Рынок ценных бумаг и его становление в Республике Беларусь

МИНИСТЕРСТВО  ОБРАЗОВАНИЯ РЕСПУБЛИКИ БЕЛАРУСЬ

УО «БЕЛОРУССКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ЭКОНОМИЧЕСКИЙ  УНИВЕРСИТЕТ»

 

 

 

 

Кафедра экономической  теории и истории экономических  учений

 

 

 

 

 

 

 

 

КУРСОВАЯ  РАБОТА

 

 

по дисциплине: Макроэкономика

на тему: Рынок ценных бумаг и его становление в Республике Беларусь

 

 

 

 

 

 

Студент

ФЭУТ, 2-го курса, ДГГ-1                           

                                                                                           

 

 

 

Руководитель                                                                                   Коломиец А.В.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

МИНСК 2011

 

РЕФЕРАТ

 

Курсовая  работа: 31 с., 18 источников, 3 прил.

 

Рынок ценных бумаг, ценные бумаги, фондовый рынок, классификация ценных бумаг, особенности формирования, перспективы  развития.

 

Объект исследования – организационная структура рынка ценных бумаг, её элементы и звенья.

Предмет исследования – состояние, регулирование и совершенствование рынка ценных бумаг в Республике Беларусь.

Цель работы: исследование рынка ценных бумаг в Республике Беларусь, анализ эффективности использования рынка ценных бумаг в Республике Беларусь.

Методы исследования: анализ и синтез, обобщение, сравнительный анализ.

Исследования и разработки: изучено состояние рынка ценных бумаг на данный момент в мире, в Республике Беларусь, и перспективы его развития.

Область возможного практического  применения: результаты полученные в курсовой работе могут быть использованы при изучении курса «макроэкономика».

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

СОДЕРЖАНИЕ

 

ВВЕДЕНИЕ 4

1 Сущность и роль ценных бумаг в экономике 6

1.1 Понятие и экономическая природа ценных бумаг 6

1.2 Классификация и значение ценных бумаг 7

2 Механизм функционирования рынка ценных бумаг 11

2.1 Сущность, функции и виды рынков ценных бумаг 11

2.2 Участники и структура рынка ценных бумаг 12

2.3 Регулирование фондового рынка 16

3 Становление и развитие рынка ценных бумаг в Республике Беларусь 19

3.1 Возникновение рынка ценных бумаг 19

3.2 Механизм функционирования фондового рынка Беларуси, деятельность Белорусской валютно-фондовой биржи 22

3.3 Перспективы Перспективы развития рынка ценных бумаг в Республике Беларусь 24

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 28

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ 30

ПРИЛОЖЕНИЕ А Классификация ценных бумаг

32

ПРИЛОЖЕНИЕ Б Участники рынка ценных бумаг 33

ПРИЛОЖЕНИЕ В Структура объёма эмиссии облигаций, допущенных к обращению на бирже в 2010 г.

34

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

Экономическое развитие страны во многом определяется наличием эффективно функционирующего фондового рынка.  Для того чтобы  рынок успешно развивался и выполнял своё назначение – мобилизацию свободных  ресурсов для развития экономики  и их перераспределение между  отраслями и сферами народного  хозяйства -  необходимо построение системы регулирования, отвечающей интересам и потребностям всех его  участников. Рынок ценных бумаг позволяет  правительствам и предприятиям расширять  круг источников финансирования, не ограничиваясь  самофинансированием и банковскими  кредитами.

Рынок ценных бумаг, как и другие рынки, представляет собой сложную организационную  и экономическую систему с  высоким уровнем целостности  и законченности технологических  циклов. На нем ценные бумаги служат предметом купли – продажи с использованием комплекса цен, чем также отличаются от обычных товаров.  В операциях с ценными бумагами принимают участие различные субъекты рынка – юридические и физические лица. Среди юридических лиц, участвующих в обороте ценных бумаг, можно выделить предприятия - акционерные общества, фондовые биржи и коммерческие банки.

Ценные  бумаги - необходимый атрибут нормального  товарооборота. Являясь товаром, ценные бумаги способны сами по себе служить как средством кредита, так и средством платежа, эффективно заменяя наличные деньги. Переход к рыночной экономике и процесс формирования рынка ценных бумаг потребовали возрождения и использования всего многообразия рынка ценных бумаг. При этом появилась потребность в четком правовом оформлении ценных бумаг и их оборота, при отсутствии которого их использование невозможно.

Проблемы  рынка ценных бумаг и его развития в условиях рыночной экономики - очень  актуальная тема на сегодняшний день.

Целью курсовой работы является исследование рынка ценных бумаг Республики Беларусь в современных условиях, анализ эффективности использования рынка ценных бумаг в Республике Беларусь, выявление основных проблем и определение путей их решения и дальнейшего развития рынка ценных бумаг на основании изучения организационно-правовой базы рынка ценных бумаг Республики Беларусь. И одной из целей работы можно считать определение позитивных и негативных сторон нынешнего положения на рынке.

Для достижения указанной цели необходимо решить следующие  задачи:

• выявить сущность рынка ценных бумаг и его задачи и функции;
• охарактеризовать организационную структуру рынка ценных бумаг;
• определить особенности становления и развития рынка государственных ценных бумаг Республики Беларусь, его основные проблемы;
• указать перспективы и направления совершенствования рынка государственных ценных бумаг Республики Беларусь.

Задачей курсовой работы я ставлю рассмотрение самого рынка ценных бумаг, его структуры, участников (а также место фондовой биржи на рынке ценных бумаг, ее функций, структуры), его регулирование, выяснение  понятия ценной бумаги, выделение  на основе классификаций видов и  разновидностей ценных бумаг.

В качестве основных литературных источников в  работе использовались учебные, научные  и периодические издания, электронные  ресурсы.

 

1 Сущность и роль ценных бумаг  в экономике

1.1 Понятие и экономическая природа ценных бумаг

          В соответствии со ст. 128 Гражданского кодекса Республики Беларусь ценные бумаги являются одним из объектов гражданских прав. При этом законодательство содержит два обобщающих юридических определения такого правового института, как ценная бумага.

Так, под ценной бумагой понимается:

• документ, удостоверяющие выраженные в нем и реализуемые посредством предъявления или передачи имущественные права или отношения займа владельца ценной бумаги по отношению к эмитенту (п. 3 ст. 1 Закона Республики Беларусь «О ценных бумагах и фондовых биржах»);
• документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и (или) обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. С передачей ценной бумаги переходят все удостоверяемые ею права в совокупности. В случаях, предусмотренных законодательством или установленном им порядке, для осуществления и передачи прав, удостоверенных ценной бумагой, достаточно доказательств их закрепления в специальном реестре (обычном или компьютерном) (ст. 143 Гражданского кодекса Республики Беларусь) [13].

Определение ценной бумаги, закрепленное в Гражданском  кодексе содержит практически все  существенные характеристики ценной бумаги:

- ценная  бумага представляет собой документ, удостоверяющий наличие имущественного  права;

- это  документ установленной формы  и содержащий в себе обязательные  реквизиты. В соответствии со  ст. 145 Гражданского Кодекса Республики  Беларусь обязательные реквизиты  ценных бумаг, требования к  форме ценной бумаги и другие  необходимые требования определяются  законодательством или в установленном  им порядке. Отсутствие обязательных  реквизитов ценной бумаги или  несоответствие ценной бумаги  установленной ей форме влечет  ее ничтожность;

- неразрывность  самой ценной бумаги и зафиксированного  в ней имущественного права,  т.е. передача прав, закрепленных  в ценной бумаге, возможна лишь  с одновременной передачей самой  ценной бумаги.

Указанные характеристики свойственны всем ценным бумагам. При этом каждому типу и виду ценных бумаг присущи свои признаки, отличающие их друг от друга [9, с.47].

Любые ценные бумаги имеют номинальную цену (номинал), обозначенную на них, и рыночную (биржевую) цену, по которой они продаются и покупаются. Рыночная цена называется курсом ценных бумаг, который практически никогда не соответствует номинальной цене. Превышение курса акций над её номиналом называется лажем или ажио, а снижение курса – дизажио.

Курс  ценных бумаг под влиянием спроса и предложения на них постоянно  колеблется вокруг средней (курсовой) цены

Определение курса покупки и продажи ценных бумаг на данный момент времени, т.е. определение наивысшей цены, предлагаемой за ценную бумагу покупателем, и наименьшей цены, по которой продавец готов  её продать, называется котировкой ценных бумаг.

Таким образом, ценная бумага по своей сути имеет двойственную природу. Иными словами, ценная бумага, с одной стороны, представляет собой имущественное право, а с другой – документ, удостоверяющий наличие этого имущественного права, т.е. вещь (движимое имущество), и, следовательно, имеет характеристики, свойственные вещи [5, с.163].

 

1.2 Классификация и значение ценных бумаг

Ценные  бумаги бывают различных типов. Такое  подразделение основывается на выделении  из всей совокупности фондовых инструментов ценных бумаг, обладающих определенным набором классифицирующих признаков, определяющих специфику их выпуска, обращения и погашения, в том  числе и объема прав, закрепленных в них (ценных бумагах), правового  положения эмитента и владельца (собственника) ценных бумаг.

Ценные  бумаги классифицируются на различные  типы по ряду оснований.

1. В зависимости от  условий выпуска: эмиссионные и неэмиссионные ценные бумаги.

Эмиссионной ценной бумагой является любая ценная бумага, в том числе бездокументарная, характеризующаяся одновременно следующими признаками:

- закрепляет  совокупность имущественных и  неимущественных прав, подлежащих  удостоверению, уступке и безусловному  осуществлению с соблюдением  установленных законодательством  формы и порядка;

- размещается  выпусками;

- имеет  равные объем и сроки осуществления  прав внутри одного выпуска  независимо от времени приобретения  ценной бумаги.

При этом необходимо отметить, что из-за отсутствия в законодательстве понятия «тип ценных бумаг» эмиссонные и неэмиссионные  ценные бумаги определяются как виды ценных бумаг. К эмиссионным ценным бумагам относятся акции и  облигации.

2. В зависимости от  субъектов прав, удостоверенных  ценной бумагой:

- ценная  бумага на предъявителя (права,  удостоверенные ценной бумагой,  принадлежат ее предъявителю);

- именная  ценная бумага (права, удостоверенные  ценной бумагой, принадлежат названному  в ценной бумаге лицу);

- ордерная  ценная бумага (права, удостоверенные  ценной бумагой, принадлежат названному  в ценной бумаге лицу, которое  может само осуществить эти права или назначить своим распоряжением (приказом) другое управомоченное лицо).

3. В зависимости от  формы выпуска:

- документарные  ценные бумаги – это форма ценных бумаг, при которой владелец устанавливает на основании предъявления оформленной надлежащим образом ценной бумаги или в случае ведения учета прав на ценные бумаги депозитарием на основании записей на счетах «депо»;

- бездокументарные  ценные бумаги – форма ценных бумаг, при которой владелец устанавливает на основании записей на счетах «депо» в депозитарии.

Документарные ценные бумаги выпускаются на бланках  особого образца, содержащих все  обязательные реквизиты того или  иного вида ценной бумаги. При этом одни виды ценных бумаг могут выпускаться  только в документарной форме, а  другие - как в документарной, так  и бездокументарной.

4. В зависимости от  рода прав, удостоверяемых ценной  бумагой:

- ценные  бумаги, удостоверяющие только право  денежного требования (государственная  облигация, облигация, вексель  и т.д.);

- ценные  бумаги, удостоверяющие право на  получение имущества (товарораспорядительные  ценные бумаги). Владелец таких  ценных бумаг имеет право требовать  получения указанного в ней  товара (простое и двойное складское  свидетельство, коносамент);