Шпаргалка по "Экономическому анализу "

 Экономический риск - вероятность возникновения экономического ущерба в условиях неопределенности экономической ситуации. 

 Возникает в результате изменения курса  валют на финансовом рынке, банкротства  предприятий и общего кризиса  в экономике.

 Экономические риски можно подразделить на 3 группы:

1)потребительский 

2)предпринимательский

3)портфельный 

Потребительский риск относится к населению страны, а население выступает в двух качествах:

1)как  получатель дохода

2)субъект  его использования.

Как получатель дохода население может нести следующие риски:

1)оказаться  безработным и фактически без  средств существования

2)подвергнуться  снижению зарплаты и других  видов доходов. Это в большей  степени относится к получателям  фиксированных номинальных доходов.

3)получить  доходы не полностью или вовсе  не получить ихв срок, в том числе при оплате отпуск

4)иметь  снижение оплаты 1 часа труда,  когда при том же уровне денежного дохода работник вынужден выполнять больший объем работы. Или это может быть следствием повышения нормы выработки, если данное событие не было связано с внедрением новой техники.

5)потерять  сбережения в национальной валюте  и ценных бумагах  из-за инфляции, в иностранной валюте из-за  снижения курса, в финн. активах при снижении их котировок, в реальных активах из-за снижения их ликвидности

6)получить  меньше набор гарантированных  бесплатных услуг из-за увеличения  доли платных услуг, а также  снижения качества бесплатных  услуг

7)оказаться  в условиях снижения социальной  защиты. Уменьшение пенсий и пособий,  сокращение контингентов населения,  имеющих право на соц защиту, например, за счет увеличения пенсионного возраста. задержка с выплатами или полное из отсутствие. Возрастание численности населения работающего без заключения трудового договора.

В качестве субъекта расходования средств население может нести следующие риски:

1) испытывать  дефицит определенных товаров  и услуг, что формирует нерациональную  структуру поведения.

2) приобрести  некачественные товары, меньшего  веса, невозможность его обмена , возврата, ремонта.

3)невозможность  предъявления претензий  к  фирме в связи с ее закрытием,  исчезновением или банкротством

4)потерять  имущество из-за невыгодных сделок, а так же стихийных бедствий  и технологических катастроф,  невозможности сохранения имущества.

5) Невозможность  продать квартиру, дом, садовый  участок,  другое имущество при  закрытии производства на какой  либо территории, чтобы сменить  место жительства. 

40. Способы оценки  предпринимательского  риска.

 Предпринимательский риск (хозяйственный, производственный) - риск, возникающий при любых видах деятельности, связанный с производством продукции и услуг, их реализацией, финансовыми операциями, осуществлением социально-экономических и научно-технических проектов.

 Для принятия решения о деятельности предприятия необходимо учитывать  огромное многообразие факторов: спрос на продукцию и предложение аналогичных товаров, прогнозные цены реализации будущих товаров и услуг, себестоимость (издержки) собственной продукции в сравнении с продукцией конкурентов.

 Анализируются риски: материальные, трудовые, финансовые, потери времени и др.

 Способы оценки риска:

1. Статистический.  Основан на анализе потерь, которые наблюдались в аналогичных ситуациях и видах хозяйственной деятельности.

Чтобы оценить степень риска, определяется частота появления потерь конкретных размеров. Для этого число соответствующих случаев делится на общее количество наблюдений. При этом в общее число наблюдений включаются сделки и ситуации, когда потерь не было или были даже выигрыши по сравнению с ожидавшимися результатами.

 При достаточно большом массиве фактических  данных частота случаев может  быть приравнена к вероятности их возникновения. В результате можно  получить искомую кривую риска.

 2) Экспертный. Основан на оценках специалистов или опытных предпринимателей. Учитываются мнения разным специалистов, эти данные уравниваются и строится кривая риска.  Обращаются при затруднениях со сбором больших массивов фактических показателей, при ограничении сроков принятия управленческих решений или когда стат. материалы характеризуются большой вариацией

 3) Расчетно-аналитический. Основан на теоретических представлениях. Однако в настоящее время метод хорошо разработан, и используется в основном  для расчета страхового и игрового риска.    

41. Оценка ожидаемой  доходности портфеля  активов.

Портфель  активов – набор собственности, который включает следующие ее виды:

1. Финансовые активы. К ним относятся деньги, облигации, акции и другие ценные бумаги.
2. Реальные активы, включают землю, золото и другие драгоценные металлы и камни, картины, антиквариат и т.п.

Цель  формирования индивидуального портфеля активов (собственности) – получить максимальный доход при минимальном уровне риска потерять эту собственность.

Полезность  портфеля активов  можно выразить как  функцию:

П = f (Д+, Р-)

П – полезность портфеля активов,

Д –  средняя доходность портфеля активов,

Р – риск потерять собственность.

       Ожидаемая доходность портфеля активов основывается на ожидаемой доходности отдельных активов.

       Ожидаемая доходность актива - средневзвешенная величина возможных доходов, где весовыми коэффициентами являются вероятности получения соответствующих доходов. Сумма вероятности должна быть равна 1.

       Ожидаемая доходность портфеля активов – средневзвешенная величина ожидаемой доходности отдельных активов, где весовыми коэффициентами являются доли средств инвестора, которые он направляет на приобретение различных видов имущества. Сумма долей равна 1. 

42. Оценка портфельного  риска.

Портфель  активов – набор собственности, который включает следующие ее виды:

1. Финансовые активы. К ним относятся деньги, облигации, акции и другие ценные бумаги.
2. Реальные активы, включают землю, золото и другие драгоценные металлы и камни, картины, антиквариат и т.п.

Цель  формирования индивидуального портфеля активов (собственности) – получить максимальный доход при минимальном уровне риска потерять эту собственность.

Полезность  портфеля активов  можно выразить как  функцию:

П = f (Д+, Р-)

П – полезность портфеля активов,

Д –  средняя доходность портфеля активов,

Р – риск потерять собственность.

Мерой портфельного риска является дисперсия дохода (_σ²), которая представляет собой сумму квадратов отклонений конкретных доходов от средней величины дохода, а каждое слагаемое при этом умножается на вероятность данного отклоненная.

Другим  показателем степени риска является величина стандартного отклонения дохода, которая представляет собой квадратный корень их дисперсии √σ²

Дисперсия портфеля активов – средневзвешенная величина дисперсии отдельных активов, где весовыми коэффициентами являются доли средств, направляемых инвестором на приобретение конкретных видов собственности. Сумма долей равна 1.

Однако  при определении портфельного риска следует учитывать одно важное обстоятельство – взаимную направленность отдельных рисков. Например, если имеются акции двух компаний, которые получают наибольшую прибыль в дождливую погоду (пр-во зонтов и плащей), то в этом случае говорят о положительной корреляции доходов. В ситуации когда компания А получает максимальный доход в те годы, в которые компания В имеет минимальный доход, то отрицательная корреляция доходов.

Если  нет корреляции, то доходы независимы.

 Дисперсия портфеля активов: σ²_{портфеля}= σ_A²*K_A+ σ_B²*K_b+…+ σ_n²*K_n+-M

 σ_A²- дисперсии (риски) отдельных активов

 _М- ковариация доходов, характеризует направление и степень взаимосвязи доходов от разных активов в портфеле.

 В рыночной экономике риск - это неизбежное явление, потому так важно его предвидеть и максимально снизить. Это позволит сохранить устойчивость экономической и производственной деятельности. 

  43. Понятие страхования  и особенности  страхового рынка.  Основные принципы  деятельности страховых  компаний.

  Страхование - единый институт, в основе которого лежит общий принцип борьбы со случайными опасностями.

  С экономической точки зрения страхование - защита своего капитала (имущества) или труда от непредвиденных, непредсказуемых вредных последствий, которая производится страхующими организациями за определенную плату в виде страховых взносов.

  Сделки  по страхованию осуществляются на страховом рынке, где объектом купли-продажи выступает страховая защита. Продавцами на таком рынке являются страховщики (страхующие организации), а покупателями – страхователи (совокупность юридических и физических лиц). Страховая защита может оформляться в виде страхового полиса.

  Существуют  разнообразные виды страхования: страхование жизни, от несчастных случаев, пенсий, а также грузов («карго»), транспортных средств («каско»), имущества и ответственности.

  Страхование ответственности представляет собой нанесение ущерба от третьих лиц или третьим лицам. Оно включает страхование от непогашения кредитов, производственного травматизма, ДТП и др.

  По  форме страхование подразделяется на обязательное и добровольное. Обязательное страхование осуществляется в соответствии с законом. Например, обязательное медицинское страхование, страхование пассажиров, автогражданской ответственности и др.

  Прибыль страховой компании складывается из двух частей: технической и банковской. Техническая прибыль образуется, если случаев возмещения ущерба оказалось меньше по сравнению с предполагавшимися расчетными показателями. Банковская прибыль является результатом вложений свободных денежных средств страховой  организации в ценные бумаги, на счета в банки и т.п.

  Принципы  деятельности страховых компаний:

  1) Объединение рисков. Это предполагает страхование многочисленных клиентов. По закону больших чисел и теории вероятности на основе обширного статистического материала можно с достаточной степени точности рассчитать количество тех или иных страховых событий (случаев0, приходящихся на 10 тыс. человек населения в течение года.

  2) Независимость рисков отдельных  клиентов, что предполагает случайность  событий и отсутствие их массовости. Например, нельзя застраховаться от наводнения в районе, где это природное явление наблюдается ежегодно.

  3) Распределение риска между множеством  страховых компаний  в обмен на часть страхового взноса.