Из  данных таблицы 3.6. видно, что сумма обязательств на конец года  составила 510728 тыс.р., и увеличилось по сравнению с началом года. В структуре заемного капитала изменения произошли в расчетах с поставщиками, удельный вес задолженности поставщикам увеличился за год на 5,2% по отношению ко всей кредиторской задолженности. По остальным задолженностям не произошло существенных изменений.

      Анализируя  кредиторскую задолженность, следует  учитывать, что она является одновременно источником покрытия дебиторской задолженности. Поэтому в процессе анализа сравним сумму дебиторской и кредиторской задолженности. Если первая превышает вторую, то это свидетельствует об иммобилизации собственного капитала в дебиторскую задолженность. На данном предприятии сумма кредиторской задолженности и на начало и наконец года превышает сумму по счетам дебиторов. - Динамика дебиторской и кредиторской задолженности ОАО «Кривая Гряда» за 2005г показана в табл. 3.7.

Таблица 3.7

Динамика  дебиторской и кредиторской задолженности  ОАО «Кривая Гряда» за 2005г

 

      Как показывают данные таблицы 3.7.. кредиторская задолженность преобладает над дебиторской имеет тенденцию к увеличению в течение текущего года. Если на начало 2005 года дополнительно используемые в хозяйственном обороте ОАО «Кривая Гряда» денежные средства за счет превышения отвлеченных от кредиторов средств составляли 23071 тыс.  рублей, то на 1 октября 2005г. эта сумма уже составила 29071 тыс.  рублей.

      Можно дать некоторые рекомендации для руководства ОАО «Кривая Гряда», позволяющие управлять дебиторской и кредиторской задолженностью:

• контролировать состояние расчетов с покупателями продукции по просроченным задолженностям;
• по возможности ориентироваться на большее число покупателей, чтобы уменьшить риск неуплаты одним или несколькими крупными заказчиками;
• следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности: значительное преобладание дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости предприятия и делает необходимым привлечения дополнительных (как правило дорогостоящих) средств; превышение кредиторской задолженности над дебиторской может привести к неплатежеспособности предприятия;
• предоставлять скидки при досрочной оплате.

      Таким образом, анализ структуры собственных и заемных средств необходим для оценки рациональности формирования источников финансирования деятельности предприятия и его рыночной устойчивости. Этот момент очень важен, во-первых, для внешних потребителей информации (например, банков и других поставщиков ресурсов) при изучении степени финансового риска и, во-вторых, для самого предприятия при определении перспективного варианта организации финансов и выработке финансовой стратегии.       

      3.3 Показатели ликвидности

 

      Одним из показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, является его платежеспособность, т. е. возможность наличными ресурсами своевременно погасить свои платежные обязательства.

        Анализ платежеспособности необходим  не только для предприятия  с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (банков). Прежде чем выдать кредит, банк должен удостовериться в кредитоспособности заемщика. То же должны сделать и предприятия, которые хотят вступить в экономические отношения друг с другом.  Особенно важно знать о финансовых возможностях партнера, если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочки платежа.

      Оценка  платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности  текущих активов, которая определяется временем, необходимым для  превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется времени для инкассирования данного актива, тем выше его ликвидность [11].

      Ликвидность баланса – это возможность  предприятия обратить активы в наличность и погасить  свои платежные обязательства, а точнее – это степень покрытия долговых обязательств его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств.

        Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует не только текущее состояние расчетов, но и перспективу. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но иметь неблагоприятные возможности в будущем.

      Постановлением  Минфина, Минэкономики, Мингосимущества  и Минстана РБ от 27.04.2003г. №46/76/1850/20 утверждены Правила по анализу финансового состояния и платежеспособности субъектов предпринимательской деятельности.

      Данные  Правила  касаются всех юридических  лиц, занимающихся на территории Республики Беларусь предпринимательской деятельностью  в различных отраслях экономики. Согласно этому документу анализ финансового состояния субъектов хозяйствования проводится с целью выявления предприятий с неудовлетворительной структурой  баланса и обоснования решения о признании их несостоятельности.

      Выводы  по результатам анализа могут  быть использованы в процессе производства по делам об экономической несостоятельности (банкротстве) предприятий.

      Целью анализа показателей ликвидности  является оценка степени достаточности  ликвидных средств для покрытия наступивших краткосрочных обязательств по заемному капиталу. Внешним инвесторам данные показатели служат для выявления риска вложения капитала.

        В качестве основных критериев  для оценки финансовой структуры  баланса и финансовой устойчивости  предприятия используются коэффициент текущей ликвидности  и коэффициент обеспеченности собственными средствами.

      Коэффициент  текущей  ликвидности  (К1)  на конец  отчетного периода рассчитывается по формуле (3.9) как отношение итога раздела II актива  баланса к итогу раздела V пассива баланса за вычетом строки 720 "Долгосрочные кредиты и займы": 

                                                                        II А

                        К1 = ------------------,                          (3.9)

                                                              V П - строка 720 

      где  II А  -  итог  раздела II актива бухгалтерского баланса (строка 290);

           V П  -  итог  раздела  V пассива  бухгалтерского баланса (строка 790).

      Коэффициент    обеспеченности    собственными    оборотными  средствами (К2) на конец отчетного периода рассчитывается по формуле (3.10)  как отношение суммы итогов разделов III и IV пассива баланса за вычетом итога раздела I  актива баланса к итогу раздела II актива баланса: 

                                                              III П + IV П - I А

                            К2 = -------------------,                     (3.10)

                                                                          II А 

      где  III П - итог раздела III пассива бухгалтерского баланса (строка 590);

           IV П  -  итог раздела IV пассива  бухгалтерского баланса (строка 690);

           I А  -  итог  раздела  I  актива  бухгалтерского баланса (строка 190);

           II А  -  итог  раздела II актива  бухгалтерского баланса (строка 290).

      Для признания устойчиво неплатежеспособности предприятия потенциальным банкротом необходимо чтобы коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами (К3) на конец отчетного периода имеет значение выше нормативного (для всех отраслей не более 0,85). Данный показатель характеризует способность предприятия рассчитаться по своим финансовым обязательствам после  реализации всех активов /4/.

      Исчисляется он следующим образом:

           Коэффициент  обеспеченности  финансовых  обязательств  активами (К3)  на  конец  отчетного  периода рассчитывается по формуле (3.11) как отношение суммы итога раздела V пассива бухгалтерского баланса к сумме валюте бухгалтерского баланса: 

                                                                            V П

                                  К3 = -----,                             (3.11)

                                                                             ВБ 

      где  V П - итог раздела  V  пассива  бухгалтерского  баланса  (строка 790);

           ВБ - валюта бухгалтерского баланса  (строка 390 или 890). 

      3.4 Показатели рентабельности (прибыльности).

 

      Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

    Первая  группа включает наиболее мобильную  часть ликвидных средств, каких  как деньги и краткосрочные финансовые вложения. Ко второй группе относятся  готовая продукция, товары отгруженные  и дебиторская задолженность. Ликвидность  этой группы текущих активов зависит от своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости платежного документооборота в банках, платежеспособности заказчиков, форм расчетов и др.

    Группировка  оборотных средств предприятия  произведена в таблице 3.8..

Таблица 3.8.

Группировка оборотных активов по степени  ликвидности ОАО «Кривая Гряда»