Анализ финансового состояния предприятия

Рис 10 Показатели финансовой устойчивости 

На графике 2.7.10 мы видим коэффициент автономии  и коэффициент заемного капитала на протяжении с 2005 по 2008 гг. имеет положительную  динамику значений показателей, что  говорит о хорошей сформированности активов предприятия, за счет собственных  капиталов. 
 

Мультипликатор собственного капитал на протяжении 2005-2008 гг. претерпевал  изменения. В 2007 имел отклонения от рекомендуемых  показателей - 1,34%, но к 2008 г. показатели вновь стабилизировались. В целом  имеют нормальную финансовую устойчивость. 

Рис. 11 Показатели финансовой устойчивости 

На графике 2.7.11 мы видим, что коэффициент финансовой зависимости и коэффициент долгосрочной финансовой независимости на протяжении 2005-2008 гг. имеет рекомендуемые показатели, отклонений от нормы не происходило, что показывает хорошую финансовую устойчивость. 

Рис 12 Показатели финансовой устойчивости 

На графике 2.7.12 мы видим, что коэффициент структуры  долгосрочных вложений составлял в 2005 г - 0,2, в 2006 г. - 0,16, в 2007 г. - 0,19, в 2008 г. - 0,16, а коэффициент обеспеченности долгосрочных инвестиций составлял  в 2005 г. - 0,79, в 2006 г. - 0,81, в 2007 г. - 0,83, в 2008 г. - 0,81. Данные показатели не претерпевали значительных изменений и означают финансовую устойчивость предприятия. 

Рис 13 Показатель финансовой устойчивости 

На графике 2.7.13 мы видим, что коэффициент обеспеченности собственными средствами и коэффициент  маневренности на протяжении с 2005 по 2008 гг. держит рекомендуемые значения показателей, имеет положительную  динамику, что говорит о достаточном  наличие собственных оборотных  средств для финансовой устойчивости предприятия и имеет больше возможностей финансового маневрирования. 

По всем рассмотренным  выше показателям, можно сделать  следующие выводы: ОАО "Газпром" является платежеспособным, капитал  предприятия распределяется целесообразно, что твердо означает о финансовой устойчивости предприятия. 

2.8 Анализ деловой  активности 

Анализ деловой  активности позволяет охарактеризовать результаты и эффективность текущей  основной производственной деятельности. 

Далее в таблице 2.8.14 рассчитаны показатели оборачиваемости  ряда активов, характеризующие скорость возврата авансированных на осуществление  предпринимательской деятельности денежных средств, а также показатель оборачиваемости кредиторской задолженности  при расчетах с поставщиками и  подрядчиками. 

Таблица 14 

Расчет показателей  деловой активности 

Показатели 

Формула расчета  показателя по данным отчетности 

Рекомендуемые значения, тенденции 

2005 

год 

2006 

год 

2007 

год 

2008 

год  

1. Оборачиваемость  активов (раз) 

стр.010 ф.2/ (стр.300) ф1 

Должна быть тенденция  к ускорению оборачиваемости 

0,17 

0,2 

0,23 

0,19  

- 

хорошо 

хорошо 

вним.  

2. Оборачиваемость  запасов (раз) 

стр.020 ф.2/ стр.210 ф.1 

то же 

-2,33 

-2,39 

-2,47 

-2,55  

- 

внимание 

вним. 

вним.  

3. Фондоотдача 

стр.010 ф.2 / стр.120 ф.1  

0,28 

0,33 

0,45 

0,37  

- 

хорошо 

хорошо 

внимание  

4.Оборачиваемость  дебиторской задолженности (раз) 

стр.010 ф.2 / (стр.230 + стр.240) ф.1 

Должна быть тенденция  к ускорению оборачиваемости 

0,86 

1,04 

1,17 

0,92  

- 

хорошо 

хорошо 

внимание  

5. Время обращения  дебиторской задолженности (дни) 

365 / ((стр010 ф.2 / (стр230+стр.240) ф.1) 

Положительная тенденция- сокращение времени обращения 

425 дней 

349 дней 

310 дней 

395 дней  

- 

хорошо 

хорошо 

внимание  

6. Средний возраст  запасов 

365 / ((стр020 ф.2/стр.210 ф.1))  

-156,43 

-152,66 

-147,84 

-142,76  

- 

внимание 

внимание 

внимание  

7. Операционный цикл 

Время обращения  дебиторской задолженности+ средний  возраст запасов 

Положительная тенденция- сокращение операционного цикла 

269 дней 

197 дней 

163 дней 

253 дней  

- 

хорошо 

хорошо 

внимание  

8. Оборачиваемость  готовой продукции 

стр.010 ф.2/ стр.214 ф.1  

6,39 

6,67 

6,78 

6,09  

- 

хорошо 

хорошо 

внимание  

9. Оборачиваемость  оборотного капитала 

стр.010 ф.2/ стр.290 ф.1 

Ускорение оборачиваемости - положительная тенденция 

0,63 

0,83 

0,89 

0,73  

- 

хорошо 

хорошо 

внимание  

10.Оборачиваемость  собственного капитала 

стр.010 ф.2/ (стр.490-стр.465 - стр. 475) ф.1 

то же 

0,22 

0,25 

0,31 

0,25  

- 

хорошо 

хорошо 

внимание  

11. Оборачиваемость  общей задолженности 

стр.010 ф.2/ (стр590 +стр. 690 - стр.650 - стр.640) ф.1  

0,85 

1,06 

0,93 

0,9  

- 

внимание 

хорошо 

хорошо  

12. Оборачиваемость  привлеченного финансового капитала (задолженности по кредитам) 

стр.010 ф.2/ (стр.511 + стр.611) ф.1  

1,28 

1,66 

2,30 

3,23  

- 

внимание 

внимание 

внимание  
 
 

Данные, приведенные  в таблице, позволяют сделать  анализ деловой активности ОАО "Газпром". Для более наглядного отображения  расчетов составим графики. 

Рис. 14 Показатели деловой  активности 

На графике 2.8.14 мы видим, что показатель оборачиваемости  активов к 2008 г. снизился на 0,4 и составил 0,23, на что следует обратить внимание. 

Оборачиваемость запасов  на протяжении 2005-2008 гг. имеет отрицательную  динамику, на что следует обратить внимание. 

Фондоотдача предприятия  в 2005-2007 гг. имела положительную динамику, 0,28, 0.33, 0,45, но к 2008 г. выручка упала  до 0,37. 

Рис. 15 Показатели деловой  активности 

На графике 2.8.15 мы видим, что оборачиваемость дебиторской  задолженности на протяжении 2005-2007 гг. имела положительную динамику - 0,86, 1,04, 1,17, но к 2008 г. снизилась до 0,92, на что следует обратить внимание. 

Средний возраст  запасов на протяжении 2005-2008 гг. имеет  отрицательную динамику, на что следует  обратить внимание. 

Рис. 16 Показатели деловой  активности 

Операционный цикл в период с 2005 по 2007 гг. имел положительную  динамику и составлял в 1005 г. - 269 дней, в 2006 г. - 197 дней, в 2007 г. - 163 дня. Но к 2008 г. показатель ухудшился и составил 253 дня. 

На графике 2.8.16 мы видим, что показатели оборачиваемость  оборотного капитала в период с 2005 по 2007 гг. имели положительную динамику - 2005 г. 0,63, 2006 г. - 0,83, 2007 г. - 0,89, но к 2008 г. показатель снизился и составил 0,73. 

Оборачиваемость собственного капитала в период 2005-2008 гг. выглядит аналогично оборачиваемости оборотного капитала. К 2008 г. наблюдается снижение показателя. 

Оборачиваемость общей  задолженности в 2005-2006 гг. - 0,85 и 1,06, соответственно, имела отрицательную динамику, но к 2007 г. составила 0,93, а к 2008 г. - 0,9, что  указывает на положительную тенденцию  скорости оборота привлеченного  заемного капитала. 

Рис. 17 Показатели деловой  активности 

На графике 2.8.17 мы видим, что время обращения дебиторской  задолженности на протяжении с 2005 по 2007 гг. имела положительную динамику с 425 дней до 320 дней, но к 2008 г. показатель изменился в отрицательную сторону  и составил 395 дней. 

Оборачиваемость привлеченного  капитала на протяжении 2005-2008 гг. имеет  отрицательную динамику показателей - с 1,28 да 3,23. 

Оборачиваемость готовой  продукции на протяжении периода  с 2005 по 2007 гг. имела положительную  динамику показателей - с 6,39 до 6,78, но к 2008 г. произошло отклонение показателя в отрицательную сторону - с 6,78 до 6,09. 

На основании данных (таблицы 2.7.14 и графиков 2.7.14-2.7.17) о  коэффициентах можно сделать  следующие выводы: 

1. коэффициент оборачиваемости  собственного капитала не очень  мал, что свидетельствует о  действие части собственных средств,  то есть о рациональности их  структуры; 2. коэффициент оборачиваемости активов имеет также неплохое значение, что свидетельствует о средней оборачиваемости капитала, вложенного в активы предприятия; 

3. оборачиваемость  дебиторской задолженности уменьшается  с течением времени, но при  этом его значение свидетельствует  о положительных результатах  при управлении текущими активами; 

4. большое значение  коэффициента оборачиваемости кредиторской  задолженности является плохим  результатом и, кроме того, значение  коэффициента имеет тенденцию  к увеличению. 

2.9 Анализ рентабельности 

Цель анализа рентабельности - оценить способность предприятия  приносить доход на вложенный  в предприятие капитал. 

От уровня рентабельности зависит инвестиционная привлекательность  организации, величина дивидендных  выплат. 

Для оценки динамики прибыли рассмотрим таблицу 2.9.15. 

Таблица 15 

Показатели рентабельности 

Показатель 

Формула расчета  по данным отчетности 

Рекомендуемые значения показателя, тенденции 

2005 год 

2006 

год 

2007 

год 

2008 

год  

1. Рентабельность  активов (коэффициент экономической  рентабельности) 

( стр.160) ф.2/ (стр.300 ) ф.1 

Рост показателя в динамике 

0,03 

0,3 

0,07 

0,5  

- 

хор 

вним. 

хор..  

2. Рентабельность  собственного капитала (коэффициент  финансовой рентабельности)