Лизинг в россии и за рубежом

  Основными видами лизинга, признанными во всем мире, являются:

  •         финансовый лизинг (finance lease);

  •         операционный лизинг (operating lease ). У нас в стране " operating lease " больше известен под названием оперативный лизинг.

  Основными критериями для такого разграничения  служат срок использования оборудования, связанные с ним условия амортизации (срок окупаемости), и механизм распределения рисков, связанных со случайной гибелью или порчей переданного в лизинг имущества.

  Оперативный (операционный) лизинг (operating lease ) характеризуется тем, что срок договора лизинга существенно короче, чем нормативный срок службы имущества, и лизинговые платежи не покрывают полной стоимости имущества. Поэтому лизингодатель вынужден его сдавать во временное пользование несколько раз, и для него возрастает риск по возмещению остаточной стоимости объекта лизинга при отсутствии спроса на него. В связи с этим при всех прочих равных условиях размеры лизинговых платежей при оперативном лизинге гораздо выше, чем в финансовом лизинге.

  Финансовый  лизинг - (finance lease) представляет собой операцию по специальному приобретению имущества в собственность с последующей сдачей его во временное владение и пользование на срок, приближающийся  по  продолжительности  к  сроку  эксплуатации  и амортизации всей или большей части стоимости имущества. В течение срока договора лизингодатель за счет лизинговых платежей возвращает себе всю стоимость имущества и получает прибыль от лизинговой сделки.

  Основные  признаки, характеризующие финансовый лизинг, состоят в следующем: появление нового субъекта отношений продавца имущества; лизингодатель приобретает имущество не для собственного использования, а специально для передачи его в лизинг; право выбора имущества и его продавца принадлежит пользователю; продавец имущества знает, что имущество специально приобретается для сдачи его в лизинг; имущество непосредственно поставляется пользователю и принимается им в эксплуатацию; претензии по качеству имущества, его комплектности, исправлению дефектов в гарантийный срок лизингополучатель направляет непосредственно продавцу имущества; риск случайной гибели и порчи имущества переходит к лизингополучателю после подписания акта приемки-сдачи имущества в эксплуатацию.

  Финансовый  лизинг имеет несколько различных  видов, которые получили самостоятельное  название.

  Классический  финансовый лизинг характеризуется трехсторонним характером взаимоотношений и возмещением полной стоимости имущества. По заявке лизингополучателя лизингодатель приобретает у поставщика необходимое оборудование и передает его в лизинг лизингополучателю, возмещая свои финансовые затраты и получая прибыль через лизинговые платежи.

  Возвратный  лизинг ( sale and leaseback ) является разновидностью двухсторонней лизинговой сделки. Идея его состоит в следующем. Предприятие, имеющее оборудование, но испытывающее недостаток средств для производственной деятельности, продает свое имущество лизинговой компании, которая, в свою очередь, сдает его в лизинг этому же предприятию.

  Таким образом, у предприятия появляются денежные средства, которые оно может  направить, например, на пополнение оборотных  средств. Договор составляется так, что после окончания срока его действия предприятие имеет право выкупа оборудования, восстанавливая на него право собственности. По данной схеме в лизинг можно сдавать и целые предприятия, а поставщик и лизингополучатель являются одним и тем же юридическим лицом.

  Этот  вид лизинга в первую очередь  заинтересует хозяйствующих субъектов, испытывающих трудности с финансированием. Таким предприятиям выгодно продать  имущество лизинговой компании, одновременно заключить с ней лизинговый договор  и продолжить пользоваться имуществом.

  Левередж (кредитный, паевой, раздельный) лизинг ( leveraged lease ), или лизинг с дополнительным привлечением средств наиболее сложный, так как связан с многоканальным финансированием и используется, как правило, для реализации дорогостоящих проектов.

  Отличительной чертой этого вида лизинга является то, что лизингодатель, покупая оборудование, выплачивает из своих средств  не всю его сумму, а только часть. Остальную сумму он берет в  ссуду у одного или нескольких кредиторов. При этом лизинговая компания продолжает пользоваться всеми налоговыми льготами, которые рассчитываются из полной стоимости имущества.

  Другой  особенностью этого вида лизинга  является то, что лизингодатель берет  ссуду на определенных условиях, которые  не очень характерны для отечественных финансово-кредитных отношений. Кредит берется без права обращения иска на активы лизингодателя. Поэтому, как правило, лизингодатель оформляет в пользу кредиторов залог на имущество до погашения займа и уступает им права на получение части лизинговых платежей в счет погашения ссуды.

  Таким образом, основной риск по сделке несут  кредиторы: банки, страховые компании, инвестиционные фонды или другие финансовые учреждения, а обеспечением возврата ссуды служат только лизинговые платежи и сдаваемое в лизинг имущество.

  На  Западе более 80% всех лизинговых сделок построены на основе левередж-лизинга. В силу недостаточной развитости лизингового бизнеса и финансовой слабости лизинговых компаний в России, наибольшее распространение получил  левередж-лизинг, возможно, с российскими особенностями.

  Лизинг-помощь в продажах (sales - aid leasing или vendor leasing ) представляет собой осуществление сбыта имущества с использованием лизинга на основании специального соглашения, заключенного между поставщиком (продавцом) имущества и лизинговой компанией. Эти соглашения имеют различные формы.

  Сублизинг(sub - lease) - особый вид отношений, возникающих в связи с переуступкой прав пользования предметом лизинга третьему лицу, что оформляется договором сублизинга. При сублизинге лицо, осуществляющее сублизинг, принимает предмет лизинга у лизингодателя по договору лизинга и передает его во временное пользование лизингополучателю по договору сублизинга .

  Часто лизинг осуществляется не напрямую, а  через посредника. Имеется основной лизингодатель, который через посредника, как правило, также лизинговую компанию, сдает оборудование в аренду лизингополучателю. При этом в договоре предусматривается, что в случае временной неплатежеспособности или банкротстве посредника лизинговые платежи должны поступать основному лизингодателю. Подобные сделки получили название сублизинг.

  Между финансовым лизингом и оперативным  имеется много общих свойств, однако, существуют определенные отличия, которые состоят в следующем:

  1.     В договор финансового лизинга наряду с лизингодателем и лизингополучателем включают дополнительного участника - продавца лизингового имущества, который отсутствует при оперативном лизинге.

  2.     При финансовом лизинге активная роль отводится лизингополучателю, что не свойственно оперативному лизингу. Преимущественное право выбора имущества и его изготовителя (продавца) принадлежит пользователю. Кроме этого, лизингодатель обязан поставить в известность продавца имущества, что оно приобретается специально для передачи его в лизинг. При оперативном лизинге продавец имущества самостоятельной роли не играет, или он попросту отсутствует.

  3.     В отличие от оперативного лизинга при финансовом лизинге лизингополучатель наделяется правами и обязанностями, свойственными покупателю. За лизингодателем остается только обязанность оплатить имущество и право расторгнуть договор купли-продажи с продавцом.

  4.     По-разному распределяются риски в договорах оперативного и финансового лизинга, связанные с недостатками, обнаруженными в имуществе. А по договору оперативного лизинга арендодатель отвечает перед арендатором за все недостатки, препятствующие пользованию имуществом. По договору финансового лизинга лизингодатель не отвечает перед пользователем за недостатки переданного имущества, равно как и за вред, причиненный жизни, здоровью граждан в процессе использования объекта лизинга, а также имуществу пользователя и третьих лиц. Также лизингодатель полностью свободен от выполнения гарантийных обязательств, связанных с выявлением дефектов в объекте лизинговой сделки. Данная обязанность возлагается на изготовителя (поставщика) имущества, и лизингополучатель непосредственно обращается к нему с требованием об устранении недостатков.

  Несмотря  на то, что лизингодатель в договоре финансового лизинга в течение всего срока договора остается собственником объекта лизинговой сделки, лизингополучатель принимает на себя обязанности, связанные с правом собственности (риск случайной гибели, техническое обслуживание). Поскольку риск случайной гибели имущества возлагается здесь на пользователя, он обязан выполнить полностью денежные обязательства перед лизингодателем. При оперативном лизинге все риски остаются за арендодателем, поэтому, если имущество окажется в негодном состоянии по причинам, не зависящим от арендатора, последний может требовать досрочного расторжения договора. Соответственно по прекращении обязательств отпадает обязанность платить арендную плату.

  5. При расторжении договора финансового  лизинга по требованию лизингодателя  до истечения его срока, если пользователь имущества нарушил условия договора, или по желанию лизингополучателя, последний также обязан продолжать вносить лизинговые платежи или погасить их общую сумму, предусмотренную договором, а в некоторых случаях и заплатить неустойку.

  1.3 Лизинг недвижимости

  В настоящее  время у многих компаний возникает  потребность приобрести недвижимость в собственность. Приобретая недвижимое имущество, организация освобождается  от арендных платежей (которые имеют  тенденцию к росту с течением времени) и совершает противоинфляционное вложение заработанных средств. При этом приобретение недвижимого имущества в собственность, с точки зрения собственника-пользователя лишают последнего возможности пополнения оборотных средств за счет аренды, а также меняют состав затрат, учитываемых при определении налогооблагаемой прибыли.

  Одним из наиболее эффективных способов решения  указанной задачи становится возвратный лизинг недвижимости (лизинговая сделка, при которой собственник имущества  сначала продает лизинговое имущество будущему лизингодателю, а затем берет это имуществу в лизинг у данного лизингодателя).

  Таким образом, применение лизинга является:

• для лизингодателя - способом противоинфляционного вложения средств;
• для лизингополучателя – возможностью использования имущества на условиях, более выгодных, нежели аренда.

  При этом при возвратном лизинге лизингополучатель  решает две задачи:

1. сохранение за собой права собственности на недвижимость, которая после такого приобретения в собственность продолжает использоваться лизингополучателем для собственных нужд и
2. одновременное обеспечение возможности пополнения оборотных средств за счет лизинговых платежей.

  Преимущества лизинга недвижимости:

  Преимущества  для лизингополучателя:

  1.) Налоговые льготы, использование государственной поддержки. Все платежи, которые осуществляются в рамках договора лизинга, относятся на производственные затраты лизингополучателя. Соответственно снижается налог на прибыль, также снижаются налоги по операциям международного лизинга.

  Приведем  простой пример. Если вы приобретаете здание стоимостью в млн., то за 30 лет  вам придется заплатить около  млн. платежей по налогу на имущество, а при применении лизинговых схем – только млн. В дальнейшем у вас  будет уже прямая экономия, так  как всю стоимость здания вы списали в затраты.

  2.) Ускоренная амортизация объекта лизинга. К объекту лизинга недвижимости возможно применять ускоренную амортизацию с коэффициентом до 3, что существенным образом снижает выплаты по налогу на прибыль и налогу на имущество. В теории российская налоговая система в этом отношении достаточно либеральна. По одному только налогу на имущество, применение лизинговых схем позволяет 3-х кратно сократить отчисления в бюджет, за счет применения ускоренного коэффициента амортизации и сокращения балансовой стоимости здания. Следует обратить ваше внимание на тот факт, что для реализации права на ускоренную амортизацию, лизингополучатель должен закрепить положение о применение повышенного коэффициента амортизации в учетной политике организации, поскольку в противном случае возможны судебные споры с налоговыми органами.