Проблемы и методы решения проблем ОАО «Владхлеб»

 

     СОДЕРЖАНИЕ 

 

 

      ВВЕДЕНИЕ

     Денежные  средства - ограниченный ресурс, поэтому важным является создание на предприятиях механизма эффективного управления их денежными потоками. Искусство управления текущими активами состоит в том, чтобы держать на счетах минимально необходимую сумму денежных средств, которые нужны для текущей оперативной деятельности. Сумма денежных средств, которая необходима хорошо управляемому предприятию, - это по сути дела страховой запас, предназначенный для покрытия кратковременной несбалансированности денежных потоков. Сумма должна быть такой, чтобы ее хватало для производства всех первоочередных платежей. Поскольку денежные средства, находясь в кассе или на счетах в банке, не приносят дохода, их нужно иметь в наличии на уровне безопасного минимума. Наличие больших остатков денег на протяжении длительного времени может быть результатом неправильного использования оборотного капитала.

     Увеличение  или уменьшение остатков денежной наличности на счетах в банке обусловливается  уровнем несбалансированности денежных потоков, т.е. притоком и оттоком денег. Превышение притоков над оттоками увеличивает остаток свободной денежной наличности, и наоборот, превышение оттоков над притоками приводит к нехватке денежных средств и увеличение потребности в кредите.

     Таким образом, целью такого управления является поддержание оптимального остатка денежных средств путем обеспечения сбалансированности их поступления и расходования. В условиях постоянно изменяющейся экономической ситуации (внешней или внутренней) достичь поставленной цели можно, лишь опираясь на теоретические и методические разработки в области управления денежными потоками, которое включает в себя и их экономический анализ как одну из важнейших функций управления.

     Цель  работы – рассмотреть анализ денежных потоков на предприятии.

     Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

     -раскрыть  методические основы анализа  денежных потоков;

     -изучить  показатели денежных потоков,  а также факторы, определяющие  их величину;

     -охарактеризовать  методы анализа денежных потоков  (прямой, косвенный, коэффициентный).

     Объектом  исследования в курсовой работе является ОАО  «Владхлеб», основанное в 1991г. Предприятие  самостоятельно планирует свою деятельность и определяет перспективы развития исходя из спроса на товары, предоставляя их по ценам, устанавливаемым на договорной основе.

     Предметом  изучение движения денежных потоков на ОАО  «Владхлеб».

 

     1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ  УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ  ПОТОКАМИ 

     1.1 Влияние денежных  средств на основные  показатели деятельности  предприятия 

     Денежный  поток - это движение денежных средств в реальном времени, это деньги, поступающие в компанию от продаж и из других источников, а также деньги, затрачиваемые компанией на закупки, оплату труда и т.д. По сути, денежный поток можно представить, как любое движение денежных средств между участниками денежного обращения.

     С движения денежных средств начинается и им заканчивается производственно-коммерческий цикл организации. Деятельность предприятия, направленная на получение прибыли, требует, чтобы денежные средства переводились в различные активы, которые обращаются в дебиторскую задолженность в процессе реализации продукции, а после – в выручку, полученную от покупателей. Однако получение денежных средств, заканчивая цикл движения денежного потока, начинает новый.

     Таким образом, движение денежных средств фирмы представляет собой непрерывный процесс. Активы фирмы представляют собой чистое использование денежных средств, а пассивы - чистые источники. Объем денежных средств колеблется во времени в зависимости от объема продаж, инкассации дебиторской задолженности, капитальных расходов и финансирования [3 , с.64].

     Наличие у предприятия денежных средств  нередко связываемся с тем, является ли его деятельность прибыльной или нет. Однако такая связь не всегда очевидна. События последних лет, когда резко обострилась проблема взаимных неплатежей, подвергают сомнению абсолютную незыблемость прямой связи между ними показателями. Оказывается, предприятие может быть прибыльным по данным бухгалтерского учета и одновременно испытывать значительные затруднения в оборотных средствах, которые в конечном итоге могут вызвать не только социально- экономическую напряженность во взаимоотношениях с контрагентами, финансовыми органами, работниками, но в конечном шаге (пока теоретически) привести к банкротству.

     Именно  поэтому существование фирмы  на рынке невозможно представить  без управления денежными потоками.

     Целью управления денежными средствами является инвестирование избытков денежных доходов  для получения прибыли, одновременно с наличием необходимой величины средств для выполнения обязательств по платежам и одновременного страхования на случай непредвиденных ситуаций. Чем более предсказуемы денежные потоки фирмы, тем меньше потребность в страховании. Управление денежными средствами начинается с момента выписки покупателем (дебитором) чека на оплату продукции и заканчивается выплатами кредиторам, персоналу, бюджетам и др. лицам. При этом управление денежными средствами тесно связано с управлением кредиторской задолженностью.

     Для эффективного управления финансовыми потоками большую роль играет определение оптимального размера оборотного капитала, так как денежные средства входят в его состав. С одной стороны, недостаток наличных средств может привести фирму к банкротству, и чем быстрее темпы ее развития, тем больше риск остаться без денег. С другой стороны, чрезмерное накопление денежных средств не является показателем благополучия, так как предприятие теряет прибыль, которую могло бы получить в результате инвестирования этих денег. Это приводит к «омертвлению « капитала и снижает эффективность его использования, следовательно снижает эффективность работы предприятия.

     Минимальное количество денежной наличности, которое  фирма должна иметь на расчетном  счете и в кассе, определяется двумя процессами.

     Первый - промежуток времени между оплатой счета покупателем и инкассированием денежных средств. Это время состоит из трех частей:

     - время перевода платежей от  покупателей (дебиторская задолженность  здесь не рассматривается, покупатель оплатил счет, но на его пересылку фирме требуется определенное время, зависящее от формы безналичных расчетов и эффективности работы банков);

     - время, в течение которого платежи  остаются не инкассированными  банками; 

     - время движения денежных средств  к банкам, производящим выплаты.

     Второй - требования коммерческих банков об образовании  компенсационных (резервных) остатков. Эти остатки определяются стоимостью услуг банка, ведущего расчетные  счета и предоставляющего кредиты. (Например, банк может обслуживать фирму бесплатно, если неснижаемый остаток на счете не менее 50 млн. руб. В противном случае фирма оплачивает каждую операцию банка).

     Таким образом, управление денежными потоками на предприятии играет основную роль при достижении конечной цели –  получении прибыли. Поскольку эффективное управление денежными потоками повышает степень финансовой и производственной гибкости компании, так как приводит к:

     - улучшению оперативного управления, особенно с точки зрения сбалансированности  поступлений и расходования денежных средств;

     - увеличению объемов продаж и оптимизации затрат за счет больших возможностей маневрирования ресурсами компании;

     - повышению эффективности управления  долговыми обязательствами и  стоимостью их обслуживания, улучшению условий переговоров с кредиторами и поставщиками;

     - созданию надежной базы для  оценки эффективности работы  каждого из подразделений компании, ее финансового состояния в целом;

     - повышению ликвидности компании.

     В результате высокий уровень синхронизации  поступлений и расходований денежных средств по объему и во времени позволяет снизить реальную потребность предприятия в текущем и страховом остатках денежных активов, обслуживающих основную деятельность, а также резерв инвестиционных ресурсов для осуществления реального инвестирования.

     Для обеспечения эффективного управления денежными потоками целесообразно осуществлять их классификацию по различным признакам.

     По  направленности движения денежных средств  выделяют следующие виды денежных потоков  рисунок 1.1. 

       
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Рисунок 1.1- Денежные потоки 

 

      Стрелки, направленные внутрь, показывают положительный денежный поток (приток денежных средств), наружу – отрицательный  денежный: поток (отток денежных средств):

     – положительный денежный поток (приток денежных средств);

     – отрицательный денежный поток (отток денежных средств).

     Следует отметить их тесную взаимообусловленность: сбой во времени или объеме одного из них обуславливает сбой и другого  потока. Поэтому их целесообразно  рассматривать во взаимосвязи как  единый объект управления.

     По  методу исчисления объема:

     – валовой денежный поток – это все поступления или вся сумма расходования денежных средств в анализируемом периоде времени;

     – чистый денежный поток (ЧДП), который представляет собой разность между положительным (ПДП) и отрицательным (ОДП) потоками денежных средств в аналитическом периоде времени: 

     ЧПД = ПДП – ОДП (1.1) 

     Чистый  денежный поток может быть как  положительной, так и отрицательной  величины.

     По  видам деятельности:

     – денежный поток от операционной деятельности (отражает поступление денежных средств от покупателей и выплаты денег поставщикам, заработной платы персоналу, занятому в основном производстве, налоговых платежей, отчислений органам соцстраха);

     – денежный поток от инвестиционной деятельности – это поступления и расходования денежных средств, связанные с процессом реального и финансового инвестирования;

     – денежный поток от финансовой деятельности – это поступления и выплаты денежных средств, связанные с привлечением дополнительного акционерного и паевого капитала, получением долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов, выплатой дивидендов.