Оценка стоимости права собственности ценных бумаг, представленных в виде обыкновенных именных акций в количестве 35 000 штук ОАО «Энергия»

МОСКОВСКАЯ ФИНАНСОВО-ПРОМЫШЛЕННАЯ АКАДЕМИЯ

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

курсовая работа

 

НА ТЕМУ: ОЦЕНКА СТОИМОСТИ ПРАВА  СОБСТВЕННОСТИ ЦЕННЫХ БУМАГ, ПРЕДСТАВЛЕННЫХ В ВИДЕ ОБЫКНОВЕННЫХ ИМЕННЫХ АКЦИЙ В КОЛИЧЕСТВЕ 35 000 ШТУК ОАО «ЭНЕРГИЯ»

 

 

 

 

 

 

 

 

                                                  Выполнила: Крейдер Екатерина Игоревна, ОД-31

                                                       Проверила:  Шуклина Мария Александровна

 

 

 

 

 

 

 

 

Москва-2012

 

 

СОДЕРЖАНИЕ

 

Введение	4
1. Общие сведения	6
2. Объект оценки	8
3. Нормативно-правовая база	12
4. Анализ внешней среды  объекта оценки	15
5. Характеристика эмитента  ценной бумаги	28
6. Подходы и методы  оценки	30
7. Расчет рыночной  стоимости	35
Заключение	50
Список литературы	51
Приложения	52

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

В настоящее время  фондовый рынок России находится в стадии начального становления. Отсутствует отлаженный правовой механизм, регулирующий взаимоотношения участников рынка ценных бумаг. Эмитенты продолжают в нарушение законов скрывать от инвесторов финансовое состояние фирм, самостоятельно котировать стоимость своих акций и произвольно объявлять будущие дивиденды. В данных условиях принципы котировки акций, принятые в цивилизованном рыночном мире, действуют в России лишь как тенденция и закономерность на длительную перспективу. В тактическом плане цена акций определяется чаще всего маркетинговой и рекламной политикой эмитентов.

Таким образом, отсутствие тщательно разработанной законодательной  базы, определяющей не только стандарты  расчетов рыночной стоимости акций, но и финансовой деятельности российских компаний, особенно на фондовом рынке, в значительной мере тормозит становление стабильной экономики в России. Постоянные катаклизмы на фондовом рынке приводят к дисбалансу всей экономики. Поэтому, актуальность данной темы затрагивает не только сферу оценочной деятельности, но и всю экономику страны.

Энергетическая отрасль относится к важнейшим секторам экономики.

Объектом исследования является ОАО «Энергия», основными видами услуг которого являются: производство, распределение и сбыт тепловой энергии.

Целью курсовой работы является оценить стоимость права собственности ценных бумаг, представленных в виде обыкновенных именных акций в количестве 35 000 штук ОАО «Энергия».

Задачами являются:

• проанализировать положение дел в отрасли;
• описать нормативно-правовую базу оценки;
• охарактеризовать эмитента – ОАО «Энергия» на рынке акций;
• описать методы и подходы к оценке акций;
• вывести итоговую стоимость права собственности на акции.

В работе была использована научно-методическая, периодическая литература по отраслевому, финансовому анализу, по оценке ценных бумаг, финансовая и бухгалтерская отчетность предприятия.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. ОБЩИЕ СВЕДЕНИЯ

 

1. Реквизиты заказчика

ФИО	Иванов Иван Иванович
Паспортные данные	Паспорт ххх серии  ххх выдан РУВД города ххх 2002 года, код подразделения ххх
Адрес	Ххх город ххх дом  ххх кв ххх

 

2. Реквизиты оценщика

Организационно-правовая форма	ООО «Эксперт»
Юридический адрес	г. Дубна, пр-т Боголюбова, 20
ИНН	532156789
Телефон	212-99-53
Генеральный директор	Ганина Е. И.
Страховой полис	ХХХ со 2 марта 2012 года до 1 марта 2013 года, выдан ОСАО «Ингосстрах»

 

1.3. Исполнители

Оценщик – Крейдер Екатерина Игоревна, диплом о профессиональной переподготовке МФПА ПП №хххххххххх от хх марта хххх года.

Страховой полис №  ХХХХХХХХХ от 27.11.2011г., выдан ОСАО «Ингосстрах», страховая сумма 300 000 рублей.

Крейдер Екатерина Игоревна, является действительным членом НП «Саморегулируемая организация ассоциации Российских магистров оценки», № по реестру ХХХ от 14.12.2011 года, выписка из реестра  № ХХХ от 21.01.2012 года.

Опыт работы 0,5 года.

1.4. Основания для проведения  оценки

Основанием для проведения оценки является Договор № ххх от хх октября 2012 года между Заказчиком – Ивановым Иваном Ивановичем и Исполнителем – ООО «Эксперт».

1.5. Объект оценки

Оценке принадлежит  пакет обыкновенных именных бездокументарных акций ОАО «Энергия» (г. Москва, ул. Н. Красносельская, 4) в количестве 35 000 штук, составляющих 0,002 от уставного капитала ОАО «Энергия», принадлежащий Иванову Ивану Ивановичу.

1.6. Балансовая стоимость

В виду того, что объект оценки принадлежит физическому  лицу, балансовой стоимости он не имеет. Номинальная стоимость оцениваемого пакета составляет 3500 руб.

1.7. Дата определения стоимости объекта

Датой определения стоимости  объекта является 14.10.2012 г. Все расчеты выполнены на эту дату.

1.8. Цели и задачи  проведения оценки оцениваемого  объекта

Цели оценки – определение  рыночной стоимости объекта оценки. Задачи оценки – определение стоимости для внесения объекта оценки в качестве неденежного вклада в уставный капитал.

1.9. Оцениваемые права

Оценке подлежит право  собственности на пакет обыкновенных именных акций в количестве 35 000 штук ОАО «Энергия», принадлежащее Иванову Ивану Ивановичу.

1.10 Определение вида  оцениваемой стоимости

Оценке подлежит рыночная стоимость оцениваемого объекта.

1.11. Дата составления  и порядковый номер Отчета

Датой составления Отчета является 15 октября 2012 года. Отчет имеет номер ххх.

1.12. Форма Отчета

Отчет составлен в  письменной форме, соответствующей  требованиям закона «Об оценочной  деятельности в Российской Федерации» №135-ФЗ от 29.07.1998 г., «Стандартов оценки, обязательных к применению субъектами оценочной деятельности», утвержденных  приказом Минэкономразвития России 20 июля 2007 г. № 254, 255, 256.

 

 

 

2. ОБЪЕКТ ОЦЕНКИ

 

Наименование оцениваемого предприятия - Открытое акционерное общество «Энергия».

Место нахождение: Российская Федерация, г. Москва, улица Н. Красносельская, дом 4.

Почтовый адрес: Российская Федерация, 109147, Москва, улица Н. Красносельская, дом 4.

Общество зарегистрировано Государственной регистрационной палатой при Министерстве юстиции Российской Федерации (Свидетельство о регистрации № Р-7845.13 от 09 мая 2000 года) и внесено Московской Регистрационной Палатой в общегородской реестр предприятий г. Москвы (Свидетельство о регистрации № 103.676 от 22 мая 2000 года).

Основной Государственный  регистрационный номер: 1027700149124.

ИНН: 7740000076; ОКПО: 52686811; Тел.: (495) 654-65-65; Факс: (495) 654-65-99.

Код эмитента: 045618-A.

Общество является юридическим  лицом в соответствии с законодательством  Российской Федерации, имеет в собственности  обособленное имущество, учитываемое  на его самостоятельном балансе, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, иметь обязанности, быть истцом и ответчиком в суде.

Целью хозяйственной  деятельности Общества является извлечение прибыли путем планирования и маркетинга производства, распределения и сбытатепловойэнергии. 

Для достижения этой цели предмет деятельности Общества включает:

 

Уставный капитал ОАО «Энергия»  составляет 199 332 613 рублей 80 копеек и разделен на 1 993 326 138 обыкновенных именных акций с номинальной стоимостью 0,1 рубля (или 10 (десять) копеек) каждая, следующего выпуска:

1 993 326 138 обыкновенных именных акций ОАО «Энергия», государственный регистрационный номер выпуска 1-01-03818-А, зарегистрирован Региональным отделением ФКЦБ России в Центральном федеральном округе 22 марта 2004 года.

 

 

Обыкновенная акция  Общества – именная эмиссионная  ценная бумага, закрепляющая за ее владельцем (акционером) определенный объем имущественных  прав, в том числе право на участие  в управлении Обществом, право на получение части прибыли Общества в виде дивиденда, а также право на получение части имущества, остающегося после ликвидации Общества.

Выпущенные и размещенные акции Общества являются обыкновенными именными акциями, одинаковой номинальной стоимостью. Номинальная стоимость акций выражается в рублях, независимо от формы и способа их оплаты.

Общество вправе размещать  один или несколько типов привилегированных  акций Общества.

Номинальная стоимость  всех акций одного типа (категории) должна быть одинаковой.

Номинальная стоимость размещенных привилегированных акций Общества не должна превышать 25% уставного капитала Общества.

Общество объявляет (вправе размещать) дополнительно к размещенным  обыкновенным именным акциям 103 649 654 (сто три миллиона шестьсот сорок  девять тысяч шестьсот пятьдесят четыре) обыкновенных именных акции с номинальной стоимостью 0,1 (ноль целых одна десятая) рубля каждая общей номинальной стоимостью 10 364 965 рублей 40 копеек (десять миллионов триста шестьдесят четыре тысячи девятьсот шестьдесят пять рублей сорок копеек) (объявленные акции). После размещения объявленные акции предоставляют такой же объем прав, как и размещенные обыкновенные именные акции Общества.

Структура акционеров общества представлена в табл. 2.1.

Таблица 2.1

Структура акционеров

Акционер	Доля, %
ДИ г. Москва	52,8
Акции в свободном  обращении	46,7
Другие	0,5

 

Котировки акции обыкновенной именной ОАО «Энергия» представлены в табл. 2.2.

Таблица 2.2

Котировки акции обыкновенной именной

 ОАО «Энергия» на 15.10.2012г.¹

Биржа	Цена, $
РТС	7,95
ФБ ММВБ	7,87

 

В отношении дивидендной  политики можно отметить, что следуя своей традиционной практике, ОАО «Энергия» будет продолжать применять выплату годовых дивидендов как элемент своей политики, направленной на увеличение акционерной стоимости. При определении размера дивидендов, выплачиваемых компанией, Совет Директоров учитывает целый ряд факторов, в том числе перспективы роста доходов, требования по капитальным затратам, поступление средств от основной деятельности, потенциальные возможности приобретений, а также состояние долга Компании. Решения в отношении дивидендов предлагаются Советом Директоров, а затем по ним проводится голосование на годовом общем собрании акционеров (ГОСА) в первом полугодии.

«Энергия» ставит своей целью сохранить существующую практику и возвращать своим акционерам как минимум 50 % чистой годовой прибыли по US GAAP путем выплаты дивидендов, но этот коэффициент может меняться в зависимости от перечисленных выше обстоятельств.

В соответствии с решением Годового общего собрания акционеров ОАО «Энергия» от 25.06.2012 г. (Протокол №53) принято решение о выплате дивидендов по итогам 2011 года.