Фінансовий аналіз ВАТ "ЧеЗаРа"

    Для оцінки ділової активності підприємства використаємо наступні показники ділової  активності.

    Ресурсовіддача (R₀) або коефіцієнт обіговості активів - характеризує, наскільки ефективно використовуються активи підприємства незалежно від джерел їх формування:

                                   (5.1)                                                                         

                       У 2009 році:         

                    У 2010 році:          

    Як  бачимо, за два роки ресурси підприємства найбільш ефективно використовувались у 2009 р., але ефективність їх використання знаходиться на низькому рівні. Показує що у 2010 р. 0.44 грн. реалізованої продукції принесла кожна гривня активів, і відповідно 0.47 грн. у 2009 році.

    Коефіцієнт  обіговості дебіторської заборгованості (К_об^дз) - характеризує, скільки в середньому разів за звітний період дебіторська заборгованість перетворюється в грошові кошти:

                             

                    (5.2)

                          У 2009 році:                   

                          У 2010 році:                   

    Як  бачимо, кількість обертів дебіторської заборгованості має тенденцію до збільшення, що говорить про ефективне  управління нею. Збільшення з 12 до 13 свідчить про збільшення кількості разів за які за звітний період обертаються кошти, вкладені у розрахунки

    Для аналізу оборотності дебіторською заборгованістю використовується також показник періоду оборотності дебіторської заборгованості (термін кредитування):

  

                                            (5.3)

                                 У 2009 році:                         

У 2010 році:                       

   Отже, термін обігу дебіторської  заборгованості у 2010 році в порівнянні з 2009 роком зменшився з 30 до 28 днів, що свідчить про більш ефективну роботу  підприємства і саме роботу з більш надійними покупцями та свідчить, що у 2010 році 28 днів, а в 2009 році 30 днів необхідно для погашення кредиту взятого дебіторами.

    Коефіцієнт  обіговості кредиторської заборгованості (К_об^кз) - характеризує, скільки в середньому разів за звітний період обертається кредиторська заборгованість:

                          

                        (5.4)

 У  2009 році:                      

У 2010 році:                      

    У 2010 р. кількості обертів кредиторської заборгованості почало зменшуватись, що свідчить про зменшення кількості оборотів необхідних  для  оплати поточної кредиторської заборгованості, що є досить позитивним явищем, оскільки свідчить про збільшення можливості погашення підприємством кредиторської заборгованості, бо кількість оборотів необхідних  для  її оплати зменшилась.

    Для аналізу оборотності кредиторською  заборгованістю використовується також показник періоду оборотності кредиторської заборгованості:

                                                        

                                         (5.5) 
У 2009 році:                       

У 2010 році:                       

    На  сьогодні розрахункова кількість днів для погашення кредиту, отриманого від постачальників, складає 49 днів, що більше, ніж у 2009 р. на 22 дні. Це свідчить про те, що підприємство прагне мати високо дисциплінованих дебіторів, в той час як саме не ставить за мету вчасні розрахунки з кредиторами.

    Коефіцієнт  обіговості запасів (К_об^з) - характеризує ефективність управління запасами:

                           

                        (5.6)

У 2009 році:                 

У 2010 році:                 

    Можна відмітити, що ефективність управління запасами з кожним роком знижується, що свідчить про зменшення швидкості обертання запасів для забезпечення поточного обсягу продаж і про зниження ефективності використання запасів на підприємстві. 

      Термін обігу запасів розраховуємо  за формулою:

                                                        

                                         (5.7)

                                 У 2009 році:                         

 У  2010 році:                       

    Отже, термін обігу запасів свідчить, що у 2009 році 196 днів, а в 2010 році 215 днів  необхідно, щоб запаси перетворились в реалізовані товари.

    Коефіцієнт  обіговості основних засобів (або фондовіддача) (К_об^ОЗ) - характеризує ефективність використання основних засобів:

                         

                       (5.8)

          У 2009 році:                     

          У 2010 році:                     

    Отже,  фондовіддача у 2010 році в порівнянні з 2009 роком зменшилась з 0,97 до 0,93 і показує,  що  у 2009 році  0,97, а в 2010 році 0,93 грошових одиниць реалізованої продукції принесла кожна грошова одиниця вкладена в основні фонди підприємства. Тобто у 2010 році на підприємстві менш ефективно використовували основні засоби підприємства.

      Тривалість  операційного циклу показує, скільки  треба днів виробництва, продажу  і оплати продукції підприємства: Т_об.^ц = Т_об.^З + Т_об.^ДЗ

      Т_об.^ц₂₀₀₉ = 196+30 = 226    Т_об.^ц₂₀₁₀ = 215+28 = 243

      Тривалість  обіговості оборотного капіталу (фінансового  циклу):

      Т_об.^об = Т_об.^З∙+ Т_об.^ДЗ – Т_об.^КЗ

                    Т_об.^об₂₀₀₉ = 199 >0                  Т_об.^об₂₀₁₀ = 194 >0

    Так як показник тривалості обіговості оборотного капіталу більше нуля, то це свідчить про  те, що підприємство має потребу  в грошових коштах, але в динаміці намічається скорочення цього показника.

             Таблиця 5.1 – Динаміка показників ділової активності ЗАТ "ЧМЗ"

Показники	2009 рік	2010 рік
Коефіцієнт  обіговості активів (ресурсовіддача)	0,47	0,44
Коефіцієнт  обіговості дебіторської заборгованості	12,25	13,17
Тривалість  обороту дебіторської заборгованості	30	28
Коефіцієнт  обіговості кредиторської заборгованості	13,68	7,46
Тривалість  обороту кредиторської заборгованості	27	49
Коефіцієнт  обіговості запасів	1,87	1,70
Тривалість  обігу запасів	196	215
Коефіцієнт  обіговості основних засобів(фондовіддача)	0,97	0,93

     

             Рисунок 5.1 – Графік динаміки  показників ділової активності  

    

Рисунок 5.2 – Динаміка показників тривалості обіговості 

    З рисунку видно за два роки ресурси підприємства найбільш ефективно використовувались у 2009 р., але ефективність їх використання знаходиться на низькому рівні. Як бачимо, кількість обертів дебіторської заборгованості має тенденцію до збільшення, що говорить про ефективне управління нею. У 2010 р. кількості обертів кредиторської заборгованості почало зменшуватись, що свідчить про зменшення кількості оборотів необхідних  для  оплати поточної кредиторської заборгованості, що є досить позитивним явищем, оскільки свідчить про збільшення можливості погашення підприємством кредиторської заборгованості, бо кількість оборотів необхідних  для  її оплати зменшилась.

    Можна відмітити, що ефективність управління запасами з кожним роком знижується, що свідчить про зменшення швидкості обертання запасів для забезпечення поточного обсягу продаж і про зниження ефективності використання запасів на підприємстві.

    Отже,  фондовіддача у 2010 році  в порівнянні з 2009 роком зменшилась з 0,97 до 0,93 і показує,  що  у 2009 році  0,97, а в 2010 році 0,93 грошових одиниць реалізованої продукції принесла кожна грошова одиниця вкладена в основні фонди підприємства. Тобто у 2010 році на підприємстві менш ефективно використовували основні засоби підприємства.

     
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

ВИСНОВКИ 

    Отже, оцінивши фінансовий стан ВАТ «ЧеЗаРа», можна зробити висновок, що підприємство є низьколіквідним та неплатоспроможним, фінансово нестійким та низькорентабельним. В цілому ж, фінансовий стан підприємства - незадовільний.

Таблиця 5.1 –  Результати аналізу фінансового  стану підприємства

Вид ана- лізу	Позитивні (+) і негативні (-) результати діяльності підприємства	Заходи спрямовані на посилення позитивних і нейтралізацію негативних результатів	Вибір кінцевих заходів
1. Аналіз  майнового стану	(+)збільшення майна підприємства; (+) важка структура активів (не мобільне майно підприємства); (-)значний  знос основних засобів( 57%); (-)оновлення  основних засобів складає лише 1,3%; (-) відбувається зниження частки власного капіталу на 10%; (-)відбувається  зростання поточних зобов’язань; (-) зростання  кредиторської заборгованості; (-)дебіторська  заборгованість не перекривається кредиторською; (-)надлишок виробничих запасів;	1) здійснити оновлення  основних засобів шляхом залучення довгострокових кредитів та за рахунок цього підвищити технічний рівень виробництва та збільшити майно підприємства; 2) більш  ефективне використання виробничих  запасів підприємством: співпрацювати  з надійними постачальниками, ефективне оперативне маневрування запасами та більш раціональна купівля запасів відповідно до темпів зростання виробництва, оскільки звільнені кошти від запасів можна вкласти в цінні папери з розрахунку на додаткові доходи; 3) контролювати  рівень дебіторської заборгованості: здійснювати постійний контроль за станом розрахунків з покупцями, особливо з понадтермінової заборгованості; співпрацювати з широким колом споживачів з метою уникнення не оплати монопольним замовником; розширити систему авансових платежів; надавати знижки при достроковій оплаті; стежити за співвідношенням дебіторської і кредиторської заборгованості; проводити більш обачну кредитну політику підприємства щодо покупців та більш розбірливий вибір партнерів.	Ефективне управління майном підприємства
2. Оцінка  фінансової стійкості	(-)збільшення залежності підприємства від зовнішніх джерел фінансування; (-)негнучкість при використанні власних коштів	1) більш ефективне  використання підприємством чистого робочого капіталу; 2)поліпшення фінансового  стану за рахунок збільшення  капіталу та фондів, що можна здійснити внаслідок збільшення величини власного капіталу та прибутку або залучення довгострокових кредитів, що дасть змогу зменшити фінансування за рахунок власних коштів необоротних активів, що в свою чергу призведе до збільшення робочого капіталу і поліпшення фінансової стабільності підприємства.	Поліпшення фінансового  стану за рахунок збільшення робочого капіталу
3. Аналіз  ліквідності	(-)баланс є абсолютно не ліквідним (-)недостатність обігових активів для задоволення поточних зобов'язань (-)тільки часткова можливість погашення короткострокових зобов'язань поточними активами	1) розробити  заходи для покращення ліквідності  балансу, тобто збалансувати надходження і видатки за строками;	Здійснити заходи для поліпшення ліквідності балансу
4.  Аналіз прибутку та рентабельності	(-)відсутній чистий прибуток, що сказується на всіх показниках рентабельності	1) збільшити обсяги  реалізації продукції та збільшення  продуктивності праці за рахунок  встановлення нового обладнання; 2) зменшувати  витрати на виробництво продукції; 3) більш  ефективно розпоряджатись прибутком,  вкладаючи їх для отримання додаткових доходів.	Більш ефективно використовувати отриманий прибуток підприємством
5. Оцінка  ділової активності	(-)зменшення ресурсовіддачі та фондовіддачі; (-)збільшення термінів обігу запасів та зменшення обертаємості кредиторської заборгованості; (+)зменшення термінів обігу дебіторської заборгованості та збільшення обіговості дебіторської заборгованості;	1)збільшення  обіговості запасів за рахунок скорочення тривалості виробничого циклу; 2) зменшення  терміну обігу запасів за рахунок  зменшення періоду їх зберігання внаслідок більш раціональна купівля запасів відповідно до темпів зростання виробництва, оскільки звільнені кошти від запасів можна вкласти в цінні папери з розрахунку на додаткові доходи.	Скорочення тривалості виробничого циклу та скорочення періоду зберігання запасів

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Література 

1. Конституція України від 28.06.96 р. - №254к-96-ВР.
2. Господарський кодекс України від 16.01.03 р. - №436-ІV.
3. Цивільний кодекс України від 16.01.03 р. - №435-ІV.
4. Положення (стандарт) бухгалтерського обліку № 15 "Дохід".
5. Положення (стандарт) бухгалтерського обліку №16 "Витрати".
6. Положення (стандарт) бухгалтерського обліку №17 "Податок на прибуток".
7. Положення (стандарт) бухгалтерського обліку №3 „Звіт про фінансові результати".
8. Бандурка О. М., Коробов М. Я. Фінансова діяльність підприємства: Підручник. - К.: Либідь, 2005.- 384 с.
9. Економічний аналіз: Навч. посібник / М. А. Болюх, В. 3. Бурчевський, М. І. Горбаток та ін.; За ред. акад. НАНУ, проф. М. Г. Чумаченка. - К.: КНЕУ, 2006.-556 с.
10. Ізмайлова К.В. Фінансовий аналіз: Навч. посіб..- 2-ге вид., стереотип.- К.: МАУП, 2004.-236 с.
11. Коваленко Л.О., Ремньова Л.М. Фінансовий менеджмент : Навч. посіб. - Чернігів : ЧДТУ, 2004. - 587 с.
12. Кононснко О. Аналіз фінансової звітності - X.: Фактор, 2006. - 56 с.
13. Коробов М. Я. Фінансово-економічний аналіз діяльності підприємств: Навч. посіб. - 2-ге вид., стер. - К. : Т-во «Знання», КОО, 2007. - 356 с.
14. Мец В.О. Економічний аналіз фінансових результатів та фінансового стану підприємства: Навч. пос. - К.: Вища школа, 2006. - с. 128.
15. Мних Є.В. Економічний аналіз: Підручник. - К.: Центр навчальної літератури, 2005. -412 с.
16. Прокопенко Г.Ф., Ганін В.І., Петряєва З.Ф. Курс економічного аналізу: Підручник для студентів ВНЗ / за ред. Прокопенка І.Ф. - Харків: Легас.-2004.-с. 266.
17. Руденко Л.В., Подольська В.О. Аналіз фінансово-господарської діяльності підприємства. - К.: КНЕУ, 2004. - 416 с.
18. Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности: Учебное пособие. - М.: ИНФРА-М. - 2006. - с. 169.
19. Тарасенко Н. В. Економічний аналіз діяльності промислового підприємства: Навчальний посібник. - К.: Алерта, 2007. - 485 с.
20. Терещенко О. О. Фінансова санація та банкрутство підприємств: Навч. посібник. - К.: КНЕУ, 2002. -412 с.
21. Терещенко О. О. Фінансова діяльність суб'єктів господарювання: Навч. посібник. - К.: КНЕУ, 2005. - 554 с.
22. Шеремет А.Д., Сайфулин P.C., Ненашев E.B. Методика финансового анализа. - М.: ИНФРА. - 2006. - 208 с.
23. Аналіз фінансового стану як передумова ефективного управління підприємством // Економіка, Фінанси, Право. - 2007. - №6. - с. 39-45.
24. Бень Т., Довбня С. Інтегральна оцінка фінансового стану підприємства // Фінанси України. - 2005. - №6. - с. 48-56.
25. Захарченко В. О. Систематизація методів оцінки фінансового стану підприємств // Фінанси України. - 2007. - №1. - с. 137-145.
26. Шиян Д.В. Комплексна оцінка фінансового стану галузей економіки // Фінанси України - 2005. - №2, №6. - с. 56-66.