Налогообложение предприятий и влияние налогов на результаты деятельности предприятия

     Следующий показатель - коэффициент финансовой устойчивости показывает удельный вес тех источников финансирования, которые предприятие может использовать в своей деятельности длительное время. Вычисляем его по формуле:

     мы, не имея долгосрочных пассивов, получаем число равное величине первого показателя [11, с. 32] .

     Анализируя  третий показатель - коэффициент финансирования, мы узнаем, какая часть деятельности фирмы финансируется за счет собственных  источников, а какая за счет заемных.  

     Таблица 2.2 - Структура имущества предприятия и источников его образования

     Рассчитанные  величины свидетельствуют о том, что в 2006г. заемные источники превышали собственные (Кф = 34,6%), в 2007г. этот коэффициент изменился до 38,52%. Но к 2008г. он стал равен 117%. Это показывает нам, что большая часть имущества предприятия стала сформированной за счет собственных источников. Но превышение доли собственных средств в общем объеме вовсе не говорит о том, что фирма сохраняет высокую финансовую устойчивость.

     Основными источниками заемных средств  считаются долгосрочные и краткосрочные  кредиты. Но в сложившейся экономической ситуации получение долгосрочных кредитов практически невозможно. Фирма не является исключением.

     Анализ  краткосрочных кредитов целесообразно  проводить в общей структуре  краткосрочных обязательств. Составим табл. 2.3.  

     Таблица 2.3 - Оценка структуры краткосрочных обязательств

     Рассматривая  эти данные, с точки зрения полезности для предприятия, мы видим, что произошли  определенные негативные изменения  в структуре краткосрочных обязательств. Раньше фирма покрывала свои потребности  в заемных средствах, за счет источников, которые были практически бесплатны. В 2006г. 57,25%, а в 2007г. 55,7% покрывали авансовые платежи и 39,7% и 41,5% соответственно сумы расчетов по товарам, не оплаченным в срок. Но в течение 2008г. ситуация изменилась. Лишившись такого источника, как авансовые платежи фирма была вынуждена взять кредит в размере 50000 грн. (или 40,67%) для покрытия недостатка оборотных средств. Задолженность по нетоварным операциям увеличилась по сравнению с прошлым годом на 63,17%, за счет увеличения размера заработной платы. Сумма задолженности кредиторам на товары неоплаченные в срок возросла на 13,04%. Это свидетельствует о недостатке свободных ДС на расчетном счете предприятия.

     В целом, делая общий вывод по структуре  имущества и средств вложенных в него, можно сказать следующее: большая часть имущества предприятия сформирована за счет собственных источников. Но их структура и направления использования свидетельствует о нерациональном их размещении и наметившейся негативной тенденцией в 2008г. Большая часть средств является «мертвыми деньгами» и нет никакой возможности использовать их для пополнения оборотных средств фирмы. Если раньше фирма использовала наиболее дешевые заемные средства - авансы, просроченную задолженность, то сейчас вынуждена была взять кредит для оплаты сырья и материалов, а также товаров для розничной сети.  

     2.3 Анализ платежеспособности предприятия 

     Под платежеспособностью предприятия  понимается его способность своевременно производить платежи по своим  обязательствам. Первым шагом при ее анализе является предварительная оценка. На этом формируется представление о деятельности предприятия, выявляющие изменения в составе имущества фирмы, устанавливаются взаимосвязи между показателями. Для предварительного анализа активов фирмы используем баланс-нетто представленный в табл. 2.2.

     Согласно  данным таблицы, в период 2006г. - 2008г. активы фирмы уменьшились на -287995 грн. или в среднем на 32,46%. На это повлияло сильное уменьшение величины оборотных средств – 22612 грн. к 2007г. и 100919 грн. соответственно к 2008г. А также сокращение стоимости недвижимого имущества на 5415 к 2007г. и увеличение стоимости на 61026 грн. к 2008г. В целом, структура совокупных активов характеризуется повышением в их составе доли оборотных средств, которая составила в 2008г. 71,6% от валюты баланса. Но по сравнению с 2007г. сократилось на 23,61%, а с 2006г. – на 38,5%. Особого внимания заслуживает рост доли иммобилизованных активов в этом периоде с 3,62% в 2006г. до 28,4%. При этом изменения к 2007г. не были так существенны и составили всего 1,17%. Это произошло за счет индексации их стоимости по распоряжению правительства. Сокращение доли оборотных средств произошло, в основном, за счет сокращения стоимости товаров отгруженных, но не оплаченных получателем – 26,37% к 2007г. и 34,17% соответственно к 2008г. и роста объема дебиторской задолженности, удельный вес которой в структуре совокупных активов, увеличился на 9,15% (13,23 – 4,28) в 2007г. и соответственно на 10,47% (23,9 - 13,34) в 2008г.(табл. 2.2).

     Наиболее  существенными показателями, характеризующими платежеспособность предприятия являются показатели ликвидности. Под ликвидностью предприятия понимается его способность платить по своим краткосрочным обязательствам. Одним из способов оценки ликвидности является сопоставления между собой отдельных элементов пассива и актива баланса.

     Коэффициент абсолютной ликвидности согласно О. В. Ефимовой [11] вычисляется, как отношение  ДС и быстрореализуемых ценных бумаг  к краткосрочной задолженности. Он показывает, какая часть текущей  задолженности может быть погашена на дату составления баланса. Теоретически нормальное значение для этого коэффициента - Ка >=0,2.

     Наш коэффициент на 2006г. составил 0,092, на 2007г - 0,089 и 0,086 на 2008г. соответственно. Он ниже теоретически допустимого и  свидетельствует о том, что фирма может в срочном порядке погасить свои обязательства только на 8,6%.

     Уточненный  коэффициент ликвидности характеризующий, какая часть текущих обязательств может быть погашена не только за счет наличности, но и за счет ожидаемых  поступлений за отгруженную продукцию, выполненные работы и услуги, рассчитывается, как отношение ДС, ЦБ и дебиторской задолженности (ДЗ) к краткосрочным обязательствам. Теоретическое значение Ку >= 1. Его значение в 2006г. в фирме было 0,125, в 2007г. - 0,27 , а в 2008г. - 0,6. Анализируя его увеличение видим, что коэффициент возрос в 2008г.на 0,33 пункта за счет увеличения дебиторской задолженности за товары отгруженные.

     Общий коэффициент ликвидности (КОЛ) позволяет  установить, в какой кратности  текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Согласно В. И. Стражеву [6,215] он равен отношению текущих активов минус расходы будущих периодов к краткосрочным обязательствам. Рассчитанные значения для фирмы составляют 1,33 в 2006г., 1,31 в 2007г. и 1,54 в 2008г.

     Сопоставляя эти коэффициенты с теоретическим нормальным значением Кол >= 2 видим, что фирме потребуется значительное время для того, чтобы покрыть свои обязательства, из за сложности быстрой реализации труднореализируемых активов. Но заметна и положительная тенденция к увеличению этого показателя, который по сравнению с 2006г. вырос на 0,21 пункт.

     Для более полного анализа платежеспособности предприятия вычисляют показатели: чистый оборотный капитал, доля чистого  оборотного капитала в текущих активах, коэффициент маневренности.

     Чистый  оборотный капитал определяется, как разность текущих активов  и краткосрочных обязательств. В  конце 2006г. он составлял 78089 грн., в конце 2007г. - 70607 грн., а на 01/01/09г. - 68123 грн. (191048-122925). Вычисляя его долю в текущих активах получаем, что она составляет соответственно 0,25, 0,24 и 0,36 (68123 : 191048).

     Коэффициент маневренности [11,13], который определяет часть собственных средств вложенных  в наиболее мобильные активы, вычисляется  по формуле:

     В 2007г. он был равен 0,83 , а в 2008г. - 0,47 (68123 : 143830).

     Для более глубокого анализа платежеспособности фирмы целесообразно изучить  состояние ее активов. При этом главное  внимание сосредотачивается на оборотных средствах предприятия. Мы проанализируем текущие активы фирмы по категориям риска и рассмотрим изменение текущих активов за год. Для этого мы построим табл. 2.4. 

     Таблица 2.4 - Динамика состояния текущих активов на предприятии и их классификация по категории риска

     Для более ясной картины, целесообразно  рассмотренные данные табл. 2.4 изобразить в графической интерпретации (рис 2.3). 

     Рис. 2.3 - Динамика состояния текущих активов на предприятии и их классификация по категории риска 

     Для построения таблицы 2.4 мы используем классификацию  текущих активов по категориям риска применяемую О. В. Ефимовой [11, с.14].

     Данные  таблицы 2.4 свидетельствуют, что в 2006г. 60,69%, а в 2007г. 68,93% текущих активов  были труднореализуемые. Но вследствие увеличения доли просроченной ДЗ и  прочих оборотных активов, даже снижение доли товаров, неоплаченных в срок на 34,17% по сравнению с 2007г. не смогло уменьшить часть труднореализируемых активов в текущих активах фирмы.