Фінансовий аналіз ВАТ "ЧеЗаРа"

                 

            (3.3)

            У 2009 році:                            

            У 2010 році:                          

    Бачимо, що коефіцієнт абсолютної ліквідності у 2009-2010 рр. знаходиться на дуже низькому рівні, але спостерігається тенденція до його нарощення, а в 2010 р. даний показник значно зріс (в 15 разів). Але, робимо висновок, що підприємство неспроможне погасити поточні зобов'язання миттєво.

      Чистий  робочий капітал – величина оборотних коштів, що залишається в обігу підприємства після повного погашення поточних зобов’язань:

      Рк = (обігові активи + витрати майб. періодів) – (короткострокові  зобов’язання + доходи майб. періодів)

      Рк²⁰⁰⁹ = 48726+9–50758 = -2023 (тис. грн.) 

      Рк²⁰¹⁰= 55783+17-72630=-16830 (тис. грн.)

      Підприємство  не здатне сплатити короткострокові зобов’язання, і не має фінансових ресурсів для розширення діяльності і здійснення інвестицій. Причому даний показник погіршується з кожним роком.

    Зобразимо динаміку коефіцієнтів на рисунку 3.1.

    

    Рисунок 3.1 - Динаміка коефіцієнтів ліквідності

    Як  бачимо, коефіцієнти ліквідності дуже низькі, але коефіцієнти швидкої і абсолютної ліквідності мають тенденції до підвищення.

    

          Рисунок 3.2 - Динаміка коефіцієнтів ліквідності

    Як  бачимо, величина оборотних коштів, що залишається в обігу підприємства після повного погашення поточних зобов’язань має знак мінус, отже підприємство не здатне погасити короткострокові зобов’язання, і не має фінансових ресурсів для розширення діяльності і здійснення інвестицій, і з часом цей показник зменшується і надалі.

          Отже зробивши аналіз ліквідності ВАТ «ЧеЗаРа», робимо висновок, що:

• найбільшу частку в активі як в 2009 так і в 2010 році мають активи, що важко реалізуються, аналогічно можна сказати і про пасиви;
• баланс є абсолютно не ліквідним;
• недостатність обігових активів для задоволення поточних зобов'язань, і при цьому спостерігається тенденція до його зниження
• тільки часткова можливість погашення короткострокових зобов'язань поточними активами;
• коефіцієнт абсолютної ліквідності у 2009-2010 рр. знаходиться на дуже низькому рівні, і підприємство неспроможне погасити поточні зобов'язання миттєво.
• підприємство не здатне сплатити короткострокові зобов’язання, і не має фінансових ресурсів для розширення діяльності і здійснення інвестицій. Причому даний показник погіршується з кожним роком.

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

4 Аналіз прибутку  і рентабельності 

     Прибуток  – це сума, на яку доходи перевищують  пов’язані з ними витрати; збиток –  перевищення суми витрат над сумою доходів, для отримання яких здійснені ці витрати.

      Рентабельність – це показник, що характеризує економічну ефективність.

     Існує багато коефіцієнтів рентабельності, які використовуються в залежності  від характеру оцінки ефективності  фінансово-господарської діяльності  підприємства, що в свою чергу, визначає вибір оціночного показника (прибутку):

• валовий прибуток (Ф050  = Ф035 – Ф040)
• операційний прибуток (Ф100 = Ф050 + Ф060   –  Ф070 – Ф080 – Ф090)
• прибуток до оподаткування (Ф170 =Ф100+Ф110+Ф120+Ф130– Ф140–Ф150– Ф160)
• чистий прибуток ( Ф220 = Ф170 – Ф180 + Ф200 – Ф205 – Ф210)

                                                 ( Ф190 = Ф170 – Ф180 ) 

    Аналіз  формування прибутку представимо в  табл. 4.1. 

    Таблиця 4.1 - Аналіз формування прибутку ВАТ «ЧеЗаРа»

Стаття Код За звітний За попередній рядка період період Доход (виручка) від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг) 010 84761 92179 Податок на додану вартість 015 4416 4346 Акцизний  збір 020 (0) (0)   025 (0) (0) Інші  вирахування з доходу 030 (1569) (2) Чистий  доход (виручка) від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг) 035 78776 87831 Собівартість  реалізованої продукції (товарів, робіт, послуг) 040 (68605) (71248) Валовий:       прибуток 050 10171 16583 збиток 055 (0) (0) Інші  операційні доходи 060 53032 54060 Адміністративні витрати 070 (12622) (11497) Витрати на збут 080 (8010) (6748) Інші  операційні витрати 090 (59430) (61607) Фінансові результати від операційної діяльності:       прибуток 100 (0) (0) збиток 105 (16859) (9209) Доход від участі в капіталі 110 0 0 Інші  фінансові доходи 120 0 0 Інші  доходи 130 2 2 Фінансові витрати 140 (360) (120) Втрати від участі в капіталі 150 (2972) (3735) Інші  витрати 160 (29) (12) Фінансові результати від звичайної діяльності до оподаткування: прибуток 170 0 0 збиток 175 (20218) (13074) Податок на прибуток від звичайної діяльності 180 (0) (1211) Дохід з податку на прибуток від звич. діяльності 185 3426 0 Фінансові результати від звичайної діяльності:       прибуток 190 0 0 збиток 195 (16792) (14285) Надзвичайні:       доходи 200 0 0 витрати 205 (0) (0) Податки з надзвичайного прибутку 210 (0) (0) Чистий:       прибуток 220 0 0 збиток 225 (16792) (14285)

 

    Представимо фінансові результати діяльності підприємства на діаграмі (рис. 4.1).

    

    Рисунок 4.1 - Діаграма фінансових результатів діяльності підприємства 

    В залежності від того, з чим порівнюється обраний показник прибутку, розрізняють дві групи коефіцієнтів рентабельності:

1. рентабельність капіталу;
2. рентабельність продажів.

    Оцінимо рентабельність капіталу.

    Рентабельність  активів (ROА) - характеризує, наскільки ефективно підприємство використовує свої активи для отримання прибутку.

    

 (4.1)

    RОА₂₀₀₉ = 0

    RОА₂₀₁₀ = 0

    Як  бачимо, активи підприємства є нерентабельними. На сьогодні на 1 грн. активів підприємства доводиться 0 грн. чистого прибутку.

    Рентабельність  власного капіталу (RОЕ) - характеризує, наскільки ефективно підприємство використовує власний капітал.

    

 (4.2)

    RОЕ₂₀₀₉ =0

    RОЕ₂₀₁₀ =0

    Рентабельність  власного капіталу дорівнює 0. На сьогодні на 1 грн. власного капіталу доводиться 0 грн. чистого прибутку.

    Оцінимо рентабельність продажу.

    Валова  рентабельність реалізованої продукції (R_G) - характеризує ефективність виробничої діяльності, а також ефективність політики ціноутворення.

    

 (4.3)

    R_G2009 =16583/87831 = 0,19

    R_G2010 = 10171/78776 = 0,13

    Як  бачимо, валова рентабельність реалізованої продукції є низькою і зменшується. За період 2009-2010 рр. вона знизилась на 6  коп. і на сьогодні складає 13 коп. на 1 грн. виручки.

    Операційна  рентабельність реалізованої продукції (Rо) - показує рентабельність підприємства після відрахування витрат на виробництво та збут товарів, тобто витрат, які не відносяться до операційної діяльності.

    

 (4.4)

    Rо₂₀₀₉ = 0

    Rо₂₀₁₀ = 0

    Операційна  рентабельність дорівнює 0. За 2009-2010 рр. вона не змінилась і на сьогодні складає 0 коп. операційного прибутку на 1 грн. виручки.

    Чиста рентабельність реалізованої продукції (R_N) - характеризує повний вплив структури капіталу і фінансування підприємства на його рентабельність. 

    

  (4.5) 

    R_N2009 = 0

    R_N2010= 0

    Чиста рентабельність підприємства дорівнює 0. На сьогодні на 1 грн. реалізованої продукції не доводиться чистого прибутку.

    Відобразимо графічно динаміку коефіцієнтів рентабельності на рисунку

4.2. З рисунка видно, що рентабельність активів, рентабельність власного капіталу, операційна рентабельність реалізованої продукції, чиста рентабельність реалізованої продукції дорівнюють 0, тільки валова рентабельність реалізованої продукції дорівнюють 0,19 і 0,13 за 2009 і 2010 р. відповідно, але і тут спостерігається негативна динаміка.

    

    Рисунок 4.2 - Динаміка коефіцієнтів рентабельності

    Проведемо факторний аналіз рентабельності власного капіталу.

    В основу аналізу положимо наступна модель:

                                    (4.6)

                     де   RО – ресурсовіддача;

                            FD – коефіцієнт фінансової залежності. 

                                (4.7)                                                                         

                       У 2009 році:                    

У 2010 році:                    

 

               (4.8)        

                          У 2009 році:                    

                          У 2010 році:                    

      Для проведення факторного аналізу  можна використати різні засоби. Найбільш простий – це метод ланцюгових підстановок.

      Загальну  зміну рентабельності власного капіталу можна визначити за формулою:                             (4.9)

      

     Вплив на зміну коефіцієнта рентабельності власного капіталу зміни показника чистої рентабельності продажу:

                                                                 (4.10)

     Отже зміна показника чистої рентабельності продажу не впливає на зміну коефіцієнта рентабельності власного капіталу.

       Вплив на зміну коефіцієнта  рентабельності власного капіталу  зміни показника ресурсовіддачі:

                                                 

                              (4.11) 

     Отже, зміна показника ресурсовіддачі не впливає на зміну коефіцієнта рентабельності власного капіталу.

     Вплив на зміну коефіцієнта рентабельності власного капіталу зміни коефіцієнта фінансової залежності:

                                 (4.12)

Таким чином, загальна зміна рентабельності власного капіталу під впливом факторів:

                 (4.13)

0 = 0

     Вплив факторів на зміну показника  рентабельності власного капіталу  можна узагальнити в таблицю 4.1.

     Таблиця 4.1 – Фактори впливу  на рентабельність власного капіталу ВАТ  "ЧеЗаРа"

Показники	Вплив
Чиста рентабельність продажу	0
Ресурсовіддача	0
Коефіцієнт  фінансової залежності	0
Всього (Зміна коефіцієнту рентабельності власного капіталу)	0

 

      Отже, рентабельність власного капіталу у 2010 році в порівнянні з 2009 роком не змінилась, оскільки немає прибутку. 
 
 
 
 

   5 Оцінка ділової  активності 

    Ділова  активність підприємства проявляється в динамічності його розвитку, досягненні поставлених цілей, ефективному використанні економічного потенціалу, розширенні ринків збуту.