Понятие ценной бумаги. Виды ценных бумаг

     Процентные  векселя – это векселя, на вексельную сумму которых начисляются проценты.

     Дисконтный  вексель – это векселя, которые выписываются или продаются с дисконтом. (Дисконт – это скидка, разница, на которую уменьшается сумма при передаче либо продаже векселя).

     Аваль – поручительство за платёж по данному векселю.

     Банковский  вексель – это вексель, по которому банк является основным должником.

     Банки выполняют следующие операции с  векселями:

1. Эмиссия и погашение собственных векселей.

  Эмиссия векселей ограничена обязательным нормативом Н-13, в соответствии с которым банк не может выпускать собственных векселей на сумму, превышающую размер его собственных средств.

2. Выдача вексельных кредитов – на руки выдаётся вексель.
3. Учёт векселей – покупка банком векселей до наступления срока платежа.
4. Инкассовые операции с векселями – востребование денежных сумм с векселедателя банком.
5. Гарантийные операции с векселями.
6. Переучёт векселей в ЦБ РФ – кредитор последней инстанции.

     Основанием  для выдачи банком векселя является договор купли-продажи при наличии  на нём визы главного бухгалтера банка, подтверждающего поступление средств на счёт банка. При приобретении векселя клиент вносит за процентный вексель его номинальную стоимость, за дисконтный – цену реализации.

     Полученный  банковский вексель покупатель может  использовать как средство накопления и сбережения денег, может предоставить его в качестве залога или передавать другому лицу посредством индоссамента.

     При досрочном предъявлении векселя  к оплате векселедержатель получает по процентному векселю основную сумму долга и доход, по дисконтному векселю – сумму в размере цены реализации векселя и доход, начисленный по ставке до востребования депозитов.

     Если  срок получения вексельной суммы  и дохода прошёл, то оплата векселя  производится в течение трёх лет  с этой даты. Доход за срок, превышающий обозначенный срок на векселе, не начисляется и не выплачивается.

     Вексельный  кредит, предоставляемый банком, это кредит – выдаваемый для приобретения пакета векселей банка с целью дальнейшего их применения в качестве платёжного средства.

     Банк  предоставляет  заёмщику кредит в  виде пакета собственных веселей, которыми заёмщик оплачивает товары и услуги. Обычно по такому кредиту устанавливается  специальная минимальная процентная ставка.

     Банковские  векселя предъявляются к погашению  по мере наступления срока

     Учёт  векселей - это покупка векселей банком до наступления срока платежа.

     Учитывая  вексель, банк предоставляет предъявителю векселя учётно-вексельный кредит, который подразделяется на:

     - предъявительский - открывается для  учёта передаваемых клиентом банку векселей.

     - векселедательский – банк заключает  договора с клиентом, обязуется  покупать выданные заёмщиков  векселя у любых предъявителей,  давая тем самым возможность  оплачивать векселями поставку  товаров и услуг. 

      Депозитные  и сберегательные сертификаты – это ценная бумага, удостоверяющая сумму вклада, внесённого в банк и права вкладчика на получение по истечении установленного срока сумму вклада и процент в банке, который выдал ему сертификат или в филиале этого банка

      Если  вкладчик юридическое лицо – то оформляется депозитный сертификат, если физическое – то сберегательный.

     Для выпуска сертификатов банк должен иметь  следующие характеристики:

• Банковская деятельность ведётся не менее 2 лет;
• Имеется публикация годовой отчётности, заверенная аудиторской фирмой;
• Соблюдение банком законодательных и нормативных актов;
• Выполнение общественных экономических нормативов;
• Наличие резервного фонда в размере не менее 15% от уставного капитала.

     Сертификаты могут выпускать сериями или  разовым порядком. Сертификаты не могут выступать в качестве расчётного или платёжного средства за товары или услуги.

Денежные  расчёты по купле-продаже сертификатов, выплаты по депозитным сертификатам осуществляются только в безналичной  форме, а по сберегательным сертификатам как в наличной, так и в безналичной формах.

      Выпуск  сертификатов в иностранной валюте не допускается.

      Сертификаты всегда срочные, срок обращения депозитного  сертификата – 1 год, сберегательного  сертификата – 3 года.

      Процентная  ставка устанавливается эмитентом, проценты выплачиваются вкладчику по истечении срока обращения сертификата.

      При досрочном погашении сертификата  вкладчику выплачивается доход  по ставке депозита до востребования, если иное не предусмотрено условиями  сертификата.

      При просроченном предъявлении сертификата к оплате вкладчик получает процент  только за период действия сертификата.

      Начисление  процентов по векселю производится ежемесячно, а выплаты – одновременно с погашением сертификата. 

4. Долевые ценные  бумаги.

      Акции – это ценные бумаги, свидетельствующие о внесении средств на развитие акционерного общества (АО) и дающие право их владельцам на получение части прибыли АО в виде дивидендов.

      Акции выпускаются без установленного срока обращения. Их владельцами  могут быть физические и юридические лица (коллективы предприятий, корпоративные юридические лица).

      Физические  лица могут владеть только именными акциями, на которых указывается  ФИО. Если такая акция передана другому  лицу без надлежащего оформления (путём нотариального оформления) о передаче, она теряет свою силу и дивиденды на неё не начисляются.

     Различают следующие виды акций:

     1. Акции трудового коллектива – распределяются среди работников определённого предприятия.

     2. Акции предприятий, которые могут распределяться среди других юридических лиц.

     И те, и другие акции не дают их владельцам права на участие в управлении предприятием, они не меняют формы  собственности предприятия и  являются лишь средством мобилизации  дополнительных финансовых ресурсов.

     3. Акции акционеров, которые делятся на:

     - обыкновенные акции, владельцы которых имеют следующие права:

• Право голоса на общем собрании акционеров;
• Получать дивиденды в зависимости от прибыли;
• В случае ликвидации общества акционер имеет право на получение части его имущества в размере стоимости принадлежащих ему акций.

      - привилегированные акции, владельцы которых имеют следующие права:

• Не имеют титула собственности, но получают фиксированный дивидендный доход;
• В случае ликвидации АО акционеры получают доход в твёрдой сумме или в процентах к номинальной стоимости привилегированных акций. В случае  если у АО нет возможности выплачивать средства по акциям, то их владельцы получают право голоса на собрании (исключение – кумулятивные акции).

     Выделяют  несколько видов  привилегированных  акций:

     1. Кумулятивные – акции, по которым не выплаченный или не полностью выплаченный дивиденд, размер которого определён в Уставе АО, накаливается и выплачивается впоследствии.

     2. Конвертируемые – для этих акций должна быть определена возможность и условия конвертации (обмена) их в обыкновенные или привилегированные акции других типов.

      В связи с преобразованием государственных  предприятий в АО, были определены 2 типа привилегированных акций А  и В:

     3. Привилегированные акции типа А – данные акции выпускались при создании ООО, предназначались для работников данных предприятий, которые получали их бесплатно. Число акций типа А составляло 25% УК, а для выплаты по ним дивидендов выделялось 10% чистой прибыли.  Эти акции дают их владельцам возможность присутствовать на ежегодных собраниях акционеров, вносить предложения, но не дают права голоса.

     4. Привилегированные акции типа В – выпускались в счёт доли УК, принадлежащих фонду имущества, то есть владельцем этих акций становится фонд имущества и получает их бесплатно. Для выплаты дивидендов направляется 5% чистой прибыли, но размер дивиденда не может быть меньше выплат по обыкновенным акциям, число акций не должно превышать 25% от уставного капитала.

  Акционеру на все принадлежащие ему акции  выдается сертификат, то есть ценная

бумага, которая является свидетельством владения определённым числом акций лица, указанного в нём.

Реквизиты сертификата:

• №
• количество акций
• категория акций
• номинальная стоимость
• подпись двух ответственных лиц – Президента АО и главного бухгалтера
• печать
• наименование – месторасположение АО.

     Среди свойств акций  можно выделить:

     1. Титул собственности – держатели  акция являются совладельцами  АО и имеют определённые права; 

     2. Отсутствие срока существования  – права владельца сохраняются  до тех пор, пока существует АО;

     3. Ограниченная ответственность –  акционер не отвечает по обязательствам  АО;

     4. Неделимость – совместное владение  акциями не связано с делением  прав между собственниками, все  они выступают как одно лицо. 
 

5. Производные  ценные  бумаги.

     Рынок производных инструментов ещё называют рынком деревативов или срочных контрактов.

     Дереватив – это контракт, стоимость которого зависит от стоимости одного или нескольких лежащих в его основе активов, процентных ставок или фондовых индексов.

     К деревативам относят форвардный и фьючерсный контракты, опционы, свопы.

     В Положении ЦБ РФ №55 от 21.03.97г. производные финансовые инструменты (ПФИ) определены как срочная сделка, исполнение которой осуществляется сторонами не ранее третьего рабочего дня после её заключения.

     ПФИ – это срочная сделка, по которой стоимостная оценка величины обязательств одного контрагента фиксирована, а стоимостная оценка фиксируется в зависимости от стоимости базового актива.

     Участники рынка:

     1. Индивидуальные инвесторы – для них инструменты рынка деревативов, в частности опционы, наиболее привлекательны из-за малого объёма требуемых инвестиций.

     2. Институциональные инвесторы – используют этот рынок для хеджирования инвестиционных портфелей и альтернативному вложению капитала.

     3. Государственные финансовые учреждения – используют этот рынок с целью хеджирования вложений.

     4. Банки и другие финансовые посредники – используют рынок для стратегического риск менеджмента и спекуляции.

5. Инвестиционные фонды.

     Среди перспектив развития можно выделить: