Анализа финансового состояния предприятия (НА ПРИМЕРЕ ОАО)

     Подготовка  и представление годового отчета, а также сами типовые формы  бухгалтерской (финансовой) отчетности регламентируются нормативной базой.

     1) "Бухгалтерская отчетность организации"  ПБУ 4/99 (редакция от 18.09.06).

     2) Приказ Минфина РФ от 22.07.2003 №67н (в редакции от 18.09.06).

     3) Указания о порядке составления  и предоставления бухгалтерской  отчетности (редакция от 18.09.06).

     4) Письмо Минфина РФ от 9 сентября 2003 г. N 16-00-13/05.

     5) Письмо Минфина РФ от 18 февраля 2004 г. N 16-00-10/3.

     6) Письмо Минфина РФ от 29 сентября 2003 г. N 16-00-17/31.

     Для определения наиболее эффективных путей достижения прибыльности компании проводится анализ финансовой отчетности.

       Основными задачами анализа финансовой отчетности является анализ доходности и оценка финансовых рисков предприятия.

     Целью анализа финансовой отчетности является определение наиболее эффективных  путей достижения прибыльности компании, а основными задачами является анализ доходности и оценка финансовых рисков предприятия.

     Финансовая  отчетность составляется фирмами с  учетом существующих национальных стандартов, а также международных стандартов, разрабатываемых международными экономическими организациями, а для стран - членов ЕС - также стандартов ЕС. Фирмы, имеющие  заграничные дочерние предприятия, применяют консолидированную финансовую отчетность, составляемую на основе информации, получаемой от всех родственных фирм, и представляемую как единую отчетность компании.

     Анализ  финансовой отчетности проводится прежде всего финансовыми менеджерами  своей фирмы для выявления  и устранения проблем в текущей  деятельности фирмы, для выработки  и принятия оптимальных решений  по вопросам повышения эффективности  производственно-сбытовых операций, рационального  использования имеющихся ресурсов, повышения платежеспособности и  усиления устойчивости финансового  положения фирмы, а также для  обеспечения выполнения плановых финансовых показателей и обязательств фирмы  перед кредиторами и инвесторами.

     Анализ  финансовой отчетности проводится также  аудиторами с целью ревизии отчетности и определения правильности уплаты налогов. Аудиторы на основе анализа  делают официальное заключение о  финансовом состоянии фирмы, которое  включается в годовой отчет, представляемый высшим руководством фирмы собранию акционеров.

     Акционеров  интересует в первую очередь прибыльность и надежность ценных бумаг, держателями  которых они являются.

     Финансовая  отчетность фирм, зарегистрированных на фондовой бирже, анализируется специалистами-аналитиками  этих бирж, поскольку от состояния  дел фирмы зависит цена ее акций  на бирже. Крупные институциональные  инвесторы - банки, страховые компании, различные специализированные фонды - содержат в своем штате профессиональных аналитиков, которые постоянно следят за изменением показателей в финансовой отчетности интересующих их фирм.

     Банки, обслуживающие фирму, также находятся  постоянно в курсе ее финансовых дел и тщательно анализируют  балансовые показатели, показатели отчета о прибыли и другие отчетные документы. Они следят за состоянием кредитоспособности фирмы, за наличием у нее средств, гарантирующих возврат в установленный  срок полученных займов и кредитов.

     Специализированные  консультационные фирмы, предоставляющие  своим клиентам информацию о финансовом положении фирм и делающие оценку перспектив их развития, также систематически следят за состоянием хозяйственной  деятельности фирм на основе их финансовой отчетности и публикуют или выдают такую информацию за весьма высокую  плату. Это относится и к справочно-кредитным  фирмам, которые в результате изучения показателей финансовой отчетности составляют заключения о платежеспособности фирмы, предоставляемые своим клиентам или разовым пользователям за заранее установленную в абонементе плату.

     Такая информация интересует предпринимателей, которые либо обращаются к специализированным фирмам, либо получают финансовые отчеты от фирм-контрагентов и тщательно  их изучают. Предпринимателей интересует в первую очередь надежность и  кредитоспособность контрагента, т.е. в каких размерах фирма может  нести ответственность по своим  обязательствам и что ее партнер  получит в случае ликвидации (банкротства) фирмы, а также сможет ли фирма-контрагент погасить в срок свою задолженность.

     Международная практика выработала определенные методы анализа финансовой отчетности, которые  основываются на различных абсолютных и относительных типовых показателях, позволяющих проводить не только анализ балансовых статей отдельной фирмы, но и сопоставительный анализ по ряду фирм одной отрасли хозяйства или занимающихся аналогичными видами деятельности. Такие сопоставления обычно проводятся не только за отчетный год, но и за ряд лет, отражающих довольно длительный период деятельности фирмы. Это позволяет определить тенденции развития фирмы на перспективу, что имеет большое значение в практической деятельности фирм, поскольку они осуществляют как долгосрочное, так среднесрочное и текущее внутрифирменное планирование.

     В зависимости от целей анализа  финансовой отчетности и заинтересованных в его результатах пользователей  применяются различные виды анализа  и разный набор показателей - финансовых коэффициентов, а именно:

• абсолютные показатели для ознакомления с отчетностью, позволяющие

сделать выводы об основных источниках привлечения  средств, направлениях их вложений, источниках поступления денежных средств, размеров полученной прибыли, системы распределения дивидендов;

• сравнимые процентные показатели для чтения отчетности и выявления

отклонений  по важнейшим статьям финансовой отчетности;

• анализ горизонтальных процентных изменений, характеризующих изменения

отдельных статей финансовой отчетности за год  или ряд лет. Например, рост в процентах: чистых продаж, себестоимости реализованной  продукции, валовой прибыли, чистой прибыли, производственных расходов и  др.;

• анализ вертикальных процентных изменений, предполагающий соотношение

показателей различных статей по отношению к  одной выбранной статье. Например, доля в процентах от объема продаж: себестоимости реализованной продукции, валовой прибыли, производственных расходов, дохода от основной деятельности, чистого дохода;

• анализ тенденций (трендовый анализ), характеризующих изменение

показателей деятельности фирмы на протяжении ряда лет по сравнению с базовым 

показателем, равным 100. Его цель - оценка работы финансовых менеджеров в 

прошлый период и определение прогноза их поведения на будущее;

• сравнительный анализ, проводимый с целью сопоставления отдельных

показателей деятельности своей фирмы с показателями фирм-конкурентов одной отраслевой принадлежности и примерно одинаковых размеров (с учетом различных методов  отчетности). Этот анализ позволяет  выявить стратегию конкурентов  и перспективы их развития;

• сравнение со среднеотраслевыми показателями, показывающее устойчивость

положения фирмы на рынке. Проводится с учетом общих изменений состояния хозяйственной  конъюнктуры в отрасли и в  экономике страны в целом, в частности, уровня цен, динамики процентной ставки, степени обеспеченности сырьем и  материалами;

• анализ показателей путем использования финансовых коэффициентов (Ratios),

расчет  которых основывается на существовании  определенных соотношений между  отдельными статьями отчетности. Значение таких коэффициентов определяется возможностью сопоставления полученных результатов с существующими  общепринятыми стандартными нормами - усредненными отраслевыми коэффициентами, а также с применяемыми в стране или в конкретной фирме показателями анализа финансовой отчетности.

     Финансовые  коэффициенты используются для оценки деятельности финансовых менеджеров и  учитываются ими при принятии управленческих решений. Такие коэффициенты доступны и акционерам, которые на их основе могут самостоятельно проанализировать эффективность деятельности фирмы  и ее текущее финансовое положение.

     Основная  цель финансовых отчетов - обеспечить заинтересованных пользователей информацией  о финансовом положении организации. Информация о финансовом положении, в основном, дается в бухгалтерском  балансе. Он состоит из таких элементов, как Активы, Обязательства и Собственный  Капитал.

     Составные части финансовых отчетов взаимосвязаны, так как они отражают

различные аспекты одних и тех же фактов хозяйственной жизни. Хотя каждый отчет  представляет информацию, которая отличается от других отчетов, ни один из них не служит только одной цели и не дает всю информацию, необходимую для  удовлетворения особых потребностей пользователей. Например, отчет о прибылях и убытках  дает неполную картину деятельности, если он не используется в сочетании  с балансовым отчетом и отчетом  об изменениях в финансовом положении.

     Финансовая  отчетность отражает финансовые результаты операций и других событий, объединяя  их в широкие категории в соответствии с их экономическими характеристиками. Эти широкие категории называются элементами финансовой отчетности. Элементами, непосредственно связанными с измерением финансового положения в балансе, являются активы, обязательства и  капитал. Элементами, непосредственно  связанными с измерениями результатов  деятельности в отчете о прибылях и убытках, являются доходы и расходы.

     Согласно  МСФО, активы - это ресурсы, контролируемые организацией. Использование таких ресурсов, возможно, вызовет в будущем приток экономической выгоды. Будущая экономическая выгода, воплощенная в активе, - это потенциал, вкладываемый прямо или косвенно в приток денежных средств или их эквивалентов. Будущие экономические выгоды от использования активов могут возникать в тех случаях, когда:

• актив используется обособленно или в сочетании с другим активом для

производства  товаров и услуг, которые предназначены  для реализации;

• актив обменивается на другие активы;
• актив используется для погашения обязательств;
• актив распределен между владельцами (собственниками) организации.

     Обязательства согласно МСФО - это существующая на отчетную дату задолженность организации, погашение которой вызывает уменьшение экономической выгоды в виде оттока ресурсов. Обязательства могут возникать в силу действия договора или правовой нормы либо делового договора доверия.

     Погашение обязательств может осуществляться различными способами:

• выплатой денежных средств;
• передачей других активов;
• предоставлением услуг;
• заменой одного обязательства другим;
• переводом обязательства в капитал;
• снятием требования со стороны кредитора.

     Собственный капитал представляет собой вложения собственников и накопленную прибыль организации. В бухгалтерском балансе собственный капитал может быть разбит на подклассы. Например, уставный капитал, нераспределенная прибыль и резервы показываются отдельно. Такие классификации являются показателями правовых или других ограничений возможности предприятия распределять или иначе использовать собственный капитал, поэтому они имеют значение для пользователей финансовых отчетов при принятии решений.

     Доходы  согласно МСФО - это увеличение экономических выгод в течение отчетного периода в форме притока или увеличения активов, или уменьшения обязательств, что выражается в увеличении капитала, не связанного с вкладами участников акционерного капитала. Доход включает в себя выручку, полученную в результате основной (уставной) деятельности организации, и доходы, полученные в результате неосновной деятельности.

     Выручку, полученную от основной деятельности называют различными терминами: реализация, вознаграждения, проценты, дивиденды, роялти, гонорары, рента. Название зависит от типа предприятия. Примером доходов от неосновной деятельности могут служить доходы от реализации внеоборотных активов и внереализационные доходы, например, доход от переоценки рыночных ценных бумаг или от увеличения балансовой стоимости долгосрочных активов.