Анализ и оценка эффективности управления финансовыми ресурсами

 

Рентабельность  продаж увеличилась с 0,16 до 0,19 - повышение прибыли на рубль    реализованной    продукции    может    свидетельствовать    о    повышении конкурентоспособности предприятия, т. к. позволяет предположить увеличение спроса на его продукцию.     Коэффициент рентабельности всего капитала повысился (с 0,106 до 0,115), что

говорит о некотором повышении эффективности  использования имущества ЗАО

"Лукойл - Пермь".

      Снижение коэффициента рентабельности  внеоборотных активов ( с 0,106 до

0,1056) объясняется  повышением доли внеоборотных активов, а не сокращением

прибыли.

    Рост коэффициента рентабельности  собственного капитала вызван  не ростом

прибыли, а повышением доли собственного капитала.

    Коэффициент рентабельности  инвестиций  возрос  ( с 0,13  до  0,14)  в   силу увеличения доли собственного капитала и практического отсутствия долгосрочных кредитов.

Рассчитаем    влияние    изменения    цены    и    себестоимости    реализованной продукции методом  цепных подстановок, используя таблицу 3.16.

Таблица 3.16.  Расчет и оценка рентабельности объема продаж.

(тыс,  руб.)

1.   изменение   рентабельности   объема   продаж   за   счет   изменения   цены реализации:

D R (D цены) = [ (Bl- SO) / B1] - [(ВО - SO) / ВО ] = + 0,16959, или 16,96 %.

2.   изменение     рентабельности     объема     продаж     за     счет     увеличения  себестоимости реализации:

DR( D S) = [ (Bl -S1) / В1] - [ (Bl -SO) / B1] = - 0,13959, или 13,96 %.

3.   проверим   соответствие   общего   применения   рентабельности   продаж   и совокупность влияния  факторов:

D R = D R (D цены) + D R (DS)

+ 0,03 = 0,16-0,13

+ 0,03 = + 0,03 

2.8. Оценка показателей  угрозы банкротства. 

В завершение анализа финансового состояния будет приведен анализ вероятности банкротства по модели Альтмана и “труднореализуемых активов” (таблица 3.17). Завершением 3 главы станет обобщенная характеристика признаков кризисного развития, определены масштабы кризисного состояния и выявлены факторы, обуславливающие кризисное развитие, предложены механизма выхода из кризиса. 

Табл.3.17.

Анализ  вероятности банкротства по модели Альтмана и “труднореализуемых активов”.

Методы  Альтмана и “труднореализуемых активов” дали одинаковое заключение относительно вероятности банкротства – как     очень низкая.                       

         

  Начало  года                                                               Конец года 
 

1.)             2333389             777796                                2532555                  844185

                  + 29127              + 9709                                 24057                     8011

                                   _______________                                             _______________

                                             787505                                                               852204     

   
 

2.)                452664      150888                                                 820991        273664 

3.) Долгосрочные  пассивы- это выкуп основных  средств у Пермнефти, сроком  на 50 лет. В расчетах коэффициентов  ЗАО «ЛУКойл-Пермь» эти долги  не учитываются 

2.9. Резервы и пути повышения эффективности функционирования предприятия.

По результатам  выше приведенного анализа в целом финансовое состояние предприятия можно рассматривать как достаточно устойчивое, то есть использующее для покрытия запасов "нормальные" источники средств: краткосрочные и кредиторскую задолженность по товарным операциям.

Для дальнейшего повышения уровня платежеспособности необходимо добиваться опережающих темпов роста текущих активов по сравнению с темпами роста краткосрочных обязательств ( текущих пассивов ), либо сократить объем текущей кредиторской задолженности по абсолютному показателю, что однако может привести к оттоку денежных и других оборотных ресурсов.

Поэтому наращивание текущих активов  должно происходить при условии, что  величина краткосрочных обязательств остается неизменной. Если устойчивые темпы роста достигнуть не представляется возможным необходимо прибегнуть к более чрезвычайным мерам:

•   продажа излишних активов;

•   увеличение уставного капитала путем  эмиссии дополнительных акций;

•   получение долгосрочных займов;

•   иные мероприятия.

Реализацию  этих мероприятий можно расценивать, как один из резервов улучшения финансового  состояния предприятия.

В целях  повышения эффективности производства встает вопрос о том, чтобы руководство  предприятия могло в более  оперативные сроки отслеживать  финансовое состояние предприятия, а не только в сроки, установленные  для составления бухгалтерской  и статистической отчетности. Поэтому необходимо предпринимать определенные действия в этом направлении. Так, можно внести предложение, касающееся документооборота, который обеспечивал бы принятие оперативных управленческих решений.   

На основе этого предложения в рамках улучшения финансового состояния предприятия нужно разработать комплексный пакет документов, в который бы

входили все отчетные и статистические материалы  отделов и служб, с целью

внедрения в практику управления производством  элементов оперативного учета,

бюджетирования  и налогового планирования.

Такой пакет документов призван ликвидировать  недостаток информации, необходимой  для оперативного управления предприятием в условиях все обостряющейся  конкуренции на рынке нефтепродуктов. В рамках этого все большее значение должно приобретать управление издержками производства.

В реализации этого проекта должны быть задействованы  все службы и отделы Предприятия. Должно быть четко определено кто  в отделе составляет документ и когда, в к какому сроку.

По порядку предоставления и заполнению форм отделы и службы подразделяются на основные и вспомогательные. Обязанность основных (управление стратегического планирования и управления активами, отдел организации труда и заработной платы, отдел бюджетного планирования, отдел планирования себестоимости, финансовое управление, центральная бухгалтерия, отдел методологии бухгалтерского учета , консалтинга и контроля) состоит в заполнении и сдаче формы. Обязанность вспомогательных (отдел финансового планирования и привлечения заемных средств, финансово - расчетный центр, отдел вексельных операций, отделы: по учету нефтедобычи, по составлению сводной и международной отчетности, по учету нефтепродуктов, прочих материалов и услуг, по учету экспортных и импортных операций, по учету общехозяйственных расходов, векселей, расчетов с работниками) - в беспрепятственном предоставлении необходимой информации для заполнения той или ной формы отчета. Ответственность за достоверность указанных в форме данных должна лежать как на основном отделе, так и на вспомогательном. Для поддержания необходимого ритма документооборота, формы отчета должны предоставляться строго в соответствии с назначением формы и сроками ее сдачи.

Формы документов должны быть распределены по отделам и службам и подразделяться на плановые и фактические. Плановые формы имеют своей целью формирование ожидаемых показателей, необходимых  для финансового прогнозирования  деятельности предприятия на грядущий период. Фактические же призваны описывать реальное, фактически сложившееся состояние финансово -хозяйственной деятельности предприятия.

На предприятии  за год произошло увеличение дебиторской  задолженности по абсолютному показателю. Одной из причин возникновения дебиторской задолженности является неотрегулированность отношений предприятия и банка, приводящая к серьезным финансовым проблемам. При составлении и заключении договора на расчетно - кассовое обслуживание необходимо поэтому руководствоваться следующими соображениями:

-    договорные отношения с банком  должны предусматривать оплату  за временное использование средств  предприятия, находящихся на расчетном  счете;

-    в договоре должно быть определено, что зачисление средств предприятия  на расчетный счет производится в течение операционного дня на дату поступления платежных документов, в случае задержки поступления банк обязан уплатить пени за каждый день просрочки;

-    установить ответственность банка  за задержку платежей в связи  с неправильной адресацией платежных документов с начислением пени за каждый день просрочки;

-    обязать  банк  принимать   и  выдавать  денежные   средства  по   первому требованию клиента  в пределах средств, имеющихся  на его расчетном - счете, и  в пределах сумм, предусмотренных заявкой клиента;

-    в    случае    неоднократного    нарушения    банком    своих    обязательств, предприятие  должно оставить за собой право  расторгнуть договор на расчетно - кассовое обслуживание в одностороннем  порядке.      Кроме     того,     важный     фактор     финансового     оздоровления     фирмы совершенствование договорной работы и договорной дисциплины. Влияние этого фактора невозможно выявить без учета отраслевых особенностей производства и организации финансов. Анализ в нефтегазодобывающей промышленности показал, что штрафные санкции за несвоевременную оплату поставленной нефти предъявляются лишь в дном случае из десяти. Учитывая массовые неплатежи между предприятиями, уместно было бы заключение договора - инкассо с банком на акцептную форму расчетов с предприятиями - покупателями по обязательным поставкам, а также заключение с банком договора об автоматическом начислении штрафа за каждый день просрочки при несвоевременной оплате продукции с выставлением платежного требования в адрес банка, обслуживающего покупателя.