Фінансовий аналіз ВАТ "ЧеЗаРа"

              У 2010  році:                      

   

      Отже, коефіцієнт  фінансової залежності у 2010 році  в порівнянні з 2009 роком збільшився з 1,45 до 1,69 або на 0,24, що свідчить про збільшення залежності підприємства від зовнішніх позикових джерел і є негативним явищем.

      3 Коефіцієнт фінансового ризику (К_ф.р) – характеризує співвідношення залучених коштів і власного капіталу:

                                          

                          (2.3) 

           У 2009 році:                        

           У 2010 році:                       

        Отже, коефіцієнт фінансового ризику у 2010 році  в порівнянні з 2009 роком збільшився  з 0,45 до 0,69 або на 0,24, що свідчить про збільшення залежності підприємства від зовнішніх позикових джерел і є негативним явищем. Також він показує, що у 2009 році – 0,45, а в 2010 році – 0,69 одиниць залучених грошових засобів припадає на кожну одиницю власних. Тобто у підприємства збільшується залежність від зовнішніх джерел фінансування.

       4  Коефіцієнт маневреності власного  капіталу (К_м) – показує, яка частка власного капіталу знаходиться в мобільній формі, а яка капіталізована: 

                                    (2.4) 

                У 2009 році:                      

                У 2010 році:                       

           Забезпеченість підприємства власними обіговими коштами має знак мінус. Від’ємне значення коефіцієнту маневреності власного капіталу говорить про негнучкість при використанні власних коштів. Але негативним є зменшення коефіцієнта в динаміці.

       5 Коефіцієнт забезпеченості по кредитах (К_з.к) – характеризує потенційну  можливість підприємства погасити позику, ступінь захищеності кредиторів від несплати відсоткових платежів. 

   

             (2.5)    

                У 2009 році:                        

                 У 2010 році:                        

     Отже, коефіцієнт співвідношення  забезпеченості по кредитам у 2010 році  в порівнянні з 2009 роком не змінився, що свідчить що підприємство в 2009-2010 році не сплачує відсотки за кредит, оскільки його взагалі немає, тому і коефіцієнт дорівнює одиниці.

     Для більш кращого наочного  відображення та аналізування  розрахованих показників відобразимо їх на графіку (рисунок 2.1) та занесемо до таблиці 2.1.

                    
 

Таблиця 2.1  -  Показники  фінансової стійкості  ЗАТ  "ЧеЗаРа"

Показники	2009 рік	2010 рік
1 Коефіцієнт  автономії	0,69	0,59
2 Коефіцієнт  фінансової залежності	1,45	1,69
3 Коефіцієнт  фінансового ризику	0,45	0,69
4 Коефіцієнт  маневреності власного капіталу	-0,047	-0,16
5 Коефіцієнт забезпеченості по кредитах	1,00	1,00

 

Рисунок 2.1 – Графік динаміки показників фінансової стійкості ЗАТ  "ЧеЗаРа"

  

    Отже, проаналізувавши показники  фінансової стійкості в динаміці, можна зробити висновок, що коефіцієнт автономії  у 2010 році  в порівнянні з 2009 роком зменшився на 0,10, що свідчить про збільшення залежності підприємства від зовнішніх позикових джерел і є негативним явищем, коефіцієнт  фінансової залежності у 2010 році  в порівнянні з 2009 роком збільшився на 0,24, що свідчить про збільшення залежності підприємства від зовнішніх позикових джерел і є негативним явищем, коефіцієнт фінансового ризику у 2010 році  в порівнянні з 2009 роком збільшився на 0,24, що свідчить про збільшення залежності підприємства від зовнішніх позикових джерел і є негативним явищем, у підприємства збільшується залежність від зовнішніх джерел фінансування. Забезпеченість підприємства власними обіговими коштами має знак мінус. Від’ємне значення коефіцієнту маневреності власного капіталу говорить про негнучкість при використанні власних коштів, також негативним є зменшення коефіцієнта в динаміці, коефіцієнт співвідношення забезпеченості по кредитам у 2010 році  в порівнянні з 2009 роком не змінився, що свідчить що підприємство в 2009-2010 році не сплачує відсотки за кредит.

    Важливим  показником фінансової стійкості підприємства є вид джерел фінансування запасів  і витрат (Z).

    Z₂₀₀₉= 40723

    Z₂₀₁₀= 42279

    Для характеристики джерел фінансування запасів  і витрат використовуються такі показники:

    1)власні обігові кошти:

    Е^С=И^С-F                           (2.6)

    Е^С₂₀₀₉=122196-127896=-5700

    Е^С₂₀₁₀=105404-122485=-17081

    2)власні обігові кошти і довгострокові залучені джерела (функціонуючий капітал):

    Е^T =И^С-F+К^T =Е^С +К^T              (2.7)

    Е^Т₂₀₀₉= -5700+3677=-2023

    Е^T₂₀₁₀=-17081+251=-16830

    3) загальна величина основних джерел формування запасів і витрат:

    Е^∑=Е^С+К^Т+К^t                       (2.8)

    Е^∑₂₀₀₉= -2023

    Е^∑₂₀₁₀= -16830

    Трьом показникам наявності джерел формування запасів і витрат відповідають три  показники забезпеченості запасів  і витрат джерелам їх формування:

    1) надлишок (+) або нестача (-) власних  обігових коштів:

±δ^C=Е^C-Z                         (2.9)

    ± δ^C₂₀₀₉= -5700-40723=-46423

      ± δ^C₂₀₁₀= -17081-42279=-59360

    2) надлишок (+) або нестача (-) власних обігових коштів і довгострокових залучених джерел:

    ± δ^T =Е^T-Z                      (2.10)

    ± δ^T₂₀₀₉= -2023-40723=-42746

    ± δ^T₂₀₁₀= -16830-42279=-59109

3. надлишок (+) або нестача (-) загальної величини основних джерел:

    ± δ^∑ =Е^∑-Z                       (2.11)

    ± δ^∑₂₀₀₉= -42746

    ± δ^∑₂₀₁₀=-59109

    За допомогою цих показників визначається трьохкомпонентний тип фінансової стійкості підприємства: S(δ)={ 1, коли δ >0; 0, коли δ <0}. Результати розрахунків подамо у вигляді табл. 2.2.

    Таблиця 2.2 - Визначення типу фінансової стійкості підприємства

Показники	2009	2010
1) загальна величина запасів і  витрат ( Z )	40723	42279
2) наявність власних обігових коштів (ЕC )	-5700	-17081
3) розмір функціонуючого капіталу (ЕT )	-2023	-16830
4) загальна величина осн джерел  фінансування запасів і витрат (Е∑)	-2023	-16830
5) δ С=ЕC - Z	-46423	-59360
6) δT=ЕT - Z	-42746	-59109
7) δ∑=E∑ - Z	-42746	-59109
8) трьохкомпонентний показник фінансової  стійкості S={S(±δ С), S(±δ Т), S(±δ ∑)}	S={0;0;0}	S={0;0;0}

 

    Трьохкомпонентний тип фінансової стійкості ВАТ «ЧеЗаРа» у 2009 р. і 2010 р. - S={0;0;0}, тобто підприємство знаходиться на межі банкрутства, за якого запаси і витрати більші від суми власних оборотних коштів, кредитів під товарно-матеріальні цінності та залучених тимчасово вільних джерел засобів. Така ситуація свідчить про неспроможність підприємства розрахуватися за своїми зобов'язаннями. Вона стає причиною нестійкого фінансового стану в поточному періоді, що призводить до втрати фінансової рівноваги у довгостроковій перспективі. 

    

    Рисунок 2.1 - Фінансова діаграма кризового стану ВАТ «ЧеЗаРа» на

    2009 – 2010 р. 
 
 
 
 

3 Аналіз ліквідності 

    Аналіз  ліквідності балансу виконаємо  в таблиці 3.1. 

    Таблиця 3.1 - Аналіз ліквідності балансу

Актив На початок  періоду На кінець періоду Пасив На початок  періоду На кінець періоду Платіжний надлишок (+) або нестача (-) На  початок періоду На кінець періоду 1. Найбільш ліквідні активи (А1) 101 2192 1. Найбільш термінові  зобов'язання (ПІ) 3362 5905 -3261 -3713 2. Активи, що швидко реалізуються (А2) 19370 24203 2. Короткострокові пасиви (П2) 47396 66725 -28026 -42522 3. Активи, що реалізуються повільно (АЗ) 29264 29405 3. Довгострокові  пасиви (ПЗ) 3677 251 25587 29154 4. Активи, що реалізуються важко  (А4) 127896 122485 4. Постійні пасиви (П4) 122196 105404 5700 17081 Баланс 176631 178285 Баланс 176631 178285 0 0

 

    Проведемо аналіз балансу:

    - Аналізуючи ліквідність балансу  можна сказати, що найбільшу  частку в активі як в 2009 так  і в 2010 році мають активи, що  важко реалізуються, аналогічно  можна сказати і про пасиви.

• на початок періоду: А1<П1, А2<П2, А3>П3 (не відповідає нормі), А4>П4 (не відповідає нормі) — баланс не є ліквідним за трьома умовами;
• на кінець періоду: А1<П1, А2<П2, А3>П3 (не відповідає нормі), А4>П4 (не відповідає нормі) - баланс також не є ліквідним за трьома  умовами. Але в обох випадках бачимо тенденцію до зростання ліквідності в віддаленому майбутньому, оскільки А3>П3 чк на початок так і на кінець року.

    Більш детальний аналіз ліквідності поведемо за фінансовими коефіцієнтами.

    Коефіцієнт  поточної ліквідності (К_п.л) - характеризує достатність обігових активів для задоволення поточних зобов'язань. Відповідно до загальноприйнятих стандартів, вважається, що цей показник знаходитись в межах від одиниці до двох.

            

            (3.1)

      У 2009 році:                   

      У 2010 році:                   

    Як  бачимо, цей показник в 2009 і в 2010 р. нижче за нормативне значення, що свідчить про недостатність обігових активів для задоволення поточних зобов'язань, і при цьому спостерігається тенденція до його зниження.

    Коефіцієнт  швидкої ліквідності (К_шл) - характеризує можливість погашення фірмою короткострокових зобов'язань поточними активами за відрахуванням запасів. Вважається, що цей показник повинен знаходитися в межах 0,7-0,8.

        

           (3.2)

         У 2009 році:                    

              У 2010 році:                     

    Як  бачимо, цей показник впродовж 2009-2010 рр. нижче за нормативне значення, що свідчить про тільки часткову можливість погашення фірмою короткострокових зобов'язань поточними активами за відрахуванням запасів, При цьому показник критично низький, але в динаміці спостерігається хоч невеликий але ріст цього коефіцієнта, що може свідчити по покращення стану.

    Коефіцієнт  абсолютної ліквідності (К_ал) - показує, яка частка поточних зобов'язань може бути погашена миттєво. Теоретичне значення повинне бути не менше 0,2-0,25.