Финансирование внешнеторговых сделок

ним.  Когда импортер оплачивает свои обязательства в соответствии с договором,

фактор  выдает экспортеру удержанную ранее  сумму за вычетом комиссионных в

размере, соответствующем общему уровню процентных ставок в стране и рисковой

премии  по данной сделке. С помощью факторинга рефинансируются требования, срок

платежа по которым не превышает 360 дней.

Форфейтирование во  внешней торговле  означает  покупку   (без регресса  у

экспортера) векселей или других требований, возникающих  из товарных поставок,

специальным   кредитным   институтом   (форфейтером)   при   предоставлении

достаточного   обеспечения.  Форфейтер   не   имеет   права   предъявлять   какие-либо

претензии к экспортеру (форфейтисту) в случае неплатежа импортера.

Форфейтер берет на себя фактически весь риск.  Экспортер в свою очередь

отвечает  лишь за правовые аспекты требований, т.е. за то, чтобы была правильно

осуществлена  передача требований форфейтеру и поставляемый товар соответствовал

условиям  договора. Продавая требование к импортеру  по предоставляемому кредиту,

поставщик получает почти наличные деньги, поскольку  при покупке требований их

покупателю   приходится   брать   на   себя   и   риск,   связанный   с   политической

конъюнктурой. К форфейтированию принимаются требования к импортерам не всех

стран. В зависимости от кредитоспособности импортера срок покупаемых требований

ограничивается   2—5   годами,   в   отдельных   случаях   он  может   достигать   7   лет.

Существует  минимальный размер принимаемых  к форфейтированию требований,

обычно  от 100 тыс. долл. США. Покупка требований на большую сумму производится

консорциумом  форфейтеров.  Форфейтированные   средства   появились   в   ответ   на

неудовлетворительный  спрос на международные кредиты.

Для того чтобы экспортные  требования  могли быть форфейти-рованы,  они

должны   удовлетворять   ряду   условий.   Экспортное   требование   должно   быть

обратимым и безусловным; принимаемые к  форфейтированию векселя должны быть

не переводимыми векселями на импортера с авалем банка страны покупателя,  а другими  требованиями с банковской гарантией. Если платежеспособность импортера

вызывает  сомнения, форфейтер может потребовать аваль или гарантию банка третьей

страны. С помощью особой отметки на векселе  экспортер может быть освобожден от

ответственности. Например, на простом векселе ставится отметка «без регресса» или

«без  обязательств».  К переводному  векселю может быть  приложен специальный

документ  об освобождении экспортера от ответственности.

Форфейтирование дает экспортеру ряд преимуществ: увеличение ликвидности

(так  как требование сразу же оплачивается  деньгами); освобождение от кредитного

риска,   рисков   изменения   процентных   ставок   и   валютных   курсов;   уменьшение

долгосрочных   требований   в   балансе;   повышение   кредитоспособности;   отпадает

необходимость контроля за погашением кредита и работы по индексации платежей.

Ставка   по  форфейтированию  складывается   на   основе   рыночного   спроса   и

предложения и существенно превышает обычные  ставки -по кредитам,  поскольку

форфейтер берет на   себя практически весь риск.  Расходы по форфейтированию

складываются  следующим образом:

– Обычно   импортер   сам   оплачивает   расходы   по   получению   банковской

гарантии  или аваля. В случае отказа покупателя эти расходы вынужден брать на себя

экспортер,   поскольку   без   наличия   банковских   гарантий   он   не   сможет   продать

требование  форфейтеру.

– В  зависимости   от   внешнеполитической   конъюнктуры   и   риска   введения

запрета на перевод средств для данной страны рисковая премия составляет от 0,5 до

6% годовых.

– Расходы  на мобилизацию денежных средств  зависят от ставок на еврорынке.

К ним  добавляются также управленческие расходы в размере 0,5% годовых. Если

покупаемые  требования предоставляются после  получения согласия форфейтера на

покупку, он начисляет комиссию в 1—1,5% годовых (в соответствии с разницей во

времени между заключением соглашения и  предоставлением документов).

3.3. Страхование экспортных  кредитов.

В борьбе за рынки сбыта государства стимулируют  экспорт,  в частности,  с

помощью   страхования   экспортных   кредитов.   В   рамках   этих   государственных

мероприятий   поставщик   получает   возможность   застраховать   риск   неплатежа

импортера с помощью государственного страхования  на 85—95% суммы требований.

Страхование осуществляется при тесном взаимодействии банков и институтов по

страхованию  экспорта.   Банки   предоставляют   лишь   кредиты,   застрахованные   на

случай   неплатежа.   Поэтому   для   экспортеров   существенно   снижается   риск   и

значительно облегчается рефинансирование фирменного кредита.

Институты по страхованию экспортных кредитов страхуют следующие виды

рисков: риск введения запрета на перевод  средств, включая риск введения моратория;

валютный  риск   в   определенных  пределах;   риск   делькредере   (риск  непогашения

кредита),   если   заказчик   или   должник   является   государственным   учреждением.

Гарантия  выдается, как правило, при выполнении следующих условий:

– заявитель  должен быть резидентом страны, где  осуществляется страхование

кредита;

– товары   и   услуги   должны   происходить   из   страны,   где   осуществляется

страхование;

– при   получении   среднесрочного   кредита   импортер   Должен   произвести

авансовый платеж в размере 15—20%;

– действие   гарантии   начинается   после   оплаты   сбора,   взимаемого

страхователем.

По каждой краткосрочной сделке устанавливается  размер покрытия гарантией

страхователя. В среднем он составляет 85—90% суммы  сделки.

3.4. Кредит покупателю.

Поскольку   при   предоставлении   кредита   поставщика   продавец   должен   сам изыскать для этого средства (собственные или заемные, что отягощает баланс), может случиться  так,  что кредит  вообще  не  будет  предоставлен,  в результате  чего не осуществится экспортная сделка.

Поэтому   экспортеры   вместе   с   банками   ищут   возможности   освобождения

экспортеров   от   финансирования   своих   операций,   что   повышает   эффективность

использования  капитала  и конкурентоспособность   экспортеров.  К  таким формам

кредитования  относится кредит покупателю. Риски, возникающие при этой форме

кредитования,   страхуются   специальными   институтами,   как   правило,   на   100%.

Поскольку продавец более не должен заботиться о финансировании и ему достаточно

страхование большей суммы сделки, экспортеры особенно заинтересованы в такой

форме кредита.

Отправным пунктом для кредита покупателю, как и для кредита поставщика,

является  заключение договора о поставках  товаров или об оказании услуг  покупателю

за границей. При кредите покупателю банк, а  при крупных сделках — банковский

консорциум,  находящиеся в стране экспортера,  предоставляют кредит покупателю

для оплаты поставок в рамках конкретного договора купли-продажи. Предложение

продавца  о предоставлении кредита покупателю содержит и готовность его банка

осуществить кредитование.

С правовой точки зрения речь идет о предложении  двух договоров: собственно

договора  купли-продажи и самостоятельного договора о кредитовании, заключаемого

между банком экспортера и импортером или  его банком.  Исходным пунктом  для

кредитования  является договор о товарных поставках.  В заключаемом договоре о

кредитовании   содержатся   сведения   об   отношениях   между   банком   продавца   и

покупателем,  касающиеся предоставления и погашения  кредита,  а также выплаты

процентов. Банк продавца самостоятельно решает вопросы о предоставлении кредита

и   об   условиях   договора   о   кредитовании.  Договор  может   быть   заключен   либо

непосредственно   с   покупателем,   либо   с   третьим   лицом,   как   правило,   банком

покупателя. Покупатель оплачивает за счет предоставляемого ему кредита поставки

товаров   и   услуг   в   соответствии   с   договором.   Если   экспортер   осуществляет

определенные   услуги   не   полностью  или   не   вовремя,   это   никак   не   затрагивает

обязательств   покупателя   перед   банком,   возникающих   из   кредитного   договора.

Покупатель  не может предъявлять претензий  к банку из-за неполного выполнения

продавцом торгового договора, поскольку в  правовом отношении кредитные связи  не

зависят   от   торгового   договора.  Чтобы  застраховаться   на   этот   случай,   банки   в

кредитный договор включают,  как правило,  оговорку,  в соответствии с которой

заемщик должен выполнить свои обязательства  по кредитному договору независимо

от проблем,  возникающих между ним и продавцом  в ходе исполнения торгового

договора.

Размер   кредита,   устанавливаемый   по   соглашению   банка   продавца   с

покупателем,   зависит   от   стоимости   контракта.   В   договоре   предусматривается

авансовый платеж в размере 5% продажной цены при заключении договора и 10% —