Анализ финансово-хозяйственной деятельности

Автор: Пользователь скрыл имя, 21 Декабря 2012 в 17:27, курсовая работа

Описание работы

Цель курсовой работы состоит в анализе финансового состояния как основы стабильного положения предприятия.
Данная цель подразумевает в себе решение ряда последовательных задач:
- анализ источников и средств предприятия по бухгалтерскому балансу;
- анализ финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия;
- оценка риска банкротства предприятия;

Содержание

Введение 3
1. Задачи анализа финансово - экономической деятельности предприятия 5
2. Краткая характеристика предприятия 9
3. Анализ финансовых результатов деятельности предприятия 15
4. Анализ показателей рентабельности предприятия 18
5. Анализ источников формирования капитала предприятия 26
6. Анализ размещения капитала и оценка имущественого состояния предприятия 29
7. Анализ оборачиваемости капитала предприятия 32
8. Анализ платежеспасобности и ликвидности предприятия 38
9.Анализ финансовой устойчивости предприятия 43
Заключение 47
Список литературы 50
Приложения 52

Работа содержит 1 файл

05(С)АФХД.doc

— 748.50 Кб (Скачать)

Так, при снижении коэффициента рентабельности всего капитала рост рентабельности основных средств и прочих внеоборотных активов свидетельствует об избыточном увеличении мобильных средств, что может быть следствием образования излишних запасов, затоваренности готовой продукцией на складах в связи с падением спроса на нее, чрезмерного роста дебиторской задолженности или денежных средств.

Проанализируем  показатели рентабельности капитала ОАО «Славнефть-Мегионнефтегаз» (таблица 8).

Таблица 8

Показатели рентабельности капитала ОАО «Славнефть-Мегионнефтегаз»

Показатели

Годы

Отклонение, (+/-)

2007

2008

Прибыль от реализации, млн. руб.

18755

12929

-5826

Чистая прибыль, млн. руб.

13576

9222

-4354

Выручка от реализации, млн. руб.

96524

104403

7879

Затраты на производство продукции, млн. руб.

77769

91474

13705

Совокупный капитал  предприятия, млн. руб.

84851

95298

10447

Собственный капитал предприятия, млн. руб.

71167

80317

9150

Стоимость основных средств и прочих внеоборотных активов, млн. руб.

49131

53313

4182

Рентабельность продаж, %

19,43

12,38

-7,0

Рентабельность основной деятельности, %

24,1

14,1

-10,0

Рентабельность основных средств и прочих внеоборотных активов, %

27,6

17,3

-10,3

Рентабельность собственного капитала, %

19,1

11,5

-7,6

Период оборачиваемости  собственного капитала

5,2

8,7

3,5


 

В 2008 году по сравнению  с 2007 годом рентабельность продаж сократилась на 7%. Это связано с уменьшением прибыли от реализации на 5826млн.руб.

Рентабельность основной деятельности в 2008 году по сравнению с 2007 годом сократилась на 10%. Это вызвано, как уже было сказано, уменьшением прибыли от реализации, а также увеличением затрат на производство продукции на 13705млн.руб.

Рентабельность основных средств и прочих внеоборотных активов в 2008 году уменьшилась на 10,3%, что вызвано увеличением стоимости основных средств и прочих внеоборотных активов  на 4182 млн. руб., а также уменьшением чистой прибыли на 4354 млн.руб.

Рентабельность собственного капитала в 2008 году уменьшилась на 7,6%, что вызвано сокращением чистой прибыли.

В целом, можно сделать  вывод, что основным негативным фактором, оказавшим отрицательное влияние на показатели рентабельности, является сокращение прибыли.

Проанализируем эффективность  использования совокупного капитала предприятия, а также влияние  изменения коэффициента оборачиваемости капитала и рентабельности продаж на изменение рентабельности активов.

Необходимые расчеты приведены в таблице 9.

Таблица 9

Показатели эффективности  использования совокупного капитала предприятия

Показатели

Годы

Отклонение, (+/-)

2007

2008

Прибыль от реализации, млн.руб.

18755

12929

-5826

Выручка от реализации, млн.руб.

96524

104403

7879

Средняя величина активов предприятия, млн.руб.

84851

95298

10447

Рентабельность активов, %

24,79

14,35

-10,44

Рентабельность продаж, %

19,43

12,38

-7,05

Коэффициент оборачиваемости капитала

1,14

1,1

-0,04

Изменение рентабельности активов за счет:

   

-10,44

Выручка на 1 руб. себестоимости

   

-0,1027

Доля оборотных активов  в формировании активов

   

0,0223

Доля запасов в формировании оборотных активов

   

0,0227

Оборачиваемость запасов в оборотах

   

-0,0467


 

По данным таблицы 9 видно, что рентабельность активов в 2008 году по сравнению с 2007 годом сократилась на 8,53% и составила 13,57%. Это связано с увеличением активов предприятия при уменьшении прибыли.

Аналогичная ситуация наблюдается с рентабельностью продаж: в 2008 году по сравнению с 2007 годом она уменьшилась на 7,05.

Коэффициент оборачиваемости капитала в 2008 году  уменьшился на 0,04 и составил 1,1.  Это отрицательный, так как свидетельствует о снижении интенсивности деятельности предприятия.

Причинами изменения  рентабельности активов явились  изменения выручки на 1 руб. себестоимости, доли оборотных активов в формировании активов, доли запасов в формировании оборотных активов, оборачиваемости запасов в оборотах.

Приведем расчет факторного анализа рентабельности активов.

Любой факторный анализ начинается с моделирования многофакторной модели. Сущность построения модели заключается  в создании конкретной математической зависимости между факторами.

В факторном анализе используют следующие виды наиболее часто встречающихся моделей.

1. Когда результативный показатель  получается как алгебраическая  сумма или разность результирующих  факторов, применяются аддитивные модели, например:

,

где – прибыль от реализации продукции,

– выручка от реализации,

– производственная себестоимость  реализованной продукции,

– коммерческие расходы,

– управленческие расходы.

2. Мультипликативные модели применяются, когда результирующий показатель получается как произведение нескольких результирующих факторов:

,

где – рентабельность активов,

– рентабельность продаж,

– фондоотдача активов,

– средняя стоимость активов  организации за отчетный год.

3. Когда результативный показатель  получаем делением одного фактора  на другой, применяются кратные  модели:

Различные комбинации вышеперечисленных  моделей дают смешанные или комбинированные  модели:

;

;

и т.д.

В практике экономического анализа  существует несколько способов моделирования  многофакторных моделей: удлинение, формальное разложение, расширение, сокращение и  расчленение одного или нескольких факторных показателей на составные  элементы.

Например, методом расширения можно следующим образом построить трехфакторную модель рентабельности активов организации:

;

,

где – оборачиваемость собственного капитала организации,

– коэффициент независимости или  доля собственного капитал в общей  массе активов организации,

– средняя стоимость собственного капитала организации за отчетный период.

Таким образом, мы получили трехфакторную мультипликативную  модель рентабельности активов организации. Данная модель широко известна в экономической литературе как модель Дюпона. Рассматривая эту модель, можно сказать, что на рентабельность активов организации оказывают влияние рентабельность продаж, оборачиваемость собственного капитала и доля собственного капитала в общей массе активов организации.

А теперь рассмотрим следующую  модель рентабельности активов:

=

= ;

,

где – доля выручки, приходящейся на 1 руб. полной себестоимости продукции,

– доля оборотных активов в формировании активов,

– доля запасов в формировании оборотных активов,

– оборачиваемость запасов.

Для проведения исследования влияния  факторов на конечный результат проведем факторный анализ этой четырехфакторной модели методом цепных подстановок с использованием абсолютных разностей. Математически это выглядит следующим образом:

;

;

;

,

где – влияние –го фактора на общее изменение рентабельности активов, факторы с индексом 1 относятся к отчетному году, факторы с индексом 0 – к базовому (предыдущему).

Представим исходные и расчетные данные в таблице 10.

Таблица 10

Анализ и оценка рентабельности активов ОАО «Славнефть-Мегионнефтегаз» в 2007-2008 гг.

(млн. руб.)

Показатель

2007 г.

2008 г.

Исходные данные

1. Прибыль от реализации, Р

18755

12929

2. Выручка от продаж, N

96524

104403

3. Полная себестоимость  реализованной продукции, S

77769

91474

4. Средние остатки запасов включая НДС, Q

8144,5

12698

5. Средние остатки  оборотных активов, ОА

28287

38852,5

6. Средние остатки  активов, А

75642,5

90074,5

Расчетные данные – факторы

7. Выручка на 1 руб.  себестоимости, п.2 : п.3 (Х)

1,2412

1,1413

8. Доля оборотных активов в формировании активов, п.5 : п.6 (У)

0,3740

0,4313

9. Доля запасов в  формировании оборотных активов,  п.4 : п.5 (Z)

0,2879

0,3268

10. Оборачиваемость запасов  в оборотах, п.3 : п.4 (L)

9,5487

7,2038

11. Рентабельность активов, Ra

0,2479

0,1435

12. Изменение рентабельности  активов к переменной базе

Х

-0,1044

Оценка влияния факторов на изменение рентабельности активов

13. Выручка на 1 руб.  себестоимости, Х

Х

-0,1027

14. Доля оборотных активов  в формировании активов, У

Х

0,0223

15. Доля запасов в формировании оборотных активов, Z

Х

0,0227

16. Оборачиваемость запасов  в оборотах, L

Х

-0,0467

Совокупное влияние  всех факторов

Х

-0,1044


 

Рентабельности активов  снизилась на 10,27% за счет снижения выручки  на 1 руб. себестоимости, рентабельности активов возросла на 2,23% за счет роста доли оборотных активов в формировании активов, рентабельности активов возросла на 2,27% за счет роста доли запасов в формировании оборотных активов, рентабельности активов снизилась на 4,67% за счет снижения оборачиваемости запасов в оборотах.

Совокупное влияние  четырех факторов привело к снижению рентабельности активов в целом  на 10,44%.

5. АНАЛИЗ ИСТОЧНИКОВ  ФОРМИРОВАНИЯ КАПИТАЛА

ПРЕДПРИЯТИЯ

 

Капитал предприятия  формируется за счет источников[15]:

  • собственные источники:

- уставный капитал – сумма средств учредителей для обеспечения уставной деятельности. Он формируется в процессе первоначального инвестирования средств.

- резервный капитал

- фонд накопления

- нераспределенная прибыль

- добавочный капитал – образуется в результате переоценки имущества или продажи акций выше их номинальной стоимости, а также в результате присоединения части нераспределенной прибыли в размере, направленном на капитальные вложения

  • заемные источники:

- кредиты банков и финансовых учреждений

- кредиторская задолженность и т.д.

При анализе источников формирования капитала необходимо изучить  их динамику и соотношение собственного и заемного капитала, от которого во многом зависит финансовое положение  предприятия и его устойчивость.

Таблица 11

Динамика и структура источников капитала

Показатель

Сумма, млн.руб.

Отклонение, (+/-)

Структура, %

Отклонение, (+/-)

2007 г.

2008 г.

2007 г.

2008 г.

Собственный капитал

71167

80317

9150

83,87

84,28

0,41

Заемный капитал

13684

14981

1297

16,13

15,72

-0,41

Итого:

84851

95298

10447

100

100

0

Информация о работе Анализ финансово-хозяйственной деятельности