Анализ финансового состояния ОАО «Красная поляна +» по данным бухгалтерской отчетности

Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие состояние запасов и обеспеченность их источниками формирования.

Анализ абсолютных показателей  устойчивости проводится через определение показателя излишка или недостатка источников средств для формирования запасов и затрат. В результате определяется тип финансовой устойчивости организации.

Платежеспособность и ликвидность  предприятия выступают в качестве внешнего проявления финансовой устойчивости.

Платежеспособность – это готовность и возможность предприятия погасить свои обязательства в срок перед  партнерами, поставщиками, работниками по заработной плате, бюджетом по налогам и внебюджетными фондами.

Ликвидность предприятия – это  его способность обратить свои текущие активы в денежные средства и в любой момент рассчитаться по кратковременным обязательствам.

Анализ ликвидности построен на сопоставлении активов, сгруппированных по степени ликвидности с пассивами, т.е. с источниками финансирования, сгруппированными по срочности погашения обязательств:

А1 – высоколиквидные активы – краткосрочные финансовые вложения и денежные средства;

А2 – быстро реализуемые активы – краткосрочная дебиторская задолженность, прочие оборотные активы;

А3 – медленно реализуемые активы – запасы и затраты;

А4 – трудно реализуемые – внеоборотные активы и долгосрочная дебиторская задолженность;

П1 – наиболее срочные обязательства – кредиторская задолженность;

П2 – срочные обязательства – краткосрочные кредиты и займы, расчеты с учредителями, прочие краткосрочные обязательства;

П3 – долгосрочные  обязательства  – долгосрочные  кредиты и  займы ;

П4 постоянные обязательства – собственный капитал, резервы предстоящих расходов, доходы будущих периодов.

Для определения ликвидности баланса  следует сопоставить итоги приведенных  групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А1 > П1

А2 > П2

А3 > П3

А4 < П4

Выполнение первых трех неравенств с необходимостью влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит "балансирующий" характер и в то же время имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличии у предприятия собственных оборотных средств. В случае, когда одно или несколько неравенств системы не выполняются, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные. [37, c. 248]

Приведенное подразделение оборотных  активов на три группы позволяет построить три основных аналитических коэффициента, которые можно использовать для обобщенной оценки ликвидности и платежеспособности предприятия. [19, c. 60]

Коэффициент текущей ликвидности дает общую оценку ликвидности

предприятия, показывая, сколько оборотных средств (текущих активов) приходится на один рубль текущей краткосрочной задолженности (текущих обязательств):

Предприятие погашает свои краткосрочные обязательства в основном за счет оборотных активов; следовательно, если оборотные активы превышают по величине краткосрочные пассивы, предприятие может рассматриваться как успешно функционирующее. Размер превышения в относительном виде и задается коэффициентом текущей ликвидности. Значение показателя может значительно варьировать по отраслям и видам деятельности, а его разумный рост в динамике обычно рассматривается как благоприятная тенденция. В учетно-аналитической практике приводится критическое нижнее значение показателя — 2; однако это лишь ориентировочное значение, указывающее на порядок показателя, но не на его точное нормативное значение.

Коэффициент критической ликвидности по своему смысловому назначению аналогичен коэффициенту текущей ликвидности, однако исчисляется он по более узкому кругу оборотных активов, когда из расчета исключена  наименее ликвидная их часть — производственные запасы.

,

где  ДС – денежные средства;

Кр.ФВ – краткосрочные финансовые вложения;

кр.ДЗ – краткосрочная дебиторская задолженность;

КОб – краткосрочные обязательства.

Коэффициент показывает, какая часть  краткосрочных обязательств может  быть погашена не только за счет денежных средств, но и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию.

В работах некоторых аналитиков приводится ориентировочное нижнее значение показателя — 1, однако эта  оценка носит также условный характер. Кредиторская и дебиторская задолженности представляют собой некую форму взаимного кредитования контрагентов, находящихся в деловых отношениях. Любое предприятие должно стремиться к тому, чтобы сумма кредита, предоставленного им своим покупателям (дебиторская задолженность), не превышала величины кредита, полученного им от поставщиков. На практике возможны любые отклонения от этого правила. [27, c.172]

Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности) является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия; показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно за счет имеющихся денежных средств:

Нижнее значение данного коэффициента 0,2 - 0,3. Если коэффициент меньше данного  значения, следовательно, у предприятия  недостаток денежных средств.

Финансовое состояние предприятия  может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем (устойчивом) финансовом состоянии.

Финансовая  устойчивость — это такое состояние финансовых ресурсов организации, их распределение и использование, которое обеспечивает ей развитие на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска. [38, c.94]

В ходе анализа исследуются относительные  показатели финансовой устойчивости, или финансовые коэффициенты.

Все относительные показатели финансовой устойчивости, характеризующие состояние и структуру активов организации, и обеспеченность их источниками покрытия (пассивными) можно разделить на три группы. Это показатели, характеризующие:

• состояние оборотных средств;

• состояние основных средств;

• финансовую независимость организации. [20, c. 96]

Состояние оборотных средств отражается в следующих показателях.

Коэффициент обеспеченности оборотных активов  собственными оборотными средствами:

Коэффициент обеспеченности оборотных  активов собственными оборотными средствами – определяет степень обеспеченности СОС организации, необходимую для финансовой устойчивости. Нормативное значение данного коэффициента равно 0,1.

Коэффициент обеспеченности материальных запасов  оборотными средствами:

Нормативное  значение – 06 – 08. Коэффициент  обеспеченности материальных запасов оборотными средствами — показывает, в какой степени материальные запасы покрыты собственными источниками и не нуждаются в привлечении заемных.

Уровень рассматриваемого показателя оценивается, прежде всего, в зависимости  от материальных запасов организации. Если их величина значительно выше обоснованной потребности, то собственные оборотные средства могут покрыть лишь часть материальных запасов, т.е. показатель будет меньше единицы, и, наоборот. [35, c. 612]

Состояние основных средств анализируется  при помощи следующих коэффициентов.

Индекс  постоянного актива — коэффициент (Кпа), показывающий отношение основных средств и внеоборотных активов к собственным средствам, или долю основных средств и внеоборотных активов в источниках собственных средств.

Если организация не пользуется долгосрочными кредитами и займами, то сумма коэффициента маневренности  и индекса постоянного актива всегда будет равна единице. Т.к. сумма основных средств и внеоборотных активов и собственных оборотных средств при отсутствии долгосрочных заемных средств равна величине собственных средств.

В этих условиях увеличение коэффициента маневренности возможно лишь за счет снижения индекса постоянного актива, и наоборот. Как только в составе источников средств появляются долгосрочные заемные средства, ситуация меняется: можно достигать увеличения обоих коэффициентов.

Коэффициент износа — соотношение начисленной суммы износа к первоначальной балансовой стоимости основных средств.

Он измеряет, в какой степени  профинансированы за счет износа замена и обновление основных средств. Рост этого коэффициента может быть обусловлен двумя факторами: либо изношенностью основных производственных фондов, либо использованием метода ускоренной амортизации. Поэтому рост данного показателя требует: во-первых, факторного анализа подобного роста: во-вторых, определения достаточности накопления сумм износа для ведения деятельности организации. [21, c. 9]

Структуру финансовых источников организации и ее финансовую независимость характеризует третья группа показателей.

Коэффициент автономии (финансовой независимости и концентрации собственного капитала):

Этот коэффициент свидетельствует  о перспективах изменения финансового положения в ближайший период. Оптимальное значение коэффициента — 0,5. Это означает, что сумма собственных средств предприятия составляет 50% от суммы всех источников финансирования. Рост коэффициента отражает тенденцию к снижению зависимости организации от заемных источников финансирования.

Высокий уровень коэффициента автономии  отражает стабильное финансовое положение  организации, благоприятную структуру ее финансовых источников и низкий уровень финансового риска для кредиторов. Такое положение служит защитой от больших потерь в периоды депрессии и гарантией получения кредита для самой организации. При снижении уровня коэффициента автономии до значений, меньших, чем 0,5 вероятность финансовых затруднений у организации возрастает. Достижение коэффициентом автономии значений 0,5 и выше означает, что организация может пользоваться заемным капиталом. [27, c. 148]

Анализ коэффициента автономии  проводят путем оценки:

• его динамики за ряд отчетных периодов;

• изменения структуры составляющих компонентов;

• определения влияния этих изменений  на его уровень. Полученные результаты дают возможность прогнозировать финансовую устойчивость организации в будущем.

Анализ коэффициента автономии  дополняется расчетом коэффициента финансовой устойчивости:

Коэффициент показывает удельный вес  тех источников финансирования, которые организация может использовать в своей деятельности длительное время. Он характеризует часть актива баланса, финансируемую за счет устойчивых источников, а именно собственных средств организации, средне- и долгосрочных обязательств.

При изменении любого из перечисленных  выше условий коэффициент соотношения  заемных и собственных средств  меняется. Очевидно, что рост оборачиваемости  активов организации позволяет  ей сохранять достаточно высокую финансовую устойчивость и в тех случаях, когда доля собственных средств в общей сумме финансовых источников составляет меньше половины.

Коэффициент финансирования (соотношения собственных и заемных средств) показывает, какая часть деятельности организации финансируется за счет собственных средств, а какая — за счет заемных.

Коэффициент финансирования показывает, какая часть деятельности организации финансируется за счет собственных средств, а какая — за счет заемных. Нормативное значение – 1.

Банкротство — это признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворять требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнять обязанность по уплате других обязательных платежей. [35, c.608]

Признаки банкротства обычно делят на две группы. [24, c.387]

К первой группе относятся показатели, свидетельствующие о возможных финансовых затруднениях и вероятности банкротства в недалеком будущем:

• повторяющиеся существенные потери в основной деятельности, выражающиеся в хроническом спаде производства, сокращении объемов продаж и убыточности;
• наличие просроченной кредиторской и дебиторской задолженности;
• низкие значения коэффициентов ликвидности и тенденция их к снижению;
• увеличение до критических пределов доли заемного капитала в общей его сумме;
• дефицит собственного оборотного капитала;
• систематическое увеличение продолжительности оборота капитала;
• наличие сверхнормативных запасов сырья и готовой продукции;
• использование новых источников финансовых ресурсов на невыгодных условиях;
• неблагоприятные изменения в портфеле заказов и т.д.

Во вторую группу входят показатели, неблагоприятные значения которых не дают основания рассматривать текущее финансовое состояние как критическое, но сигнализируют о возможности резкого его ухудшения в будущем при непринятии действенных мер.

К ним относятся:

• чрезмерная зависимость предприятия от какого-либо одного конкретного проекта, типа оборудования, вида актива, рынка сырья или рынка сбыта;
• потеря ключевых контрагентов;
• недооценка необходимости обновления техники и технологии;
• потеря опытных сотрудников аппарата управления;
• вынужденные простои, неритмичная работа;
• неэффективные долгосрочные соглашения;
• недостаточность капитальных вложений и т.д.