Формирование и распределение прибыли

     Можно также рассматривать и другую классификацию функций прибыли:

1. Прибыль выполняет функцию оценки итогов работы предприятия, поскольку в ней отражаются все стороны его деятельности, как в сфере производства, так и в сфере обращения;

2. Распределительная функция. Прибыль используется в качестве орудия распределения прибавочного продукта и его денежной формы - чистого дохода (в части соответствующей прибыли) между предприятием и государством, предприятием и его работниками, между сферой материального производства и непроизводственной сферой предприятия. Данная функция реализуется через образование фондов денежных средств предприятия (фондов накопления и фондов потребления).

3. Третья функция связана с процессом экономического стимулирования предприятия и его работников. Прибыль используется как источник и условие формирования поощрительных фондов, а также в качестве источника финансовых ресурсов для осуществления процесса расширенного воспроизводства. [10, c. 42]

     Рассматривая  прибыль как экономическую категорию, мы говорим о ней абстрактно. Однако, при планировании и оценке финансово-хозяйственной деятельности предприятия, формировании и распределении прибыли используются конкретные показатели прибыли. Показатели прибыли весьма разнообразны. Обобщённо эти показатели представлены в отчёте о финансовых результатах (форма № 2), который входит в состав годового и квартального бухгалтерского отчёта предприятия.

     Прибыль, как финансовый результат, представляет собой выраженный в денежной форме  экономический итог хозяйственной  деятельности предприятия.

В данном качестве прибыль выступает как  один из основных обобщающих качественных показателей финансово-хозяйственной деятельности предприятия, как инструмент для измерения эффективности производства, который наиболее полно характеризует все стороны хозяйственной деятельности предприятия. Однако, значение прибыли как обобщающего качественного показателя не следует преувеличивать, так как ее величина определяется во многом не зависящими от деятельности данного предприятия факторами (политика цен, изменение ставок налогов, структурные сдвиги в экономике и так далее).

     И, наконец, прибыль как форма денежных накоплений предприятия представляет собой источник финансовых ресурсов, направляемых на потребление и накопление.

     Стремление  к получению прибыли ориентирует  предприятия на увеличение объема производства и снижение затрат. В условиях рыночной экономики этим достигается не только цель предпринимательства, но и удовлетворение общественных потребностей.

     Вопрос  определения финансового результата предприятия – один из фундаментальных  и наиболее сложных вопросов, стоящих  перед бухгалтерским учетом и финансовым анализом. Многочисленные исследования на предмет изучения соответствия прибыли, исчисленной в бухгалтерском учете, ее экономическому содержанию привели к разграничению таких понятий как «бухгалтерская» (балансовая) прибыль и «экономическая» прибыль.

     Под «бухгалтерской» прибылью обычно понимается прибыль, исчисленная в соответствие с действующими правилами бухгалтерского учета и указываемая в Отчете о прибылях и убытках как разница между доходами и расходами, признаваемыми в отчетном периоде.

     Понятие «бухгалтерской прибыли» в России введено  с 1 января 1999 года Положением по ведению  бухгалтерского учета и бухгалтерской  отчетности в Российской Федерации, утвержденного Приказом Минфона  России от 29.06.98 г № 34н п. 79. Согласно этому Положению бухгалтерская прибыль – это конечный финансовый результат, выявленный за отчетный период на основании бухгалтерского учета всех хозяйственных операций и оценки статей бухгалтерского баланса. [26, c. 65]

   Определение бухгалтерской прибыли традиционно базируется на двух основных концепциях:

• концепция поддержания благосостояния или сохранения капитала;
• концепция эффективности или наращения капитала.

   Согласно  первой концепции, прибыль - есть прирост  в течение отчетного периода  собственного капитала (средств, вложенных собственниками) предприятия и является результатом улучшения благосостояния фирмы. Эта концепция восходит к высказанной еще Адамом Смитом, мысли о том, что прибыль есть сумма, которая может быть израсходована без посягательств на капитал, а также к высказыванию Джона Хикса, уточнившему эту мысль, согласно которому, прибыль – это сумма, которую можно израсходовать в течение некоторого промежутка времени и в конце этого периода иметь тот же достаток, что и в начале. Данную концепцию иногда также называют концепцией прибыли, основанной на изменениях в активах и пассивах.

   Согласно  второй концепции, прибыль – есть разница между доходами и расходами  предприятия и мерило эффективности  деятельности предприятия и его  руководства. Прибыль, согласно этой концепции, является результатом корректного разнесения выручки и расходов по соответствующим отчетным периодам, а большинство неденежных активов и пассивов являются результатом такого разнесения.

   На  таком подходе по существу основана концепция двойной записи в бухгалтерском учете, посредством которой выявляется двойной финансовый результат: как наращение собственного капитала (статистическая модель баланса) и как разница между доходами и расходами (финансовая модель баланса).

   В мировой практике в настоящий момент признается в качестве главенствующей концепция № 1, и прибыль определяется через изменение активов и пассивов.

   Показатель  «бухгалтерской прибыли» не лишен недостатков. Основные из них, это:

• не существует однозначной и четкой формулировки понятия бухгалтерской прибыли как в отечественной, так и в зарубежной литературе;
• в силу допущения бухгалтерскими стандартами разных стран возможности использования различных подходов при определении тех или иных доходов и расходов, показатели прибыли, рассчитанные разными предприятиями, могут быть несопоставимы;
• изменение общего уровня цен (инфляционная составляющая) ограничивает сопоставимость данных по прибыли, рассчитанных за разные отчетные периоды. [26, c. 66]

   Под экономической прибылью обычно понимается прирост экономической стоимости предприятия. При этом понятие «экономическая прибыль» в последние годы в западной практике в условиях развития рынка ценных бумаг значительно трансформировалось по сравнению с первой половиной 20-го столетия. Существует немало разночтений в определении того как же рассчитать такую экономическую стоимость, однако все их объединяет принципиальная разница по сравнению с бухгалтерской интерпретацией в понимание того, какая величина по истечение отчетного периода считается соответствующей «уровню достатка» в начале периода.

   Экономическая прибыль обычно определяется как  разность между рентабельностью  вложенного капитала (материальным выражением которого являются чистые операционные активы) и средневзвешенной стоимостью капитала, помноженной на величину вложенного капитала. [26, c.67] 

ЭП = Вложенный  капитал Ч * (ROIC – WACC),                                        формула 1

где

ЭП –  экономическая прибыль,

ROIC – рентабельность вложенного (инвестируемого) капитала, которая рассчитывается как отношение чистой операционной прибыли после налогообложения к величине вложенного капитала,

WACC – средневзвешенная стоимость капитала. [26, c.68] 

W = (Rf + b’ * Rcm) * ЧЕ + (Rf + Rdm)’ * (1-T) * ЧD,                               формула 2

где

Rf – безрисковая ставка доходности,

Rcm – рыночная премия за риск по вложениям в акции,

b - степень рискованности актива,

Rdm – рыночная премия за риск по заемным средствам.

T - эффективная ставка налогообложения,

Е –  доля собственного (акционерного) капитала в общем объеме компании в процентах,

D – доля заемного капитала в общем объеме капитала в процентах. [26, c.68] 

     С учетом того, что в российских условиях ввиду неразвитости информационной базы достаточно сложно определить многие из показателей, необходимых для расчета средневзвешенной стоимости капитала, на практике часто встречается следующий алгоритм, учитывающий корректировку на российскую специфику:

• определяется безрисковая ставка на начало отчетного периода на основе данных о деятельности к погашению долгосрочных еврооблигаций российского производства;
• рыночная премия за риск принимается 8.5 % (обычно принимается для стран с переходной экономикой) и корректируется на коэффициент b, установленный для аналогичной отрасли (в США);
• определяется премия по рублевым обязательствам по сравнению с долларовыми на основании данных по 3-месячным депозитам в соответствующих валютах;
• полученные результаты суммируются.

   Итак, экономическая прибыль, позволяет  сравнить рентабельность вложенного капитала компании с минимально необходимой для оправдания ожиданий инвесторов доходностью и выразить полученную разницу в денежных единицах.

   Можно сказать, что от показателя бухгалтерской  прибыли экономическая прибыль  отличается тем, что при ее расчете  учитывается стоимость использования всех долгосрочных и иных процентных обязательств, а не только расходов по уплате процентов по заемным средствам как это имеет место быть при расчете бухгалтерской прибыли. Иными словами, бухгалтерская прибыль превышает экономическую прибыль на величину альтернативных затрат или затрат отвергнутых возможностей.

   Существование понятий бухгалтерской и экономической  прибыли не означает возможность  прямого сопоставления их значений. У каждого показателя может быть своя сфера применения.

   Предприятие всегда определяет в качестве своей главной стратегической цели получение максимальной прибыли и формирует в соответствии с этим критерием финансовую стратегию, пакет заказов, производственную программу, учетную политику, перспективные, годовые и оперативные планы.

   Иногда, в целях сохранения квалифицированных  кадров, предприятие направляет значительные средства в фонд оплаты труда, тем  самым, увеличивая издержки производства и, соответственно, уменьшая массу прибыли. Но все подобные шаги носят все же тактический характер и, в конечном счете, подчинены решению главной стратегической задачи - получению возможно большей прибыли.

   Таким образом, значение прибыли состоит  в том, что она является целью  и конечным финансовым результатом  хозяйственной деятельности предприятия; важнейшим показателем эффективности; источником для осуществления расширенного воспроизводства, а также для удовлетворения материальных потребностей и социальных нужд трудового коллектива. Кроме того, за счет прибыли выполняются финансовые обязательства перед бюджетом.

   Для того, чтобы подробнее исследовать  процессы формирования и распределения  прибыли, необходимо рассмотреть сущность и структуру экономического механизма формирования и распределения прибыли.

   Неотъемлемой составной частью финансового механизма предприятия является механизм формирования и распределения прибыли, который представляет собой совокупность конкретных форм и методов организации и реализации финансовых отношений по поводу формирования и распределения прибыли; финансовых органов и их структурных подразделений, непосредственно осуществляющих процесс формирования и распределения прибыли; а также нормативно-правовых документов, регламентирующих процессы формирования и распределения фондов денежных средств предприятия.

   Механизм  формирования и распределения прибыли, подобно финансовому механизму, состоит из трех взаимосвязанных звеньев:

1. Институциональное  звено включает в себя финансовые  органы предприятий (группы финансовых работников), непосредственно осуществляющие процесс формирования и распределения прибыли.

2. Функциональное  звено данного механизма включает:

принципы  организации и функционирования механизма формирования и распределения  прибыли, которые вытекают из общих принципов оперативно-хозяйственной  самостоятельности предприятия, материальной  ответственности и материальной заинтересованности, самоокупаемости и самофинансирования;