Финансовая политика и финансовое планирование на предприятии

 Расширение (реконструкция, модернизация) предприятия:

            Поиск дополнительных средств, связанных со стратегическими задачами развития фирмы

            Возможность формирования инвестиционных ресурсов в соответствии со стратегическими задачами развития предприятия

            Формирование новых структурных единиц предприятия:

            Анализ целесообразности принятия конкретного решения - оценка покупки нового бизнеса и обращение к заемному финансированию.

 Политика управления необоротными активами

 Политика управления оборотными активами

Д) Политика управления капиталом:

 Политика формирования оптимальной структуры капитала

 Политика управления собственным капиталом

 Политика управления заемным капиталом.

Е) Политика управления инвестициями

 Политика управления реальными инвестициями (капитальные затраты предприятия)

 Политика управления финансовыми инвестициями:

            Инновационная деятельность фирмы

            Денежные инструменты инвестирования.

Ж) Политика управления финансовыми рисками фирмы

            Выявление риска;

            Определение величины угрозы

            Выбор метода управления риском

            Применение метода

Долгосрочная финансовая политика обеспечивает взаимодействие финансовой стратегии и тактики. Предприятия с разработанной долгосрочной финансовой политикой оказываются лучше подготовленными к работе на конкурентном рынке и являются более финансово-устойчивыми. Вопрос формирования долгосрочной финансовой политики предприятия актуален для всех предприятий, независимо от организационно-правовой формы и отраслевой принадлежности.

Долгосрочная финансовая политика включает:

- инвестиционную политику;

- политику в области долгосрочных источников финансирования;

- дивидендную политика;

- политику в области управления капиталом и стоимостью фирмы;

- стратегическое налоговое планирование.

Долгосрочная финансовая политика включает также вопросы, связанные с прогнозированием и регулированием финансовых процессов стратегического характера.

В зависимости от характера поставленных задач и длительности периода финансовая политика предприятия подразделяется на финансовую стратегию и финансовую тактику. Финансовая стратегия и тактика тесно связаны между собой.

Финансовая стратегия ориентирована на длительный период развития и предусматривает решение крупномасштабных задач. Следовательно, именно в финансовой стратегии и находит выражение долгосрочная финансовая политика предприятия.

На уровне предприятия разработка финансовой стратегии является важнейшей функцией финансового менеджмента

Финансовая тактика - система конкретных мер и мероприятий, разработанных на предприятии с целью достижения его стратегических финансовых целей. Финансовая тактика направлена на решение задач конкретного этапа развития предприятия и связана с изменением форм и методов организации финансовых отношений исходя из его текущих потребностей.

Финансовая тактика – определяет способы и пути решения локальных задач конкретного этапа развития предприятия путем своевременного изменения финансовых связей, перераспределения денежных ресурсов между отдельными видами расходов.

Долгосрочная финансовая политика предприятия выражается в финансовой стратегии, а она в свою очередь входит в состав общей стратегии развития. Цели общей стратегии развития предприятия и должна достигать долгосрочная финансовая политика.

Стратегическими задачами финансовой политики являются:

- максимизация прибыли;

- оптимизация структуры капитала и поддержка финансовой устойчивости предприятия;

- достижение «информационной прозрачности» предприятия для собственников (участников, учредителей), инвесторов и кредиторов;

- обеспечение инвестиционной привлекательности предприятия;

- использование рыночных механизмов привлечения денежных ресурсов (эмиссии корпоративных ценных бумаг);

- эффективное управление финансами (финансовый менеджмент) на основе диагностики финансового состояния, выбора стратегических целей деятельности предприятия, адекватных рыночным условиям, и поиска путей их достижения.

Долгосрочные финансовые решения означают:

• сохранение финансовой устойчивости, платежеспособности,

• достижение стабильного положения на рынке.

При разработке эффективной системы управления финансами постоянно возникает проблема гармонизации таких противоречивых целей, как развитие предприятия и поддержание достаточно высокой ликвидности и платежеспособности.

1.2. Финансовая стратегия

В основе современной концепции стратегического управления — теория конкурентной стратегии и конкурентного преимущества, разработанная ученым из США М. Портером в 80-х гг. XX в. Экономическую стратегию автор трактует как обобщенный план управления, ориентированный на достижение целей компании путем определения и реализации долгосрочных конкурентных преимуществ.

Стратегия представляет собой детальный всесторонний комплексный план, предназначенный для того, чтобы обеспечить осуществление миссии корпорации и достижение ее целей.

Финансовая стратегия – финансовый курс, рассчитанный на долговременную перспективу и предполагающий решение крупномасштабных задач развития предприятия.

В процессе ее разработки прогнозируют основные тенденции развития финансов, формируют концепцию их использования, намечают принципы финансовых отношений с государством (налоговую политику) и партнерами. Стратегия предполагает выбор альтернативных путей развития предприятия. При этом используют прогнозы, опыт и интуицию специалистов для мобилизации финансовых ресурсов на достижение поставленных целей. С позиции стратегии формулируют конкретные цели и задачи производственной и финансовой деятельности и принимают оперативные управленческие решения.

Однако выбор той или иной стратегии не гарантирует еще получение прогнозируемого эффекта (дохода) из-за влияния внешних факторов и, в частности, состояние финансового рынка, налоговой и денежно-кредитной политики государств.

Если финансовая стратегия относительно стабильна, финансовая тактика должна отличаться гибкостью, обеспечивая быстрое реагирование на изменение рыночной конъюнктуры (спроса и предложение на ресурсы, товары и услуги). Стратегический и тактический аспекты финансовой политики тесно взаимосвязаны: правильный выбор стратегии создает благоприятные возможности для решения тактических задач.

Финансовая стратегия — это долговременный курс финансовой политики, рассчитанный на перспективу и предполагающий решение крупномасштабных задач организации.

Финансовая стратегия — это генеральный план действий предприятия, охватывающий формирование финансов и их планирование для обеспечения финансовой стабильности предприятия.

Финансовая стратегия

 система долгосрочных сбалансированных целей финансовой деятельности фирмы

 подчинена общей стратегии фирмы

 нацелена на рост рыночной стоимости предприятия.

Финансовая стратегия включает в себя следующее:

 планирование, учет, анализ и контроль финансового состояния;

 оптимизацию основных и оборотных средств; распределение прибыли.

Обеспечение долговременного развития предприятия в интересах его собственников (акционеров) предполагает:

* формирование оптимальной величины уставного капитала;

* привлечение дополнительных источников финансирования с рынка капитала (в форме кредитов и займов);

* аккумуляцию денежных фондов, образуемых в составе выручки от реализации продукции (работ, услуг);

* формирование нераспределенной прибыли, направляемой на капиталовложения;

* привлечение специальных целевых средств;

* учет и контроль формирования капитала, доходов и денежных фондов.

Важнейшие направления разработки финансовой стратегии предприятия следующие:

                       анализ и оценка финансово-экономического состояния;

                       определение ценовой политики;

                       разработка учетной и налоговой политики;

                       формирование кредитной политики;

                       управление основным капиталом и выбор метода амортизации;

                       управление оборотным капиталом и кредиторской задолженностью;

                       управление текущими издержками, сбытом продукции и прибылью;

                       выбор дивидендной и инвестиционной политики;

                       оценка достижений корпорации и ее рыночной стоимости (цены).

Цели финансовой стратегии должны подчиняться общей стратегии экономического развития и направляться на максимизацию прибыли и рыночной стоимости предприятия.

Стратегия экономического развития — это совокупность главных целей и основных средств их достижения.

Главной задачей финансовой стратегии является достижение полной самоокупаемости и независимости предприятия,

В рамках финансовой деятельности любого хозяйствующего субъекта[1] непременно возникают две равнозначные задачи:

1. Задача привлечения ресурсов для осуществления хозяйственной деятельности.

2. Задача распределения полученных ресурсов (инвестирования).

Задачи финансовой стратегии:

 определение способов успешного использования финансовых возможностей;

 определение перспективных финансовых взаимоотношений предприятия с третьими лицами

 финансовое обеспечение операционной и инвестиционной деятельности;

 изучение экономических и финансовых возможностей вероятных конкурентов, разработка и осуществление мероприятий по обеспечению финансовой стойкости.

Финансовая стратегия строится на определенных принципах организации и включает в себя следующее:

 текущее и перспективное финансовое планирование, определяющее на перспективу все поступления денежных средств предприятия и основные направления их расходования;

 централизацию финансовых ресурсов, обеспечивающую маневренность финансовыми ресурсами, их концентрацию на основных направлениях производственно-хозяйственной деятельности;

 формирование финансовых резервов, обеспечивающих устойчивую работу предприятия в условиях возможных колебаний рыночной конъюнктуры;

 безусловное выполнение финансовых обязательств перед партнерами;

 разработку учетно-финансовой и амортизационной политики предприятия;

 организацию и ведение финансового учета предприятия и сегментов деятельности на основе действующих стандартов;

 составление финансовой отчетности по предприятию и сегментам деятельности в соответствии с действующими нормами и правилами с соблюдением требований стандартов;

 финансовый анализ деятельности предприятия и его сегментов (приоритетных хозяйственных и географических сегментов, прочих сегментов в составе нераспределенных статей);

 финансовый контроль деятельности предприятия и всех его сегментов.

Охватывая все формы финансовой деятельности предприятия, а именно: оптимизацию основных и оборотных средств, формирование и распределение прибыли, денежные расчеты и инвестиционную политику, финансовая стратегия исследует объективные экономические закономерности рыночных отношений, разрабатывает формы и способы выживания и развития при новых условиях.

На основании финансовой стратегии определяется финансовая политика предприятия по следующим основным направлениям финансовой деятельности:

 налоговая политика;

 ценовая политика;

 амортизационная политика;

 дивидендная политика;

 инвестиционная политика,

 управление капиталом и стоимостью фирмы.

Поскольку корпорация представляет собой совокупность подразделений предприятия, представляется целесообразным структурировать подразделения корпорации по целям и задачам, выполняемым ими в рамках группы.

На основании такого распределения функций разработка финансовой стратегии основывается на совокупности финансовых функций подразделений корпорации.

Финансовая стратегия предприятия обеспечивает:

 формирование и эффективное использование финансовых ресурсов;

 выявление наиболее эффективных направлений инвестирования и сосредоточение финансовых ресурсов на этих направлениях;

 соответствие финансовых действий экономическому состоянию и материальным возможностям предприятия;