Оборотный капитал

     Заемные оборотные средства формируются в виде банковских кредитов, а также кредиторской задолженности. Они предоставляются предприятию во временное пользование. Часть из них платная (кредиты и займы), другая - бесплатная (кредиторская задолженность).

 

      2 Анализ политики управления оборотным капиталом на предприятии ТОО "ВЕСТА GROUP"

     2.1 Анализ финансовой деятельности ТОО «ВЕСТА GROUP»

 

    Как уже было рассмотрено в теоретической  части курсовой работы, существуют четыре вида стратегии финансирования оборотных средств предприятия. Для того, чтобы определить, к какой стратегии относится модель финансирования оборотных активов применяемая на ТОО "Веста Group", необходимо на первоначальном этапе исследовать общую организацию капитала на данном предприятии.

     Предварительная оценка финансового положения ТОО "Веста Group" предприятия осуществляется на основе сравнительного аналитического баланса, который получается из исходного путем дополнения его показателями структуры, динамики и структурной динамики вложений и источников средств предприятия за несколько лет. Обязательными показателями сравнительного аналитического баланса являются: абсолютные величины по статьям исходного отчетного баланса, изменения в абсолютных величинах и удельных весах, темпы прироста, изменения в процентах к валюте баланса. Сравнительный аналитический баланс сводит воедино и систематизирует те расчеты, которые необходимы при первоначальном ознакомлении с балансом.[6]

     Все показатели сравнительного аналитического баланса можно разбить на три  группы: структура баланса, динамики баланса, структурной динамики баланса (сопоставляются структурные изменения в активе и пассиве баланса, позволяющие сделать вывод о том, через какие источники, в основном, был приток новых средств и, в какие активы, эти средства были вложены).[7]

     Проанализируем  структуру имущества и источников его образования ТОО "Веста Group". Данные структуры имущества предприятия приведены в таблице 3. 

Таблица 3 - Структура имущества предприятия ТОО "Веста Group" за период 2009-2010гг. тыс.тенге 

 
 

Продолжение таблицы 

 

     Из  таблицы 3 видно, в 2010 году по сравнению с 2009 произошло увеличение активов предприятия ТОО "Веста Group" на 808,7 тыс. тенге, то есть на 1,48%.

     Такая стоимость имущества на конец 2010 года сложилась из-за увеличения текущих активов, а именно товарно-материальных запасов на 2043,7 тыс.тенге, за счет уменьшения доли дебиторской задолженности в текущих активах – на 382 тыс. тенге, увеличения доли денежных средств на 1643,3 тыс. тенге. Доля долгосрочных активов, в структуре активов предприятия уменьшилась на 1,62% и к концу 2010 года ее удельный вес в общей валюте баланса составил 37,9%.

     Пассив  баланса характеризуется преобладающим  удельным весом собственного капитала, наблюдается тенденция к его  повышению. Доля обязательств в общей  валюте баланса предприятия незначительная, составила в 2009 году –0,14%, в 2010 году – 0,16%.

     Важным  показателем, характеризующим структуру  капитала и определяющим финансовую устойчивость предприятия, является сумма чистых активов и их доля в общей валюте баланса.[8]

     Рассчитаем  данные показатели для ТОО "Веста Group" по итогам деятельности за период 2009-2010 года (таблица 4). Исходные данные для расчета определим из данных бухгалтерских балансов предприятия. 

     Таблица 4 - Расчет суммы чистых активов ТОО "Веста Group" на 2009-2010года тыс.тенге 

 

Продолжение таблицы 

 

     Приведенные в таблице 4 данные свидетельствуют о том, что сумма чистых активов за год на предприятии ТОО "Веста Group" увеличилась на 808,7 тыс.тенге, а доля незначительно снизилась на 0,1% (с 99,9 до 99,8% в сумме общих активов предприятия).

     Таким образом, сумма чистых активов предприятия  значительная по отношению к валюте баланса, хотя и имеет тенденцию к снижению.

     Величина  чистых активов для оценки финансового  состояния предприятия должна быть больше суммы уставного капитала, который для ТОО "Веста Group" на начало 2009 года составлял 20676,1 тыс.тенге. Как видно, чистые активы значительно больше уставного капитала, что обуславливает устойчивое финансовое положение собственников ТОО "Веста Group" после погашения всех обязательств в случае ликвидации предприятия. Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется времени для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность. Рассчитаем соотношение активов и пассивов ТОО "Веста Group" за 2009-2010 годы по степени их ликвидности (таблицы 5,6).

    Таблица 5 - Группировка активов и пассивов ТОО "Веста Group" по степени их ликвидности на 01.01.2009 года тыс.тг.

 

     Таблица 6 - Группировка активов и пассивов ТОО "Веста Group" по степени их ликвидности на 01.01.2010 года тыс.тенге.

 
 

     Баланс  считается абсолютно ликвидным, если выполняются соотношения: А1³ П1, А2³П2, А3³П3, А4£П4.

     Первое  соотношение выполняется в течение 2009-2010годов. Второе и третье соотношение также верно для обоих периодов. Четвертое соотношение также выполняется за весь период. В связи с этим можно заключить, что ликвидность баланса за 2009-2010 гг. обеспечена, т.к. требования к погашению обязательств у предприятия меньше, чем имеется ликвидных активов, а также основные средства сформированы за счет средств собственного капитала.[8]

    Анализ  использования оборотного капитала предполагает выявление отношения  оборотного капитала к изменениям объемов производства и случайных факторов, возникающих в процессе деятельности предприятия, они подразделяются на:

1. системную часть оборотного капитала;
2. переменную (варьирующую) часть.

     Системная часть оборотного капитала – это та часть денежных средств, дебиторской задолженности, производственных запасов, потребность в которых относительно постоянна в течении всего операционного цикла. Это может быть усредненная по временному параметру величина оборотных активов, находящихся в свободном ведении предприятия. Системная часть оборотного капитала находится путем расчета разницы между общей суммой по III и IV разделам баланса и суммой долгосрочных активов (I разделов баланса).

     Рассчитаем  системную и вариативную части  оборотного капитала по предприятию ТОО "Веста Group" за период 2009- 2010гг. по формуле 1и 2: 

     СЧ = (СК + ДП) – ДА (1) 

     где СЧ – системная часть текущих  активов;

     СК  – собственный капитал;

     ДП  – долгосрочные пассивы;

     ДА  – долгосрочные активы. 

     ВЧ = ТА – СЧ (2) 

     где ВЧ – вариативная часть текущих активов;

     ТА  – текущие активы;

     Данные  для расчета взяты из бухгалтерских  балансов предприятия. Результаты отразим в таблице 7. 

     Таблица 7 - Расчет системной и вариативной части оборотного капитала на предприятии ТОО "Веста Group" за период 2009-2010 года. тыс.тенге.