Международная валютная система и валютный курс

|Наличие или  отсутствие валютных|Межгосударственное регулирование  |

|ограничений, валютный  контроль |валютных ограничений              |

|Национальное  регулирование     |Межгосударственное  регулирование  |

|международной  валютной         |международной  валютной ликвидности|

|ликвидности страны             |                                  |

|Регламентация  использования    |Унификация  правил использования   |

|международных  кредитных средств|международных  кредитных средств   |

|обращения                      |обращения                         |

|Регламентация  международных    |Унификация  основных форм          |

|расчетов страны                |международных расчетов            |

|Режим национального  валютного  |Режим мировых валютных  рынков и   |

|рынка и рынка  золота           |рынков золота                     |

|Национальные  органы,           |Международные организации,        |

|управляющие и  регулирующие     |осуществляющие  межгосударственное|

|валютные отношения  страны      |валютное регулирование            | 

  МВС включает  в себя ряд конструктивных  элементов,  среди которых можно

назвать следующие:

     1) мировой  денежный товар и международная  ликвидность;

     2) валютный  курс;

     3) валютные  рынки;

     4) международные  валютно-финансовые организации;

     5) межгосударственные договоренности. 
 

  2. МИРОВОЙ ДЕНЕЖНЫЙ  ТОВАР И МЕЖДУНАРОДНАЯ ЛИКВИДНОСТЬ 

  Мировой денежный  товар принимается каждой страной  в качестве  эквивалента

вывезенного  из  нее  богатства  и   обслуживает   международные   отношения

(экономические,  политические, культурные).

  Первым международным  денежным товаром выступало   золото.  Далее  мировыми

деньгами  стали  национальные  валюты  ведущих  мировых  держав   (кредитные

деньги).  В  настоящее  время   в   этом   качестве   также   распространены

композиционные, или фидуциарные (основанные на доверии к  эмитенту)  деньги.

К ним относятся  международные и региональные платежные  единицы  (такие,  как

СДР и ЭКЮ).

  Валюта –  это не новый вид денег, а   особый  способ  их  функционирования,

когда национальные деньги  опосредуют  международные  торговые  и  кредитные

отношения.   Таким   образом,   деньги,   используемые    в    международных

экономических отношениях, становятся валютой.

  Различают  понятия «национальная валюта»  и «иностранная валюта».

  Под  национальной  валютой  понимается   установленная  законом  денежная

единица данного  государства.  Национальная  валюта  –  основа  национальной

валютной системы. В международных расчетах обычно  используется  иностранная

валюта –  денежная  единица  других  стран.  К иностранной валюте  относят

иностранные банкноты и монеты, а также требования, выраженные в  иностранных

валютах в виде банковских вкладов,  векселей  и  чеков.  Иностранная  валюта

является объектом купли-продажи на валютном  рынке,  хранится  на  счетах  в

банках, но не является законным платежным средством  на  территории  данного

государства (за исключением  периодов сильной инфляции).  Категория  «валюта»

обеспечивает связь  и взаимодействие национального  и мирового хозяйства.

  Кроме того, важным  является  понятие «резервная  валюта»,  под которой

понимается  иностранная  валюта,  в   которой   центральные   банки   других

государств накапливают  и  хранят  резервы  для  международных  расчетов  по

внешнеторговым  операциям и иностранным инвестициям. Резервная валюта  служит

базой определения  валютного паритета и валютного  курса  для  других  стран,

широко  используется   для   проведения   валютной   интервенции   с   целью

регулирования курса  валют стран-участниц мировой валютной системы. В  рамках

Бреттон-Вудской  валютной системы  статус  резервной  валюты  был  официально

закреплен за долларом США и фунтом стерлингов. В  рамках  Ямайской  валютной

системы доллар фактически сохранил статус резервной валюты, и также  в  этом

качестве на практике используется марка ФРГ и японская иена.

  Объективными  предпосылками   приобретения   статуса   резервной   валюты

являются: господствующие позиции страны  в  мировом  производстве,  экспорте

товаров и капиталов, в золото-валютных  резервах;  развитая  сеть  кредитно-

банковских учреждений, в том числе за рубежом; организованный и емкий  рынок

ссудных капиталов; либерализация валютных  операций,  свободная  обратимость

валюты,  что  обеспечивает  спрос  на  нее  другими  странами.  Субъективным

фактором выдвижения национальной валюты на роль  резервной  служит  активная

внешняя политика, в том числе  валютная  и  кредитная.  В  институциональном

аспекте  необходимым  условием  признания  национальной  валюты  в  качестве

резервной является  ее  внедрение  в  международный  оборот  через  банки  и

международные валютно-кредитные  и финансовые организации.

  Статус резервной  валюты дает  преимущества  стране-эмитенту:  возможность

покрывать дефицит  платежного  баланса  национальной  валютой,  содействовать

укреплению позиций  национальных корпораций в конкурентной борьбе на  мировом

рынке.  В  то  же  время  выдвижение  валюты  на  роль  резервной  возлагает

определенные  обязанности   на   ее   экономику:   необходимо   поддерживать

относительную  стабильность  этой  валюты,  не  прибегать   к   девальвации,

валютным и торговым ограничениям. Статус резервной валюты вынуждает  страну-

эмитента  принимать  меры  по  ликвидации  дефицита  платежного  баланса   и

подчинять  внутреннюю  экономическую  политику  задаче  достижения  внешнего

равновесия.

  К резервным  валютам относятся:

> Доллар США;

> Немецкая марка;

> Японская иена;

> Фунт стерлингов;

> Швейцарский  франк. 

  Классификация  валют представлена в следующей  таблице: 
 

|КРИТЕРИЙ                         |ВИДЫ ВАЛЮТ                       |

|1. По статусу  валюты             |Национальная                     |

|                                 |Иностранная                      |

|                                 |Международная                    |

|                                 |Региональная                     |

|                                 |Евровалюта                       |

|2. По отношению  к валютным       |Резервная                        |

|запасам страны                   |Прочие валюты                    |

|3. По режиму  применения          |Свободно конвертируемая          |

|                                 |Частично конвертируемая (внешне  |

|                                 |конвертируемая, внутренне        |

|                                 |конвертируемая)                  |

|                                 |Неконвертируемая                 |

|4. По видам валютных  операций    |Валюта цены  контракта            |

|                                 |Валюта платежа                   |

|                                 |Валюта кредита                   |

|                                 |Валюта клиринга                  |

|                                 |Валюта векселя                   |

|5. По отношению  к курсам других  |Сильная (твердая)                |

|валют                            |Слабая (мягкая)                  |

|6. По материально-вещественной   |Наличная                         |

|форме                            |Безналичная                      |

|7. По принципу  построения        |«Корзинного» типа                |

|                                 |Обычная                          | 

  Валюты  по  степени  конвертируемости,  т.е.  размену   на   иностранные,

различаются на:

> Свободно конвертируемые  валюты, без  ограничений  обмениваемые  на  любые

   иностранные  валюты. В новой редакции Устава  МВФ  (1978  г.)  это  понятие

   заменено  понятием  «свободно  используемая  валюта».  МВФ  отнес  к   этой

   категории  доллар США,  марку  ФРГ,  иену,  фунт  стерлингов,  французский

   франк. Фактически  свободно конвертируемыми считаются   валюты  стран,  где

   нет валютных  ограничений по текущим операциям   платежного  баланса,  -  в

   основном  промышленно развитых государств  и отдельных развивающихся стран,

   где сложились  мировые финансовые центры или которые приняли обязательство

   перед МВФ  не вводить валютные ограничения;

>  Частично  конвертируемые  валюты   стран,   где   сохраняются   валютные

   ограничения;

>  Неконвертируемые  (замкнутые)  валюты  стран,  где   для   резидентов   и

   нерезидентов  введен запрет обмена валют.

  Кроме  национальных   валют   в   международных   расчетах   используются

международные валютные единицы – СДР и ЭКЮ.

  Специальные   права   заимствования   (СДР,   Special   Drawing   Rights)

представляют собой  безналичные деньги в виде записей  на  специальном  счете

страны в МВФ. Стоимость СДР рассчитывается на основе стандартной  «корзины»,

включающей основные мировые валюты.

  В 1979 г. появилась  ЭКЮ  (European  Currency  Unit)  –   валютная  единица

европейской валютной системы, существующая в  виде  безналичных  записей  по

счетам стран-участниц ЕВС  в  Европейском  валютном  институте  Европейского

союза.

  Условная  стоимость   ЭКЮ  и  СДР  исчисляется   на  базе  средневзвешенной

стоимости и изменения курса валют, входящих в валютную корзину. Очень  часто

условная стоимость  СДР и ЭКЮ исчисляется в  долларах США.