Анализ финансового положения ОАО “ ЭКСПО - СЕРВИС “

Z < Е^с + С^кк,

где Скк - кредиты  банков под товарно - материальные ценности с учетом кредитов под товары отгруженные и части кредиторской задолженности при кредитовании.

    

      2) нормальная устойчивость финансового состояния предприятия,  гарантирующая его платежеспособность,

Z = Е^с + С^кк, 

     

      3) неустойчивое финансовое состояние,  сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором тем не менее сохраняется возможность вос-становления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения собственных оборотных средств,

Z = Е^с + С^кк + С^о,

где С^о - источники,  ослабляющие финансовую напряженность.  Сюда относятся:  временно свободные собственные средства резервного и специального фондов,  превышение нормальной кредиторской задолженности над дебиторской,  кредиты банков на временное пополнение оборотных средств и прочие.

      В ОАО  “ ЭКСПО - СЕРВИС  “  имеются источники,  ослабляющие  финансовую напряженность,  хотя в 1998 году они уменьшелись:

С^о₉₇ = 348172 - 31277 = 316895

С^о₉₈ = 333665 - 104771 = 228894

     

      4) кризисное финансовое состояние,  при котором предприятие находится на грани банкротства,  поскольку в данной ситуации денежные средства,  краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность предприятия не покрывают даже его кредиторской задолженности и  просроченных  ссуд,

Е^з > Е^с + С^кк.

    

      Рассмотрим  степень неустойчивости  финансового состояния ОАО       “ЭКСПО - СЕРСИС “ :

Z < Е^с + С^кк + С^о

В 1997 году:  24349 <  16140 + 0 + 316895

   24349 <  333035                            

В 1998 году:  33863 <  17590 + 0 + 228894

   33863 <  246484

      Данная финансовая неустойчивость  в 1997 и 1998 годах приемлема и  нормальна,  поскольку источники,  ослабляющие финансовую напряженность предприятия достаточно велики.   

     

      Каждый из четырех типов финансовой  устойчивости характеризуется набором однотипных показателей,  дающих более полную картину финансового состояния предприятия ( табл. 2.8 ).

      К этим показателям относятся:  коэффициент обеспеченности запасов  и затрат источниками средств;  излишек ( недостаток ) средств для формирования  запасов  и  затрат;  излишек  ( недостаток ) средств на 1 руб. запасов.

 

 

 

Таблица 2.8

Анализ финансового  состояния ( на конец 1998 года )

Тип ситуации ( критерий  оценки )	Коэффициент обеспеченности запасов и затрат источниками средств	Излишек ( + ) или недостаток ( - ) средств	Излишек или недостаток  средств на 1 руб. запасов
1. Абсолютная	Ес + Скк		Da
устойчивость	Ка = ------------->1	Da = Ес + Скк - Ез	Za = ----------
Z < Ес + Скк	Z		Z
2. Нормальная	Ec + Cкк		Dн
устойчивость	Кн = ------------ =1	Dн = Ес + Скк - Ез	Zн = ----------
Z = Ес + Скк	Z		Z
3. Неустойчивое	Ес + Скк + Со		Dn
состояние	Кn= -------------=1	Dn = Ес+ Скк+ Со- Z	Zn = -----------
Z = Ес + Скк + Со	Z		Z
4. Кризисное	Ес + Скк		Dк
состояние	Кк = ------------< 1	Dк = Ес + Скк - Z	Zк = -----------
Ез > Ес + Скк	Z		Z
У ОАО “ ЭКСПО - СЕРВИС “ в целом неустойчивое состояние	Кn = (17590 + +228894)/ 33863= = 7,27	Dn = 17590 + 0 + + 228894 - 33863 = = 212621	Zn = 212621 / / 33863 = 6,28

    

     

      Как видно из таблицы 2.8 предприятие  находится в неустойчивом финансовом  состоянии.  Хотя источники формирования превышают запасы и затраты на сумму 212621 рубль,  но это происходит из - за наличия источников средств,  снимающих финансовую напряженность ( превышение нормальной кредиторской задолженности над дебиторской ).  А коэффициент обеспеченности запасов и затрат источниками средств за счет тех же источников,  снимающих финансовую напряженность,  оказывается даже больше единицы.  Таким образом,  финансовая    устойчивость    предприятия  ОАО    “ ЭКСПО - СЕРВИС “ полностью зависит от суммы превышения нормальной кредиторской задолженности над дебиторской.  Это является резервом и источником приемлемого положения фирмы,  но также исчезновение данного источника является наиболее рискованным фактором снижения финансовой устойчивости предприятия.

      Для улучшения финансовой устойчивости предприятия необходима оптимизация структуры пассивов,  устойчивость может быть восстановлена путем обоснованного снижения уровня запасов и затрат.

     

      В рамках внутреннего анализа  осуществляется углубленное исследование  финансовой устойчивости предприятия на основе построения баланса неплатежеспособности,  включающего следующие взаимосвязные группы показателей:

      1. Общая величина неплатежей: просроченная  задолженность по ссудам банка;  просроченная задалженность по  расчетным документам поставщиков;  недоимки в бюджеты;  прочие неплатежи,  в том числе по оплате труда. 

      2. Причины неплатежей:  недостаток  собственных оборотных средств;  сверхплановые запасы товарно - материальных ценностей;  товары отгруженные,  не оплаченные в срок покупателями;  товары на ответственном хранении у покупателей ввиду отказа от акцепта;  иммобилизация оборотных средств в капитальное строительство,  в задолженность работников по полученным ими ссудам,  а также в расходы,  не перекрытые средствами специальных фондов и целевого финансирования.

      3. Источники,  ослабляющие финансовую  напряженность:  временно свободные собственные средства ( фонды экономического стимулирования,  финансовые резервы и др. );  привлеченные средства ( превышение нормальной кредиторской задолженности над дебиторской );  кредиты банка на временное пополнение оборотных средств и прочие заемные средства [ 15 ].

 

 

 

 

Анализ ликвидности  предприятия 

 

      Потребность в анализе ликвидности предприятия возникает в условиях рынка в связи с усилением финансовых ограничений и необходимостью оценки кредитоспособности предприятия. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами,  срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

      Ликвидность активов  - величина,  обратная ликвидности баланса по времени превращения активов в денежные средства.  Чем меньше требуется времени,  чтобы данный вид активов обрел денежную форму,  тем выше его ликвидность.

      Анализ ликвидности баланса заключается  в сравнении средств по активу,  сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности,  с обязательствами по пассиву,  сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков [ 1 ]. 

      В зависимости от степени ликвидности,  то есть скорости превращения  в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:

     А1) наиболее ликвидные активы -  денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения ( ценные бумаги ):

А1₉₇ = 208694

А1₉₈ = 105081 

      Наиболее ликвидные активы снизились  в 1998 году.

     А2) быстро реализуемые активы -  дебиторская задолженность и прочие активы.  Итог группы получается вычитанием из итога раздела III актива величины наиболее ликвидных активов.  Желательно также,  использовав данные бухгалтерского учета,  вычесть расходы,  не перекрытые средствами фондов и целевого финансирования,  и расчеты с работниками по полученным ими ссудам.

      Расходы,  не перекрытые средствами фондов и целевого финансирования,  а также превышение величины расчетов с работниками по полученным ими ссудам над величиной ссуд банка для рабочих и служащих представляют собой иммобилизацию оборотных средств ( часть превышения расчетов над ссудами банка,  обусловленная выдачей ссуд работников за счет средств специальных фондов предприятия,  сокращается при вычитании иммобилизации из величины источников собственных средств ).  В случае обнаружения в ходе внутреннего анализа иммобилизации по статьям прочих дебиторов и прочих активов на ее величину также уменьшается итог быстро реализуемых активов:

А2₉₇ = 31277

А2₉₈ = 104772

      В 1998 году по сравнению с  1997 годом быстро реализуемые активы  возросли более чем в три раза.

     А3) медленно реализуемые активы - статьи раздела II актива “ Запасы и затраты “ ( за исключением “ Расходов будущих периодов “ ),  а также статьи из раздела 1 актива баланса “ Долгосрочные финансовые вложения “      ( уменьшенные на величину вложений в уставные фонды других предприятий ) и “ Расчеты с учредителями “:

А3₉₇ = 24349

А3₉₈ = 33863

      В 1998 году по сравнению с  1997 годом  медленно реализуемые  активы возросли.

      А4) труднореализуемые  активы - статьи  раздела 1 актива баланса “ Ос-новные средства и иные внеоборотные активы “,  за исключением статей этого раздела,  включенных в предыдущую группу,  а также убытки.

А4₉₇ = 58619 + 134992 = 193611

А4₉₈ = 57169 + 142655 = 199824

      За счет начисления амортизации  на основные средства,  их остаточная стоимость в 1998 году по сравнению с 1997 годом снизилась,  что привело в целом к снижению труднореализуемых активов.

      Поскольку из итога раздела  1 вычитается только часть суммы,  отраженной по статье “ Долгосрочные финансовые вложения “,  в составе труднореализуемых активов учитываются вложения в уставные фонды других предприятий.

 

      Пассивы баланса группируются  по степени срочности их оплаты:

      П1) наиболее срочные обязательства - к ним относятся кредиторская задолженность ( статьи раздела II пассива баланса “ Расчеты и прочие пассивы “ ),  а также ссуды,  не погашенные в срок.

      В составе наиболее срочных  обязательств ссуды для рабочих  и служащих учитываются лишь в размере превышения над величиной расчетов с работниками по полученным ими ссудам - это превышение означает использование целевых ссуд банка не по назначению и поэтому должно быть обеспечено наиболее ликвидными активами для срочного погашения:

П1₉₇ = 348172 + 35000 = 383172

П1₉₈ = 333665 + 35116 = 368781

      Наиболее срочные обязательства снизились.  Это благотворный фактор с точки зрения улучшения ликвидности баланса.

      П2) краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты и заемные средства:

П2₉₇ = 0

П2₉₈ = 0

       П3) долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и заемные средства

П3₉₇ = 0

П3₉₈ = 0

      Предприятие не имело за 2 рассматриваемых  года краткосрочных и долгосрочных кредитов и заемных средств.

      П4) постоянные пассивы - статьи раздела 1 пассива баланса “ Источники собственных средств “.  Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы уменьшается на сумму иммобилизации оборотных средств по статьям раздела III актива и величины по статье “ Расходы будущих периодов” раздела II актива и увеличивается на стр. 725 - 750:

П4₉₇ = 74759

П4₉₈ = 74759

      Постоянные пассивы не изменились.