Анализ финансового состояния

 

Наименование  показателя	Значение показателя
	На начало 2011г.	На конец 2011г.
1Собственный  капитал	2559	4597,2
2Краткосрочные  активы	753	818
3Краткосрочные  кредиты и займы	0	0
4Запасы	328	444
5Краткосрочные  обязательства	278	309,8
6Наличие собственных  средств (п.1-п.2)	1806	3749
7Общая величина  основных источников формирования  запасов и затрат (п.6+п.3)	328	444
8Излишек (недостаток) собственных оборотных средств  (п.6-п.4)	1478	3305
9Излишек (недостаток) общей величины основных источников  для формирования запасов и  затрат(п.7-п.4)	0	0

 

На основании  перечисленных выше показателей рассчитываются  показатели  обеспеченности  запасов  и  затрат  источниками  их формирования, расчет которых приведен в таблице 4:

— излишек   (+)   или   недостаток   (—)   собственных  оборотных средств (±Е°):

 

                                      ±ЕС = Ес – 3,                                             (29)

 

где З — запасы.

 

— излишек (+) или недостаток (—) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат (±Е°):

 

                                      ±Е° = Е° - 3                                                (30)

 

По  степени  финансовой  устойчивости  предприятия  возможны четыре типа ситуаций.

1. Абсолютная  устойчивость — возможна при  условии: 3 < Ес + М.

2. Нормальная  устойчивость — возможна при  условии: 3 = Ес + М.

3. Неустойчивость  связана с нарушением платежеспособности  и возникает при условии: 3 = Ес + М + И0,

где И0 — источники,  ослабляющие финансовую напряженность (временно свободные собственные  средства, привлеченные средства и прочие заемные средства).

4. Кризисное  финансовое состояние: 3 > Ес + М.

Расчет этих показателей позволяет выявить финансовую ситуацию,  в  которой  находится  предприятие,  и  получить  качественную характеристику его финансового состояния.

Исходя из примера, после расчетов показателей можно  сделать  вывод об абсолютной устойчивости предприятия как  в начале периода, так и в конце, так как З < Ес + М (328 < 1806; 444 < 3749, соответственно)

Кроме того, для  получения  количественных  характеристик финансовой  устойчивости  предприятия  используются  следующие  финансовые коэффициенты, расчет которых приведен в таблице 5, расчет которых производится в соответствии с вступившими изменениями с 01.01.2012 года.

 

 

Таблица 5 – Показатели финансовой устойчивости предприятия

 

Наименование показателя	Значение показателя
	На начало 2011 г.	На конец 2011 г.	Абсолютный прирост (уменьшение)	Темп роста, %
1 Общая сумма активов (итог  баланса), млн. р. (стр.300)	3037	5127	2090	168,8
2 Долгосрочные активы, млн. р. (стр.190)	2284	4309	2025	188,6
3 Краткосрочные активы, млн. р. (стр.290)	753	818	65	108,6
4 Собственный капитал, млн. р. (стр.490)	2559	4597,2	2038,2	179,6
5 Долгосрочные обязательства	200	220	20	110
6 Краткосрочные обязательства	278	309,8	31,8	111,4
7 Коэффициент финансовой независимости  (автономии) (п.4/п.1)	0,84	0,897	0,057	106,8
8 Коэффициент финансовой напряженности (зависимости) (п.5 + п.6) / п. 1)	0,16	0,1	-0,06	0,625
Продолжение таблицы 5					Значение показателя
Наименование показателя	На начало 2011 г.	На конец 2011 г.	Абсолютный прирост (уменьшение)	Темп роста, %
10 Коэффициент устойчивого финансирования ((п.4 + п.5) / п.1)	0,91	0,94	0,03	1,03
11 Коэффициент капитализации ((п.5 + п.6) / п.4)	0,19	0,12	-0,07	0,63
12 Коэффициент покрытия задолженности  (п.4/ (п.5 + п.6))	5,4	8,68	3,28	1,6
13 Коэффициент обеспеченности собственными  оборотными средствами ((п.4 + п.5 - п.2) / п.3)	0,63	0,62	0,01	0,98
14 Коэффициент обеспеченности финансовых  обязательств активами ( (п.5 + п.6) / п. 1)	0,16	0,103	-0,057	0,64

 

Финансовое состояние субъектов  хозяйствования, его устойчивость во многом зависит от оптимальности  структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия, и в первую очередь от соотношения основного и оборотного капитала.

Нормальное  ограничение  (оптимальная  величина)  этого  коэффициента  оценивается  на  уровне  0,5,  т.е.  Ка  >  0,5.  В нашем случае Ка > 0,5. Коэффициент показывает  долю  собственных средств в общем объеме  ресурсов предприятия. Чем выше эта доля,  тем выше финансовая независимость (автономия) предприятия.

В конце 2011 года организация финансировала свою деятельность на 94% за счет устойчивых источников. Об этом свидетельствует рассчитанное значение коэффициента устойчивого финансирования. По сравнению с предыдущим периодом его уровень увеличился на 3 процентных пункта, что означает повышение финансовой устойчивости предприятия в динамике за год.

Другой наиболее важный показатель финансового состояния – коэффициент  капитализации в конце году снизился на 7 процентных пункта по сравнению с началом, что свидетельствует о снижении финансовой зависимости анализируемого предприятия от внешних инвесторов (об этом свидетельствует также увеличение значения коэффициента покрытия задолженности). Кроме этого данный показатель значительно ниже нормативного значения (0,12 > 1,0) , что позитивным образом сказывается на финансовой устойчивости данной организации.

Коэффициент финансовой зависимости  является  величиной обратной коэффициенту финансовой независимости. Значение данного  показателя в конце периода уменьшилось  на 0,06 процентных пункта, что свидетельствует  о том, что предприятие полностью финансирует свои активы за счет собственных средств. Увеличение  данного показателя означает рост доли заемных средств в финансировании предприятия.

Важным показателем для проведения анализа финансового состояния предприятий на предмет выявления признаков их банкротства является коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, который характеризует долю собственных оборотных средств в оборотных активах, принадлежащих организации. Нормальное значение показателя должно быть больше или равно 0,1. Значение данного показателя в нашем примере на начало 2011 года равно 0,63, а на конец — 0,62, что означает, что характеризует управление собственными средствами как эффективное.

Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами характеризует способность организации рассчитаться по своим финансовым обязательствам после реализации активов. Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами   на начало периода составил 0,16, а на конец — 0,103, что не превышает нормативного значения данного показателя (0,85), а значит  нельзя говорить о том, что предприятие является неплатежеспособным.

Последние приведенные выше показатели рассчитываются для определения  платежеспособности предприятия.

Оценка финансовых результатов организации осуществляется на основе «Отчета о прибылях и убытках», составленному с новым порядком составления бухгалтерской отчетности, который отражает все поступления, затраты, связанные с их получением, налоги и соответственно объем прибыли или убытков. Сравнение этих данных с прошлым периодом позволяет определить динамику конечных результатов за соответствующий год.

Анализ динамики прибыли и изменения в динамике финансовых результатов показаны в  таблице 6.

 

Таблица 6 –  Анализ динамики и структуры прибыли предприятия

 

Наименование показателей	Код строки	На начало 2012 года		На конец 2012 года		Абсолютное изменение показателя, млн.р.	Темп роста, %
		абсолютное значение, млн.р.	удельный вес, %	абсолютное значение, млн.р.	удельный вес, %
Выручка от реализации продукции, товаров, работ, услуг	010	4169	–	4137	–	-32	99.2
Себестоимость реализованной продукции, товаров, работ, услуг	020	3417	–	3175	–	-242	92.9
Валовая прибыль	030	752	100	962	100	210	127.9
Прибыль (убыток) от реализации продукции, товаров, работ, услуг	060	482	64.1	736	76.5	254	152.7
Прибыль (убыток) от текущей деятельности	090	511	67.95	749	77.9	238	146.6
Прибыль (убыток) от инвестиционной, финансовой и иной деятельности	150	-199	26.5	-105	10.9	94	52.8
Прибыль (убыток) до налогообложения	160	312	41.4	644	66.9	332	206.4
Налог на прибыль	170	62,4	8.2	128,8	13.4	66,4	206.4
Чистая прибыль (убыток)	210	193,6	25.7	434,2	45.1	240,6	224.3
Совокупная прибыль (убыток)	240	269,6	35.9	468,2	48.7	198,6	173.7
Базовая прибыль (убыток) на акцию	250	0	–	0	–	0	0
Разводненная прибыль (убыток) на акцию	260	0	–	0	–	0	0

 

Из данных таблицы 6 видно, что в отчетном периоде общая прибыль предприятия увеличилась на 210млн.р. или 127.9%. Прибыль от реализации                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                в свою очередь стала больше на 254 млн.р., или на 52,7% (152,7 – 100). Причиной этого явился более рост выручки  (- 0,8 %) в сравнение с издержками производства (-7,1%). Так же увеличилась соответственно прибыль от текущей деятельности на 238 млн.р. или на 46,6%, и уменьшился убыток от инвестиционной, финансовой и иной деятельности на 94 млн.р. в основном за счёт уменьшения расходов по финансовой деятельности. Прибыль до налогообложения имеет такую же положительную тенденцию, она увеличилась на 322 млн.р. (+106,4%).