Лекции по "Финансам"

Кредитование осуществляют государственные  банки или другие госучреждения  финансовой сферы. Следует разделять  на собственно государственный кредит и государственный долг. Государственный кредит- кредитные институты (банки) кредитуют различные секторы экономики. Госкредит предоставляется на началах возвратности и платности: через определенное время предоставленные взаймы средства возвращаются с процентами. Если государство выступает в роли заемщика, то кредитные ресурсы поступая в бюджет превращаются в финансовые ресурсы. Если государство выступает в качестве кредитора, то финансовые ресурсы (бюджетные средства) попадая к заемщику ,превращаются в кредитные ресурсы. Государственные займы – основная форма кредита, где государство выступает в роли должника. Государственные займы выпускаются в денежной форме, в виде облигаций или других обязательств. Государственный долг образуется, когда государство заимствует денежные средства у банков и других кредитно-финансовых институтов. Развитые страны наиболее активно прибегают к госзаймам  в периоды экономических кризисов: когда правительство не в состоянии обеспечить поступления в казну налогов в размерах необходимых для финансирования своих расходов, госзаймы становятся 2 – м после налогов методом финансирования расходов бюджета.

 

19. Консолидированный бюджет его роль в бюджетной системе.

 

Консолидированный бюджет – свод бюджетов всех уровней бюджетной  системы на соответствующей территории (бюджетов районов в городе и бюджетов города → консолидированный бюджет). К.б. используют для расчетов минимальных социальных финансовых норм и нормативов необходимых при бюджетном планировании и при анализе эффективности распределения и использования бюджетных средств. Показатели К.б. являются основанием для предоставления текущих субвенций из федерального бюджета. К.б. не утверждается каким-либо законодательным органом власти, поэтому не является юридическим документом. Выполняет функцию объединения бюджетных показателей (по отдельным территориям или стране в целом), и его величина в каждом отдельном случае определяется расчетным путем. Имеет широкое применение в процессе планирования  и анализа основных показателей и пропорций бюджетной системы. Например, удельный вес бюджета консолидированного РФ  в валовом продукте дает представление о масштабах бюджетного перераспределения; структура доходов и расходов свидетельствует  об основных источниках и субъектах  формирования доходной базы бюджетной системы; приоритетных направлениях государственных расходов… Источники доходов на разных уровнях консолидированного бюджета разный, например,  в доходах консолидированного бюджета РФ преобладает источник НДС, а в консолидированных бюджетах субъектов – налог на прибыль. Причина структурного расхождения являются: закрепленные за каждым уровнем бюджетной системы собственных доходных источников; действующие в тот или иной период пропорции распределения ставок между федеральными и региональными бюджетами при совместном использовании налоговых баз; отраслевая специализация и общий уровень соц.-экономического развития той или иной территории; распределение полномочий между уровнями бюджетной системы, в т.ч. законодательное установление перечня расходов, финансируемых исключительно за счет средств бюджетов соответствующего уровня и др.

20. Минфин РФ завершил разделение Стабизационного фонда на

Резервный фонд и Фонд национального  благосостояния /версия 1/

 

 

Резервный фонд заберет  себе львиную долю прежних ресурсов бывшего Стабфонда.

При этом объем Резервного фонда должен быть зафиксирован на уровне 10 процентов от ВВП 

План правительства  состоит в том, что после наполнения Резервного фонда "до краев", то есть вышеупомянутых 10 процентов, излишек будет уходить в Фонд национального благосостояния. Ранее его называли Фондом будущих поколений, но президент Владимир Путин распорядился данную структуру переименовать. Что и неудивительно - фонд будет работать скорее не на будущие поколения, а на прошлые. Главной его задачей станет финансирование выплат пенсий. Решение об этом назревало давно, так как Пенсионный фонд полностью справиться с выплатами уже не может. А по мере роста количества пенсионеров в стране проблема будет лишь усугубляться.

При этом инвестиции Фонда  будущих поколений допущены ровно  на тех же основаниях, что и у  Резервного фонда. Многочисленные предложения  вкладываться в акции иностранных  компаний были правительством заблокированы.

Стабилизационный фонд РФ был создан ещё в 2004 году по инициативе нынешнего главы Минфина Алексея  Кудрина. В течение трёх лет фонд успел накопить около $157 млрд и, как  посчитали в правительстве, со своей  задачей справился. Теперь настало время выпустить часть накопленных средств на насущные нужды государства.

Для этого Стабфонд поделили на две части: Резервный фонд, размер которого составляет 3, 069 трлн рублей (примерно три четверти средств Стабфонда), и Фонд национального благосостояния в 767,8 млрд. Резервный остается неприкосновенным запасом, каким, фактически, и являлся исчезнувший Стабфонд. Эти средства отложены страной на «крайний случай» – если цены на нефть вдруг обвалятся и федеральный бюджет понесёт серьёзные потери.

А вот Фонд национального  состояния пойдёт уже на текущие  траты – в основном на софинансирование пенсионных программ и покрытие дефицита пенсионного фонда. Правда, каким  образом будут инвестироваться  эти средства и кто ими будет  управлять, пока не ясно. Этот вопрос Минфин обещает решить только к концу 2008-го. Министерство должно выбрать те финансовые организации, в распоряжение которых передадут «национальное благосостояние» России, только в октябре, а пока роль управляющего органа будет выполнять Центробанк.

Пополнятся фонды будут  поочерёдно, причём в этом отношении  «национальное благосостояние»  оказалось второстепенной величиной  по сравнению с Резервным фондом. Дело в том, что последний будет  наполняться за счёт «нефтяных» поступлений, и только тогда, когда объём поступивших средств превысит 10% ВВП, разница отправится в Фонд национального благосостояния и далее на выплату пенсий.

21.Государственный  долг и причины его возникновения.

 

Задолженность правительственных  органов владельцам государственных ценных бумаг накапливается и превращается в государственный долг. Его приходится выплачивать с процентами. Как правило, из текущих бюджетных доходов не удается полностью выплачивать проценты и в срок погашать государственные займы. Постоянно нуждаясь в средствах, правительства прибегают все к новым займам; покрывая старые долги, они делают еще большие новые.

Государственный долг подразделяется на внутренний и внешний, а также краткосрочный (до одного года), среднесрочный (от одного года до пяти лет) и долгосрочный (свыше пяти лет). Наиболее тяжелыми являются краткосрочные долги. По ним вскоре приходится выплачивать основную сумму с высокими процентами. Такую задолженность можно пролонгировать, но это связано с выплатой процентов на проценты. Государственные органы стараются консолидировать краткосрочную и среднесрочную задолженность, т.е. превратить ее в долгосрочные долги, отложив на длительный срок выплату основной суммы и ограничившись ежегодной выплатой процентов. В ряде стран существуют специальные управления государственного долга при министерстве финансов, которые осуществляют погашение и консолидацию старых долгов и привлечение новых заемных средств. Выплата процентов по долгу и постепенное погашение основной суммы его называется обслуживанием долга (задолженности).

Внешний государственный  долг – это долг иностранным государствам, организациям и лицам. Этот вид долга  ложится на страну наибольшим бременем, так как для его погашения  государство должно отдавать какие-нибудь ценные вещи, оказывать определённые услуги.

Внутренний долг государства  – долг своему населению – приводит, прежде всего, к перераспределению  доходов внутри страны. Утечки товаров  и услуг обычно не происходит, но возникают определённые изменения  в экономической жизни, последствия  которых могут быть весьма значительными. Обычно правительства стран-должников принимают все возможные меры, чтобы не попасть в положение безнадёжных должников, так как это ограничивает доступ к зарубежным финансовым ресурсам. Для этого возможно несколько путей.

1. Выплата долгов за счёт золотовалютных резервов.

2. Консолидация внешнего  долга, которая означает превращение  краткосрочной и среднесрочной  задолженности в долгосрочную, т.е.  перенос предстоящих в скором  времени платежей на отдалённое будущее.

3. Сокращение внешнего долга путём конверсии – превращение его в долгосрочные иностранные инвестиции.

4. Обращение страны  должника, попавшей в тяжёлое  положение, к международным банкам  – региональным, Всемирному банку.

 

 

22. Классификация долговых обязательств. Государственный и

муниципальный долг

 

В БК РФ приводится классификация долговых обязательств, в зависимости от срока их погашения:

- на краткосрочные  ( до года)

- среднесрочные (свыше  1 года до 5 лет)

- долгосрочные (свыше  5 лет до 30 лет) 

По форме долговые обязательства делятся на:

-- кредитные соглашения  и договоры, заключенные от имени  РФ с банками, иностранными  государствами международными финансовыми  организациями;

-- госзаймы, осуществляемые  путем выпуска ценных бумаг;

-- договора и соглашения  о получении РФ бюджетных ссуд и кредитов от бюджетов других уровней;

-- договоры о предоставлении  РФ гарантий;

-- соглашения и договора  о пролонгации и реструктуризации (прекращение долговых обязательств  с заменой этих обязательств  другими обязательствами) долговых обязательств прошлых лет.  

Государственный долг – сумма задолженности по выпущенным и непогашенным государственным займам ( включая начисленные по ним проценты). Государственные займы – основная форма кредита, где государство выступает в качестве должника. Госзаймы выпускаются в денежной форме, в виде облигаций или других обязательств. Госдолг РФ полностью обеспечивается всем имуществом, находящимся в собственности РФ и составляющим государственную казну. В соответствии с БК РФ «государственным долгом РФ являются долговые обязательства РФ перед физическими лицами, юридическими лицами, иностранными государствами, международными организациями и иными субъектами международного права». Различают внутренний и внешний долг. В состав внутреннего госдолга включаются долговые ценные бумаги. Государственные федеральные ценные бумаги:

-- ГКО ( государственные  краткосрочные облигации)

-- ОФЗ (облигации федерального  займа)

--ОГСЗ (облигации государственного  сберегательного займа) 

-- ОВВЗ ( облигации внутреннего государственного валютного займа).

Внешний долг делится на 2 части:

-- перешедшие «по наследству»  от СССР (около 100 млрд. долл.). Это  долги по кредитам Парижского  клуба, Лондонского клуба, странам  СЭВ, по межправительственным  соглашениям. 

-- задолженность, образовавшаяся после 1991 года. Это долги по кредитам МФВ, по еврооблигациям, по кредитам Всемирного банка, по товарным и целевым кредитам иностранных банков и фирм.

Виды госдолга:

1) капитальный (вся  сумма непогашенных долговых  обязательств) и 

2) текущий (расходы по выплате доходов кредиторам и по погашению обязательств, срок выплаты по которым наступил)

Муниципальный долг – это совокупность долговых обязательств муниципального образования. Муниципальные долговые обязательства погашаются в сроки , которые определяются условиями заимствования и не могут превышать 10 лет. Муниципальный долг складывается из:

-- основной суммы долга  по муниципальным ценным бумагам

-- основного долга  по кредитам

-- основного долга  по бюджетным ссудам и бюджетным  кредитам от бюджетов других уровней

-- объема обязательств  по гарантиям.  

 

23. Управление государственным   долгом.

 

Управление государственным  долгом должно быть системным и требует  специальной стратегической программы.

Под управлением  государственным  долгом  понимается деятельность органов власти РФ по обеспечению своевременного и полного обслуживания и погашения государственным долга ,минимизация в среднесрочной  перспективе возникающих при этом расходов  федерального бюджета, включая деятельность  по оптимизации размера структуры и состава государственным долга ,исключающих  необходимость его реструктуризации.

Основные цели управления государственным долгом являются:

- поддержка объема государственным долга на экономически безопасном уровне;

- обеспечение исполнения  обязательств государства в полном объеме;

- оптимизация стоимости  обслуживания государственного  долга РФ.

Мерами регулирования  государственного долга является контроль за его размерами, установление предельных величин задолженности, рационализация его состава  и структуры, форм и методов обслуживания и др.

Методы регулирования  государственного долга:

-обеспечение баланса  между налоговыми и неналоговыми  доходами бюджета, эмиссионной  деятельностью и размерами государственного  долга, его динамикой ,т.е стабилизации и возможности  уменьшения государственного долга, прежде всего внешнего.

- определение и использование  стабилизационных инструментов  с целью управления динамикой  долга.

-возможности рефинансирования  задолженности государства.

-меры по реструктуризации государственного долга.

- уменьшение расходов  по обслуживанию государственного  долга с учетом инфляционного  обесценения основной суммы долга  и затрат на его обслуживание.