Анализа финансового состояния предприятия (НА ПРИМЕРЕ ОАО)

 

   

                       

     Рисунок 4 - Соотношение собственных и заемных источников ОАО «ХХХ». 

     Анализ  пассивов баланса свидетельствует  о том, что в течение всего  анализируемого периода соотношение  собственных и заемных источников средств является критическим: заемные источники средств преобладают. Так же имеет место увеличение доли заемных средств: в 2008году на 15%, в 2009 году на 10%

     Однако  для полной характеристики финансового  положения и финансовой устойчивости ОАО «ХХХ» необходимо провести дополнительный анализ.

     Наиболее  обобщающим абсолютным показателем  финансовой устойчивости является соответствие либо несоответствие (излишек или  недостаток) источников средств для  формирования запасов и затрат, то есть разницы между величиной  источников средств и величиной  запасов и затрат. При этом имеется  в виду обеспеченность источниками  собственных и заемных средств, за исключением кредиторской задолженности  и прочих пассивов.

     Для характеристики источников формирования запасов и затрат используются несколько  показателей, отражающих различную  степень охвата разных видов источников, которые отражены в таблице 7. 

 Таблица  7 - Анализ финансовой устойчивости

     

     Из  данных таблицы видно, что финансовое состояние предприятия на начало периода можно охарактеризовать как кризисное. Но к концу анализируемого периода ситуация улучшается. На протяжении всего периода сохраняется недостаток собственных оборотных средств. В 2008 году особенно видно нерациональное использование средств. В целях более глубокой оценки финансового состояния предприятия рассчитываются коэффициенты финансовой устойчивости. Наиболее важными коэффициентами , отражающими финансовую устойчивость предприятия, являются: коэффициент обеспеченности собственными средствами; коэффициент; коэффициент соотношения собственных и заемных средств; коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств. Расчет вышеназванных коэффициентов по результатам деятельности ОАО «ХХХ приведён в таблице 8 и на рисунке 6.

     Из  данных таблицы 8 и рисунка 6, видно, что в динамике коэффициента автономии предприятия просматривается отрицательная тенденция: в течение анализируемого периода доля собственных источников финансирования активно уменьшается.

     Коэффициенту  капитализации резко возрастает к концу анализируемого периода. Так в 2007 году он был равен 2,85, в 2008 году -6,73, а в 2009 году вырос до 29,18.

     Динамика  коэффициента обеспеченности собственными средствами имеет отрицательный характер: его значение за анализируемый период сократилось с -0,16 до -0,35.

     Изменение коэффициента финансовой устойчивости подтверждает вывод о финансовой устойчивости предприятия. Имеет место отрицательная тенденция изменения данного параметра, на 2009 г. положение предприятия отличается от абсолютной устойчивости.

     Динамика  основных коэффициентов финансовой устойчивости ОАО «ХХХ» представлена на рисунке 6 

  

        а) коэффициент автономии                  б) коэффициент капитализации 

  

       

     Рисунок 6 – Динамика основных коэффициентов финансовой устойчивости ОАО «ХХХ» 

Показатели  финансовой устойчивости представлены в таблице 8. 

Таблица 8 – Показатели финансовой устойчивости

     

     Таким образом, анализ финансового состояния предприятия с помощью коэффициентного метода подтвердил вывод об неустойчивости финансового положения ОАО «ХХХ», слишком большом объеме запасов предприятия и недостаточном объеме собственных ресурсов для покрытия затрат.

     В таблице 9 проводится анализ платежеспособности предприятия. Как показывают данные таблицы, за весь анализируемый период платежеспособность предприятия является отрицательной.  

Таблица 9 – Анализ платежеспособности ОАО «ХХХ»

       

     Как видно из данных приведенных в  таблице 9, в 2008году отмечается рост комплексной  платежеспособности по сравнению с 2007годом, но к концу анализируемого периода происходит падение показателя платежеспособности. Если в 2007г. предприятие могло покрыть 43,6% всех своих обязательств, а в 2008 г. – 60,5%, то в 2009 всего 42,4%.

     В таблице 10 – относительные показатели ликвидности, а на рисунке 7 их динамика представлена графически. 

 

       

     в) коэффициент текущей ликвидности 

     Рисунок 7 – Динамика коэффициентов ликвидности.

Относительные показатели ликвидности представлены в таблице 10 

Таблица 10 – Относительные показатели ликвидности.

       

     Коэффициент абсолютной ликвидности является наиболее жестким критерием ликвидности  предприятия и показывает, какая  часть краткосрочных заемных  обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. Рекомендуемое значение не ниже 0,2. За весь анализируемый период данный показатель ниже установленных нормативов, что является негативным фактором и свидетельствует о низкой платежеспособности предприятия.

     Коэффициент промежуточной ликвидности показывает, какую часть текущей задолженности  организация может покрыть в  ближайшей перспективе при условии  полного погашения дебиторской  задолженности. Ориентировочное нижнее значение показателя - 0,7 и выше. За всё время анализируемого периода значение показателя было ниже нормативного, но в 2009г. его значение увеличилось на 13%, что свидетельствует о положительной тенденции роста ликвидности ОАО «ХХХ».

     Коэффициент текущей ликвидности показывает платежные возможности организации  при условии погашения краткосрочной  дебиторской задолженности и  реализации имеющихся запасов. Благоприятное  значение показателя 1 -2. В 2007году коэффициент был ниже норматива. В 2008 г. значение показателя находилось на нижнем допустимом пороге (1,0), что свидетельствует о теоретической возможности предприятия покрывать свои краткосрочные обязательства за счет оборотных средств. Но в 2009 году значение коэффициента опять упало ниже нормы, что свидетельствует о нерациональном распределении средств.

     Показатель  маневренности функционирующего капитала характеризирует ту часть собственных  оборотных средств, которая находится  в форме денежных средств. Для  нормального функционирования предприятия  этот показатель меняется в пределах от 0 до 1. На рассматриваемом предприятии  этот показатель в начале анализируемого периода ниже нормативов (в 2007 г составлял -0,05; в 2008г произошло увеличение до -0,08; в 2009году опять упал до уровня -0,02).  

 

     

     2.3 Оценка деловой активности ОАО «ХХХ» 

     Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется прежде всего  в скорости оборота его средств. Анализ деловой заключается в  исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов  оборачиваемости и рентабельности, которые являются относительными показателями финансовых результатов деятельности предприятия.

     Чем быстрее капитал сделает кругооборот, тем больше продукции закупит  и реализует при одной и  той же сумме капитала. Задержка движения средств на любой стадии ведет к замедлению оборачиваемости, требует дополнительного вложения средств и может вызвать значительное ухудшение финансового состояния  предприятия.

     Анализ  деловой активности позволяет выявить, насколько эффективно предприятие  использует свои средства. Как уже  было сказано, к показателям, характеризующим  деловую активность, мы относим коэффициенты оборачиваемости и рентабельности.