Контрольна робота з "Проектный анализ"

PI = 1161,869/231=5,03

 

Внутрішня форма рентабельності показує прибутковість  проекту і визначається за формулою:

IRR = r₁+(r₂ – r₁)* ,                                                                      (4)

де 

r_{1 –} ставка дисконту при якій NPV₁ більше 0;

r₂ – ставка дисконту при якій NPV₂ менше 0

Чиста теперішня вартість проекту  при ставці 10% має позитивне значення і може бути використана при визначенні внутрішньої норми рентабельності як NPV₁. Для визначення NPV₂ довільно обираємо ставку дисконту 110%.

Розрахунки дисконтованого традиційного грошового потоку наведені у таблиці  14

Таблиця 14. До розрахунку дисконтованого грошового потоку

Показники	Роки
	0	1	2	3	4	5	6
Традиційний грошовий потік	-231	229,15	245,09	262,02	279,41	297,57	323,04
Коефіцієнт дисконтування	1	0,47619	0,226757	0,10798	0,051419	0,024485	0,01166
Дисконтний грошовий потік		109,1189	55,57596	28,29284	14,36696	7,286059	3,766522

NPV₂ = -231 + 109,12+55,58+28,29+14,37+7,29+3,8 = -231 + 218,4 = -12,6 тис.грн

 

Таким чином IRR = 0,1 (1,1 – 0,1) = 0,1*1*0,98 = 0,01

 

Період окупності характеризує термін за який будуть відшкодовані витрати  проекту і визначається за формулою:

Ток = Т+                                                                                               (5)

 

Де Т – кількість повних років  відшкодування інвестиційних витрат, роки;

ГП_t – дисконтова ний грошовий потік t-го періоду, грн..

Розрахунок  кумулятивного грошового потоку за проектом наведено в таблиці 15.

Таблиця 15. До розрахунку кумулятивного грошового потоку

Показники	Роки
	0	1	2	3	4	5	6
Дисконтова ний грошовий потік	-231	206,235	200,9738	196,515	190,837	184,791	182,5176
Кумулятивний дисконтова ний грошовий потік	-231	-24,765	176,2088	372,7238	563,5608	748,3518	930,8694

 

Ток = 1+24,765/200,97 = 1,12 роки, тобто рік  та один місяць

 

Результати  розрахунків показників фінансової ефективності зведені в табл.15.

Таблиця 15.  Показники фінансової ефективності проекту.

Показники	Позначення	Од.виміру	Значення
Чиста теперішня вартість	NPV	Тис.грн.	930,87
Індекс рентабельності	PI	-	5,03
Внутрішня норма рентабельності	IRR	%	1
Термін окупності	Tok	Роки	1,1

 Аналіз ризиків проекту

Для проведення аналізу ризику можна  вибираємо три фактори. Для оцінки чутливості проекту до зміни вибраних показників доцільно скласти таблицю  16.

В якості факторів для проведення аналізу чутливості проекту за критерієм  чистої теперішньої вартості обрано обсяг реалізації послуг, зміна тарифу, та матеріальні затрати на 1 км пробігу. За базисне значення критерію прийняте його розрахункове значення , яке дорівнює 930,87 тис. грн..

Розрахунок відсотка зміни NPV здійснюється за формулою:

                                                                (6)

де NPVн – нове значення чистої теперішньої  вартості проекту при зміні показника.

Еластичність NPV визначається за формулою:

Е =                                                                                              (7)

Таблиця 16.  До аналізу чутливості за проектом.

Показни-ки	Базове значення	Базове значення NPV	Зміна показника		Нове значення NPV	Відсоток зміни	Еластичність	Рейтинг
			дельта	Нове значення
Обсяг реаліза-ції	15; 10; 21	930,87	-20%	12 8 16,8	534,35	42,59	2,13	2
Тарифи	10	930,87	+15%	11,5	1315,92	41,36	2,76	1
Мат.витрати	0,98	930,87	+12%	1,1	876,01	5,89	0,491667	3

 

Отже дослідивши еластичність, можна  зробити висновки, що проект найбільш чутливий до зміни тарифів на транспорті, також не на багато відстає у впливі зміна обсягу реалізації. Матеріальні  витрати найменш впливають на чутливість проекту за критерієм  чистої теперішньої вартості.

 

 

 

 

СПИСОК ЛІТЕРАТУРИ

 

1. Беренс В., Хавранек П. Руководство  по оценке эффективности инвестиций: Пер. с англ., перераб. и доп.  — М.: АЗОТ «Интерэксперт», «ИНФРА-М», 1995. — 528 с.

2. Бирман Г., Шмидт С. Экономический  анализ инвестиционных проектов: Пер. с англ. / Под ред. Л. П.  Белых. — М.: Банки и биржи,  ЮНИТИ, 1997. — 631 c.

3. Бланк И. А. Инвестиционный  менеджмент. — К.: ИТЕМ, 1995. — 448 с.

4. Бланк И. А. Основы финансового  менеджмента: Т. 2. — К.: Ника-центр, 1999. — 448 с.

5. Ван Хорн Дж. К. Основы управления  финансами: Пер. с англ. — М.: Финансы и статистика, 1996.

6. Волков И. М., Грачева М. В.  Проектный анализ. — М.: Юнити, 1998.

7. Гитман Л. Дж., Джонк М. Д.  Основы инвестирования. — М.: Дело, 1999. — 992 с.

8. Горохов М. Ю., Малев В. В.  Бизнес-планирование и инвестиционный  анализ: Как привлечь деньги. —  М.: Филинъ, 1998. — 202 с.

9. Золотогоров В. Г. Инвестиционное  проектирование: Учеб. пособие. —  М.: Эксперспектива, 1998.

10. Инвестирование, финансирование, кредитование: Стратегия и тактика предприятия  / Под ред. Н. Н. Ушаковой. —  К.: КГТЭУ, 1997. —191 с.

11. Инвестиционное проектирование: Практ. руководство по экономическому  обоснованию инвестиционных проектов / Под ред. С. И. Шумилина. —  М.: Финстатинформ, 1995. — 240 с.