Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия на примере ОАО "ФСК ЕЭС"

1. Коэффициент текущей ликвидности (Ктл):

(3.3.1.)

Из краткосрочных обязательств (знаменателя дроби) исключают такие  статьи раздела V бухгалтерского баланса, как «Доходы будущих периодов», «Резервы предстоящих расходов». Рекомендуемое значение показателя ≥ 2,0.

Ктл_НГ = 3,036; Ктл_КГ = 4,217.

Значения показателя говорят о высокой обеспеченности предприятия оборотным капиталом  для осуществления основной деятельности и своевременной оплаты срочных обязательств.

2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами (КОСС):

(3.3.2.)

где СК — собственный капитал; BНA — внеоборотные активы;

ОК — оборотные капитал.

Рекомендуемое значение показателя ≥ 0,1 (или 10%).

Косс_НГ = 0,637; Косс_КГ = 0,535.

Значения коэффициента свидетельствуют о высокой доле собственного оборотного капитала в  общей сумме оборотного капитала организации (63,7%-53,5%).

3. Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности (Kв(у)п) характеризуется отношением расчетного Ктл к его нормативному значению, равному двум. Расчетный Ктл определяют как сумму его фактического состояния на конец отчетного периода и изменения этого показателя между окончанием и началом отчетного периода в перерасчете на установленный период восстановления (утраты) платежеспособности (6 и 3 месяца):

(3.3.3.)

где КВП ─ коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности; Ктл_КП и Ктл_НП — фактическое значение коэффициентов текущей ликвидности на конец и начало отчетного периода; КТЛ_норм — нормативное значение коэффициента, равное двум; Т — расчетный период, месяц; М ─ период восстановления (6 месяцев) или утраты (3 месяца) платежеспособности.

Так как коэффициент  текущей ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными средствами выше нормативных значений, то будем рассчитывать коэффициент утраты платежеспособности.

Куп =

Значение коэффициента говорит о том, что  предприятие имеет реальную возможность сохранить свою платежеспособность в течение ближайших трех месяцев.

Результаты  анализа должны помочь предприятию:

• устранить признаки финансовой несостоятельности;
• восстановить платежеспособность в установленные сроки;
• обеспечить финансовую устойчивость на длительную перспективу;
• обеспечить оптимальное соотношение между заемным и собственным капиталом;
• проводить взвешенную дивидендную и инвестиционную политику.

Важное значение для  нормализации финансово-экономического положения предприятия имеет  разработка системы бюджетирования капитала, доходов и расходов, а также внутреннего финансового контроля, что позволяет оптимизировать поступление и использование финансовых ресурсов.

 

3.4. Выводы по итогам финансового анализа ОАО «ФСК ЕЭС» и основные направления улучшения финансового состояния предприятия

 

По результатам проведенного анализа финансового состояния  ОАО «ФСК ЕЭС» следует, что предприятие является платежеспособным, имеет ликвидный баланс, обладает высоким уровнем финансовой устойчивости.  

По  данным  анализируемого  периода 2008-2010 годов наблюдается тенденция роста объема выручки. По итогам 2010 года выручка от реализации по обычным видам деятельности ОАО «ФСК ЕЭС» выросла по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года на 26 007 млн рублей, или 30,6%, что обусловлено ростом выручки от реализации услуг по передаче электроэнергии на 29 337 млн рублей, или на 36,6%. Основными факторами роста выручки от реализации услуг по передаче электроэнергии в 2010 году по сравнению с 2009 годом являются рост производственных мощностей и рост инвестиционной программы общества.

 Себестоимость оказываемых  компанией услуг в 2010 году (без учета управленческих расходов) по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года возросла на 11 438 млн рублей (17,8%) за счет роста условных единиц в связи с вводом новых объектов, инфляционного роста, а также роста амортизационных отчислений в связи с проведенной переоценкой основных средств.

По результатам финансово-хозяйственной  деятельности за 2010 год ОАО «ФСК ЕЭС» получило чистую прибыль в размере 58 088 млн рублей:

• получена дополнительная прибыль в результате переоценки финансовых вложений с учетом текущей рыночной стоимости;
• восстановлены и начислены резервы по сомнительным долгам, уменьшенные на величину резерва под снижение стоимости ТМЦ;
• направлена прибыль на инвестиционную программу общества.

Совокупные  активы ОАО «ФСК ЕЭС» в 2010 году увеличились  в основном за счет роста стоимости  внеоборотных активов. Основные факторы, повлиявшие на увеличение величины внеоборотных  активов в 2010 году:

• увеличение суммы по незавершенному строительству в результате реализации инвестиционной программы общества;
• увеличение долгосрочных финансовых вложений в основном за счет переоценки финансовых
• увеличение суммы по основным средствам.

 На  рост  величины  оборотных  активов ОАО «ФСК  ЕЭС»  в 2010 году  повлияли следующие факторы:   

• увеличение запасов, в том числе по материалам, за счет увеличения закупок материалов для выполнения ремонтных работ хозяйственным способом;
• снижение суммы долгосрочной дебиторской задолженности, в том числе за счет трансформации векселей ООО «Энергофинанс» из долгосрочной дебиторской задолженности в долгосрочные финансовые вложения на основании договора новации, а также погашения векселей ОАО «Мобильные ГТЭС»;
• увеличение суммы краткосрочной дебиторской задолженности за счет роста авансовых платежей по реализации инвестиционной программы, а также восстановления начисленного резерва по сомнительным долгам по  векселям  ООО «Индекс  энергетики – ФСК ЕЭС»;
• снижение суммы краткосрочных финансовых вложений за счет снижения остатка денежных средств на депозитных счетах ОАО «ФСК ЕЭС».

 Опережающий  рост  капитала  Компании в 2010 году обусловлен ростом Уставного капитала  ОАО «ФСК  ЕЭС»  в  результате  регистрации эмиссии акций 2009 года в размере 40 178 млн рублей, увеличением суммы добавочного капитала за счет переоценки основных фондов и получением чистой прибыли по итогам  деятельности 2010 года  в  размере 58 088 млн рублей

Значение показателей  ликвидности по итогам деятельности ОАО «ФСК ЕЭС» за 2010 год указывает на способность общества к погашению своих краткосрочных обязательств.

Коэффициенты абсолютной, текущей и быстрой ликвидности  имеют высокое значение, что можно  считать положительным фактом, в  связи с тем, что нормативное значение коэффициента текущей ликвидности находится в интервале от 1 до 2, а быстрой ликвидности – от 0,7 до 0,8. Значения данных показателей свидетельствуют о достаточно высоком уровне ликвидности и платежеспособности компании.

Снижение  показателей  ликвидности  за 2010 год по отношению к 2009 году связано со снижением суммы краткосрочных финансовых вложений за счет снижения остатка денежных средств на депозитных счетах ОАО «ФСК ЕЭС»,погашения векселей  ОАО «Банк ВТБ», ОАО «Главсетьсервис ЕНЭС» с учетом приобретения краткосрочных векселей ОАО «Альфа-Банк» и ОАО АБ «Россия».

Коэффициент финансовой независимости показывает долю собственного капитала в активах и характеризует  степень финансовой независимости  от кредиторов. Значение показателя за 2010 год изменилось за счет роста суммарных активов и находится на достаточно хорошем уровне, что говорит о высокой степени финансовой устойчивости ОАО «ФСК ЕЭС».

Коэффициенты прибыльности за анализируемый период неуклонно  возрастают. Основными факторами  роста является увеличение прибыли до налогообложения (без учета влияния исключаемых факторов).

Валовая прибыль занимает наибольший удельный вес в структуре доходов предприятия (около 50%). Её величина формируется под воздействием трёх основных факторов: себестоимости продукции, объёма реализации и уровня действующих цен на реализованную продукцию.

Соответственно, все пути повышения прибыли исходят из формулы для нахождения прибыли:

Прибыль = Цена * Количество реализации – Постоянные расходы  – 

Переменные расходы

Отсюда можно выделить три основных метода повышения прибыли:

• снижение себестоимости производимой продукции.
• повышение объема реализации продукции.
• увеличение цен на продукцию.

Проанализируем все  методы применительно к предприятию ОАО «ФСК ЕЭС»

1) Снижение себестоимости  производимой продукции.

При стабильных экономических  условиях хозяйствования основной путь увеличения прибыли от реализации продукции  состоит в снижении себестоимости  в части материальных затрат. Однако в условиях резкого роста цен и недостатка собственных оборотных средств у предприятий возможность прироста прибыли за счёт снижения себестоимости исключена.

2) Повышение объема  реализации.

Увеличение реализации продукции при прочих равных условиях ведёт к росту прибыли. Возрастающие объёмы производства могут быть достигнуты с помощью капитальных вложений, что требует направление прибыли на покупку более производительного оборудования, освоение новых технологий, расширение производства. Этот путь сейчас для многих предприятий затруднителен или почти невозможен по причине инфляции, роста цен и недоступности долгосрочного кредита.

Повысить объем реализации можно после досконального изучения рынка сбыта и нахождения новых  покупателей продукции. Такое повышение  возможно, во-первых, за счёт проведения регулярной рекламной компании, а во-вторых, за счет применения системы льгот на выполняемые услуги.

В целях расширения информации об организации необходимо расширить  рекламную деятельность. В будущем  году необходимо проведение следующих мероприятий:

• изготовление фирменных буклетов, настенных и настольных календарей.
• рассылка коммерческих предложений по факсу и электронной почте.
• увеличение цен на продукцию.

 

Заключение

 

Финансовое состояние  предприятия (ФСП) – это экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени.

Финансовое состояние  может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.

Информационной базой  для проведения анализа финансово-экономического состояния предприятия служит бухгалтерская отчетность. Отчетность организации (хозяйствующего субъекта) – это система показателей, характеризующая результаты и отражающая условия ее работы за истекший период.

Финансовая бухгалтерская  отчетность состоит из нескольких образующих единое целое отчетных документов:

• бухгалтерского баланса, форма №1;
• отчета о прибылях и убытках, форма №2;
• отчета о движении капитала, форма №3;
• отчета о движении денежных средств, форма №4;
• приложение к бухгалтерскому балансу, форма №5.

Основными компонентами финансово-экономического анализа  деятельности предприятия являются:

• анализ бухгалтерской отчетности;
• горизонтальный анализ;
• вертикальный анализ;
• расчет финансовых коэффициентов.

Список  литературы

 

1. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая, вторая и третья) от 30.11.1994 N 51-ФЗ (ред. от 30.11.2011) // Система Консультант плюс.
2. Бочаров В. В. Комплексный финансовый анализ: Учебник для вузов. /  
   В.В. Бочаров – СПб.: Питер, 2005.  – 432 с.
3. Гальчина О.Н. Теория экономического анализа: Учебное пособие – 2-е издание. / О.Н. Гальчина, Т.А. Пожидаева – М.: IPR MEDIA, 2009. – 435 с.
4. Донцова Л.В. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие. 2-е изд. / Л.В. Донцова, Н.А. Никифорова – М.: Дело и сервис.- 2004.- 336 с.
5. Запольская С.С. Финансовый анализ это просто: Учебное пособие. / 
   С.С. Запольская – М.: ЭКСМО, 2010 – 99 с.
6. Карасева И.М., Ревякина М.А. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. / [под ред. Ю.П. Анискина] – М.: Омега-Л, 2006.- 335 с.
7. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебик для вузов. / [под ред. проф. Л.Т.Гиляровской и др.]. – М.: Проспект (Велби), 2008. – 360 с.
8. Лиференко Г.Н. Финансовый анализ предприятия: Учебное пособие. /  
   Г.Н. Лиференко – М: Экзамен, 2005. – 160 с.
9. Петров В.В., Ковалев В.В. Как читать баланс: Учебное пособие. /  
   В.В. Петров,  В.В. Ковалев – М.: Финансы и статистика», 2008 – с. 265.
10. Поздняков В.Я. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятий: Учебник для вузов. / В.Я. Поздняков. – М.: ИНФРА-М, 2008. – 617с.
11. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. / Г.В. Савицкая. – М.: ИНФРА-М, 2008. – 345 с.
12. Финансовый словарь/Благодатин А.А., Лозовский Л.Ш., Райзберг Б.А. – М.: ИНФРА-М, 2005. – VI, с. 104
13. Черниговский С. А. Основы финансового анализа: Учебник для вузов. /  
    С. А. Черниговский, А. Б. Таркушин – СПБ: «Издательский дом Герда», 2002. – 176 с.
14. Шеремет А.Д. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций: Учебное пособие – 2-е издание. / А.Д. Шеремет, Е.В. Негашев. – М.: Инфра, 2008. – 208 с.
15. Экономическая статистика: Учебник. / под ред. Иванова Ю.Н. – 2-е издание, доп. – М.: ИНФРА-М, 2004. – 417с.
16. Габидинова Г.С., Хайруллин Б.А. Формирование источников финансирования компании  //   Финансовый менеджмент. № 4/ 2011. – с. 22-27.
17. Готовчиков И.Ф. Текущий контроль финансовой устойчивости и риска банкротства предприятий  //Финансовый менеджмент. № 1/2011. – с. 15-19.
18. Покаместов И.Е. Факторинг – комплексное решение для роста Вашего бизнеса//Финансовый менеджмент. № 2/2011 – с. 18-21.
19. Самохвалов В. К. Как определить ключевые финансовые показатели стоимости?/ Управление компанией. – № 5/ 2009 с. 19-22.
20. Анализ финансового состояния предприятия – www.afdanalyse.ru
21. www.fsk-ees.ru