Анализа финансового состояния предприятия (НА ПРИМЕРЕ ОАО)

Финансовые  показатели, рекомендуемые для аналитической  работы рассматриваются в таблице 2. 

Таблица 2 - Финансовые показатели, рекомендуемые для аналитической работы

     Основная  цель анализа финансового состояния  – это не только оценка текущего состояния предприятия, но и отслеживание тех или иных тенденций в изменении основных финансовых показателей, выявление слабых позиций, проведение целенаправленной работы на улучшение этих показателей.

     Главенствующее  место при анализе финансового  состояния занимает:

     1) изучение структуры того или  иного показателя;

     2) характеристика динамики показателя;

     3) оценка и исследование факторов, влияющих на изменения основных  показателей, их состав и динамику  изменения. 

     Содержание  и основная целевая установка  финансового анализа – оценка финансового состояния и выявление  возможности повышения эффективности  функционирования хозяйствующего субъекта с помощью рациональной финансовой политики. Финансовое состояние хозяйствующего субъекта – это характеристика его  финансовой конкурентоспособности (т.е. платежеспособности, кредитоспособности), использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами.

     Предметом финансового анализа выступают "финансовые отношения в системе управления хозяйствующим субъектом, его экономический  потенциал и результаты использования". Под финансовыми отношениями  понимаются "отношения между различными субъектами, влекущие за собой изменение  в составе активов и (или) обязательств этих субъектов".

     Основная  цель финансового анализа выражается в формировании у пользователя, насколько  это возможно, полного представления  об объекте анализа (путем получения  некоторого числа наиболее представительных параметров, позволяющих дать обоснованную и объективную характеристику объекта). Объектами финансового анализа  могут выступать различные социально  – экономические системы, например, коммерческая организация. Цель анализа  в этом случае с определенной долей  условности может быть сведена к  оценке имущественного и финансового  положения организации, а конечной целью анализа может являться нахождение путей и резервов повышения  эффективности функционирования организации.

     Анализ  финансового состояния предприятия  включает этапы:

• предварительной (общей) оценки финансового состояния предприятия и изменения его финансовых показателей за отчетный период;
• анализа платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия;
• анализа кредитоспособности предприятия и ликвидности его баланса;
• анализа оборачиваемости оборотных активов;
• анализа финансовых результатов предприятия;
• анализа потенциального банкротства предприятия.

     Выделяют  несколько направлений деятельности организации, где финансовый анализ, безусловно, необходим для обоснования  принимаемых управленческих решений.

     Во-первых, это инвестиционная деятельность предприятия. Здесь важны такие аспекты, как  анализ структуры активов, перспективных  направлений вложения денежных средств, оптимальности портфеля финансовых инвестиций. Во-вторых, поиск и оптимизация  источников финансирования, в частности, анализ структуры источников, возможностей выхода на рынок со своими ценными  бумагами, характера и объемов  эмиссии. В-третьих – текущая  деятельность. Здесь необходим анализ ликвидности и платежеспособности, оценка политики в отношении дебиторов  и кредиторов и т.п. В-четвертых, оценка положения на рынке: анализ ситуаций, складывающихся для предприятия  на рынках товаров, услуг, капитала, анализ динамики собственных индикаторов  на рынке капитала. В-пятых, установление и поддержание бизнес - контактов: анализ финансового положения фактического или потенциального контрагента, оценка его надежности в части исполнения обязательств.

     Субъектами  или пользователями финансового  анализа выступают экономические  службы предприятия, а также заинтересованные в его деятельности внешние пользователи информации. Каждый из них изучает  специфическую информацию, исходя из своих целей и интересов. Так, собственникам важно установить эффективность использования активов, собственного и заемного капитала предприятия; инвесторы стремятся получить информацию о доходности и риске осуществляемых или потенциальных вложений, способности предприятия генерировать прибыль и выплачивать дивиденды; банки заинтересованы в информации, позволяющей оценить целесообразность предоставления фирме кредитов и определить условия их выдачи; поставщикам и подрядчикам важно оценить финансовую устойчивость предприятия, его способность своевременно рассчитываться по своим обязательствам.

     В зависимости от, целей, назначений, условия и глубины существуют различные подходы к классификации  финансового анализа.

    Анализом  финансового состояния занимаются не только руководители и соответствующие  службы предприятия, но и его учредители, инвесторы - с целью изучения эффективности  использования ресурсов; банки - для  оценки условий кредитования и определения  степени риска; поставщики - для своевременного получения платежей; налоговые инспекции - для выполнения плана поступления  средств в бюджет и т.д. В соответствии с этим анализ делится на внутренний и внешний.

     Внутренний  анализ проводится службами предприятия, его результаты используются для  планирования, контроля и прогнозирования  финансового состояния предприятия. Его цель - обеспечить планомерное  поступление денежных средств и  разместить собственные и заемные  средства таким образом, чтобы получить максимальную прибыль и исключить  банкротство.

     Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности. Его цель - установить возможность выгодного  вложения средств, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить  потери. Внешний анализ имеет следующие  особенности:

• множество субъектов анализа, пользователей информацией о деятельности предприятия;
• разнообразие целей и интересов субъектов анализа;
• наличие типовых методик, стандартов учета и отчетности;
• ориентация анализа только на внешнюю отчетность;
• ограниченность задач анализа при использовании только внешней отчетности;
• максимальная открытость результатов анализа для пользователей информации о деятельности предприятия.

     Как известно, предприятие - сложное формирование, состоящее из партнерских групп, находящихся в тесном взаимном общении. Среди партнерских групп можно  выделить основные и не основные.

     Практика  финансового анализа уже выработала методику анализа финансовых отчетов. Можно выделить шесть основных видов  анализа:

• горизонтальный (временной) анализ - сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом;
• вертикальный (структурный) анализ - определение структуры финансовых показателей;
• трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, то есть основной тенденции динамики показателя, очищенного от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов;
• анализ относительных показателей (финансовых коэффициентов) - расчет числовых отношений различных форм отчетности, определение взаимосвязей показателей;
• сравнительный анализ, который делится на внутрихозяйственный (сравнение основных показателей предприятия и дочерних предприятий, подразделений) и на межхозяйственный (сравнение показателей предприятия с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми);
• факторный анализ - анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель.

     Метод финансового анализа - способ подхода к изучению хозяйственных процессов в их становлении и развитии.

     К характерным особенностям метода относятся: использование системы показателей, выявление и изменение взаимосвязи  между ними.

     В процессе финансового анализа применяется  ряд специальных способов и приемов.

     Способы применения финансового анализа  можно условно подразделить на две  группы: традиционные и математические.

     К первой группе относятся: использование  абсолютных, относительных и средних  величин; прием сравнения, сводки и  группировки, прием цепных подстановок.

     Прием сравнения заключается в составлении  финансовых показателей отчетного  периода с их плановыми значениями и с показателями предшествующего  периода.

     Прием сводки и группировки заключается  в объединении информационных материалов в аналитические таблицы.

     Прием цепных подстановок применяется  для расчетов величины влияния факторов в общем комплексе их воздействия  на уровень совокупного финансового  показателя. Сущность приёмов ценных подстановок состоит в том, что, последовательно заменяя каждый отчётный показатель базисным, все  остальные показатели рассматриваются  при этом как неизменные. Такая  замена позволяет определить степень  влияния каждого фактора на совокупный финансовый показатель.

     Главная цель анализа финансового состояния  – проследить динамику и структуру  изменений финансового состояния  предприятия посредством оценки изменения основных финансовых показателей.

     При этом используются следующие методы статистического исследования:

• построение динамических рядов, как фактических показателей, так и в сопоставимых (относительных) показателях;
• расчет показателей динамических рядов;
• построение трендовых и регрессионных моделей;
• расчет индексов.

     Практика  финансового анализа уже выработала основные правила чтения (методику анализа) финансовых отчетов. Среди  них можно выделить 6 основных методов:

• горизонтальный (временной) анализ – сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом;
• вертикальный (структурный) анализ – определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом;
• трендовый анализ – сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируют возможные значения показателей в будущем, а, следовательно, ведется перспективный прогнозный анализ;
• анализ относительных показателей (коэффициентов) – расчет отношений между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности, определение взаимосвязей показателей;
• сравнительный (пространственный) анализ – это как внутрихозяйственный анализ сводных показателей отчетности по отдельным показателям фирмы, дочерних фирм, подразделений, цехов, так и межхозяйственный анализ показателей данной фирмы с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними хозяйственными данными;
• факторный анализ – анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования. Причем факторный анализ может быть как прямым (собственно анализ), когда дробят на составные части, так и обратным (синтез), когда его отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель.  
  
2. Сущность, приёмы и технология оценки финансово-хозяйственной