Понятие ценной бумаги. Виды ценных бумаг

1. Понятие ценной  бумаги. Виды ценных  бумаг.

     Ценная  бумага – это документ, удостоверяющий имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при её предъявлении.

     Отличительными  признаками ценной бумаги являются:

1. Установленная форма, имеющая обязательные реквизиты;
2. Удостоверяет имущественные права;
3. Осуществление или передача имущественных прав возможна лишь при

предъявлении  предусмотренных законом документов.

     Права по ценной бумаге могут принадлежать:

     - предъявителю ценной бумаги;

     - названному в ценной бумаге лицу;

• названному в ценной бумаге  лицу, которое может осуществить эти права или

назначить своим распоряжением (приказом) другое правомочное лицо.

     Среди функций ценных бумаг можно выделить:

1. Перераспределение капитала между:

     - отраслями и сферами экономики;

     - территориями и странами;

     - населением и государством.

2. Предоставление дополнительных прав владельцам ценной бумаги (например,

участие в управление предприятием).

3. Обеспечение получения дохода на капитал и возврат самого капитала.

     Одним из главных свойств ценной бумаги – это возможность обмена на деньги в различных формах: погашение, купля-продажа, передача, залог.

     Ценные  бумаги можно классифицировать по следующим признакам:

     1. По форме удостоверения прав  на ценную бумагу:

     - Ценные бумаги на предъявителя – права, удостоверяемые этой ценной бумагой, передаются другому лицу путём простого вручения (ОГСЗ, ОРВВЗ).

     - Именная ценная бумага – выписывается на определённое лицо. Права, удостоверяемые этой ценной бумагой, передаются только в порядке уступки права требования (по договору цессии), когда лицо, передающее право по ценной бумаге, несёт ответственность за существование этого права, но не за его исполнение.

     - Ордерная ценная бумага – выпускается на имя первого приобретателя или по его приказу. Указанные в этой ценной бумаге права могут передаваться в зависимости от произведённой на ней передаточной надписи – индоссамента.

  2. По форме выпуска ценные бумаги  могут быть в: 

     - Бумажная форма.

     - Безбумажная форма – всегда именная, так как электронная память всегда регистрирует эту ценную бумагу на определённое юридическое или физическое лицо.

     3. По имущественным правам на какой-либо актив (товар, имущество и деньги):

     - Первичные ценные бумаги – основаны на активах,  в число которых не входят сами ценные бумаги (акции, облигации, векселя и закладные).

     - Вторичные ценные бумаги – которые выпускаются на основе первичных ценных бумаг, это ценные бумаги на сами ценные бумаги (варранты и депозитарные расписки).

  4. По статусу владельца по отношению  к лицу, выпустившему ценные бумаги:

     - Долевая ценная  бумага  – это ценные бумаги, свидетельствующие о внесении средств на развитие организации (акции).

     - Долговая ценная  бумага - действует на основе возвратности, срочности и платности, как и кредиты (облигации, векселя) .

     - Производная ценная  бумага - это ценная бумага на какой-либо актив – на цену товара, на цену других ценных бумаг, в том числе и на индексы (фьючерсные контракты и опционы).

     Обращение ценных бумаг предполагает наличие  двух субъектов деятельности:

1. Эмитент – лицо, осуществляющее выпуск (эмиссию) ценных бумаг.
2. Инвестор – владелец ценных бумаг.

 
 

2. Структура и участники рынка ценных бумаг.

     Рынок ценных бумаг –  является одним из сегментов финансового рынка, на котором в качестве товара выступают ценные бумаги.

     Задачи  рынка ценных бумаг:

1. Аккумуляция временно-свободных денежных средств и перелив их в инвестиции;
2. Осуществление перераспределения инвестиционных ресурсов;
3. Установление равновесной цены на ценные бумаги;
4. Обслуживание внутреннего государственного долга;
5. Перераспределение собственности (посредством акций).

     Задачами  рынка ценных бумаг  на современном этапе  выступают:

1. Формирование инфраструктуры, отвечающей мировым стандартам;
2. Развитие вторичного рынка ценных бумаг;
3. Совершенствование механизма функционирования и системы управления;
4. Снижение инвестиционного риска;
5. Формирование портфельных стратегий.

     Функции рынка ценных бумаг:

1. Обще рыночная:

  - Коммерческая – получение прибыли от операций на данном рынке;

  - Ценовая – оценка рыночных цен и их  движения;

  - Информационная – доводит до участников рынка информацию об объектах торговли и её участниках;

  - Регулирующая - создаёт правила торговли, участия в ней, а также порядок разрешения споров и создание органов контроля.

2. Специфические:

  - Перераспределительная:

• перераспределение денежных средств между отраслями и сферами рыночной

деятельности;

• перевод сбережений населения из непроизводственной сферы (счета) в

производственную;

• финансирование дефицита государственного бюджета (привлечение средств)

      - Страхование рисков оказывающих влияние на деятельность рынка ценных бумаг. 

            Рынок ценных бумаг можно  классифицировать по  следующим признакам:

1. По характеру движения ценных бумаг на рынке:

      - Первичный рынок – это первичное размещение и продажа ценных бумаг на рынке их эмитентами. Данный рынок создаётся в интересах эмитента и в зависимости от формы организации делится на:

• Открытый рынок – выпуск ценных бумаг предлагается потенциально неограниченному кругу покупателей.
• Закрытый рынок – где заранее определён круг покупателей.

     - Вторичный рынок – это обращение ранее выпущенных ценных бумаг или перепродажа ценных бумаг их владельцами (держателями). Рынок создается в интересах инвестора и в зависимости от формы организации делится на:

• Биржевой рынок – характеризуется тем, что торговля ведётся на бирже, строго по правилам биржи и только между биржевыми посредниками. Биржевой рынок считается наиболее надёжным гарантом сделок, торги проводятся в строго установленном месте в регламентированное время.
• Внебиржевой рынок – торговля ценными бумагами происходит минуя фондовую биржу, участники должны иметь лицензию на право сделок с ценными бумагами. Чаще всего этот рынок основывается на компьютерных системах и работает 24 часа в сутки.

2. По характеру обращающихся инструментов:

      - Денежные инструменты – обращение краткосрочных ценных бумаг, долгосрочных обязательств, которые могут служит средством расчёта или платежа (вексель, чек).

     - Инвестиционные инструменты:

• Долевые – акции
• Долговые – облигации
• Производные – фьючерсы

3. В зависимости от эмитента:

  - Рынок государственных ценных бумаг – наиболее распространённый.

  - Рынок муниципальных ценных бумаг – существует с 1992 года.

  - Рынок корпоративных ценных бумаг – функционирует с 1999 года.

4. В зависимости от роли коммерческих банков:

  - Банковский рынок – Германия.

  - Небанковский рынок – США.

  - Смешанный рынок – Россия. 

     Участниками рынка ценных бумаг  являются:

     1. Эмитент – это юридическое лицо или группа юридических лиц, связанные между собой договором. Органы государственной власти и местного самоуправления, несущие от своего имени обязательства перед инвесторами по осуществлению прав, удостоверенных ценными бумагами.

     Эмитенты  являются продавцами первичного рынка. Целью выпуска обязательств является:

     - пополнения бюджета (в том числе  предприятия);

     - финансирования объектов;

- формирования  уставного или заёмного капитала.

     В качестве эмитента могут выступать:

     - Государство – ценные бумаги имеют небольшой риск, высокую доходность и ликвидность.

     - Акционерные общества.

     - Частные предприятия – могут выпускать только долговые ценные бумаги (облигации, векселя).

     - Нерезиденты – внешние покупатели – они выпускают до 36% ценных бумаг на российском рынке.

     2. Инвестор –  это лицо, которому ценные бумаги принадлежат на правах собственности.

     Инвесторы можно классифицировать на следующие группы:

     1. Индивидуальные инвесторы – это физические лица, использующие свои сбережения для приобретения ценных бумаг.

     2. Институциональные инвесторы:

     - Государство;

      - Корпоративные инвесторы – предприятия  и организации, располагающие собственными денежными средствами, но не имеющие возможности осуществлять собственные инвестиции;

     - Специализированные институты –  инвестиционные кампании и фонды,  пенсионные фонды и страховые  кампании.

3. Профессиональные инвесторы:

  - Банки

- Фондовые посредники.

     3. Посредники –  это торговцы, обеспечивающие связь между эмитентами и инвесторами на рынке ценных бумаг. К ним относят брокеров и дилеров.

     - Брокеры – это профессиональные участники рынка ценных бумаг, которые занимаются брокерской деятельностью, то есть совершают сделки с ценными бумагами в качестве посредника, действующего на основании договора. Доход брокера – за счёт комиссионных, взимаемых от суммы сделки.

     Если  заключён договор – поручение, то брокер выступает от имени и за счёт клиента, то есть стороной по заключённой сделке является клиент и непосредственно он несёт ответственность за исполнение сделки.

     Если  заключён договор – комиссия, то при сделке брокер выступает от своего имени, но действует в интересах клиента и за его счёт. Ответственность за исполнение сделки несёт брокер.