Рынок ценных бумаг

Рынок ценных бумаг \Украина\

                                    ПЛАН.

                Введение.

                (. Рынок ценных бумаг  как  составная  часть  инфраструктуры

           рыночонй экономики.

                   ( 1. Рынок ценных бумаг, его сущность и виды.

                   ( 2. Экономическое содержание ценных бумаг и их виды.

                   ( 3. Организация фондовой биржи и биржевые операции.

                ((. Законодательное регулиролвание рынка ценных бумаг.

                (((. Рынок ценных бумаг на Украине.

                  ( 1. Особенности становления и развития рынка ценных бумаг

           на Украине.

                    ( 2. Воздействие НБУ на рынок ценных бумаг.

                  ( 3. Перспективы становления и развития рынка ценных бумаг

           на Украине.

                Заключение.

                Список литературы.

                                  Введение.

                Уже более 4 лет существует рынок ценных бумаг на Украине, а

           ведь еще совсем недавно рынок ценных бумаг мы  видели  только  с

           телеэкрана из жизни Запада и он казался совершенно немыслимым  в

           условиях нашей страны. Но все постепенно меняется и  вот  уже  и

           граждане Украины сталкиваются с этим явлением,  имеющим  большое

           влияние на важнейшие  аспекты  жизненного  уклада  в  странах  с

           развитой рыночной экономикой.

                Акции,  облигации,  сертификаты,  чеки,  векселя  и  другие

           ценные бумаги,  которые  еще  совсем  недавно  были  диковинкой,

           теперь прочно вошли в нашу  жизнь  наряду  с  такими  привычными

           словами  как  "биржа"  и  "депозитарий".  Ценные  бумаги   стали

           способом      выражения      личного      или      коллективного

           предпринимательского  риска,  давно  перестав   быть   объектами

           ритуального поклонения, что к сожалению весьма часто встречалось

           и встречается у нас.

                В курсовой работе будут рассмотрены  основные аспекты рынка

           ценных бумаг в Украине,  его  структура,  основы  регулирования,

           составляющие и его место в национальном хозяйстве, а также такие

           новые для рынка явления как  торговля  государственными  ценными

           бумагами и внебиржевой рынок ценных бумаг.

               Глава (. Рынок ценных бумаг как составная часть

                     инфраструктуры рыночонй экономики.

                ( 1. Рынок ценных бумаг, его сущность, виды.

                Приватизация   и   акционирование   частной   собственности,

           развитие предпринимательства и кредитных институтов  приводят  к

           углубленному развитию денежных и кредитных отношений. Появляется

           особый сектор хозяйствования, который связан с  оборотом  ценных

           бумаг ( финансовый рынок.

                Финансовый рынок требует не только  правового  регулирования

           оборота ценных бумаг, но и возникновения организации, которая бы

           обеспечивала этот оборот. Такой организацией  является  фондовая

           биржа.  Фондовая  биржа  (  это   организованный   и   регулярно

           функционирующий   рынок   для   купли-продажи   ценных    бумаг,

           обязательный элемент регулирования рынка ценных бумаг.

                Финансовый рынок условно можно разделить на две части: рынок

           банковских  ссуд  и  рынок  ценных  бумаг.  Рынок  ценных  бумаг

           дополняет систему банковского кредита и взаимодействует  с  ней.

           Коммерческий банк редко выдает  ссуды  на  долгий  срок  (больше

           года). Ценные бумагидают возможность получить деньги  на  долгий

           период  (  на  десятилетие  (  облигации)   или   в   бессрочное

           пользование (акции). Задание РЦБ состоит в том, чтобы обеспечить

           более полное и быстрое переливание сбережений по  цене,  которая

           устраивает обе стороны. Для этого нужны биржи и  действующие  на

           РЦБ посредники.

                Биржа ( это организованный  РЦБ,  который  функционирует  на

           основе официально зарегистрированных  правил  ведения  торговли,

           где  соглашение  о  размещении  и  купле-продаже  ценных   бумаг

           осуществляется   ограниченным   числом   биржевых   посредников.

           Эмитентами (организациями или предприятиями, которые выпускают в

           оборот деньги или ценные бумаги) на рынке ценных бумаг выступают

           частные  национальные, государственные национальные,  частные  и

           государственные иностранные организации.

                Все ценные бумаги, которые  оборачиваются  на  рынке,  можно

           разделить на три группы: акции, облигации и  специальные  ценные

           бумаги. Что касается инвестиций и стабильности  прилива  дохода,

           наиболее  качественными  считаются  государственные   облигации,

           особенно  краткосрочные  сберегательные  векселя.   Затем   идут

           частные облигации и акции крупных  компаний,  которые  регулярно

           платят дивиденды.

                Рассматривая современную институтную структуру РЦБ,  следует

           выделить  четыре  категории  участников  операций:  коммерческие

           банки,  инвестиционные  банки,  биржевые   фирмы   и   кредитно-

           финансовые  организации,  которые   объеденины   под   названием

           “Институциональные инвесторы” (страховые компании, пенсионные  и

           инвестиционные фонды”. Разделение обязанностей  между  основными

           группами участников рынка в целом показано на рисунке 1.

                В зависимости от значения, которое имеет  РЦБ  в  экономике,

           его можно поделить на два вида: первичный и вторичный. Первичный

           ( это рынок, на котором размещаются впервые  выпущенные  бумаги.

           Эдесь осуществляется мобилизация денежных  средств  акциоенрными

           товариществами и заем их государством. Первичный рынок  включает

           инвестиционные и коммерческие банки, через  которые  акционерные

           товарищества и государство осуществляют размещение своих бумаг.

                Вторичный  рынок  (  это  рынок,  на  которм   продаются   и

           покупаются выпущенные  ранее  ценные  бумаги.  Здесь  происходит

           смена собственника этих  бумаг.  Этот  рынок,  в  свою  очередь,

           делится  на  централизованный  и   децентрализованный.    Формой

           центарлизованного  РЦБ  является  фондовая  биржа,  на   которой

           постоянно оборачиваются ценные бумаги, но не все, а  только  те,

           которые    допущены    к    обороту    биржевыми     комитетами.

           Децентрализованный ( это рынок,  на  котором  оборачиваются  как

           допущенные, так и недоаущенные  к  обороту  на  фондовых  биржах

           ценные бумаги. Этот рынок складывается  из  значительного  числа

           брокерско-диллерских  фирм,  которые  осуществляют  между  собой

           связи при помощи телефонно-телеграфных  сетей  и  почты.  К  ним

           относятся коммерческие банки, поскольку многие из них занимаются

           аналогичными операциями с ценными бумагами.

                Для современных РЦБ характерным является достаточно  большое

           количество соглашений, которые  заключаются  вне  биржи,  и  это

           составляет внебиржевой оборот.  Следовательно,  современный  РЦБ

           складывается  из  биржевого  оборота  с  зарегистрированными   и

           незарегистрированными  на  бирже  ценными  бумагами,   а   также

           внебиржевого оборота.

                Внебиржевой   и   биржевой   рынки   в   некоторой   степени

           противостоят друг другу, в то же  время  взаимно  дополняя  друг

           друг друга. Это  противоречие  врзникает  потому,  что  выполняя

           общую   функцию   торговли   и   оборота   ценных   бумаг,   они

           руководствуются специфическими методами их отбора и  реализации.

           Внебиржевой оборот, как правило, охватывает только новые выпуски

           ценных бумаг и главным  образом  размещение  облигаций  торгово-

           промышленных корпораций. Напротив, на  бирже  котируются  старые

           выпуски ценных бумаг и  в  соновном  акции  торгово-промышленных

           корпораций.  Если  через  внебиржевой  оброт  осуществляется   в

           основном финансирование  воспроизводственного  процесса,  то  на

           бирже при помощи  скупания  акций  осуществляется  контроль  над

           корпорациями  и  фирмами,  идет  формирование  контроля  и   его

           перераспределения  между  разными  финансовыми  группами.  Биржа

           осуществляет  также  соответствующую  часть  финансирования,   в

           основном через мелкого и среднего вкладчика.

                ( 2. Экономическое содержание ценных бумаг и их виды.

                Существуют разные виды фондовых ценностей: ценыые  бумаги  с

           фиксированным  доходом;  акции  (  свидетельство  о  участии   в

           капитале. Есть также их смешанные формы. Ценные бумаги,  являясь

           реальным капиталом, не имеют никакой реальной стоимости, их цена

           или курс определяется согласно  доходам  в  виде  дивидендов  по

           акциям или процента по облигациям, а  также  ссудного  процента.

           Биржевой курс ценных  бумаг  испытывает  колебания  и  в  каждый

           момент зависит от соотношения между предложением  этих  бумаг  и

           спросом на них. Через фондовую биржу  осуществляется  размещение

           акций, облигаций, которое идет преимущественно крупными банками.

                Ценные  бумаги  с  фиксированным  доходом  (  это   долговые

           обязательства,   в   которых   эмитент    обязуется    выполнить

           соответствующие действия. Как  правило,  это  оборотная  выплата

           денежной суммы и процентного вознаграждения.

                Существуют такие разновидности ценных бумаг с  фиксированным

           доходом:

                - государственная ссуда  (ссуда  правительства  на  создание

           специальных фондов);

                - коммунальная ссуда  (для  сбалансирования  государственных

           финансов местного органов управления);

                - коммунальные  облигации  и  залоговые  письма  (иппотечные

           банки дают долгосрочные кредиты под  залог   земельных  участков

           или под долговое обязательство товариществ);

                -  промышленная  облигация  (   долговые   обязательства   с

           фиксированным доходом промышленной компании).

                Несколько  подобны  к   промышленным   облигациям   долговые

           обязательства и опционные ссуды. Это переходные к  акциям  формы

           ценных  бумаг  с  фиксированным  доходом  (их  купля  связана  с

           возможностью приобрести в  будущем  акции).  Опционные  ссуды  и

           конверсионные  обязательства,  как  и  промышленные   облигации,

           котируются на бирже, их курс публикуется ежедневно.   Вексель  (

           это  ценная  бумага,   которая   засвидетельствует   безуслоаное

           обязательство векселедателя.  Существуют  простой  и  переводной

           векселя. Каждый из них имеет соответствующие реквизиты.  Порядок

           купли и продажи векселей определяется Кабинетом министров.

                Акции (  это  номерные  ценные  бумаги,  документы,  которые

           утверждают членство в акционерном товариществе и дают  право  на

           получение дивидендов. Эмиссия  акций  на  предъявителя  во  всех

           странах ограничена. Как правило, акции  сохраняются  у  брокеров

           или в  других  специализированных  конторах.  Собственник  имеет

           только свидетельство о  количестве  акций.  Толичают  обычные  и

           привелегированные акции. Обычные акции дают своему  собственнику

           право  на  один  голос  на  сборах  акционеров.   Кроме   этого,

           собстввенник обычной акции имеет проаво на плучение части чистой

           прибыли,  которая  распределяется   в   виде   дивидендов.   При

           ликвидации   акционерного   товарищества   его   претензия    на

           собственность является последней. Он получает то,  что  остается

           после оплаты долгов и расчетов с привелегированными акционерами.

                Привелегированные    акции    дают    собственнику     право

           примущественного   владения   на   прибыль    и    собственность

           акционерного  товарищества,  иногда  гарантируют   фиксированный

           доход (в том случае, если товарищество получило чистую  прибыль)

           а также особые права при голосовании (несколько  голосов,  право

           на  участие  в  принятиии  соответствующих  решений  на   сборах

           акционеров). Наиболее распространены привелегированные  акции  с