Оценка финансового состояния и пути его улучшения

     Коэффициент текущей ликвидности сократился с 2,79 до 1,89. Он характеризует платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств. Коэффициент близок к нормативному. Выполнение норматива означает, что на каждый рубль краткосрочных обязательств организации приходится не меньше примерно двух рублей ликвидных средств.

     Коэффициент  платежеспособности  выше  нормативного  показателя,  то

есть  предприятие полностью покрывает  свои обязательства своими активами.

     Соотношение кредиторской и дебиторской задолженности  составляет на конец 2007 г. составляет 0,59, а на конец 2005 г. – 2,52. То есть на начало года у предприятия дебиторская задолженность превышала кредиторскую в два раза,  в течение анализируемого периода дебиторская задолженность и кредиторская задолженность выросли, но примерно стали равны.

     Для определения условий безубыточной работы и управления массой прибыли  с целью оптимизации налогообложения, прогнозирования возможных вложений собственных средств в развитие бизнеса необходим операционный анализ, представляющий собой анализ безубыточности. В его основе лежат действия по определению промежуточных показателей (промежуточных сальдо), позволяющих поэтапно отделить выручку от продаж от затрат предприятия.

     Основными направлениями для преодоления  кризисного состояния предприятия  являются

     - увеличение выручки от продажи; 

     - увеличение выручки и снижение  издержек производства;

     - изменение ассортиментной политики.

     Чтобы провести оценку направлений совершенствования  деятельности, финансовому менеджеру  необходимо собрать данные о работе предприятия, которые приведены  в таблице 13.

Таблица 13 - Основные показатели деятельности предприятия, р.

     Как видим, в целом предприятие находится  не в самом бедственном положении. Однако чтобы сделать аргументированные  выводы, необходимо осуществить некоторые расчеты, а именно:

     - силу воздействия операционного  рычага (СВОР);

     - порог рентабельности и пороговое  количество товара;

     - запас финансовой прочности предприятия; 

     - величину прибыли при сокращении  выручки от продажи на 15%;

     - изучить влияние на все операционные показатели увеличения выручки от продажи на 10%;

     - целесообразность изменения ассортиментной  политики предприятия; 

     - показатели углубленного операционного  анализа. 

     Для простоты восприятия все основные расчеты  сведены в таблице 14.  

Таблица 14 - Расчет основных производственных показателей 

     Расчеты показывают, что предприятие, выпуская три вида продукции, несет убытки при выпуске брюк. Следовательно, брюки, как товар, не преодолел своего порога рентабельности, в то время как блузки и юбки уже прошли его и приносят прибыль. Часть этой прибыли идет на покрытие убытков от производства брюк. Возможным вариантом выхода из подобной ситуации было бы исключение брюк из ассортимента, однако, это приведет к перераспределению величины постоянных затрат на другие позиции, что может привести к убыточности двух других товаров.

     Расчет  СВОР показывает, что для прибыльных товаров (блузки и юбки) каждый процент увеличения выручки даст увеличение прибыли в 2,5 и 3,9 раза, соответственно. В целом, несмотря на наличие в ассортименте убыточного товара, для предприятия характерно увеличение прибыли в 4,4 раза быстрее, чем увеличение выручки.

     Расчет  величины запаса финансовой прочности  показывает, что предприятие может  выдержать 22,6%-е снижение выручки  без особого ущерба для своего финансового состояния. При этом, если выручка снизится на 15%, то СВОР, определяемый как СВОР = 20495,54 : 1815,54 = 11,2 увеличивается по сравнению с предыдущим значением. И хотя прибыль снижается на            5432,4 - 1815,54 = 3617 (66,6%), обратный рост выручки даст больший ее прирост по сравнению с существующим положением. Иными словами, наращивая выручку, замедляются темпы роста прибыли, в то время как падение выручки дает потенциальные возможности темпам роста прибыли.

     Если  выручка от продажи увеличится на 10% по каждому товару, то увеличение выручки от продажи положительно скажется на брюках, что позволит избежать убытков и даже получить прибыль. Кроме того, дальнейшее 10%-е увеличение выручки от продажи даст возможность увеличить прибыль от продажи брюк на 20,3%. Для других товаров увеличение прибыли с ростом выручки от продажи замедляется с 4,4 до 0,3, то есть в 15 раз. Кроме того, 10%-е увеличение выручки от продажи увеличивает запас финансовой прочности только на 7%.

     На  данном этапе увеличение выручки  от продажи можно получить только за счет увеличения цен, однако, рыночная ситуация может помешать этому и привести не к росту, а к снижению объема продаж и выручки от продажи.

     Таким образом, данный вариант является малоприемлемым для избежания убыточности товаров. Альтернативой здесь может служить  снижение переменных издержек или их увеличение, но более медленными темпами, чем выручка от продажи. Одним из возможных мероприятий, в данной ситуации, является изменение ассортиментной политики предприятия.  

Таблица 15 - Результаты расчетов      

     Итоговые  результаты расчетов приведены в таблице 16.

     Углубленный оперативный анализ показывает, что  среди выпускаемых изделий наибольших прямых постоянных затрат требуют блузки, а наименьших юбки. Кроме того, доля промежуточной маржи юбок в выручке  от продажи составляет 80%, что однозначно свидетельствует в пользу их дальнейшего производства. Блузки имеют долю промежуточной маржи 50,2% при доле валовой маржи 37,2%, что является аргументом в пользу их дальнейшего производства.  

Таблица 16 - Итоговые результаты расчетов