукції, послуг, інших видів господарської діяльності;
• доходи від цінних паперів;
• кредити банків та інших кредиторів;
• капітальні вкладення і дотації з бюджетів;
• майно, придбане в інших суб'єктів господарювання, організацій та громадян у встановленому законодавством порядку;
• інші джерела, не заборонені законодавством України. [1].

Згідно з визначенням, яке подає Чеботарьов Н. Ф., під майном підприємства розуміються матеріальні та нематеріальні активи, що є об’єктами власності підприємства. [27, с. 8].

Активами підприємства вважаються господарські засоби, контроль над якими організація отримала в результаті дійсних фактів її господарської діяльності и які мають принести їй економічні вигоди в майбутньому. Це економічні ресурси, сформовані за рахунок інвестованого в них капіталу, характеризуються вартістю, продуктивністю та здатністю генерувати дохід. Постійний оборот активів в процесі їх використання пов'язаний з факторами часу, ризику, ліквідності. [27, с. 9].

Активи матеріальні  – група активів підприємства, що мають речову (матеріальну) форму. В групу матеріальних активів входять:

• основні засоби;
• незавершене будівництво;
• обладнання, призначене до монтажу, виробничі запаси сировини та матеріалів;
• запаси товарів;
• об’єм незавершеного виробництва;
• запаси готової продукції, призначеної до реалізації, та інші необоротні і оборотні активи.

Нематеріальні активи підприємства – частина його майна, що представляє  собою ідентифіковані, що не мають фізичної форми, об`єкти, які використовуються у виробництві, при наданні товарів та послуг, при здачі в оренду іншим сторонам в адміністративних цілях. [27, с. 10].

В умовах ринкової економіки  об'єктивна оцінка вартості майна  підприємств необхідна для здійснення ряду цивільно-правових актів: купівлі-продажу, оренди, застави, страхування та іншого. До складу оцінюваного майна підприємства входять такі складові:

• основні фонди;
• оборотні кошти;
• права на володіння земельною ділянкою;
• товарний знак підприємства, ліцензії, патенти, авторські права та інші нематеріальні активи;
• фінансові пасиви.

Для оцінки майна підприємства використовується наступна інформація: фінансова звітність підприємства, бізнес-план, договори про постачання і реалізацію готової продукції, акти інвентаризації майна підприємства, орендні договори, перелік працівників підприємства, організаційна і технологічна структура підприємства, дані про ліцензії, заставні угоди, характеристику управлінського персоналу, патенти, авторські права, установчі документи, дані про виробничу потужність підприємства.

Також при оцінці майна  підприємства використовуються методи опитування персоналу та інших осіб, які мають відношення до даного підприємства, що дає змогу отримати незадокументовану інформацію. Звіт о проведенні оцінки вартості підприємства включає такі розділи:

1. Підстава на якій робиться оцінка.
2. Формулювання мети і виду оцінки.
3. Визначення періоду оцінки.
4. Загальна характеристика підприємства.
5. Джерела інформації.
6. Обґрунтування методів оцінки і їхній опис.
7. Опис фінансово-економічного стану.
8. Опис обмежуючих факторів і корекція показників.
9. Розрахунок оцінки вартості підприємства.
10. Висновок з проведеної роботи. [21, с. 57]

Існують такі принципи оцінки вартості майна підприємства: принцип  майбутніх переваг, коли передбачення майбутньої прибутковості підприємства визначає його ціну на даний момент; принцип заміщення, який полягає  в тому, що вартість підприємства визначається вартістю іншого аналогічного підприємства, здатного замінити дане підприємство; принцип більшої продуктивності, який зводиться до того, що при оцінці вартості підприємства враховуються фактичні показники продуктивності праці, фондовіддачі та їх динаміка; принцип мінливості який припускає облік соціальних, економічних, політичних, екологічних, географічних та ін. факторів, що впливають на вартість підприємства. Використання даних принципів дозволяє більш чітко визначити вартість майна підприємства. Також існує три підходи що до оцінки вартості майна підприємства:

• майновий підхід;
• дохідний підхід;
• порівняльний чи ринковий підхід. [22, с. 91]

Вибір методу оцінки залежить від поставленої мети. За результатами оцінки, отриманими шляхом використання різних методів, визначаються переваги і недоліки кожного з них.

1.2 Види вартості підприємства.

 

 

Мета оцінки обумовлює  вид вартості, що потрібно визначити. Метою оцінки може бути визначення ринкової вартості підприємства, визначення вартості об'єкта приватизації, визначення ліквідаційної вартості підприємства-банкрута і т. д. При оподатковуванні, даруванні, спадкуванні, кредитуванні і продажі майна підприємства найчастіше визначається обґрунтована ринкова вартість підприємства. Покупця даного підприємства цікавить, як правило, його інвестиційна вартість. Найбільш розповсюдженим видом вартості є обґрунтована ринкова вартість підприємства - це його найбільш ймовірна ціна, за яку воно може бути продане на дату оцінки. Дана вартість може бути виражена як сума в грошових одиницях або як інтервал, у межах якого з досить високою імовірністю знаходяться її значення. При розрахунку обґрунтованої ринкової вартості і ринкової вартості підприємства використовується принцип найкращого і найбільш ефективного його використання.

Інвестиційна вартість - вартість підприємства для одного конкретного покупця. Вона відрізняється  від обґрунтованої ринкової вартості розходженнями в прогнозах оцінки майбутньої прибутковості, ступенем ризику, ставками оподатковування та ін. При визначенні інвестиційної вартості підприємства розраховують також і обґрунтовану ринкову вартість, щоб полегшити інвестору ухвалення остаточного рішення. Як правило, інвестиційна вартість підприємства вище обґрунтованої ринкової вартості. [10, с. 21]

Внутрішня (фундаментальна) вартість підприємства являє собою  аналітичну оцінку вартості підприємства яка заснована на глибокому аналізі  існуючого фінансового й економічного стану підприємства і залежить від  об'єктивного аналітичного висновку незалежного експерта-оцінювача, а не від цілей конкретного інвестора, як при визначенні інвестиційної вартості. На величину внутрішньої вартості підприємства впливають наступні показники:

• вартість активів підприємства;
• прогнози ймовірного майбутнього прибутку підприємства;
• очікувані в майбутньому темпи росту чистого доходу підприємства.

Розрахунок даних показників здійснюється в процесі так званого  фундаментального аналізу, коли визначається найважливіший показник - очікуваний чистий дохід підприємства й аналізуються структура капіталу, якість керування, кваліфікація робітників і інші фактори. Аналіз цих факторів дозволяє визначити внутрішню вартість підприємства. Якщо з'ясовується, що ринкова вартість акцій підприємства нижче рівня її внутрішньої вартості, експерт-оцінювач робить висновок про те, що дані акції вигідно купувати. Якщо ринкова вартість акцій вище передбачуваної внутрішньої вартості акцій, ці акції варто продавати.