Анализ финансового состояния

При расчете показателя необходимо учитывать срок службы основных средств  имеет ли место ускоренная амортизация. Данный показатель не имеет отношения к физической изношенности активов. Лишь в условиях равномерного начисления амортизации примерно совпадают сроки  полезной эксплуатации и полного их списания, а значит, можно сделать вывод о характере их физического состояния и наличии либо отсутствии эксплуатационных ресурсов. Критическое значение 0,5 — по некоторым оценкам в условиях использования метода равномерной амортизации.

Фондоотдача основных средств (нематериальных активов) определяется отношением суммы выручки за анализируемый период к средней стоимости основных фондов (нематериальных активов):

 

                                              

,                                                     (11)

 

где В — сумма выручки (нетто) от реализации продукции, работ, услуг;     

       ОС – среднегодовая стоимость основных фондов (нематериальных активов).

 

Фондоотдача показывает, какова общая  отдача от использования каждого  рубля, вложенного в основные средства, т.е. насколько эффективно это вложение средств.

Рост фондоотдачи свидетельствует  о повышении эффективности использования  основных фондов (нематериальных активов), ведет к относительной экономии основного капитала и к увеличению объема выпускаемой продукции.

Показатели оборачиваемости оборотных средств. Показатели  характеризуют эффективность использования ресурсов организации.

Оптимальные значения показателей  оборачиваемости  определяются отраслевыми  нормативами с учетом специфических  особенностей деятельности каждого  предприятия, например удаленности от источников сырья и материалов, возможностей и стоимости их хранения и др.[3].

Коэффициент оборачиваемости совокупных активов (капитала) (КкСоб) показывает скорость  оборотов всех средств (собственных средств) предприятия.  Тенденция увеличения показателей является положительной оценкой его деятельности, свидетельствует об экономической активности предприятия, либо за счет увеличения объемов производства, либо за счет рационального использования имущества (собственных средств), либо за счет совокупного действия обоих факторов[4]. Коэффициент рассчитывается по формуле 12:

 

                                             

,                                                  (12)

 

где В_РП — выручка от реализации продукции, товаров, работ, услуг;

       СА_СР — средняя стоимость активов[8].

      

Коэффициент оборачиваемости  оборотного капитала отражает скорость оборота, материальных и денежных ресурсов  предприятия за анализируемый период или сколько рублей оборота (выручки) приходится на каждый рубль данного вида активов. Увеличение показателя в динамике означает повышение  эффективности использования оборотных средств предприятия [4]. Данный показатель рассчитывается по формуле 13:

 

                                                      

,                                       (13)

 

где В_РП —   выручка от реализации продукции, товаров, работ, услуг;

           СКА_СР — средняя стоимость краткосрочных активов [8].

 

Длительность одного оборота в днях (период оборачиваемости) — это средняя продолжительность их кругооборота, измеряемая временем средней за отчетный период суммы средств предприятия в денежную форму. Оборот средств предприятия находится в прямой зависимости от величины задействованного капитала и, соответственно, связан с размером платы за используемые заемные средства. Чем меньше задействован капитал, тем скорее он обернется и превратится в денежную форму. Соответственно, чем меньше задействованный заемный капитал, тем меньше размер платы за его использование. От  оборачиваемости также зависит объем расходов, связанный с владением и хранением товарно-материальных ценностей, и сумма уплачиваемых налогов.

Период оборачиваемости (Д) получают путем деления длительности отчетного  периода в днях (обычно 360 дней) на число оборотов соответствующего показателя за отчетный период (формула 14).

 

                                           

,                                                         (14)

 

где К12 — коэффициент оборачиваемости активов [7].

 

Коэффициент загрузки оборотных средств (К_З) показывает сумму оборотных средств, авансированных на 1 рубль реализации. По своей сути этот показатель представляет фондоемкость оборотных средств и рассчитывается как отношение общей суммы текущих активов к объему реализованной продукции за анализируемый период:

 

                                            

,                                                     (15)

 

где Ос — средний остаток оборотных  средств;

       В — объем реализованной продукции.

 

Коэффициент загрузки – величина, обратная коэффициенту оборачиваемости. По общему правилу, чем  меньше величина коэффициента загрузки, тем эффективнее используются оборотные  средства.

Наиболее эффективное  использование средств предприятием осуществляется при ускорении их оборачиваемости. Пути ускорения оборачиваемости различны для разных сфер деятельности. В сфере производства оно достигается за счет: улучшения организации снабжения материальными ценностями, сокращения длительности производственного цикла путем внедрения высокопроизводительных технологических процессов, замены дорогих материалов более дешевыми, но не в ущерб качеству продукции. В результате ускорения оборачиваемости высвобождаются оборотные средства, которые могут быть использованы предприятием на другие нужды.

Показатели  ликвидности, рентабельности, финансовых результатов будут рассмотрены  в следующем разделе.

На основании  расчетов выше приведенных показателей  можно сделать вывод о платежеспособности, финансовой устойчивости предприятия, общем финансовом состоянии предприятия. В результате предприятие может быть признано либо высокорентабельным, платежеспособным, финансово-устойчивым либо находящимся на грани банкротства.

Таким образом, результаты финансового анализа позволяют выявить уязвимые места, требующие особого внимания, и разработать мероприятия по их ликвидации.

В конечном итоге, проведенный  анализ финансового состояния экономического субъекта должен выполнить главную  функцию – повысить эффективность его деятельности. А это означает экономический рост, повышение благосостояния собственников предприятия, его работников, эффективное и взаимовыгодное сотрудничество субъекта с его экономическим партнерами. Поэтому  можно сказать, что финансовый анализ играет большую роль не только в улучшении положения отдельно взятой организации, но и состояния национальной экономики в целом.

В случае признания предприятия  финансово-неустойчивым, устойчивость финансового состояния может  быть восстановлена:

— ускорением оборачиваемости капитала в текущих активах, в результате чего произойдет относительное его сокращение на рубль товарооборота, выручки;

— обоснованным уменьшением запасов  и затрат (до норматива);

— пополнением собственного оборотного капитала из внутренних и внешних источников.

На данный момент основной проблемой при проведении финансового анализа является отсутствие необходимой и полной информации о производственной и финансовой деятельности предприятия.

Анализ должен быть высококачественным, то есть достоверным, оперативным, сопоставимым. Однако в связи с изменением форм бухгалтерского учета и отчетности, плана счетов бухгалтерского учета, изменения порядка налогообложения, различные инструкции и положения невозможно полностью реализовать принцип сопоставимости результатов анализа, снижается и достоверность анализа, так как нет уверенности, что и последние изменения будут стабильны хотя бы несколько лет, и в правильности изменения и проведения анализа при переходе со старой формы отчетностей к новому виду. Это имеет значение особенно в условиях компьютеризации бухгалтерского учета и анализа, так как дополнительная настройка и изменение алгоритмов в программах требует дополнительных затрат со стороны организации. Важное значение в этом случае имеет также и правильность интерпретации результатов анализа, что выполняют специалисты и руководители предприятия, то есть важна и подготовка специалистов, выполняющих анализ. Они должны быть достаточно хорошо подготовлены, знать методики анализа, специфические особенности их применения в различных отраслях и условиях производства, иметь определенную экономическую интуицию и опыт.

2 Показатели прибыльности и ликвидности, их анализ

 

В  условиях  рыночных  отношений  цель  предпринимательской деятельности  состоит  в получении прибыли.  Прибыль обеспечивает предприятию возможности самофинансирования,  удовлетворения материальных  и социальных  потребностей  собственника  капитала  и работников  предприятия,  на  основе  налога  на  прибыль обеспечивается  формирование  бюджетных  доходов.  Поэтому  прибыль  есть  конечный  результат  деятельности  предприятия.  Можно  произвести большой  объем  продукции,  однако  если  она  не  будет  реализована или реализована по цене, не обеспечившей получение прибыли, то предприятие  окажется  в  тяжелом  финансовом  положении.  Следовательно, одна из важнейших составных частей финансового анализа — анализ формирования прибыли.

Анализ прибыли находится в  непосредственной связи с порядком ее формирования.

Валовая прибыль состоит из выручки от  реализации продукции, товаров, работ, услуг и себестоимости реализованной продукции, товаров, работ, услуг.

Прибыль от реализации продукции, товаров, работ, услуг рассчитывается как  разность валовой прибыли и управленческих расходов и расходов на реализацию.

Прибыль от текущей деятельности рассчитывается как разность суммы прибыли от реализации продукции, товаров, работ, услуг и прочими доходами по текущей  деятельности, и прочими расходами  по текущей деятельности.

Прибыль от инвестиционной, финансовой и иной деятельности рассчитывается как доходы от инвестиционной деятельности- расходы по инвестиционной деятельности + доходы по финансовой деятельности – расходы  по финансовой деятельности ± иные доходы  и расходы.

Прибыль до налогообложения рассчитывается как разность прибыли от текущей деятельности и прибыли от инвестиционной, финансовой и иной деятельности.

Чистая прибыль рассчитывается как прибыль до налогообложения - налог на прибыль ± изменение  отложенных активов ± изменение  отложенных налоговых обязательств – прочие налоги  и сборы, исчисляемые из прибыли (дохода).

Совокупная прибыль рассчитывается как чистая прибыль ± результат  от переоценки долгосрочных активов, не включаемых в чистую прибыль ±  результат от прочих операций, не включаемых в чистую прибыль.

Базовая прибыль на акцию —  сумма чистой прибыли за период, приходящаяся на владельцев обыкновенных акций, деленная на средневзвешенное количество обыкновенных акций, находившихся в обращении в течение периода.

Разводненная прибыль на акцию — сумма чистой прибыли за период, приходящаяся на владельцев обыкновенных акций, деленная на средневзвешенное количество обыкновенных акций, находящихся в обращении, скорректированная с учетом разводняющего эффекта всех конвертируемых в обыкновенные акции контрактов.

Исходя из порядка формирования прибыли предприятия, ведется ее факторный анализ, цель которого —  оценка динамики показателей балансовой и чистой прибыли, выявление степени  влияния на финансовые результаты предприятия  ряда факторов, в том числе роста (снижения) себестоимости продукции; роста (снижения) объема  ее  реализации; повышения  ее  качества и расширения ассортимента; анализ показателей рентабельности; выявление резервов увеличения прибыли и др.

Анализ финансовых результатов  предприятия начинается с оценки динамики показателей балансовой и чистой прибыли за отчетный период.  При  этом  сравниваются  основные  финансовые показатели за прошлый и отчетный периоды, рассчитываются отклонения от базовой величины показателя и выясняется, какие показатели оказали наибольшее влияние на балансовую и чистую прибыль [2].

Анализ финансовых результатов  деятельности организации опирается, прежде всего, на информацию, содержащуюся в Отчете о прибылях и убытках, и включает в себя следующие этапы:

— анализ изменений каждого показателя за текущий  анализируемый период;

— структурный анализ соответствующих  статей (в процентах к  выручке  от реализации);

— изучение динамики изменения показателей  за ряд периодов — трендовый анализ;

— анализ влияния отдельных факторов на прибыль организации (различные ее виды).

Между тем по абсолютной сумме прибыли  нельзя судить об  уровне доходности организации, так как на ее размер влияет не только качество работы, но и  масштабы ее деятельности. Поэтому  для  характеристики эффективности деятельности предприятия наряду с абсолютной суммой прибыли используют и относительный  показатель рентабельности, характеризующий как финансовое  положение предприятия, так и эффективность управления хозяйственной деятельностью, имеющимися активами и вложенным собственным капиталом [3].

Рентабельность отражает степень результативности различных  участков и в целом деятельности предприятия. Исчисляется данный показатель как процентное отношение прибыли  к величине капитала, имущества, объема реализации продукции и затрат, связанных с данной реализацией [1].

В связи с модификацией отчета о прибылях и убытках несколько  упрощается порядок расчета многих показателей рентабельности, используемых для оценки финансового состояния  субъектов предпринимательской деятельности. Рассмотрим следующие виды рентабельности.