Кредитоспособность предприяти на примере СПК "Пригородное"

В ходе вертикального анализа проводится оценка структуры и качества активов и пассивов (обязательств) Заемщика, в результате которого необходимо определить:

- соответствует ли структура баланса типу бизнеса и сектору экономики Заемщика;

- величину собственного оборотного капитала.

- активы проанализировать с точки зрения ликвидности потенциального имущественного залога;

- пассивы (обязательства Заемщика) - с точки зрения влияния их на финансовую напряженность Заемщика, т.е. необходимо проанализировать сроки и суммы исполнения имеющихся обязательств (кредиты банков и кредиторская задолженность) и вероятность влияния их на выполнение предстоящих кредитных обязательств.

Полученные результаты следует сопоставить с аналогичными показателями за ряд предыдущих отчетных периодов (горизонтальный анализ) с целью оценки динамики относительно отдельных групп активов и пассивов и выявления негативных изменений, связанных с влиянием рисков.

При анализе активов текущего баланса особое внимание уделяется структуре, качеству и ликвидности товарных запасов, дебиторской задолженности и краткосрочных финансовых вложений.

Для оценки ликвидности финансовых вложений необходимо получить расшифровку краткосрочных финансовых вложений для выявления следующих факторов:

- котируются ли ценные бумаги на бирже, объемы и количество операций, имевших место за последние полгода;

- срок погашения ценных бумаг;

- не несет ли ценная бумага риск потери основной суммы;

- подвержены ли акции большим колебаниям цен и пр.;

- какая доля финансовых вложений приходится на предоставленные займы, их суммы, сроки возврата и получатели;

- какая доля финансовых вложений приходится на вложения в векселя, их суммы, сроки возврата, сведения о векселедателях с целью оценки их способности погасить предъявленные векселя в срок.

Итогом анализа активной части баланса должны быть ответы на следующие вопросы [37]:

- какая часть денежных средств Заемщика вложена в неликвидные (труднореализуемые) активы – скрытые потери;

- какова часть активов, погашение которых в течение срока кредитования нереально;

- какие активы Заемщика могут рассматриваться в качестве потенциального предмета залога.

Полученные результаты сопоставляются с суммой запрашиваемой ссуды, и текущими обязательствами заемщика, делается оценка: достаточна ли величина ликвидных активов, выделенных при структурном анализе актива баланса, для покрытия краткосрочных обязательств в текущем состоянии и после получения запрашиваемого финансирования, а также – может ли рассматриваться данный вид активов в качестве потенциального залога для обеспечения испрашиваемой ссуды.

При проведении анализа пассивов (обязательств) Заемщика [37] на текущую отчетную дату необходимо использовать расшифровки статей баланса с указанием срока исполнения обязательства для определения степени влияния их на выполнение обязательств по запрашиваемой ссуде, выявить причины нарушения сроков имеющихся обязательств и вероятность их влияния в будущем на выполнение обязательств по ссудной задолженности. Также следует проанализировать структуру обязательств заемщика, выяснить, соответствует ли она целям, на которые привлечено финансирование.

Необходимо проанализировать динамику оборотов по счетам Заемщика, открытым в Банке и других кредитных организациях (ПРИЛОЖЕНИЕ №10). При этом из общей суммы оборотов вычитаются поступления, носящие случайный характер, поступления кредитных средств из Банка и других кредитных организаций, и те поступления, которые могут привести к двойному счету. Полученную информацию следует сравнить с данными формы № 2 «Отчет о прибылях и убытках».

При наличии достаточно больших поступлений на счета Заемщика от неосновной деятельности (соизмеримых с выручкой от реализации) выяснить их природу и регулярность. При анализе движения денежных потоков по счетам Заемщика необходимо также учитывать наличие фактора сезонности деятельности Заемщика.

Анализ результатов хозяйственно-финансовой деятельности производится на основании формы № 2 «Отчет о прибылях и убытках».

В случае если предприятие на последнюю отчетную дату допустило убытки, необходимо проследить их динамику, выяснить причины убыточной деятельности и перспективы выхода на уровень рентабельной деятельности.

Отсутствие перспектив рентабельной деятельности свидетельствует о невозможности восстановления предприятием платежеспособности и ведения нормальной хозяйственной деятельности.

Оценка кредитного предложения (ТЭО кредита) производится на предмет реальности, эффективности и возможности формирования источника погашения кредитных обязательств в срок, на который испрашивается кредит.

Для оценки финансового положения Заемщика используются финансовые и нефинансовые показатели деятельности и балльная оценка их выполнения. Сумма балльных оценок составляет кредитный рейтинг заемщика, который и является показателем финансового положения заемщика.

К финансовым показателям деятельности относятся:

● Показатели рентабельности:

- Норма чистой прибыли (Нчп) рассчитывается  с  учетом  всех  расходов  на  производство  и реализацию  продукции,  характеризует  рентабельность   организации в  целом.  Показатель  Нчп рассчитывается как отношение чистой (нераспределенной) прибыли (строка 190)   к      выручке от продаж  (строка 010 формы  № 2  «Отчет о прибылях и убытках»).

- Рентабельность активов (ROA) показывает, сколько рублей прибыли приносит каждый рубль имущества предприятия. ROA рассчитывается как отношение годовой (приведенной к году) чистой (нераспределенной) прибыли (строка 190 формы № 2 «Отчет о прибылях и убытках») к суммарной величине активов на последнюю отчетную дату(Сумма разделов I и II баланса).

●  Показатели ликвидности:

- Коэффициент текущей ликвидности (Ктл) дает общую оценку ликвидности организации, характеризует в какой мере краткосрочные кредиторские обязательства покрыты ликвидными краткосрочными оборотными активами.

Ктл определяется как отношение краткосрочных активов (итог II раздела баланса за вычетом долгосрочной и безнадежной к взысканию дебиторской задолженности) к краткосрочным обязательствам (итог раздела V баланса за вычетом статьи «Доходы будущих периодов).

- Динамика стоимости чистых активов (Сча) отражает тенденцию изменения участия собственных  средств организации в  формировании активов.

Сча рассчитывается путем вычитания из Актива баланса (итог I и II разделов) внешних обязательств: долгосрочных займов и кредитов (раздел IV), краткосрочных займов и кредитов, кредиторской задолженности (раздел V за минусом строки «Доходы будущих периодов»). Анализируется динамика Сча по сравнению с предыдущей отчетной датой с целью оценки стремительности изменений (или стабильности) Сча в краткосрочном периоде, а также сравнивается Сча на последнюю отчетную дату с максимальным значением, достигнутым за предыдущие 12 месяцев.

●  Показатели финансовой устойчивости:

- Коэффициент финансовой автономии (Кфа) характеризует степень независимости заемщика от внешних источников финансирования и рассчитывается как отношение величины чистых активов (Сча) к общей сумме пассивов (итог III, IV и V разделов).

- Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Коб) показывает, какая доля собственного капитала участвует в оборотном капитале, и отражает потребности предприятия в дополнительном финансировании. Коэффициент рассчитывается как отношение стоимости чистых активов (Сча), уменьшенной на сумму внеоборотных активов (раздел I баланса), к сумме оборотных активов предприятия (раздел II баланса).

При  наличии у  организации долгосрочных   кредитов (займов) (IV раздел баланса),   вложенных  во  внеоборотные активы,  для  определения величины  собственных  оборотных  средств,  участвующих  в формировании  оборотного  капитала   организации,   при  расчете  Коб стоимость  чистых  активов  увеличивается  на  сумму  кредитов    (займов),  вложенных  в  формирование  внеоборотных  активов.

●  Показатели деловой активности:

- Оборачиваемость дебиторской задолженности (Одз) определяет период (в днях) обращения требований в денежные средства. Показатель рассчитывается как отношение произведения дебеторской задолженности (ДЗ) и кол-ва дней в отчетном периоде к однодневной выручке от реализации.

- Оборачиваемость запасов (Оз) определяет период (в днях) обращения запасов в денежные средства. Показатель рассчитывается как отношение произведения товарно-материальных запасов (ТМЗ) и кол-ва дней в отчетном периоде к себестоимости реализованной продукции (оказанных услуг).

- Оборачиваемость кредиторской задолженности (Окз) характеризует платежную дисциплину в отношении поставщиков, бюджета, персонала, период (в днях) обращения обязательств в денежные средства. Показатель рассчитывается как отношение произведения кредиторской задолженности (КЗ) и кол-ва дней в отчетном периоде к однодневной выручке от реализации.

При расчете оборачиваемости по каждому показателю берется средняя величина показателя за период, рассчитанная по формуле среднего хронологического (в случае, когда в расчете участвуют две отчетные даты, данная формула сводится к среднему арифметическому).

Коэффициент  долговой  нагрузки  (Кдн) – характеризует долговую нагрузку на предприятие и его способность мобилизовать денежные средства для выполнения обязательства. Коэффициент рассчитывается как соотношение краткосрочной задолженности по займам и кредита (строка 610 баланса) и годовой (приведенной к годовой) выручки (строка 010 Отчета о прибылях и убытках).

В качестве нефинансовых показателей выступают:

- стабильность бизнеса заемщика;

- кредитная история по завершенным договорам;

- наличие просроченной задолженности по налогам и сборам, существенной по сумме;

- наличие просроченной задолженности по заработной плате;

- деловая репутация заемщика;

- наличие текущей картотеки к расчетному счету Заемщика, существенной по сумме и/или срокам;

- наличие у заемщика скрытых потерь (неликвидных запасов товарно-материальных ценностей, безнадежных к взысканию дебиторской задолженности и прочих финансовых вложений);

- сведения о выполнении плановых производственных показателей, влияние фактора сезонности на производственные и финансовые показатели;

- иные существенные факторы, могущие повлиять на оценку финансового положения заемщика.

Система оценки кредитных рисков по ссудам, выданным корпоративным клиентам

По результатам комплексного анализа бухгалтерской, финансовой и

налоговой отчетности [20], финансовое положение Заемщика может быть оценено как:

              ● хорошее, если имеет место:

- прибыльная деятельность за последний отчетный период (для предприятий, деятельность которых подвержена влиянию фактора сезонности – за последний завершенный финансовый год);

- стабильные или растущие объемы деятельности (с учетом влияния сезонности);

- величина скрытых потерь не превышает 25% от величины чистых активов;

- отсутствие просроченной задолженности перед персоналом;

- просроченная задолженность (недоимка) по налогам и сборам (в т.ч. пеням) не превышает 5% от среднемесячной выручки, рассчитанной за последние 2 квартала;

- положительная величина чистых активов

- положительная динамика чистых активов (с учетом влияния сезонности), либо разовое снижение не более чем на 25% по сравнению с максимально достигнутым за последние 12 месяцев значением по причинам, не приводящим к потере платежеспособности, либо снижение на большую величину, связанное с реализацией мероприятий в соответствии с планом развития заемщика, согласованным с Банком;

- текущая (не реструктурированная) картотека к расчетным счетам не превышает по величине 1% от среднемесячного объема поступлений на расчетные счета, рассчитанных за последние три месяца, без ограничения по срокам;

- снижение рентабельности и (или) величины чистых активов происходят вследствие  проведения  мероприятий в соответствии с планом развития заемщика, согласованным с Банком, в случае, если в перспективе планом развития предусмотрен положительный тренд по рентабельности и величине чистых активов;

- кредитная история (ПРИЛОЖЕНИЕ №11) признана не хуже, чем удовлетворительная (при её наличии).

              ● не лучше, чем среднее, если имеет место хотя бы одно из следующих обстоятельств:

- существенное (более чем на 25%) снижение объемов деятельности (выручки, денежных потоков) по сравнению с предыдущим отчетным периодом (для заемщиков, чья деятельность подвержена влиянию сезонности, – по сравнению с аналогичным периодом прошлого года), при условии отсутствия убытков в целом за прошлый год, связанное с ухудшением условий деятельности заемщика;

- не  предусмотренная  планом  развития, согласованным  с  Банком,   убыточная   деятельность,   приведшая  к  снижению чистых активов более чем на 25%, но не более чем на 50% по сравнению с максимально достигнутым за последние 12 месяцев значением при сохранении их положительной величины;