Оценка вероятности банкротства предприятия

* графический анализ;

* индексный метод; 

* корреляционный анализ;

* регрессионный анализ;

* дисперсионный анализ;

* экстраполяционный  анализ;

* метод главных  компонент; 

Методы  исследования операций и принятия решений  включают:

теорию  графов

теорию  игр

3) теорию массового  обслуживания

4) построение деревьев  целей и ресурсов

5) байесовский метод

6) сетевое планирование

К эконометрическим методам  относят матричный, гармонический и  спектральный анализ, производственные функции  и межотраслевой  баланс.

Экономико-математическое моделирование отражает преимущественно  производственный аспект прогноза (модели оптимального развития и размещения производства отдельных видов продукции и межотраслевых комплексов), а также социальные аспекты развития (модели, связанные с прогнозированием доходов и потребления населения, демографических процессов, а также движения населения и трудовых ресурсов в территориальном и отраслевом разрезах). [6]

Оптимальное программирование имеет  целью нахождение оптимального (минимального или максимального) значения целевой  функции (экстремума), переменные которой должны принадлежать некоторой области допустимых значений (системе ограничений). Оно включает построение дескриптивных, предикативных и нормативных моделей, машинную имитацию; линейное, нелинейное, динамическое и выпуклое программирование.

Шеремет А.Д. и Сайфулин Р.С. [33] определяют три группы методов финансово-экономического анализа организации: статистические, бухгалтерские  и экономико-математические.

Статистические  методы экономического анализа:

статистическое  наблюдение - запись информации по определенным принципам и с определенными целями;

абсолютные  и относительные  показатели (коэффициенты, проценты);

расчеты средних величин: средние арифметические простые, взвешенные, геометрические;

ряды  динамики: абсолютный прирост, относительный прирост, темпы роста, темпы прироста;

сводка  и группировка  экономических показателей  по определенным признакам;

сравнение: с конкурентами, с  нормативами, в динамике;

индексы - влияние факторов на сравниваемые показатели;

детализация (например, производительность труда годовая зависит, во-первых, от производительности часовой, во-вторых, от использованного времени в течение года);

графические методы.

Бухгалтерские методы:

метод двойной записи;

бухгалтерский баланс;

другие  бухгалтерские методы.

Экономико-математические методы:

методы  элементарной математики;

классические  методы математического  анализа: дифференцирование, интегрирование, вариационное исчисление;

методы  математической статистики: изучение одномерных и многомерных  статистических совокупностей;

эконометрические  методы: статистическое оценивание параметров экономических зависимостей, в том числе  производственных функций; межотраслевого баланса  народного хозяйства  и т.д.;

методы  математического  программирования: оптимизация, линейное, квадратичное и нелинейное программирование; блочное и динамическое программирование;

методы  исследования операций: управление запасами; методы технического износа и замены оборудования; теория игр; теория расписаний; методы экономической  кибернетики;

эвристические методы;

методы  экономико-математического  моделирования и  факторного анализа, используемые для  решения специфических  задач финансового  анализа. [33]

Главными  приемами (способами) анализа и диагностики  финансово-хозяйственной, деятельности предприятия, наиболее часто, применяемыми на практике, по мнению Бердниковой являются:

анализ  производственной структуры  экономической системы; производственных процессов, включая анализ системы  разделения и кооперации труда работников по выполнению производственных процессов и всей хозяйственной деятельности;

анализ  структуры управляющей  системы, процессов  управления (положений  об отделах и службах, функционально-должностных  инструкций, схем документооборота, рабочих инструкций, схем распределения  ответственности, организационных операций и процедур, технологии процессов управления данным звеном производства в целом и отдельных технологических циклов управления, рабочих мест в аппарате управления, трудовых процессов);

комплексный анализ управления производством с применением различных технических средств для сбора, переработки, хранения и передачи информации, необходимой для оперативного; принятия решений, учета и контроля за ходом производства.

Важными элементами анализа  деятельности предприятия  являются структурирование, группировка и классификация отдельных элементов, изучение количественных и качественных характеристик, установление критериев и оценка эффективности функционирования предприятия. [27]

1.3 Методы анализа  диагностики и  прогнозирования  финансового состояния предприятия

Значению  анализа прогнозирования  финансового состояния  организации придавалось  большое значение всегда. Во время  Советского Союза  прогнозирование  носило в основном макроэкономический характер. Планировалась  экономическая деятельность предприятий, на основе чего делался прогноз государственного масштаба на ряд лет вперед. Прогнозирование же деятельности отдельной организации велось больше в рамках выполнения экономического государственного плана-заказа, нежели для получения дополнительного дохода. Даже сейчас сельскохозяйственными предприятиями широко используется анализ квартальных отчетов для расчета провизорной себестоимости продукции, предполагаемой выручки, прибыли организации: "Анализ финансового состояния сельскохозяйственного предприятия проводится ежемесячно изучением бухгалтерского баланса с учетом некоторых его особенностей…на 1 октября предприятия после уборки урожая делают расчеты ожидаемой себестоимости продукции и финансовых результатов. Это позволяет еще до окончания года провести анализ итогов хозяйственной деятельности, устранить часть вскрытых недостатков, обоснованно составить производственно-финансовый план на следующий год…фактическая себестоимость сельскохозяйственной продукции в большинстве отраслей производства определяется в конце года…". [26] "…Методика текущего анализа состояния финансово-расчетной дисциплины, наличия собственных оборотных средств, выполнения финансового плана, дебиторской и кредиторской задолженности и платежеспособности сельскохозяйственных предприятий в основном такая же, как и при анализе заключительного баланса… Особое внимание при анализе квартальных балансов следует уделять использованию средств по целевому назначению… ". [11]

К настоящему времени  выработано множество  методик прогнозирования и оценки потенциала предприятия.

Среди множества инструментов анализа рыночной позиции предприятия  одним из наиболее наглядных является разработка SWOT-матрицы. Сущность такого анализа  заключается в  оценке перспектив финансово-хозяйственной  деятельности предприятия в двух аспектах. Говоря о сегодняшнем положении предприятия, определяют его достоинства и недостатки, а взгляд на перспективу выявляет возможности продолжения дальнейшей деятельности и угрозы успешному выполнению планов. Результаты сводятся в таблицу, которая дает наглядный материал для планирования дальнейшей деятельности по преодолению недостатков и реализации рыночных преимуществ предприятия с учетом выявленных возможностей и угроз. ^[15]

SWOT-метод  был разработан  американскими экономистами и называется так по первым буквам английских слов, составляющих основное содержание анализа (Strength - достоинство, Weakness - недостаток, Opportunities - возможность, Threat - угроза).

Наиболее  часто оценка потенциала производится на базе анализа финансового состояния предприятия, как правило, осуществляемого в следующем порядке:

1. Анализ размещения  капитала.

1.2 Анализ источников  формирования капитала.

2. Оценка эффективности  и интенсивности  использования капитала.

2.1 Анализ рентабельности (доходности) капитала.

2.2 Анализ оборачиваемости  капитала.

3. Оценка финансовой  устойчивости и  платежеспособности.

3.1 Анализ финансовой  устойчивости.

3.2 Анализ ликвидности  и платежеспособности.

4. Оценка кредитоспособности  и риска банкротства. [25]

Расчет  различных показателей, характеризующих разносторонние области финансово-хозяйственной деятельности организации, наиболее полно отражает картину функционирования организации на отчетную дату. Динамика показателей позволяет составить субъективный прогноз деятельности хозяйства на последующий период.

Свое  мнение о хозяйствующем  субъекте экономист  может составить  по результатам рейтинговой  оценки. Разнообразие, разнородность и  разнонаправленность  в изменении финансовых коэффициентов зачастую характеризуют ситуацию, при которой значение одних показателей улучшается, а других ухудшается. Таким образом, рассматривая каждый показатель в отдельности, трудно составить общую картину о финансовом состоянии предприятия.

Особенные трудности возникают  при проведении сравнительного анализа с результатами работы других предприятий. Выходом из создавшегося положения может быть использование методики, основанной на интегральной рейтинговой оценке. Рейтинговая оценка должна учитывать все важнейшие показатели как производственной, так и финансовой деятельности предприятия, причем их выбор должен основываться на важности показателей, характеризующих; ту или иную сферу деятельности. Необходимо при подборе показателей руководствоваться правилом, которое заключается в том, что рост каждого из них должен показывать улучшение работы предприятия, в этом случае количество показателей не ограничивается. Для рейтинговой оценки берется несколько предприятий, причем их отраслевая принадлежность значения не имеет, т.к все показатели, используемые для оценки, являются относительными. Значение рейтинговой оценки повышается из-за того, что аналитик пользуется данными, которые не являются коммерческой тайной, т.е. в основном данными публичной отчетности. [12]

В основу большинства  методик прогнозирования положены показатели работы в прошлом периоде. В первую очередь это относится к анализу показателей финансового состояния и банкротства по данным бухгалтерской отчетности. В учебниках и учебных пособиях по анализу хозяйственной деятельности при определении возможности банкротства предприятия рекомендуется использовать уравнение Э. Альтмана, разработанное с помощью аппарата множественного дискриминантного анализа (МДА). Оно построено по данным финансового состояния за истекший период. Критическое значение индекса Z рассчитывалось Э. Альтманом по статистической выборке и составило 1,23. С этой величиной сопоставляется значение рассчитанного индекса для организации с данными ее работы за прошлые периоды. И на этой основе делается вывод о банкротстве (если Z < 1,23) и устойчивом финансовом положении (если Z, > 1,23). [4]

Известны  и другие подобные критерии, в частности, в 1977 г. британские ученые Р. Таффлер и Г. Тишоу апробировали подход Альтмана на данных 80 британских компаний и построили  четырехфакторную прогнозную модель с отличающимся набором факторов. Французы Ж. Конан и М. Голдер на основе изучения 95 малых и средних предприятий Франции разработали модель, позволяющую оценить задержки платежей фирмой в зависимости от аналогичного показателя. [17]

Значимость методики Альтмана определяется не столько приведенным в ней критериальным значением показателя Z, сколько собственно техникой оценивания. За последние 30 лет зарубежными бухгалтерами и экономистами было разработано множество модификаций таких моделей, поскольку оценивать с помощью МДА можно не только фирмы но и целые регионы, отрасли и даже страны. [15]