Автор: Пользователь скрыл имя, 13 Марта 2012 в 11:27, дипломная работа
Метою випускної роботи є проведення аналізу інвестиційної привабливості Цех електрозв'язку № 4 ЦЕЗ № 3 Київської обласної дирекції ВАТ "Укртелеком".
Аналіз проводиться з метою розробки рекомендацій і пропозицій направлених на покращення інвестиційної привабливості об’єкта дослідження. До основних задач дослідження відносяться:
1. Проведення аналізу ділової активності підприємства.
2. Оцінка його платоспроможності та фінансової стійкості.
3. Аналіз структури та динаміки капіталу підприємства.
Разом з тим на підприємстві існує зростаюча дебіторська заборгованість зростання на 235,8%.
Таблиця 2.1
Порівняльний аналітичний баланс Цех електрозв'язку № 4 ЦЕЗ № 3 Київської обласної дирекції ВАТ "Укртелеком" за 2009-2010р , тис.грн.
Показники | 2009рік | 2010рік | Відхилення | ||||
Тис. грн. | Питома вага | Тис. Грн | Питома вага | Абсолютне г.3-г.1 | Відносне г.5/г.1х100 | За питомою вагою г.4-г.2 | |
A | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
АКТИВ | |||||||
І. Необоротні активи | |||||||
1.1 Нематеріальні активи | 8,9 | 0,1% | 4,7 | 0,039072 | -4,2 | -47,2% | 3,8% |
1.2 Незавершене буд-во | 274,2 | 2,2% | 7,1 | 0,1% | -267,1 | -97,4% | -2,2% |
1.3 Основні засоби | 4 420,7 | 36,0% | 4 450,7 | 37,0% | 30,0 | 0,7% | 1,0% |
Усього за розділом І | 4 703,8 | 38,3% | 4 462,5 | 37,1% | -241,3 | -5,1% | -1,2% |
ІІ. Оборотні активи | |||||||
Запаси |
|
|
|
|
|
|
|
2.1 виробничі запаси | 4 891,2 | 39,8% | 4 142,8 | 34,4% | -748,4 | -15,3% | -5,4% |
2.2 незавершене виробництво | 30,0 | 0,2% | 33,8 | 0,3% | 3,8 | 12,7% | 0,0% |
2.3 готова продукція | 263,5 | 2,1% | 179,1 | 1,5% | -84,4 | -32,0% | -0,7% |
2.4 Дебіторська заборгованість | 503,1 | 4,1% | 1 689,5 | 14,0% | 1 186,4 | 235,8% | 10,0% |
2.5 Грошові кошти | 33,6 | 0,3% | 165,3 | 1,4% | 131,7 | 392,0% | 1,1% |
Продовження табл. 2.1.
2.6 Інші оборотні активи | 102,3 | 0,8% | 57,8 | 0,5% | -44,5 | -43,5% | -0,4% | |||||||
Усього за розділом ІІ | 7 585,6 | 61,7% | 7 562,1 | 62,9% | -23,5 | -0,3% | 1,2% | |||||||
ІІІ. Витрати майбутніх періодів | ||||||||||||||
БАЛАНС | 12 291,7 | 100,0% | 12 029,2 | 100,0% | -262,5 | -2,1% | * | |||||||
ПАСИВ | ||||||||||||||
І. Власний капітал | ||||||||||||||
1.1 Статутний капітал | 171 | 1,4% | 171 | 1,4% | 0 | 0,0% | 0,0% | |||||||
1.2 Додатковий капітал | 4700,4 | 38,2% | 4699,4 | 39,1% | -1 | 0,0% | 0,8% | |||||||
1.3 Резервний капітал | 115,4 | 0,9% | 115,4 | 1,0% | 0 | 0,0% | 0,0% | |||||||
1.4 Нерозподілений прибуток | 4388,3 | 35,7% | 4901,8 | 40,7% | 513,5 | 11,7% | 5,0% | |||||||
Усього за розділом І | 9375,1 | 76,3% | 9887,6 | 82,2% | 512,5 | 5,5% | 5,9% | |||||||
ІІ. Забезпечення наступних витрат та платежів | ||||||||||||||
2.1 Виплати персоналу | 70,7 | 0,6% | 90,5 | 0,8% | 19,8 | 28,0% | 0,2% | |||||||
Усього за розділом ІІ | 70,7 | 0,6% | 90,5 | 0,8% | 19,8 | 28,0% | 0,2% | |||||||
ІІІ. Довгострокові зобов’язання | ||||||||||||||
IV. Поточні зобов’язання | ||||||||||||||
4.1 Короткострокові кредити | 435,1 | 3,5% | 206,5 | 1,7% | -228,6 | -52,5% | -1,8% | |||||||
4.2 Кредиторська заборг | 1646,3 | 13,4% | 1320,2 | 11,0% | -326,1 | -19,8% | -2,4% | |||||||
4.3 Інші поточні зобов’язання | 23,8 | 0,2% | 0 | 0,0% | -23,8 | -100,0% | -0,2% | |||||||
Усього за розділом IV | 2845,9 | 23,2% | 2051,1 | 17,1% | -794,8 | -27,9% | -6,1% | |||||||
V. Витрати майбутніх періодів | ||||||||||||||
БАЛАНС | 12291 | 100,0% | 12029,2 | 100,0% | -261,8 | -2,1% | * | |||||||
Для отримання загальної оцінки, динаміки фінансового стану зіставимо зміни підсумку валюти балансу із змінами фінансових результатів діяльності підприємства.
Для цього розрахуємо коефіцієнт зміни валюти балансу
Коефіцієнт зміни виручки від реалізації продукції (надання робіт, послуг):
Коефіцієнт зміни балансового прибутку:
Як видно темпи приросту зазначених показників випереджають приріст валюти балансу, що свідчить про покращення використання засобів на підприємстві в динаміці.
Для того щоб аналіз валюти балансу був повним, необхідно дати оцінку змінам окремих його статей . така оцінка надається за допомогою горизонтального (часового) і вертикального (структурного) аналізів.
При горизонтальному аналізі виявляються абсолютні та відносні зміни величин статей балансу за певний період, дається оцінка цим змінам [40].
Вертикальний аналіз використовується для дослідження структури засобів і джерел їх утворення шляхом визначення питомої ваги окремих статей у підсумкових даних та оцінювання цих змін.
Горизонтальний і вертикальний аналіз взаємодоповнюють один одного, на їх основі будується порівняльний аналітичний баланс.
Позитивним є збільшення власного капіталу на 512 тис. грн. (5,5 %) та зменшення поточних зобов’язань на 794,8 тис. грн. (-27,9%). Також позитивно можна оцінити зменшення статті „Готова продукція” на 32% що поряд із збільшенням прибутку може свідчити про збільшення спросу на продукцію.
Негативним моментом є збільшення дебіторської заборгованості на 1186,4 тис. грн., що складає 235,8% від її величини на початок року.
Як видно з таблиці 2.1 , відбулися зміни в структурі активів товариства. Якщо на початок року необоротні активи складали 38,3 % від загальної суми балансу , то на кінець року вони склали 37,1 % тобто їх питома вага зменшилася на 1,2%. Відповідно на таку величину збільшилися в структурі активів оборотні активи.
Негативно слід оцінити значне зростання дебіторської заборгованості на 235,8%, а також збільшення її частки у загальній структурі валюти балансу з 4% до 14%.
Проаналізуємо структуру дебіторської заборгованості (Таблиця 2.2).
Таблиця 2.2
Аналіз дебіторської заборгованості Цех електрозв'язку № 4 ЦЕЗ № 3 Київської обласної дирекції ВАТ "Укртелеком" за 2009-2010рр.
Розрахунки з дебіторами | 2009рік | 2010рік | Відхилення | |||
тис.грн. | % | тис.грн. | % | тис.грн. | % | |
1. За товари, роботи, послуги | 503,1 | 22,2% | 1689,5 | 56,3% | 1186,4 | 34,1% |
2. З бюджетом | 1713,4 | 75,7% | 1292,6 | 43,1% | -420,8 | -32,7% |
3. За виданими авансами | 11,4 | 0,5% | 1,1 | 0,0% | -10,3 | -0,5% |
4. Інша поточна дебіторська заборгованість | 34,4 | 1,5% | 16,9 | 0,6% | -17,5 | -1,0% |
Усього | 2262,3 | 100,0% | 3000,1 | 100,0% | 737,8 | 32,6 % |
За аналізований період загальна величина дебіторської заборгованості збільшилася на 737,8 тис.грн., що складає 32,6 % до початку року. Це відбулося за рахунок збільшення суми за товари, роботи, послуги на 1186,4 тис.грн.(рис.1.6.-1.7.)
Рис. 1.6 Структура дебіторської заборгованості за 2009 рік
Рис.1.7 Структура дебіторської заборгованості за 2010 рік
У структурі дебіторської заборгованості відбулися значні зміни. На початок 2007 року найбільшу питому вагу мали розрахунки з бюджетом 75 %, на кінець року їх частка зменшилась на 32,7 %, при цьому заборгованість за товари на кінець року збільшилася на 1186,4 тис.грн., а в загальній структурі дебіторської заборгованості їх частка збільшилася на 34,1 % і склала 56,3 %.
Таке становище свідчить про ускладнення розрахункової дисципліни і про значне відволікання коштів з обороту. Це досить негативно впливає на фінансовий стан товариства.
Аналізуючи структуру пасиву балансу , слід відзначити як позитивний момент фінансової стійкості товариства високу частку власного капіталу - 76,3% на початок року та 82,2% на кінець року. Підприємство не має довгострокових зобов'язань, а питома вага поточних зобов’язань незначна – на початок року 23,2% та 17,1% відповідно на кінець року. Як в абсолютному вираженні , так і за питомою вагою спостерігається значне зменшення поточних зобов’язань що оцінюється позитивно.
Цех електрозв'язку № 4 ЦЕЗ № 3 Київської обласної дирекції ВАТ "Укртелеком"має гарну структуру свого капіталу.
Від оптимальності співвідношення власного і позикового капіталу значною мірою залежить фінансовий стан підприємства.
У зв’язку з цим проводиться оцінювання структури джерел фінансових ресурсів – пасивів балансу (Таблиця 2. 3).
Таблиця 3
Оцінка структури джерел фінансових ресурсів Цех електрозв'язку № 4 ЦЕЗ № 3 Київської обласної дирекції ВАТ "Укртелеком" за 2010рік
Показники | 2009рік | 2010рік | Відхилення |
Коефіцієнт фінансової незалежності, % | 76,3% | 82,2% | 5,9% |
Коефіцієнт фінансової залежності, % | 23,2% | 17,1% | -6,1% |
Коефіцієнт фінансового ризику (плече фінансового важеля), % | 30,4% | 20,7% | -9,6% |
Структура джерел фінансових ресурсів характеризується трьома показниками :
- коефіцієнтом фінансової незалежності (його ще називають коефіцієнтом автономності , коефіцієнтом власності), який розраховується як відношення власного капіталу до загального капіталу (валюти балансу):
(2.1.)
де Кфн - коефіцієнт фінансової незалежності;
ВК – власний капітал ;
ВБ – загальний капітал (валюта балансу).
- коефіцієнтом фінансової залежності , який характеризує частку боргу у загальному капіталі і розраховується як відношення позикового капіталу до загального (валюти балансу):
(2.2.)
де Кфз - коефіцієнт фінансової залежності ;
ПК – позиковий1 капітал ;
ВБ – загальний капітал (валюта балансу).
- коефіцієнтом фінансового ризику (плече фінансового важеля) , який розраховується відношенням позикового капіталу до власного :
(2.3)
де Кфр - коефіцієнт фінансового ризику (плече фінансового важеля) .
Чим вище рівень першого показника і нижче рівні другого і третього , тим стійкіший фінансовий стан підприємства.
Учені-економісти по-різному оцінюють оптимальність співвідношення власного та позикового капіталу (наприклад, 70:30 ; 60:40 ; 50:50) [24].
На мою думку, це залежить від конкретних умов господарювання, фінансової політики держави, від обертання капіталу.
Згідно з даними Цех електрозв'язку № 4 ЦЕЗ № 3 Київської обласної дирекції ВАТ "Укртелеком"можна зробити висновки що зростання коефіцієнта фінансової незалежності та зменшення коефіцієнтів фінансової залежності та фінансового ризику свідчать про більш стійкий стан товариства , що склався в 2007 році.
При подальшому аналізі необхідно вивчити динаміку і структуру власного та позикового капіталу , з’ясувати причини змін окремих їх складових і дати оцінку цим змінам за аналізований період.
На базі звіту про власний капітал Цех електрозв'язку № 4 ЦЕЗ № 3 Київської обласної дирекції ВАТ "Укртелеком"складемо аналітичну таблицю для вивчення складу і структури власного капіталу товариства (Таблиця 2.4)
За результатами аналізу збільшення власного капіталу склало 512,5 тис.грн. (на 5,5%).
Це сталося за рахунок збільшення частки нерозподіленого прибутку на 513,5 тис.грн. (на 11,7%), найбільшу частку у власному капіталі на початок 2007 року мав додатковий капітал (50,1%), а на кінець нерозподілений прибуток (49,6%).