Анализ размещения и эффективности использования капитала предприятия на примере ОАО "9-я стоматологическая поликлиника"

В Республике Беларусь актив баланса строится в порядке возрастающей ликвидности  средств. Пассив баланса отражает состав и состояние прав на имущество, возникающее  в процессе хозяйственной деятельности организации. Форма бухгалтерского баланса должна учитывать утвержденную единую кодировку строк.

Данные  по соответствующим статьям баланса  формируются исходя из оборотов и  остатков по аналитическим счетам Главной  книги на конец отчетного года. При этом следует учитывать, что  отчетность организации включает также  показатели деятельности структурных  подразделений (в том числе филиалов и представительств). Баланс позволяет  оценить эффективность размещения капитала, его достаточность для  текущей хозяйственной деятельности и развития, размер и структуру  заемных средств и эффективность  их привлечения.

В отчете о прибылях и убытках приводятся данные о доходах и расходах организации, ее финансовых результатах за отчетный год. Данные отчета представляются нарастающим  итогом с начала года исходя из оборотов по соответствующим счетам учета.

Отчет о  движении источников собственных средств  отражает данные о движении собственного капитала организации, включая его  составные части: уставный капитал, добавочный капитал, резервный капитал, нераспределенную прибыль, а также  созданные в организации резервы.

Данные  отчета о движении денежных средств  характеризуют изменения в финансовом положении организации в разрезе  текущей, инвестиционной и финансовой деятельности. Сведения о движении денежных средств представляются в  белорусских рублях.

В приложении к бухгалтерскому балансу отражается движение заемных средств, дебиторской  и кредиторской задолженности, амортизируемого  имущества, средств финансирования долгосрочных инвестиций, финансовых вложений.

Своевременный и полный анализ данных первичных  и сводных учетных регистров  и отчетности обеспечивает принятие необходимых корректирующих мер, направленных на достижение лучших результатов хозяйствования.

Данные  статистического учета и отчетности организации используются для углубленного изучения тенденций основных показателей  и факторов, формирующих их уровень. Изучение данных макроэкономической статистики в целом по отрасли или народному  хозяйству необходимо для оценки внешних условий функционирования организации и степени хозяйственных  и финансовых рисков.

Оперативный учет и отчетность способствуют более  оперативному по сравнению со статистикой  или бухгалтерским учетом обеспечению  анализа необходимыми данными и  тем самым создают условия  для повышения эффективности  аналитических исследований.

 

 

 

 

3 Анализ структуры активов предприятия

Финансовое  состояние предприятия и его  устойчивость в значительной степени  зависят от того, каким имуществом располагает предприятие, в какие  активы вложен капитал и какой  доход они приносят.

Сведения  о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия, содержатся в активе баланса. Каждому виду размещенного капитала соответствует определенная статья баланса. По этим данным можно  установить, какие изменения произошли  в активах предприятия, какую  часть составляет недвижимость предприятия, а какую – оборотные средства, в том числе в сфере производства и сфере обращения (рисунок 3).

Долгосрочные активы	Основные средства
	Долгосрочные финансовые вложения
	Незавершенные капитальные вложения
	Нематериальные активы
Оборотные активы	Запасы
	Дебиторская задолженность
	Краткосрочные финансовые вложения
	Денежная наличность

 

 

Средства, используемые за пределами предприятия

 

 

 

 

 

 

 

Рисунок 3 - Группировка активов предприятия

 

Главным признаком группировки статей актива баланса считается степень их ликвидности (скорость превращения в денежную наличность). По этому признаку все активы баланса подразделяются на долгосрочные, или основной капитал (разд. I), и оборотные активы (разд. II).

Средства  предприятия могут использоваться как в его внутреннем обороте, так и за его пределами (дебиторская задолженность, долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения, денежные средства на счетах в банках).

Оборотный капитал может находится в сфере производства (запасы, незавершенное производство, расходы будущих периодов) и сфере обращения (готовая продукция на складах и отгруженная покупателям, средства в расчетах, краткосрочные финансовые вложения, денежная наличность в кассе и на счетах в банках, товары и др.).

Капитал может функционировать в денежной и материальной формах. В период инфляции нахождение средств в денежной форме приводит к понижению их покупательной способности, так как эти статьи не переоцениваются в связи с инфляцией.

В зависимости  от степени подверженности инфляционным процессам все статьи баланса  классифицируются на монетарные и немонетарные.

Монетарные активы – статьи баланса, отражающие средства и обязательства в текущей денежной оценке. Поэтому они не подлежат переоценке. К ним относятся денежные средства, депозиты, краткосрочные финансовые вложения, средства в расчетах. Немонетарные активы – основные средства, незаконченное капитальное строительство, производственные запасы, незавершенное производство, готовая продукция, товары для продажи. Реальная стоимость этих активов изменяется с течением времени и изменением цен и поэтому требует переоценки.

В зависимости  от степени риска вложения капитала различают оборотный капитал:

• с минимальным риском вложений (денежные средства, краткосрочные финансовые вложения);
• с малым риском вложений: дебиторская задолженность за вычетом сомнительных долгов, производственные запасы за вычетом залежалых, остатки готовой продукции за вычетом не пользующейся спросом, незавершенное производство;
• с высоким риском вложений: сомнительная дебиторская задолженность, залежалые запасы, не пользующаяся спросом готовая продукция.

В процессе анализа активов предприятия  в первую очередь следует изучить  изменения в их составе и структуре  и дать им оценку.

Проведем  анализ состава актива предприятия  на основании данных таблицы 3.1.

Таблица 3.1 – Состав и структура активов ОАО "9-я стоматологическая поликлиника" за период с 1.01.11 по 1.10.11

№ п/п	Наименование статей баланса организации	Показатели
		на начало периода		на конец периода		прирост (+),   снижение (-)		Темп роста, %
		абсолютная величина, млн. рублей	удельный вес, %	абсолютная величина, млн. рублей	удель-ный вес, %	абсолютная величина, млн. рублей	удель-ный вес, %
1	2	3	4	5	6	7	8
1	Внеоборотные активы (строка 190):	3 261	71,5%	3 442	69,7%	181	-1,8%	105,6
1.1	основные средства (строка 110)	3 261	71,5%	3 432	69,5%	171	-2,0%	105,2
1.2	нематериальные активы (строка 120)	-	0,0%	-	0,0%	-	0,0%	-
Окончание таблицы 3.1
1.4	вложения во внеоборотные активы   (строка 140):	-	0,0%	10	0,2%	10	0,2%	-
1.4.1	незавершенное строительство (строка 141)	-	0,0%	5	0,1%	5	0,1%	-
2	Оборотные активы (строка 290):	1 303	28,5%	1 498	30,3%	195	1,8%	115,0
2.1	запасы и затраты (строка 210):	764	16,7%	1 247	25,2%	483	8,5%	163,2
2.1.1	сырье, материалы и другие аналогичные  активы (строка 211)	700	15,3%	1 071	21,7%	371	6,3%	153,0
2.1.8	расходы будущих периодов (строка 218)	64	1,4%	176	3,6%	112	2,2%	275,0
2.4	дебиторская задолженность (платежи  по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) (строка 240)	73	1,6%	114	2,3%	41	0,7%	156,2
2.6	денежные средства (строка 260)	466	10,2%	137	2,8%	-329	-7,4%	29,4
	Баланс (строка 300)	4 564	100,0%	4 940	100,0%	376	X	108,2

 

Источник – собственная  разработка на основе приложения 1

 

Как показывает анализ таблицы 3.1, за рассматриваемый период не произошло резкого увеличения активов организации, что свидетельствует о стабильности ее работы.

 В  целом прирост активов составил 376 млн. руб., или 8,2%. При этом  рост вложений во внеоборотные  активы составил 181 млн.руб., а в  оборотные 195 млн.руб. 

Обращает на себя внимание, что наибольший удельный вес в активе организации занимаю внеоборотные активы. На начало периода их удельный вес составлял 71,5%, а на конец 69,7%. Соответственно, на долю внеоборотных активов приходилось 28,5% и 30,3%. Это говорит о невысокой мобильности капитала организации.

В составе  оборотных активов за рассматриваемы период произошли следующие изменения.

Значительно увеличился удельный вес статьи «Запасы  и затраты» - с 16,7% до 25,2%., в том  числе сырья и материалов –  с 15,3 до 21,7%.

Это можно  интерпретировать двояко: с одной  стороны, увеличение запасов  сырья  и матириалов говорит о том, что организация расширяет выпуск продукции и оказываемых услуг и ей требуется больший объем сырья и материалов. С другой стороны, таким образом организациия может стараться защитить свои денежные активы от инфляции путем их вложения в сырье и материалы.

Также, возможно, продукция и услуги организации не пользуются спросом и она вынуждена временно снизить объемы производства. Косвенно об этом свидетельствует рост дебиторской задолженности с 73 млн. руб. до 114 млн.руб., то есть в два раза. Возможно, для стимулирования продаж организация вынуждена реализовывать продукцию и оказывать услуги с отсрочкой платежа.

На конец  рассматриваемого периода снизился также объем денежных средств  на счетах организации. В начале периода денежные средвства занимали 10,2%, возможно, предприятие накапливало средства для каких-либо платежей, а на конец всего 2,8%. 

Организации не следует накапливать значительные средства на счетах без необходимости. Их должно хватать для обеспечения выполнения текущих обязательств. Денеги должны «работать», их необходимо вкладывать в другие активы, которые могут приносить прибыль. К тому же, денежные средства, находясь на счетах, обесцениваются.

Таким образом, по анализу активов организации, можно сделать обобщающий вывод о том, что капитал организации характеризуется низкой оборачиваемостью вследствие преобладания в нем внеоборотных активов.

 Большая  часть оборотных активов организации вложена в материальные запасы, что также говорит о замедлении их оборачиваемости. Увеличился объем дебиторской задолженности, что свидетельствует о проблемах организации с реализацией продукции и услуг.

 

4 Анализ состава, структуры и динамики основного капитала

Внеоборотные активы (основной капитал) – это вложения средств с долговременными целями в недвижимость, облигации, акции, запасы полезных ископаемых, совместные организации, нематериальные активы и т. д.

Особое внимание уделяется  изучению состояния, динамики и структуры  основных средств, так как они имеют большой удельный вес в долгосрочных активах организации.

Изменение суммы по этой статье может произойти  как за счет увеличения (уменьшения) количества машин, оборудования, зданий, сооружений, так и за счет повышения  их стоимости по вновь приобретенным  объектам и переоценки старых в связи  с инфляцией.

Для определения влияния первого  фактора необходимо умножить изменение  количества по каждому виду основных средств на базисный уровень их цены:

ΔОСк = ∑(ΔКi * Цi0)                            (1)

Изменение суммы основных средств  за счет их стоимости определяется умножением изменения цены i – го вида основных средств на их количество отчетного периода:

ΔОСц = ∑(Кi1 * ΔЦi)                             (2) И КАК МОЖНО ПО ТАКИМ ФОРМУЛАМ СДЕЛАТЬ РАСЧЕТ?

Изучают также технический уровень основных средств, их производительность, степень  физического и морального износа. Для этого рассчитывают такие  показатели, как коэффициент обновления, характеризующий долю новых основных средств в общей их стоимости  на конец года, срок обновления основных средств, коэффициент выбытия, коэффициент  прироста, коэффициент износа, коэффициент  годности, средний возраст машин  и оборудования и др. В процессе анализа изучают также динамику, состав инвестиционного портфеля, его структуру и изменение за отчетный период, а также доходность инвестиционного портфеля в целом и отдельных финансовых инструментов.

Значительную  долю в составе основного капитала могут занимать нематериальные активы: патенты, торговые марки и товарные знаки, права на пользование природными и иными ресурсами, новые технологии и технические решения, приносящие выгоду в процессе хозяйственной деятельности. Инвестиции в нематериальные активы окупаются в течении определенного периода за счет дополнительной прибыли, получаемой предприятием в результате их применения, и за счет амортизационных отчислений. С развитием рыночных отношений увеличиваются размер и доля нематериальных активов в общей сумме основного капитала организации.

Рассмотрим  изменение в составе и структуре внеоборотных активов организации на основании данных таблицы 4.1.