Понятие ценной бумаги. Виды ценных бумаг

     - Дилер – это профессиональный участник рынка ценных бумаг осуществляющий сделки по купле-продаже ценных бумаг от своего имени и за свой счёт. Доход дилера состоит из разницы цены покупки и цены продажи.

     4. Организаторы торгов  на рынке ценных  бумаг. К ним относят:

     1. Фондовые биржи и внебиржевой рынок, для которых характерна профессиональная деятельность и лицензирование. Среди требований предъявляемых к данным организациям можно отметить:

     - статус некоммерческого партнёра по отношению к участникам торгов;

     - минимальное число членов  –  20;

     - должны иметься систему расчетов, торговую систему, систему допуска  ценных бумаг к торгам;

     - ведёт учёт заключающихся сделок  и учёт самих сделок.

     Доходом для организаций является фиксированная сумма, взимаемая  с каждого участника торгов.

     2. Клиринговые центры, обслуживающие рынок ценных бумаг – это специализированные организации банковского типа, которые осуществляют расчётное обслуживание участников организованного рынка.

     3. Депозитарии – это организации, оказывающие услуги по хранению сертификатов ценных бумаг и учёту прав собственности на эти ценные бумаги.

4. Регистраторы – это держатели реестра владельцев именных ценных бумаг.

Также они могут совмещать свою деятельность со следующими видами деятельности:

     - выдача сертификатов;

     - переоформление ценных бумаг  на нового владельца;

     - контроль за передачей и выплатой  дохода от ценных бумаг.

     5. Информационные органы – обеспечивают прозрачность рынка.

     5. Органы регулирования и контроля, деятельность которых направлена на стимулирование участников рынка, действовать по установленным правилам и соблюдать взаимные интересы при работе на рынке ценных бумаг. Выделяют:

     1. Государственное регулирование, которое строится на принципах общественной полезности, защиты частной собственности и гарантии её сохранности, единстве правовой основы, преемственности – при смене правительства, заимствование зарубежного опыта.

     Среди форм государственного регулирования  выделяют:

     - Формирование нормативной базы;

     - Контроль, который осуществляют  органы государственной власти  и управления, а также специально  созданная комиссия по рынку  ценных бумаг;

     - Лицензирование – ему принадлежат  все профильные виды деятельности  на рынке ценных бумаг (посредничество, организация торгов, деятельность связанная с ведение реестра, депозитарная деятельность).

• Регистрация выпусков ценных бумаг, с целью обеспечения всех участников

полнотой  информации в отношении эмитента и его ценных бумаг, а также  ведение реестров.

  - Налоговая система.

     2. Саморегулирование предусматривает разработку стандартов и  требований, которые не являются законом, но подлежат обязательному исполнению.

  Среди организации, которые выполняют  данную задачу выделяют:

     НАУФР – национальная ассоциация участников фондового рынка, образовалась в 1995г. Целью является проведение деятельности по повышению эффективности системы торговли на рынке ценных бумаг.

     ПАРТАД – профессиональная ассоциация регистраторов трансфертных агентов и депозитариев, образовалась в 1994г. Цель – объединение усилий участников рынка ценных бумаг по формированию его инфраструктуры путём развития системы регистрационных и депозитарных услуг, разработки стандартов деятельности регистраторов и депозитария.

     СРО – саморегулирующая организация, это добровольное объединение профессиональных участников рынка ценных бумаг, которое создано на некоммерческой основе и действующее в рамках существующего законодательства и подлежащее регистрации в комиссии по рынку ценных бумаг.

     АУВЕР – ассоциация участников вексельного рынка, создана в 1996г.

     Занимается  созданием единой информационной системы, обеспечивающей

максимальную  прозрачность вексельного рынка. Ассоциация разработала стандарт раскрытия  информации о фактах выдачи векселей, неплатежа по ним, утраты, хищения и блокирования векселей. Также её задачей является формирование технологической инфраструктуры вексельного рынка и создание сети вексельных депозитариев. 
 
 
 

3. Долговые ценные  бумаги. 

     К долговым ценным бумагам относят  – облигации, депозитные и сберегательные сертификаты, векселя.

      Облигация – это ценная бумаги, удостоверяющая отношения займа между владельцем (кредитором) и заёмщиком (лицом, выпустившим ценную бумагу) и  включающая в себя два элемента:

     - Обязательство эмитента вернуть  держателю облигации по истечении срока сумму, указанную на титуле облигации;

     - Обязательство эмитента выплачивать  держателю фиксированный доход  в виде % от номинальной стоимости.

     Облигации можно классифицировать по следующим  признакам:

     1. В зависимости от эмитента - государственные, муниципальные и корпоративные;

     2. В зависимости от сроков, на который выпускается займ:

     - С оговоренной датой погашения  – краткосрочные, долгосрочные  и среднесрочные;

     - Без фиксированного срока погашения  – бессрочные, отзывные (могут быть востребованы эмитентом до наступления срока погашения);

     - С правом погашения – предоставляется  право инвестору вернуть облигацию  до срока погашения за номинальную  стоимость.

     3. В зависимости от порядка владения – именные и на предъявителя;

     4. По методу погашения – разовый платёж, рассроченный платёж, последовательное погашение.

     Государственные облигации –  это долговая ценная бумага, эмитентом которой выступает государство. Преимуществом является надёжность и льготное налогообложение.

     Целями  выпуска являются:

     1. Финансирование дефицита государственного  бюджета на не инфляционной  основе (без дополнительного выпуска  денег в обращение).

     2. Финансирование целевых государственных  программ – социальное обеспечение,  жилищное строительство.

     3. Регулирование экономической активности – контроль денежной массы, на цены, на инфляцию.

     Размещение  государственных ценных бумаг – через ЦБ РФ, Министерство финансов. Инвесторами являются банки, население, страховые и пенсионные фонды, инвестиционные кампании, иностранные инвесторы.

     Государственные ценные бумаги могут быть в бумажной и безбумажной формах.

     Государственные ценные бумаги можно классифицировать:

     1. По виду эмитента – муниципальные ценные бумаги, ценные бумаги центрального правительства, ценные бумаги государственных учреждений учреждений.

     2. По форме обращаемости:

     - Рыночные ценные бумаги – свободно  перепродаются после первичного  размещения;

     - Нерыночные ценные бумаги– не  могут быть свободно перепроданы,  но могут быть возвращены эмитенту;

     3. По способу выплаты доходов – процентные и дисконтные (размещаются по цене, ниже номинальной стоимости) и индексируемые ценные бумаги (с учётом индекса инфляции).

     Основные  виды государственных ценных бумаг:

     1. Облигации государственного  республиканского внутреннего займа – первичный выпуск 1991г., срок 30 лет (01.07.91г. погашение 30.06.21г.), номинал – 100000руб., выплаты 1 раз в год, доход 15% годовых, котировка от номинала.

     2. Государственные краткосрочные безкупонные облигации (ГКО) (только в электронном виде) – первичный выпуск 1992г., на рынке появились с 1993г., сроки 3,6 и 12 месяцев, номинал 100000 руб., эмитентом выступал Минфин, выпуск в электронной форме, владельцы – физические и юридические лица, иностранные организации.

     3. Облигации федерального займа (ОФЗ)  (только в электронном виде) – выпуск 1995г. с постоянным купонным доходом, могут быть именные, купонные и среднесрочные.

     4. Облигации государственного сберегательного займа (ОГСЗ) – появились с конца 1995г., эмиссия в течение 1995-98гг. на сумму 10 триллионов руб., выпущены в бумажной форме с номинальной стоимостью 100000 и 500000 руб., свободно продаются физическим и юридическим лицам.

     5. Облигации внутреннего валютного займа (ОВВЗ) – выпускаются с 1993г., объём займа 7885 млн.$, выпуск пятью траншами; доход – 3% в год, номинал – 1000, 10000, 100000$, форма выпуска – на предъявителя с купоном, выплата по купонам ежегодная.  

     Муниципальные ценные бумаги - это способ привлечения финансовых ресурсов местными органами государственной власти в случае дефицита местного бюджета или же это возможно на внебюджетные цели путём выпуска долговых ценных бумаг.

     Целью эмиссии является покрытие дефицита  местного бюджета, финансирование бесприбыльных  объектов (фонд социального назначения, строительство, реконструкция), финансирование прибыльных проектов, вложения в которые окупаются в течение нескольких лет. Муниципальные займы могут выпускаться в форме муниципальных облигаций и ссуд.

     Муниципальные ценные бумаги имеют статус государственных. Инвесторами выступают население, банки, страховые и пенсионные фонды.

     Эмитентами  выступают:  Санкт – Петербург (94-95гг), Москва, Самара, Тюменская область.

      Вексель – это безусловное абстрактное письменное обязательство строго установленной законом формы, дающее его владельцу бесспорное право по наступлении срока требовать  от должника уплаты денежной суммы.

      Простой вексель – письменный документ, по которому заёмщик обещает уплатить векселедержателю или по его распоряжению третьему лицу определённую сумму в определённый срок.

     Простые векселя используются для:

     - Привлечение свободных денежный  средств; 

     - Вексельное кредитование для  банков (так как он не использует  свои активы);

     - Вексель как средство платежа  (расчётные векселя) – вексель,  который приобретается с дисконтом  для покрытия кредиторской задолженности перед векселедателем в размере вексельной суммы.

      Переводной  вексель – письменный документ, по которому кредитор поручает своему дебитору выплатить определённую сумму в определённый срок определённому лицу.

  Разница между ценой покупки векселя и вексельной суммой является доходом.

     В основные реквизиты переводного  векселя включены вексельные метки  и вексельная сумма.

     Вексельные  метки – в тексте документа, являющегося векселем обязательно должно быть указано, что данный документ – это вексель и все обязательства, которые из этого вытекают.

     Вексельная  сумма – цифрами и прописью, не допускается разбивка суммы по срокам.

     Слово «акцепт» должно быть указано на лицевом  счёте в левом углу словом «акцептовано».