Лизинговые операции на предприятии

       Финансовый  лизинг (его иногда называют «лизингом  с полной амортизацией») представляет собой лизинг имущества с полной выплатой стоимости имущества и характеризуется тем, что срок, на который передается имущество во временное пользование, приближается по продолжительности к сроку эксплуатации и амортизации всей или большей части стоимости имущества. В течение срока договора лизингодатель за счет лизинговых платежей возвращает себе всю стоимость имущества и получает прибыль от лизинговой сделки. При финансовом лизинге, как правило, обязанность по техническому обслуживанию и страхованию ложится на лизингополучателя. Этот вид лизинга является наиболее распространенным и содержит в себе множество различных форм, которые получили самостоятельное название.

       По  договору оперативного лизинга (его  иногда называют «лизингом с неполной амортизацией») имущество предается  лизингополучателю на срок, существенно  меньший его нормативного срока службы. Поэтому лизингодатель вынужден сдавать имущество во временное пользование несколько раз, так как для него возрастает риск по возмещению остаточной стоимости объекта лизинга. В связи с этим при прочих равных условиях размеры лизинговых платежей в случае оперативного лизинга выше, чем при финансовом лизинге. Срок договора оперативного лизинга может устанавливаться сторонами в пределах от 1 суток до 3 лет. Поэтому объектом договора оперативного лизинга чаще всего являются оборудование, машины и другие виды техники, необходимые лизингополучателю для выполнения краткосрочных, разовых или сезонных работ, а также техника, быстро морально устаревающая. При оперативном лизинге право выбора имущества, конечно, также принадлежит лизингополучателю, но возможности выбора ограничиваются наличием его на складе лизингодателя.

       В зависимости от страны пребывания основных участников лизинговой сделки, лизинг подразделяется на внутренний и международный. При внутреннем лизинге все участники лизинговой сделки являются юридическими лицами или гражданами одной страны. Если же местом пребывания лизингодателя или лизингополучателя являются разные страны, лизинг считается международным. При этом для страны пребывания лизингополучателя международный лизинг принято называть импортным, если имущество договора приобретается за рубежом. Если же имущество приобретается в стране пребывания лизингодателя, лизинг считается экспортным. В зарубежной практике выделяют еще одну разновидность международного лизинга – транзитный лизинг, когда лизингодатель, лизингополучатель и продавец (поставщик) находятся в разных странах.

      В зависимости от состава участников лизинговой сделки лизинг подразделяют на возвратный, прямой и «леведж» - лизинг.

       Прямой  лизинг. В данном случае производитель оборудования самостоятельно сдает объект в лизинг. Тем самым поставщик и лизингодатель выступают в одном лице. Имеет место двухсторонняя сделка. В таком виде двухсторонние лизинговые сделки не нашли широкого распространения, так как при увеличении лизинговых операций производитель, как правило, создает свою лизинговую компанию.

       Возвратный  лизинг, являясь разновидностью двухсторонней  лизинговой сделки, нашел более широкое  применение. Его идея состоит в  следующем. Предприятие (будущий лизингополучатель) имеет оборудование, но ему не хватает средств для производственной деятельности. Тогда это предприятие находит лизинговую компанию и продает ей свое имущество. В свою очередь, лизинговая компания сдает его в лизинг этому же предприятию. Таким образом, у предприятия появляются денежные средства, которые могут быть направлены, например, на пополнение оборотных средств. Причем договор составляется так, что после окончания срока его действия предприятие имеет право выкупа оборудования и тем самым восстанавливает на него право собственности.

       Этот  вид лизинга в первую очередь  должен заинтересовать предприятия, испытывающие трудности с финансовыми ресурсами. Таким предприятиям выгодно продать  имущество лизинговой компании, одновременно заключить с ней лизинговый договор и продолжить пользоваться имуществом.

       «Леведж» - лизинг (его также называют раздельным лизингом) или лизинг с дополнительным привлечением финансовых средств. Это  наиболее сложная разновидность  лизинга, так как она связана  с многоканальным финансированием и используется, как правило, для реализации дорогостоящих проектов. Его отличительной чертой является то, что лизингодатель, покупая оборудование, выплачивает из своих средств не всю его сумму, а только часть. Остальную сумму он берет в ссуду у одного или нескольких кредиторов. При этом лизинговая компания продолжает пользоваться всеми налоговыми льготами, которые рассчитываются из полной стоимости имущества.

       Еще одной особенностью этого вида лизинга  является то, что лизингодатель берет  ссуду на определенных условиях, которые не очень характерны для отечественных финансово - кредитных отношений. Заемщик - лизингодатель не является ответственным перед кредиторами за возврат ссуды, она погашается из сумм лизинговых платежей. Поэтому, как правило, лизингодатель оформляет в пользу кредиторов залог на имущество до погашения займа и уступает им права на получение части лизинговых платежей в счет погашения ссуды.

      Таким образом, основной риск по сделке несут  кредиторы - банки, страховые компании, инвестиционные фонды или другие финансовые учреждения, а обеспечением возврата ссуды служат только лизинговые платежи и сдаваемое в лизинг имущество.

        По причине неразвитости лизингового бизнеса и финансовой слабости лизинговых компаний в нашей стране имеется хорошая почва для развития раздельного лизинга.

       По  объему обслуживания передаваемого  имущества лизинг подразделяется на чистый и "мокрый" лизинг.

       Чистый  лизинг - это отношения, при которых  все обслуживание имущества берет  на себя арендатор. Поэтому в данном случае расходы по обслуживанию оборудования не включаются в лизинговые платежи. Данный вид лизинга, как было указано выше, характерен для финансового лизинга.

       "Мокрый" лизинг (полный лизинг) предполагает обязательное техническое обслуживание оборудования, его ремонт, страхование и другие операции, которые лежат на лизингодателе. Кроме этих услуг, по желанию арендатора арендодатель может взять на себя обязанности по подготовке квалифицированного персонала, маркетингу и рекламе готовой продукции, поставке сырья и т. п. Можно сказать, что "мокрый" лизинг характерен для оперативного лизинга.

       Рынок лизинговых услуг в нашей стране еще не сложился, и практически нет лизинговых компаний, которые обеспечили бы качественное техническое обслуживание объектов лизинга. В связи с этим наиболее распространенным видом лизинга будет являться чистый лизинг.

       По  типу финансирования лизинг подразделяется на возобновленный (револьверный) и срочный.

       При срочном лизинге имеет место  одноразовая аренда имущества.

       Возобновленный (револьверный) лизинг, или лизинг с последовательной заменой имущества. Потребность в таком виде лизинга может возникнуть, когда лизингополучателю по технологии последовательно требуется различное оборудование. В этих случаях в соответствии с условиями лизингового договора лизингополучатель приобретает право по истечении определенного срока обменять арендуемое имущество на другой объект лизинга.

       Надо  полагать, что на современном этапе  становления лизинга в России не все перечисленные виды лизинга  получат одинаково широкое распространение. Как показывает опыт, предпочтение отдается в основном финансовому  и оперативному лизингу как внутреннему, так и международному.

       Сегодня лизинг в России является самым востребованным инструментом долгосрочного финансирования при приобретении абсолютно любой  техники или оборудования. Лизинг имеет ряд преимуществ, благодаря которым становление и дальнейшее развитие бизнеса становиться рентабельным, а именно:

       - Поддержание производства на  современном уровне.

       Из-за своей простоты и эффективности лизинг позволяет лизингополучателям поддерживать фонд средств производства в соответствии с современными требованиями рынка, что дает значительные конкурентные преимущества.

       - Новый уровень сервиса.

       При приобретении имущества посредством  лизинга лизингополучатель автоматически  получает целый комплекс дополнительных услуг по транспортировке, страховому оформлению, государственной регистрации и прочее. Все действия, которые лизингополучателю приходится самостоятельно

осуществлять  в случае закупки техники на собственные  или кредитные средства, при лизинге  выполняется специалистами лизинговой компании.

       - Эффективное использование собственных  средств.

       У большинства производственных компаний доходность собственных средств, вложенных  в основную деятельность, многократно  превышает стоимость стороннего финансирования. Это означает, что  использование собственных средств на приобретение техники экономически не оправдано ни по стоимости, ни по срокам.

       Лизинг  позволяет проводить пополнение основных средств, сохраняя чистую прибыль  лизингополучателя и не снижая ее финансовой эффективности.

       - Максимальная отсрочка платежа.

       Лизинг, являясь одной из форм кредитования, предоставляет лизингополучателю  рассрочку платежа с погашением долга в течение срока лизинга. При этом сроки лизинга на российском рынке значительно превышают  сроки доступного денежного кредитования.

       - Ускоренная амортизация.

       В лизинге при начислении амортизации  используется повышающий коэффициент. Его применение позволяет лизингополучателю  втрое быстрее перенести стоимость  имущества на себестоимость товаров  или услуг.

       - Налоговая оптимизация.

       Все платежи по договору лизинга могут быть отнесены лизингополучателем на себестоимость. Включение лизинговых платежей в состав себестоимости продукции при расчете налогооблагаемой прибыли приводит к сокращению сумм, подлежащих к уплате в бюджет в виде налога на прибыль. Кроме того, благодаря меньшему сроку амортизации лизинг существенно сокращает сумму налога на имущество, подлежащую к уплате в бюджет исходя из срока службы техники.

       - Улучшение структуры финансовой  отчетности.

       Имущество в лизинге, как правило, отражается на балансе лизинговой компании, и не ухудшает показатели ликвидности лизингополучателя за счет изменения соотношения текущих и долгосрочных активов. В учете лизингополучателя обязательства по лизингу отражаются на забалансовых счетах.

       - Сохранение существующих кредитных линий.

       Лизинг  позволяет лизингополучателю пользоваться имуществом на кредитной основе, не изменяя при этом использование  открытых ему банками кредитных  линий. Таким образом, лизинг увеличивает  возможность привлечения заемных  средств, срочность которых, как правило, значительно меньше сроков полной амортизации оборудования.

       В тоже время, качественное платежное  обслуживание лизингополучателем лизинговой сделки является такой же кредитной  историей, как и при денежном кредитовании. 

2. Методы расчета лизинговых платежей

       Как уже указывалось, имущество по договору лизинга предоставляется лизингополучателю  за определенную плату, которую он выплачивает  лизингодателю в виде лизинговых платежей.

       Под лизинговыми платежами здесь  понимается общая сумма выплат лизингополучателя лизингодателю за право владения и пользования имуществом в течения срока действия договора лизинга.

      При начислении лизинговых платежей стороны  могут выбрать один из трех способов:

1. стандартный – оплата всего комплекса услуг, предоставляемых лизингодателем в соответствии с моментом их возникновения. Обычно применяется при расчете лизинговых платежей методом потока денежных средств (ПДС);
2. равных платежей – оплата всей суммы лизинговых платежей равными частями в течение всего срока договора с периодичностью, оговоренной сторонами в договоре (применяется при методе составляющих и методе аннуитетов). Следует отметить, что данный способ начисления может применяться при использовании линейного способа расчета амортизационных отчислений, в то время как при нелинейных способах начисления амортизации возникает необходимость производить оплату в соответствии с фактическим возникновением затрат, что приближает данный метод к методу ПДС;
3. с авансом – внесение лизингополучателем авансового платежа пи заключении договора; в дальнейшем выплаты осуществляются в соответствии с одним из вышеперечисленных способов;