Анализ и оценка эффективности управления финансовыми ресурсами

Финансовое  положение предприятия находится  в непосредственной зависимости  от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.

На длительность нахождения средств в обороте  влияют факторы внешнего и внутреннего характера.

К факторам внешнего характера относятся сфера  деятельности предприятия, отраслевая принадлежность, масштабы предприятия, экономическая ситуация в стране и связанные с ней условия  хозяйствования предприятия.

Внутренние факторы- ценовая политика предприятия, структура активов, методика оценки запасов.

Для оценки оборачиваемости оборотного капитала используются определенные показатели ( см. в табл. «Оценка относительных  показателей деловой активности»). Как видно из таблицы оборачиваемость оборотных средств ускорилась. Ускорение оборачиваемости капитала способствует сокращению потребности в оборотном капитале (абсолютное высвобождение), приросту объемов продукции (относительное высвобождение) и, значит, увеличению получаемой прибыли. В результате улучшается финансовое состояние предприятия, укрепляется платежеспособность.

Величину  абсолютной экономии (привлечения) оборотного капитала можно  рассчитать следующим  способом:

Высвобождение (привлечение) оборотных средств  из оборота определяется по формуле

DCO= CO₁ –CO₀ *Kvp,

где  DСО - величина экономии (-) (привлечения) (+) оборотного капитала;

СО₁ , СОо - средняя величина оборотного капитала предприятия за отчетный и базисный период;

Kvp - коэффициент роста продукции (в относительных единицах) (выручка от реализации продукции, работ, услуг за отчетный период / выручка от реализации продукции, работ, услуг за предыдущий период).

DCO = 380747тыс. руб. -331831 тыс. руб. * 1,238 = - 30113,13 тыс. руб.

На анализируемом  предприятии благодаря ускорению оборачиваемости оборотных средств было сэкономлено 301 13,13 тыс. руб.

Величину  прироста объема продукции за счет ускорения оборотных средств (при  прочих равных условиях) можно определить, применяя метод цепных подстановок:

DVp=( Коб₁ – Коб₀) * СО₁ ,

где Коб₁ , Коб₀ - коэффициент оборачиваемости оборотных средств за отчетный и базисный период.

DVp = ( 2,43 -2,25 ) * 380747 тыс. руб. = 68534,46 тыс. руб.

На рассматриваемом  предприятии за счет ускорения оборачиваемости  оборотных средств прирост продукции составил 68534,46 тыс. руб.

Влияние оборачиваемости оборотного капитала на приращение прибыли АР можно рассчитать по формуле:

                           Коб₁

     DР= Ро * -----------    - Ро ,

                          Коб₀ 

где    Ро - прибыль за базисный период.

                                          2,43

DР - 1 15732 тыс. руб. * —— - 1 15732 тыс. руб. = 9258,56 тыс. руб.

                                          2,25

Благодаря   ускорению   оборачиваемости   оборотных   средств предприятие получило дополнительно 9258,56 тыс. руб. прибыли.

Так как  на данном предприятии увеличилась  доля оборотных средств, то можно  сделать следующие выводы:

- может  быть сформирована более мобильная  структура активов, что улучшает  финансовое состояние предприятия, так как способствует ускорению оборачиваемости оборотных средств;

• может быть отвлечена часть текущих активов на кредитование потребителей товаров, прочих дебиторов. Это свидетельствует о фактической иммобилизации части оборотных средств из производственной программы. На анализируемом предприятии именно такая ситуация: снизилась доля внеоборотных активов и соответственно увеличилась доля оборотных активов.

Анализ  дебиторской задолженности имеет  особое значение в периоды инфляции, когда такая иммобилизация собственных оборотных средств становится особенно невыгодной.

Поэтому большое внимание при анализе  текущих активов должно быть уделено  дебиторской задолженности. При  наличии конкуренции и сложностей сбыта продукции предприятия  продают ее, используя формы последующей оплаты. Поэтому дебиторская задолженность является важной частью оборотных средств.

При анализе  производится изучение состава и  структуры дебиторской задолженности  по данным II раздела актива баланса. При этом составляется таблица «Анализ состава и структуры дебиторской задолженности» (табл. 3.3.).

Таблица 3.3. Анализ дебиторской задолженности  за 2000 год.

Данные  таблицы свидетельствуют о существенных изменениях как абсолютной суммы, так  и структуры дебиторской задолженности.

Если  на начало года расчеты с покупателями и заказчиками составляли 80,1% дебиторской  задолженности, то на конец года этот показатель равен 62,3%, то есть он сократился на 17,8 пунктов. По всем остальным статьям, за исключением расчетов с прочими дебиторами, также произошло снижение удельного веса. А сумма расчетов с прочими дебиторами увеличилась на 40603 тыс. руб. (с 19,1 % до 35,6%).

Как видно  из таблицы, дебиторская задолженность  увеличилась на 54241 тыс. руб. и на конец года составила 183210 тыс. руб. Доля дебиторской задолженности в  структуре имущества предприятия  возросла с 11,8% до 14,04% за год, или на 42,1%. Увеличился удельный вес (с 0,2% до 2,0%) дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты, которая составила на конец года 3745 тыс. руб. На 1,8 пункта сократилась дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, хотя в абсолютных величинах она увеличилась на 50789 тыс. руб., или на 39,5%.

Увеличение  статей дебиторской задолженности  предприятия вызвано:

-    неосмотрительной кредитной политикой  предприятия по отношению к  покупателям, неразборчивым выбором партнеров;

-    наступлением неплатежеспособности  некоторых потребителей;

• слишком высокими темпами наращивания объема продаж;

 В  основном рост дебиторской задолженности  произошел во II полугодии, что обусловлено резким ростом  объемов отгрузок  нефтепродуктов  на  внутреннем рынке.

Резкое  сокращение дебиторской задолженности  может быть следствием негативных моментов во взаимоотношении с клиентами (сокращение продаж в кредит, потеря потребителей продукции).

Весьма  актуален вопрос о сопоставимости дебиторской и кредиторской задолженности.

 Многие  аналитики считают, что если  кредиторская задолженность превышает  дебиторскую, то предприятие рационально  использует средства, то есть  временно привлекает в оборот  средств больше, чем отвлекает из оборота. Бухгалтеры относятся к этому отрицательно, потому что кредиторскую задолженность предприятие обязано погашать независимо от состояния дебиторской задолженности. В мировой учетно- аналитической практике сопоставление дебиторской и кредиторской задолженности распространено.

Сопоставление дебиторской и кредиторской задолженности  является одним из этапов анализа  дебиторской задолженности, позволяет  выявить причины образования  дебиторской задолженности. Из таблиц 3. и 7. видно, что на предприятии кредиторская задолженность превышает дебиторскую задолженность как на начало анализируемого периода (29012 тыс. руб.), так и на конец (80086 тыс. руб.).

Значительную  часть задолженности составляет задолженность покупателей заказчиков за полученные нефтепродукты, она выразилась в сумме 103155 . руб. на начало периода и 11067 тыс. руб. на конец года, на втором месте переплата в бюджет и внебюджетные фонды. Из - за этого возросла доля задолженности прочих дебиторов - с 19,1 % до 35,6 % ( соответственно с 24582 тыс. руб. до 65185 тыс. руб.).

На анализируемом  предприятии выданы авансы на год  на сумму 428 тыс. руб., составляет 0,3% величины дебиторской задолженности, а к  концу года эта сумма уменьшилась  на 370 тыс. руб.

После    общего    ознакомления    с   составом    и    структурой    дебиторской задолженности необходимо дать оценку ее с точки зрения реальной стоимости ( т. к. не вся она может быть взыскана), влияния на финансовые результаты предприятия. Возвратность дебиторской задолженности определяется на основе прошлого опыта и текущих условий.

Обобщенным  показателем возврата задолженности  является оборачиваемость. Для оценки оборачиваемости дебиторской задолженности  используют ряд показателей (см. табл. «Оценка относительных показателей  деловой активности»).

Доля  дебиторской задолженности в  общем объеме оборотных средств  рассчитывается следующим образом:

Удз = (ДЗ/СО)* 100    ,

где Удз - удельный вес дебиторской задолженности  в общем объеме оборотных средств (%).

В 2000 г. Удз составлял 44,69%, в 2001 г. этот показатель немного увеличился (до 44,99%). Что является отрицательным моментом в деятельности предприятия, т. к. чем выше данный показатель, тем менее мобильна структура имущества предприятия.

Для эффективного управления дебиторской задолженностью можно дать следующие рекомендации:

•   осуществлять контроль за состоянием расчетов с покупателями ( для этого  необходима эффективная система  учета );

•   с целью уменьшения риска неуплаты одним или несколькими крупными покупателями следует по возможности  иметь широкий круг потребителей;