Анализ финансового состояния ЧУПП Матекспром за 2010 год

Наличие долгосрочных финансовых вложений указывает на инвестиционную направленность предприятия.

Следует обратить внимание на тенденции изменения незавершенного строительства, поскольку эта статья не участвует в производственном обороте и, следовательно, при определенных условиях увеличение ее доли может  негативно сказаться на результативности финансово-хозяйственной деятельности.

2.2 Анализ структуры оборотных активов предприятия[17]. При анализе второго раздела актива баланса рост (абсолютный и относительный) оборотных активов может свидетельствовать не только о расширении производства, но и замедлении их оборота.

При изучении структуры запасов  целесообразно уделить внимание выявления тенденций изменения запасов сырья, материалов, затрат в незавершенном производстве, запасов готовой продукции и товаров для перепродажи. Увеличение веса производственных запасов может свидетельствовать о:

• наращивании производственного потенциала предприятия;
• стремлении за счет вложений в производственные запасы защитить денежные активы предприятия от обесценивания под воздействием инфляции;
• нерациональности выбранной хозяйственной стратегии, вследствие которой значительная часть оборотных активов иммобилизована в запасах, чья ликвидность (скорость превращения в денежные средства) может быть невысокой.

Высокие темпы роста дебиторской  задолженности могут свидетельствовать о том, что данное предприятие активно реализует продукцию с отсрочкой платежа. Кредитуя покупателей, организация отвлекает средства из оборота. А для того, чтобы вовремя рассчитаться со своими поставщиками, вынуждена прибегать к кредитованию, увеличивая тем самым земные средства [2].

Поскольку денежные средства и краткосрочные финансовые вложения являются наиболее легко реализуемыми активами, то увеличение их доли могло  бы рассматриваться как положительная  тенденция.

3 Анализ структуры  пассивов организации.

Исследование структуры  пассива баланса позволяет установить одну из возможных причин финансовой неустойчивости предприятия, приведшей  к его неплатежеспособности. Такой  причиной может быть нерационально  высокая доля заемных средств  в источниках, привлекаемых для финансирования хозяйственной деятельности. При определении соотношения собственных и заемных средств следует учитывать, что, как правило, долгосрочные кредиты и займы приравниваются к источникам собственных средств. Кроме того, при определенных условиях такие статьи пассива баланса, как доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей являются, по существу, источниками собственных средств.

3.1 Анализ источников  собственных средств. Источниками собственных средств организации являются: уставный капитал, добавочный капитал, резервный капитал, а также нераспределенная прибыль, которые отражены в третьем разделе бухгалтерского баланса «Капитал и резервы».

Увеличение доли собственных  средств за счет любого из перечисленных  источников способствует усилению финансовой устойчивости предприятия.

3.2 Исследование  структуры заемного капитала. Выявленная тенденция к увеличению доли заемных средств в источниках финансирования, с одной стороны, свидетельствует об ухудшении финансовой устойчивости предприятия и повышении степени его финансовых рисков (особенно при увеличении краткосрочных обязательств), а с другой – об усилении рыночных позиций в случае невысокого процента за кредит возможности повышения рентабельности собственного капитала (эффект финансового рычага).

Привлечение заемных средств  в оборот предприятия содействует  временному улучшению финансового состояния при условии, что они не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются. В противном случае может возникнуть просроченная кредиторская задолженность, что в конечном итоге приводит к выплате штрафов и ухудшению финансового положения. Поэтому в процессе анализа необходимо изучить состав, давность появления кредиторской задолженности, наличие, частоту и причины образования просроченной задолженности поставщикам ресурсов, персоналу предприятия по оплате труда, бюджету, определить сумму выплаченных пеней за просрочку платежей. Для этого можно использовать помимо Бухгалтерского баланса данные отчетной формы №5 (Приложение к бухгалтерскому балансу», а также данные первичного и аналитического бухгалтерского учета [16].

Оценка  эффективности и интенсивности  использования средств

Оценка эффективности  и интенсивности использования  средств включает оценку оборачиваемости активов и продолжительности производственно – сбытового цикла.

К обобщающим показателям  оценки эффективности использования средств организации относят следующие показатели (таблица 1.1).

Таблица 1.1 - Обобщающие показатели оценки эффективности использования средств организации*

Наименование показателя	Значение	Методика расчета
1. Фондоотдача	Величина выручки от продаж, приходящаяся на рубль основных средств	Выручка от продаж/Основные средства
2.Оборачиваемость оборотных активов	Количество оборотов, которые совершают  оборотные активы за период. Рост показателей  в динамике рассматривается как  благоприятная тенденция.	Выручка от продаж/Оборотные активы
3.Оборачиваемость дебиторской задолженности	Скорость оборачиваемости дебиторской  задолженности (количество оборотов)	Выручка от продаж/Дебиторская задолженность
4. Период оборачиваемости дебиторской  задолженности	Продолжительность периода времени (в днях) между отгрузкой товаров и получением за них денег от покупателей	Количество дней в периоде/Оборачиваемость дебиторской задолженности
5.Оборачиваемость кредиторской задолженности	Скорость оборачиваемости кредиторской задолженности (количество оборотов)	Себестоимость проданной продукции/Кредиторская задолженность
6. Период оборачиваемости кредиторской  задолженности	Продолжительность периода времени, в течение которого счета кредиторов будут оставаться неоплаченными	Количество дней в периоде/ Оборачиваемость  кредиторской задолженности
7. Оборачиваемость запасов	Скорость оборачиваемости запасов (количество оборотов)	Себестоимость проданной продукции/Запасы
8. Период оборачиваемости запасов	Длительность одного оборота запасов (в днях)	Количество дней в периоде/Оборачиваемость запасов

*Источник: [17].

 

Таким образом, к обобщающим показателям оценки эффективности использования средств организации можно отнести фондоотдачу, оборачиваемость оборотных активов, оборачиваемость дебиторской задолженности, период оборачиваемости дебиторской задолженности, оборачиваемость кредиторской задолженности, период оборачиваемости кредиторской задолженности, оборачиваемость запасов и период оборачиваемости запасов.

Анализ  финансовой устойчивости предприятия

Важнейшей характеристикой  финансового состояния предприятия  является стабильность ее деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов.

Финансовая устойчивость предприятия- это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющийся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска.

Устойчивое финансовое состояние  достигается при достаточности  собственного капитала, хорошем качестве активов, достаточном уровне рентабельности с учетом операционного и финансового риска, достаточности ликвидности, стабильных доходах и широких возможностях привлечения заемных средств.

Финансовое состояние  предприятия, его устойчивость во многом зависит от оптимальности структуры и источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия, и, в первую очередь, от соотношения основных и оборотных средств, а также от уравновешенности активов и пассивов предприятия по функциональному признаку.

Поэтому вначале необходимо проанализировать структуру источников предприятия и оценить степень  финансовой устойчивости и финансового  риска. С этой целью рассчитывают следующие показатели (таблица 1.2).

Таблица 1.2 - Показатели для расчета степени финансовой устойчивости и финансового рынка*

Наименование  показателя	Значение	Методика расчета
1	2	3
1. Коэффициент финансовой независимости	Удельный вес собственного капитала в его общей сумме пассивов. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчивым, стабильным и независимым от внешних кредитов является предприятие.	Собственный капитал/Валюта баланса
2. Коэффициент финансовой зависимости	Доля заемного капитала в  общей валюте баланса. Рост этого  показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия.	Заемный капитал/Валюта баланса
1	2	3
3. Коэффициент платежеспособности	Отношение собственного капитала к заемному капиталу	Собственный капитал/Заемный капитал
4. Коэффициент маневренности собственного капитала	Какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена  в оборотные средства, а какая  часть капитализирована	Собственный оборотный  капитал/Собственный капитал

*Источник: [17].

 

Таким образом, к  показателям  для расчета степени финансовой устойчивости и финансового рынка можно отнести коэффициент финансовой независимости, коэффициент финансовой зависимости, коэффициент платежеспособности и коэффициент маневренности собственного капитала.

Анализ  ликвидности и платежеспособности

Сигнальными показателями, в которых проявляется финансовое состояние предприятия, выступают ликвидность и платежеспособность. Большинство авторов, в зависимости от характеризуемого субъекта анализа, выделяют следующие виды ликвидности: активов, баланса, предприятия. Рассмотрим более подробно каждую из указанных категорий.

Ликвидность активов  предприятия – способность активов трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого трансформация может быть осуществлена. Чем меньше требуется времени, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность.

Ликвидность баланса  – возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее – это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств [13].

Ликвидность предприятия  – это способность в срок и полностью рассчитаться по своим обязательствам. Понятие платежеспособности является близким к ликвидности, однако говорить о тождественности указанных определений не всегда корректно.

Платежеспособность  предприятия – способность своевременно производить платежи по своим срочным обязательствам.

Ликвидность более емкое  понятие, чем платежеспособность. Ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но иметь неблагоприятные возможности в будущем, и наоборот.

Анализ ликвидности баланса  заключается в сравнении средств  по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

Для оценки ликвидности и  платежеспособности предприятия рассчитываются следующие относительные показатели: коэффициент текущей ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности и коэффициент абсолютной ликвидности (таблица 1.3).

Таблица 1.3 – Расчет относительных показателей для  оценки ликвидности и платежеспособности предприятия*

Наименование  показателя	Значение	Методика расчета
1. Коэффициент текущей  ликвидности (от 1 до 2-2,5)	Логика исчисления данного  показателя заключается в том, что предприятие погашает краткосрочные обязательства в основном за счет оборотных активов; следовательно, если текущие активы превышают по величине текущие обязательства, предприятие может рассматриваться как успешно функционирующее.	Оборотные активы/Краткосрочные обязательства
2. Коэффициент быстрой  (срочной) ликвидности (от 0,5 до 0,8)	Анализируя динамику этого  коэффициента необходимо обращать внимание на факторы, обусловившие его изменение.	(Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения + Дебиторская задолженность до 12 мес.)/Краткосрочные обязательства
3.Коэффициент абсолютной ликвидности (от 0,15 до 0,2-0,5)	Показывает, какая часть  краткосрочных обязательств может быть при необходимости погашена медленно.	(Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения) / Краткосрочные обязательства

*Источник: [17].

 

Таким образом, для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия используются следующие показатели: коэффициент текущей ликвидности, коэффициент быстрой (срочной) ликвидности, коэффициент абсолютной ликвидности.

Анализ  финансовых результатов и рентабельности деятельности предприятия

Результативность и экономическая  целесообразность функционирования предприятия  измеряются абсолютными и относительными показателями.

Экономический смысл показателей  рентабельности заключается в подсчете прибыли, приходящейся на рубль выручки от продаж, расходов, активов, капитала. Коэффициенты рентабельности показывают, насколько прибыльна деятельность организации.

Показатели рентабельности не имеют рекомендованных значений. Чем выше их величина, тем эффективнее  работает предприятие (таблица 1.4).

Таблица 1.4 – Расчет показателей рентабельности предприятия*

Наименование  показателя	Значение	Методика расчета
Рентабельность продаж	Сколько прибыли организации  получает с 1 рубля выручки. Рассчитывается в целом по предприятию и отдельным видам продукции.	Прибыль от продаж/Выручка  от продаж
Рентабельность продукции	Показывает прибыль, приходящуюся на 1 рубль затрат, или эффективность  затрат на производство и реализацию продукции. Рассчитывается в целом  по предприятию и отдельным видам  продукции.	Прибыль от продаж/Себестоимость проданных товаров
Рентабельность активов	Сколько прибыли организация  получает с каждого рубля вложенных средств.	Прибыль до налогообложения/Активы(валюта баланса)
Рентабельность собственного капитала	Сколько прибыли организация  получает с каждого рубля вложенных собственных средств. Значение этого показателя можно сравнивать с доходностью альтернативных вложений.	Чистая прибыль/Собственный  капитал